Chỉ số việc làm dịch vụ ISM ở Hoa Kỳ đã giảm, đạt 46.4 trong tháng 7, giảm từ 47.2 trong giai đoạn trước. Chỉ số này cung cấp cái nhìn về xu hướng việc làm trong lĩnh vực dịch vụ. Một con số dưới 50 thường cho thấy sự thu hẹp trong hoạt động việc làm trong ngành dịch vụ. Số chỉ số thấp hơn phản ánh một số thách thức mà ngành này gặp phải trong thời gian này.

Thị Trường Lao Động Hoa Kỳ Hạ Nhiệt

Với chỉ số việc làm dịch vụ ISM giảm xuống 46.4, chúng tôi xem đây là dấu hiệu rõ ràng về việc hạ nhiệt của thị trường lao động Hoa Kỳ. Đây là tháng thứ hai liên tiếp có sự thu hẹp và cho thấy sự chậm lại của nền kinh tế đang gia tăng. Các nhà giao dịch phái sinh nên hiểu điều này không chỉ là một con số riêng biệt, mà là một phần của một xu hướng lớn hơn. Đọc số này mang đến cho chúng tôi nhiều niềm tin hơn sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 năm 2025 được công bố vào thứ Sáu vừa qua, cho thấy sự tăng trưởng việc làm chỉ đạt 150,000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên 4.1% trong báo cáo đó, là mức cao nhất trong hơn một năm. Những điểm dữ liệu này cùng nhau củng cố quan điểm về một thị trường việc làm đang suy yếu. Dựa trên bằng chứng này, chúng tôi tin rằng Cục Dự trữ Liên bang hiện rất khó có khả năng xem xét một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 9. Thực tế, các thị trường kỳ hạn hiện đang định giá gần 40% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2025, một sự chuyển biến đáng kể so với chỉ vài tuần trước. Các nhà giao dịch có thể xem xét các vị thế trong các tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai lãi suất mà sẽ có lợi từ việc lãi suất giữ ổn định hoặc giảm.

Thái Độ Phòng Thủ Trong Thị Trường Cổ Phiếu

Trong thị trường cổ phiếu, chúng tôi đang áp dụng một thái độ phòng thủ hơn cho những tuần tới. Một thị trường lao động yếu hơn trực tiếp đe dọa chi tiêu của người tiêu dùng và dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp. Chúng tôi đang xem xét mua các tùy chọn bán trên các quỹ ETF thị trường rộng như SPY như một biện pháp bảo hiểm chống lại sự giảm giá tiềm năng. Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, đã tăng lên trên 18, phản ánh sự không chắc chắn ngày càng tăng. Chúng tôi nhớ lại những lo lắng của thị trường vào cuối năm 2023, và theo lịch sử, cuối tháng 8 và tháng 9 có thể là những giai đoạn bất ổn cho cổ phiếu. Môi trường này có thể khiến các chiến lược dài hạn về biến động, chẳng hạn như các tùy chọn gọi VIX hoặc straddle trên các cổ phiếu riêng lẻ, trở nên hấp dẫn hơn. Chúng tôi cũng đang theo dõi chặt chẽ đồng Đô la Mỹ, có thể suy yếu nếu thị trường tin rằng Fed sẽ bị ép buộc phải cắt giảm lãi suất sớm hơn các ngân hàng trung ương khác. Điều này có thể tạo ra cơ hội trong các hợp đồng phái sinh tiền tệ, chẳng hạn như mua các tùy chọn gọi trên đồng euro hoặc yen Nhật so với đô la. Sự suy yếu trong việc làm của khu vực dịch vụ có thể là dấu hiệu sớm về việc kinh tế Hoa Kỳ yếu kém hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.