Trump đã gợi ý về một thách thức pháp lý tiềm ẩn liên quan đến Cục Dự trữ Liên bang. Ông bày tỏ sự sẵn sàng cho các thay đổi trong ban lãnh đạo Fed, đề cập đến việc thay thế Fed Cook. Ông thể hiện mong muốn về việc giảm lãi suất và lạc quan về các thay đổi lãnh đạo trong tương lai. Trump dự đoán sẽ có được đa số trong Ban lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang sớm.

Độc lập của Cục Dự trữ Liên bang

Ông đã chỉ trích tính chất chính trị mà Fed bị cho là có. Thêm vào đó, đang xem xét việc chuyển Miran sang một vị trí lâu dài hơn trong Fed. Những bình luận này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể quanh độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng ta đã thấy điều này xảy ra trước đây, và nó gần như luôn dẫn đến sự biến động thị trường cao hơn. VIX, chỉ số đo lường sự biến động, đã giao dịch gần 16, hiện đã vượt qua 22, cho thấy các nhà giao dịch đang định giá rủi ro cao hơn cho những tuần tới. Ý định rõ ràng để “giảm lãi suất” sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các hợp đồng tương lai lãi suất. Thị trường hiện đang định giá khả năng cao hơn nhiều về việc cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2025, với các hợp đồng tương lai SOFR tháng 12 ngụ ý xác suất 70% về một đợt cắt giảm, tăng từ 40% chỉ trong tuần trước. Điều này đi ngược lại với dữ liệu gần đây, như chỉ số CPI tháng 7 năm 2025 đã ghi nhận ở mức cứng nhắc 3.2%.

Tác động đến Đô la Mỹ

Áp lực chính trị này, kết hợp với triển vọng về việc cắt giảm lãi suất bị ép buộc, là một công thức cho sự yếu kém của Đô la Mỹ. Một ngân hàng trung ương ít độc lập hơn sẽ giảm thiểu sự tự tin của nhà đầu tư nước ngoài. Chúng ta nên theo dõi áp lực giảm giá trên Chỉ số Đô la (DXY), có thể khiến các tùy chọn đặt cược vào việc đồng đô la giảm giá trở nên hấp dẫn hơn. Lịch sử cho thấy, chúng ta có thể nhìn lại vào đầu những năm 1970 để thấy một sự tương đồng. Áp lực chính trị lên Fed vào thời điểm đó đã góp phần vào lạm phát gia tăng sau đó trong thập kỷ. Tiền lệ lịch sử này có nghĩa là các nhà giao dịch nên theo dõi các sản phẩm phái sinh liên quan đến kỳ vọng lạm phát dài hạn, vì chúng có thể trở nên biến động hơn nhiều nếu thị trường tin rằng Fed sẽ mất đi tính xác thực trong cuộc chiến chống lạm phát.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.