Đạo luật GENIUS là luật liên bang toàn diện đầu tiên quy định về stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ, thiết lập các quy tắc rõ ràng về phát hành, hỗ trợ và tiêu chuẩn tuân thủ. Stablecoin là các loại tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định, thường thông qua việc liên kết với một tài sản dự trữ như đô la Mỹ, euro hoặc vàng. Chúng được sử dụng để duy trì sự ổn định giá trị, tạo điều kiện cho các thanh toán kỹ thuật số, giao dịch tiền điện tử, cho vay và các ứng dụng DeFi.

Các Tính Năng Chính Của Stablecoin

Các tính năng chính của stablecoin bao gồm sự ổn định giá, trong đó một stablecoin tương đương với một đô la Mỹ, và hỗ trợ dự trữ bằng các tài sản như tiền tệ fiat, hàng hóa hoặc dự trữ tiền điện tử. Chúng tạo điều kiện cho các giao dịch toàn cầu nhanh chóng, chi phí thấp, hỗ trợ gửi tiền xuyên biên giới và đóng vai trò là nơi lưu giữ giá trị ổn định trong các nền kinh tế không ổn định. Đạo luật GENIUS chỉ cho phép các ngân hàng được liên bang phê duyệt, các tổ chức không phải ngân hàng có giấy phép, và các thực thể được quy định bởi tiểu bang đủ điều kiện phát hành stablecoin, yêu cầu phải có dự trữ hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bằng các tài sản dự trữ thanh khoản với các thông báo công khai hàng tháng. Trong trường hợp phá sản, những người nắm giữ sẽ có quyền yêu cầu ưu tiên trên các tài sản dự trữ. Các nhà phát hành phải tuân thủ Đạo luật Bí mật Ngân hàng, bao gồm cả việc chống rửa tiền và đóng băng ví khả nghi. Các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang giám sát sự tuân thủ, với can thiệp liên bang có thể xảy ra. Các hạn chế được áp đặt đối với các nhà phát hành nước ngoài để bảo vệ lợi ích của Mỹ. Luật này có mục tiêu duy trì sự thống trị của đồng đô la Mỹ và đảm bảo an ninh tài chính quốc gia. Đạo luật GENIUS cung cấp sự rõ ràng về quy định cho thị trường stablecoin trị giá 260 tỷ USD, cho phép các ngân hàng truyền thống phát hành stablecoin tuân thủ trong khi thiết lập các tiêu chuẩn bảo vệ người tiêu dùng. Điều này định vị Hoa Kỳ trở thành nhà lãnh đạo trong quy định về tài sản kỹ thuật số. Chúng tôi tin rằng tác động chính của đạo luật mới này sẽ là giảm đáng kể rủi ro đuôi đối với các stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ. Thời kỳ kiếm lợi từ các sự kiện tách peg lớn, như đã thấy với TerraUSD vào năm 2022, có thể sẽ kết thúc đối với các token được quy định. Do đó, độ biến động ngụ ý trên các stablecoin tuân thủ nên giảm bớt, làm cho chiến lược biến động dài hạn trở nên kém khả thi hơn.

Sự Thay Đổi Dự Đoán Trên Thị Trường

Chúng tôi dự đoán sẽ có một sự thay đổi lớn trong các tài sản nền tảng cho các hợp đồng phái sinh tiền điện tử khi thị trường điều chỉnh theo các quy định mới. Hiện tại, Tether’s USDT chiếm ưu thế với vốn hóa thị trường trên 110 tỷ USD, nhưng sự minh bạch về dự trữ của nó đã từng phải đối mặt với sự giám sát. Khi các nhà phát hành được liên bang phê duyệt có được lợi thế quy định, chúng ta có thể thấy một sự chuyển hướng chất lượng hướng tới các lựa chọn thay thế như USDC của Circle, điều này có thể thay đổi các cặp giao dịch có tính thanh khoản cao nhất cho việc giao dịch hợp đồng tương lai và hoán đổi vĩnh cửu. Với các quy định rõ ràng, chúng tôi kỳ vọng các tổ chức tài chính truyền thống sẽ tham gia vào không gian này, tạo ra các sản phẩm phái sinh theo quy định. Hãy tưởng tượng các hợp đồng tương lai trên một rổ các stablecoin tuân thủ hoặc các tùy chọn được cung cấp thông qua các sàn giao dịch established như CME. Điều này sẽ mở ra các con đường mới cho việc phòng ngừa và đầu cơ vượt ra ngoài các nền tảng phi tập trung hiện có. Luật này cung cấp sự rõ ràng cần thiết để mở khóa đầu tư của các tổ chức vào thị trường stablecoin hiện có trị giá 162 tỷ USD. Chúng tôi dự đoán sẽ có sự tăng vọt về khối lượng giao dịch tổng thể và tính thanh khoản như là kết quả. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này trực tiếp dịch sang việc thu hẹp chênh lệch mua-bán và các sổ lệnh sâu hơn, giảm chi phí giao dịch trên các cặp lớn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.