Trump đang xem xét các lựa chọn để tăng cường ảnh hưởng của mình đối với các ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang. Ông đã bày tỏ sự quan tâm trong việc đề cử người thay thế Lisa Cook trong Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang. Hai ứng viên tiềm năng đang được xem xét là Stephen Miran và David Malpass. Lisa Cook đã khẳng định rằng cô sẽ không từ chức, và Trump không có quyền sa thải cô.

Thông tin về Đạo luật Cục Dự trữ Liên bang

Một phát ngôn viên của Cục Dự trữ Liên bang cho biết theo Đạo luật Cục Dự trữ Liên bang, tổng thống chỉ có thể cách chức một thành viên “vì lý do”. Các kế hoạch của Trump phản ánh sự quan tâm liên tục của ông trong việc định hình lại động lực lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang. Cuộc trò chuyện ngày càng tăng về việc mở rộng ảnh hưởng chính trị đối với Cục Dự trữ Liên bang đang tạo ra sự không chắc chắn đáng kể trên thị trường. Chúng tôi đang thấy một tác động trực tiếp đến sự biến động thị trường dự kiến, với chỉ số VIX, chỉ ở gần mức thấp 13 vào tháng trước vào tháng 7 năm 2025, hiện đang tăng trở lại gần mức 17. Điều này gợi ý rằng chúng ta nên xem xét việc mua bảo vệ thông qua các tùy chọn trên chỉ số chính hoặc định vị cho những biến động giá lớn hơn trong những tuần tới. Việc thay thế Thống đốc Cook bằng những cái tên như Stephen Miran hoặc David Malpass đang được hiểu là một động thái hướng tới một lập trường chính sách ôn hòa hơn. Thị trường hợp đồng tương lai quỹ Fed đã phản ứng, hiện định giá một mức cắt giảm 50 điểm cơ bản vào quý đầu tiên của năm 2026, một sự thay đổi mạnh mẽ so với kỳ vọng giữ nguyên hoặc tăng lãi suất mà chúng tôi có chỉ hai tháng trước. Điều này khiến các công cụ phái sinh đặt cược vào lãi suất ngắn hạn thấp hơn, như hợp đồng tương lai SOFR, trở thành một giao dịch ngày càng phổ biến.

Tác động đến Thị trường Tài chính

Áp lực chính trị lên sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra một vấn đề về độ tin cậy, điều này có thể gây bất lợi cho đồng đô la Mỹ. Chúng tôi đã thấy một động thái tương tự vào cuối những năm 2010, khi áp lực từ Nhà Trắng được cảm nhận trên Cục Dự trữ Liên bang dẫn đến các giai đoạn yếu kém của đồng đô la. Hiện tại, Chỉ số Đô la (DXY) đã giảm gần 1.5% kể từ khi tin tức này được công bố, cho thấy các nhà giao dịch có thể muốn sử dụng các tùy chọn tiền tệ để phòng ngừa hoặc đầu cơ vào một sự giảm giá hơn nữa. Mặc dù triển vọng cắt giảm lãi suất có thể cảm giác tốt cho đầu ngắn của thị trường trái phiếu, chúng tôi đang thấy lo ngại về rủi ro lạm phát ở đầu dài. Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Kho bạc 2 năm và 10 năm đã tăng thêm 12 điểm cơ bản trong tuần qua, khi các nhà đầu tư yêu cầu một khoản phí bảo hiểm cao hơn để nắm giữ nợ dài hạn từ một ngân hàng trung ương có thể bị chính trị hóa. Điều này mở ra các giao dịch tăng độ dốc đường cong lợi suất, sử dụng sự kết hợp giữa hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn và dài hạn để kiếm lợi từ chênh lệch gia tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.