Tổng thống Trump đã thông báo trên Truth Social rằng ông có kế hoạch gửi một bức thư đến Nhật Bản. Trump đã giao tiếp riêng biệt bằng một ghi chú viết tay đến Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell. Bloomberg đã báo cáo rằng EU đang xem xét việc đồng ý với mức thuế toàn cầu của Trump. Tuy nhiên, EU đang tìm kiếm một số miễn trừ nhất định từ mức thuế này.

Miễn Trừ Cho Rolls-Royce

Rolls-Royce tại Vương quốc Anh đã nhận được miễn trừ khỏi các mức thuế này. Hiện vẫn chưa rõ liệu các mặt hàng xa xỉ như túi Hermes Birkin có được miễn trừ hay không. Cho đến nay, bài viết nêu ra một số diễn biến quan trọng mà, mặc dù có vẻ chính trị và ngoại giao trên bề mặt, nhưng lại mang ý nghĩa trực tiếp đến các dòng chảy thương mại toàn cầu và các tín hiệu chính sách. Đặc biệt, Trump đã khôi phục phong cách giao tiếp quyết đoán trước chu kỳ bầu cử, chọn cả các kênh công khai và riêng tư. Một tin nhắn viết tay gửi cho Powell, chẳng hạn, gợi ý một nỗ lực để tác động hoặc ít nhất là làm xáo trộn kỳ vọng về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Các nhà giao dịch sẽ nhận ra kiểu hành động này như một cách gây áp lực gián tiếp lên chính sách tiền tệ. Về phía EU, các cuộc thảo luận xung quanh việc áp dụng một cách tiếp cận thống nhất đối với thuế—có khả năng được định hình để tránh phản ứng tài chính—mang đến một rủi ro trong tương lai về cả chi phí nhập khẩu và phân phối doanh thu. Không phải tất cả các lĩnh vực đều bị ảnh hưởng như nhau, nhưng sự thúc đẩy miễn trừ chỉ ra rằng có những vấn đề gây tranh cãi phía trước. Việc Rolls-Royce giành được sự miễn trừ sớm cho thấy sự vận động lobbing mạnh mẽ trong ngành, điều này có thể làm lệch kỳ vọng theo những cách mà không được phản ánh trong các số liệu thương mại rộng hơn. Đối với những ai trong lĩnh vực phái sinh, đặc biệt là những người theo dõi biến động hàng hóa và FX, việc nhắc đến hàng hóa xa xỉ như Hermès dưới sự kiểm tra tiềm năng chuyển phần của cuộc tranh luận về thuế sang tiêu dùng tùy ý. Kỳ vọng của thị trường xung quanh xuất khẩu châu Âu có thể cần xem xét lại, đặc biệt là nơi mà các vị thế tổng hợp tích lũy áp lực ký quỹ từ các mức thuế mà có thể không xảy ra.

Ý Nghĩa Đối Với Thị Trường Toàn Cầu

Những diễn biến mới này không chỉ thay đổi giá cả mà còn tín hiệu cách mà các mỏ neo chính sách bắt đầu di chuyển. Một khung thuế thống nhất với các ngoại lệ không phải là một kết quả đơn giản—nó tạo ra sự tiếp xúc theo từng mức độ. Một số tài sản sẽ đuổi theo sự bảo vệ, trong khi những tài sản khác sẽ vẫn còn trong trò chơi. Giờ là thời điểm tốt để xem xét lại những tiếp xúc theta trên bất kỳ giỏ hàng nào mà giả định động lực thuế phẳng. Điều quan trọng hơn nữa, khi mà chu kỳ truyền thông sẽ quay quanh tên tuổi và nhân vật, thông điệp tài chính ở đây lại được phân tầng ở nơi khác. Biến động cổ phiếu toàn cầu khó có thể giữ ổn định nếu hướng dẫn lãi suất bị kéo vào vùng không chắc chắn do áp lực từ những nhân vật điều hành, dù là tế nhị hay khác. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây: một dấu hiệu quyền lực nhắm vào hướng của Powell thường hoạt động như một chất xúc tác cho việc điều chỉnh kỳ vọng lợi suất dài hạn. Từ góc độ vị trí, bất kỳ ai nắm giữ tiếp xúc với các chỉ số hàng hóa xa xỉ, hoặc đặt cược vào các cuộc đàm phán thương mại EU–Mỹ suôn sẻ, sẽ cần đánh giá lại thời gian bảo hiểm. Các miễn trừ không chỉ đơn thuần là nhị phân—chúng tạo ra những rò rỉ trong ý định cải cách. Là các nhà giao dịch, chúng ta hiểu những miễn trừ này không phải là sự tử tế trong chính sách, mà là sự mất cân bằng cấu trúc hình thành trước khi các quy tắc trở nên cuối cùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.