Một bài đăng gần đây trên Truth Social đã thảo luận về tác động của một dự luật mới đối với nền kinh tế. Dự luật đề xuất giảm chi tiêu lên đến 1,6 triệu triệu đô la, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế. Tiến trình của dự luật được coi là rất quan trọng, đặc biệt trong bối cảnh các mức thuế hiện tại được xem là cản trở tăng trưởng. Có sự tự tin rằng dự luật sẽ được thông qua; tuy nhiên, nếu không, có thể sẽ có những thách thức mới cho sự mở rộng kinh tế mà không dựa vào hỗ trợ của ngân hàng trung ương.

Tác động của Dự Luật Đề Xuất

Tuyên bố được đăng trên Truth Social đã đề cập đến một dự luật có ý định giảm chi tiêu liên bang xuống 1,6 triệu triệu đô la. Bằng cách rút lại chi tiêu công, mục tiêu là khuyến khích hoạt động kinh doanh và hiệu quả lâu dài trên cả hai lĩnh vực tiêu dùng và công nghiệp. Bối cảnh xung quanh nó dựa trên các hạn chế thương mại hiện tại—chủ yếu là thuế quan—mà nhiều người tin rằng đang kéo giảm sản lượng và giữ cho cạnh tranh từ nước ngoài bị hạn chế. Điều này đã gây ra mối quan tâm ở một số lĩnh vực định hướng xuất khẩu, đặc biệt khi chi phí đầu vào doanh nghiệp đang gia tăng. Những người ủng hộ dự luật lập luận rằng nó có thể tạo ra nhiều không gian hơn cho các công ty tư nhân, đặc biệt trong việc phân bổ vốn, quyết định tuyển dụng và định giá. Đối với họ, sự can thiệp của chính phủ ít hơn có nghĩa là một nền kinh tế nhạy bén hơn và ít bị méo mó hơn. Sự tự tin gần đây rằng dự luật sẽ vượt qua các rào cản tại Quốc hội đã tạo ra một mức ổn định nhất định trong tâm lý trung hạn. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại rằng, nếu nó thất bại, kỳ vọng công cộng có thể lại thay đổi, và những căng thẳng cơ bản trên thị trường có thể bùng phát trở lại—đặc biệt trong các chênh lệch tín dụng và biến động cổ phiếu. Từ góc độ định vị, đây là vị trí của chúng tôi—không còn chỉ là việc liệu đề xuất này có được thông qua hay không, mà là cách mà kỳ vọng đang thay đổi hàng ngày để phản ứng với các bình luận về tài khóa. Thị trường trái phiếu đã bắt đầu điều chỉnh, với các trái phiếu dài hạn cho thấy độ nhạy đối với cả những thay đổi nhỏ trong tông điệu của Washington. Đường cong lợi suất đang phản ánh cuộc giằng co này giữa hy vọng về tăng trưởng do khu vực tư nhân dẫn dắt và khả năng tái phụ thuộc vào các biện pháp kích thích.

Tác động của Thị Trường Phái Sinh

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, các mức lạm phát hòa vốn và chỉ số biến động đã cho thấy những dấu hiệu sớm của việc tái định hình. Cần phải theo dõi đòn bẩy trong các chiến lược giao dịch intraday, vì các cú swing của động lực có thể xuất hiện mà không có phương hướng ban đầu nhưng thực tế đang dẫn theo những điều chỉnh tinh tế trong sự tự tin về lập pháp. Điều đã nhận được sự hỗ trợ hôm qua có thể sẽ không đứng vững hôm nay. Đây là lý do tại sao chúng tôi đã thành công trong việc lựa chọn, ưu tiên các cấu trúc tùy chọn với các tham số rủi ro được xác định thay vì các giao dịch theo phương hướng mà không có bảo hiểm. Sự tham gia của McCarthy trong việc định hình con đường tài khóa này có ảnh hưởng đến những ý nghĩa rộng hơn cho hợp đồng tương lai VIX và dòng chảy tùy chọn S&P, đặc biệt nếu các mối quan tâm về tài chính tạo ra các khoảng lỏng tạm thời. Các nhà giao dịch nên chú ý đến sự mất cân bằng trong định vị, đặc biệt trong các chênh lệch xung quanh thời gian giới hạn nợ và dự báo lợi nhuận. Các điều chỉnh trần và các chiến lược phòng ngừa gamma đã nhận được những lời chào giá dọc theo một số điểm trên đường cong, đặc biệt là trong các tháng trước. Chúng tôi đã nhận thấy rằng các nhà cung cấp thanh khoản đang điều chỉnh báo giá nhanh hơn, và các mức biến động ngụ ý không còn giảm như trước trong Quý 1. Sự di chuyển qua các loại tài sản hiện tại chặt chẽ hơn, với độ nhạy về ngoại hối và lãi suất mạnh hơn nhiều so với các mô hình của quý trước. Đối với chúng tôi, không có gì ngạc nhiên khi chi phí phòng ngừa đã tăng lên, ngay cả khi biến động thực tế chậm hơn. Một điều mà chúng tôi đã phải tập trung vào gần đây là suy nghĩ lại về các cuộc giao dịch tương quan. Nếu sự thắt chặt tài khóa xảy ra, thì các động thái ngược lại giữa cổ phiếu và lãi suất có thể xuất hiện sớm hơn dự đoán. Powell không phải là người hoàn toàn điều khiển mọi thứ trong tháng này, và sự thay đổi trong ảnh hưởng này có thể sẽ bị xem nhẹ trừ khi bạn theo dõi độ kéo dài và định vị các tùy chọn ngoài tiền. Hiện tại, hãy giữ mắt mở, giữ công cụ linh hoạt, và kiểm tra giá trị ngắn hạn mà các tùy chọn đang định giá—không chỉ các động thái ngụ ý mà còn là sự khác biệt so với các mẫu đã thực hiện trước đó. Khoảng cách đó ngày càng khiến nhiều giao dịch đứng bên lề trừ khi niềm tin là cao bất thường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.