Chương Trình Trao Đổi Hàng Tiêu Dùng Mở Rộng

Những khoản trợ cấp này là một phần của chương trình trao đổi hàng tiêu dùng mở rộng, đã thu hút hơn 10 triệu đơn đăng ký. Chúng được dự đoán sẽ thúc đẩy nhu cầu về xe cộ tăng khoảng 3 triệu đơn vị trong năm nay, với các phương tiện năng lượng mới (NEV) được kỳ vọng chiếm hơn 60% doanh số bán mới nhờ vào những khoản trợ cấp. Việc ngừng trợ cấp trao đổi ô tô, ngay cả khi chỉ xảy ra ở một số khu vực, tạo ra một trở ngại đáng kể cho một ngành đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ. Chúng tôi đã thấy các cổ phiếu NEV của Trung Quốc, như BYD và Li Auto, tăng hơn 15% kể từ báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025, cho thấy nhu cầu nội địa mạnh mẽ. Thông tin này thách thức trực tiếp câu chuyện đã hỗ trợ cho những mức tăng gần đây. Chúng tôi nên xem xét các vị thế bán khống trong ngắn hạn đối với các nhà sản xuất NEV Trung Quốc có độ phơi bày lớn nhất với thị trường nội địa. Mua quyền chọn bán (put options) của những tên như NIO và XPeng có thể là một cách hợp lý để phòng ngừa trước sự sụt giảm tiềm năng trong dự báo doanh số quý 3 của họ. Sự không chắc chắn về số lượng khu vực bị ảnh hưởng sẽ có khả năng làm tăng biến động ngụ ý, khiến cho việc sử dụng quyền chọn trở thành một chiến lược hấp dẫn. Tác động này kéo dài đến chuỗi cung ứng đến các nhà sản xuất pin như CATL và các nhà cung cấp nguyên liệu thô. Giá carbonate lithium, đã cuối cùng ổn định gần ¥115,000 một tấn vào tháng 7 năm 2025 sau một năm biến động, có thể đối mặt với áp lực mới nếu dự báo nhu cầu NEV bị điều chỉnh xuống. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự vào cuối những năm 2010 khi các điều chỉnh trợ cấp trước đó dẫn đến sự sụt giảm mạnh, mặc dù chỉ tạm thời, trong giá kim loại pin.

Các Nhà Sản Xuất Ô Tô Phương Tây Có Độ Phơi Bày Với Thị Trường Trung Quốc

Chúng ta cũng cần theo dõi các nhà sản xuất ô tô phương Tây có độ phơi bày đáng kể với thị trường Trung Quốc, đặc biệt là Tesla và Volkswagen. Với các báo cáo cho thấy Trung Quốc chiếm hơn 30% doanh số toàn cầu của Tesla trong quý trước, bất kỳ sự chậm lại đáng kể nào trong nhu cầu ở đó đều ảnh hưởng trực tiếp đến câu chuyện tăng trưởng của họ. Tin tức này có thể là yếu tố kích thích phá vỡ xu hướng tăng gần đây trong giá cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, chúng ta cần nhớ rằng các khoản khuyến khích tái chế vẫn đang có hiệu lực, điều này làm giảm nhẹ cú sốc một cách đáng kể. Điều này cho thấy một sự chuyển hướng chính sách nhằm làm sạch các phương tiện cũ, gây ô nhiễm nhiều hơn, thay vì rút hoàn toàn hỗ trợ cho thị trường ô tô. Một chiến lược tiềm năng là theo dõi sự phán ứng thái quá và tìm kiếm các điểm vào nếu thị trường bán tháo indiscriminately trên toàn bộ ngành.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.