Chính phủ Trung Quốc sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào lúc 10 giờ sáng giờ địa phương vào ngày 13 tháng 8 để thảo luận về các chính sách cho vay trợ giá mới. Những chính sách này nhằm thúc đẩy tiêu dùng cá nhân và hỗ trợ các doanh nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ. Các biện pháp này là một phần trong nỗ lực của Bắc Kinh nhằm kích thích nhu cầu nội địa trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại và những thách thức về thương mại. Các quan chức được kỳ vọng sẽ chi tiết các tiêu chí đủ điều kiện, các điều khoản cho vay và phạm vi các ngành được hỗ trợ. Các nhà phân tích sẽ theo dõi xem chương trình có nhắm đến các ngành cụ thể như du lịch, khách sạn và bán lẻ hay không, hoặc có cung cấp hỗ trợ tín dụng tiêu dùng rộng rãi hơn. Thị trường sẽ tìm kiếm tín hiệu về quy mô hỗ trợ tài khóa. Sự phù hợp của sáng kiến này với khung chính sách thúc đẩy tăng trưởng của Trung Quốc cho phần còn lại của năm 2025 sẽ được xem xét kỹ lưỡng. Kết quả của thông báo này có khả năng ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường và các dự báo kinh tế. Chúng tôi ghi nhận các con số kinh tế gần đây. Chúng tôi đã thấy rằng tăng trưởng GDP Q2 năm 2025 ở mức 4.2% tương đối yếu, và dữ liệu doanh số bán lẻ gần đây cho tháng 7 cho thấy mức tăng năm trên năm không như kỳ vọng ở mức 2.5%. Những con số này chỉ ra một sự chậm lại sâu hơn, có nghĩa là gói kích thích sẽ phải đủ mạnh để gây ấn tượng với một thị trường hoài nghi. Nếu các chi tiết tiết lộ một chương trình quy mô lớn với sự hỗ trợ tài khóa trực tiếp, chúng tôi sẽ mong đợi một sự hồi phục trong các cổ phiếu liên quan đến tiêu dùng và dịch vụ. Trong kịch bản đó, chúng tôi sẽ xem xét các quyền chọn mua trên các quỹ ETF du lịch và bán lẻ cho những tuần tới. Chúng tôi cũng sẽ theo dõi việc đồng nhân dân tệ (CNH) offshore tăng cường và sự gia tăng trong các loại hàng hóa như đồng. Ngược lại, nếu chính sách mơ hồ hoặc nhỏ hơn mong đợi, thị trường có khả năng sẽ xem xét điều đó là không đủ. Điều này sẽ thúc đẩy chúng tôi xem xét việc mua các quyền chọn bán trên các chỉ số Trung Quốc rộng lớn khi tâm lý thị trường xấu đi. Một thông báo yếu cũng có thể dẫn đến việc bán tháo đồng nhân dân tệ và các đồng tiền khác nhạy cảm với tăng trưởng Trung Quốc. Trong vài tuần tới, trọng tâm sẽ chuyển từ thông báo sang việc thực hiện thực tế. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu tín dụng và tiêu dùng vào cuối tháng 8 và tháng 9 để xem liệu các khoản vay trợ giá này có chuyển thành hoạt động kinh tế thực sự hay không. Phản ứng ban đầu của thị trường chỉ là bước đầu tiên; tác động thực sự lên nền kinh tế sẽ quyết định xu hướng cho phần còn lại của quý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.