### Động Lực Thương Mại Trung Quốc – EU Từ góc nhìn của chúng tôi, loại đi qua đi lại này có xu hướng làm tăng kỳ vọng biến động trong một khoảng thời gian trung hạn – đặc biệt là trên các hợp đồng liên quan đến xuất khẩu, nguyên liệu công nghiệp và một số mức chênh lệch liên quan đến sản xuất. Trong khi hành động ngắn hạn có thể được đệm bởi các rào cản hiện có và các hiệu ứng lịch, các tín hiệu giá cả cho thấy rằng các bên tham gia đang chuẩn bị cho một sự giảm bớt linh hoạt trong các dòng chảy xuyên biên giới. Không chỉ là tiếng ồn ở đây; chúng tôi bắt đầu phát hiện một nhịp điệu trong việc định vị, và nhịp điệu đó đang chỉ ra một cuộc đánh giá lại các khoản phí rủi ro có liên quan đến thương mại phụ thuộc vào EU. Về phần chúng tôi, điều này có nghĩa là theo dõi các biến chuyển tương quan giữa cổ phiếu châu Âu và các hợp đồng tương lai tiền tệ khu vực. Hơn thế nữa, chúng tôi có thể bắt đầu thấy sự đồng nhất lại trong các biến động ngụ ý cho các tùy chọn gắn với các chỉ số nhạy cảm với thương mại. Có tiền lệ ở đây: trong những tranh chấp trước đây có tính chất này, những dấu hiệu ban đầu bắt đầu bằng những sự xáo trộn sắc nét nhưng thoáng qua trong độ nghiêng, sau đó mở rộng thành những điều chỉnh liên tục trong nhu cầu thực hiện. Nếu chúng tôi đang chứng kiến một sự lặp lại của điều này, nó thường xuất hiện đầu tiên ở các đầu dải, trước khi lọc vào giữa. ### Nhạy Cảm Thị Trường và Quỹ Thụ Động Vì vậy, việc điều chỉnh các điểm vào để phản ánh một dải tiềm năng rộng hơn dường như là hợp lý. Các nhạy cảm lịch sử cho chúng tôi biết rằng những diễn biến như của Trung Quốc có thể có tác động ngắn hạn phóng đại lên cảm xúc, ngay cả khi những thay đổi chính sách quan trọng cần thời gian để diễn ra. Có lý do để điều chỉnh ngay bây giờ thay vì muộn hơn, đặc biệt là khi chúng tôi không mong đợi sự giảm bớt ngay lập tức về ngôn từ từ cả hai bên. Gạt bỏ cảm xúc theo tiêu đề, điều còn lại là một thử nghiệm cấu trúc về mức độ tích hợp của một số chuỗi cung ứng vẫn còn. Một số tiếp xúc trông có vẻ bền vững hơn những cái khác. Những cái khác thì ít hơn như vậy. Chúng tôi cũng đang theo dõi cách thanh khoản hành xử xung quanh những cái tên này. Các mức chênh lệch giá chào bán rộng hơn trên các hợp đồng cụ thể theo ngành, mặc dù chưa phổ biến, có thể hoạt động như những tín hiệu sớm của việc định hướng lại. Điều này thường xảy ra khi các bên đối tác dự đoán các tác nhân tiếp theo sẽ tham gia thị trường, hoặc để phòng ngừa rủi ro chính sách hoặc để quay vòng tiếp xúc. Chúng tôi đã nhận thấy những xáo trộn nhỏ đã xuất hiện, đặc biệt là xung quanh các hợp đồng có thời gian dài hơn – không đủ lớn để lái hướng đi chính, nhưng đủ dai dẳng để đáng được chú ý. Ở cấp độ cơ bản, điều thay đổi ở đây là nơi mà áp lực đang được áp dụng. Khi các hạn chế được áp dụng không đối với hàng hóa hoàn thiện mà là đối với việc mua sắm ở cấp tiểu bang, mức độ nhạy cảm của các hợp đồng liên quan đến các cơ chế chính sách nội bộ gia tăng. Đây là một động thái ảnh hưởng không chỉ đến giá cả tài sản mà còn đến việc theo dõi chỉ số, do khả năng kích hoạt phân bổ lại chỉ số sau này. Việc theo dõi cách các quỹ thụ động phản ứng cũng có thể cung cấp những manh mối sớm, đặc biệt là nơi chúng tôi có sự giao thoa giữa các phân khúc nặng về mua sắm và các danh mục theo trọng số tiếp xúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.