Trung Quốc đang thắt chặt kiểm soát việc xuất khẩu công nghệ pin xe điện (EV) để duy trì lợi thế cạnh tranh. Họ đã thêm một số công nghệ sản xuất pin vào danh sách hạn chế xuất khẩu, chẳng hạn như các công nghệ cho vật liệu âm cực và xử lý kim loại sử dụng trong sản xuất pin. Hành động này củng cố vị thế thống trị của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng pin EV, bao gồm mọi thứ từ chế biến nguyên liệu thô đến sản xuất cuối cùng. Các hạn chế mới yêu cầu được sự chấp thuận của chính phủ trước khi các công nghệ này có thể được xuất khẩu, cho phép Bắc Kinh giám sát việc chuyển giao công nghệ.

Thách thức trong chuyển giao công nghệ

Mặc dù các hạn chế không phải là lệnh cấm hoàn toàn, nhưng điều này có nghĩa là các công ty phải đối mặt với sự giám sát lớn hơn khi cố gắng chuyển giao những công nghệ này sang các quốc gia khác. Động thái chiến lược này có thể ảnh hưởng đến các nhà sản xuất ô tô và nhà sản xuất pin tìm cách hoạt động quốc tế với công nghệ Trung Quốc. Với động thái mới nhất của Bắc Kinh, chúng ta nhận thấy một tín hiệu rõ ràng về sự biến động gia tăng trong thời gian tới, và các chiến lược dẫn xuất của chúng ta phải được điều chỉnh ngay lập tức. Cốt lõi của vấn đề này không chỉ là một chính sách đơn giản; mà là vũ khí hóa một vị thế thị trường thống trị. Chúng ta biết từ dữ liệu gần đây rằng các công ty Trung Quốc như CATL và BYD đang nắm giữ hơn một nửa thị trường pin EV toàn cầu. Đây không phải là một lợi thế lý thuyết; mà là một điểm nghẽn. Do đó, động thái đầu tiên và trực tiếp nhất là hướng vào sự biến động chính nó. Chúng ta nên cân nhắc việc mua các options straddle hoặc strangle trên các nhà sản xuất ô tô lớn của phương Tây, đặc biệt là những công ty như Ford và General Motors đã công khai thông báo đối tác với các công ty Trung Quốc cho các nhà máy pin mới tại Mỹ. Bất kỳ tin tức nào về việc trì hoãn chuyển giao công nghệ hoặc hồ sơ xin cấp giấy phép bị từ chối sẽ gây ra những biến động giá mạnh, và một straddle sẽ có lợi từ một sự di chuyển lớn theo bất kỳ hướng nào. Tiếp theo, chúng ta phải xem xét rủi ro trực tiếp cho các công ty cụ thể. Các hạn chế mới tạo ra một rào cản hành chính có thể được sử dụng để làm chậm lại đối thủ khi cần thiết. Đối với các nhà sản xuất ô tô đã tụt lại trong cuộc đua EV, điều này có thể gây ra một cú sốc lớn, làm tăng chi phí và kéo dài thời gian sản xuất. Điều này làm tăng thêm lý do mua các quyền chọn put dài hạn trên các nhà sản xuất ô tô dễ bị tổn thương nhất trước các sức ép chuỗi cung ứng này. Hãy nhìn vào các công ty đã xây dựng chiến lược pin ngắn hạn của mình dựa trên việc cấp phép công nghệ này. Sự không chắc chắn liên quan đến quy trình phê duyệt cho các đối tác Trung Quốc của họ khiến họ trở nên dễ bị tổn thương. Các tìm kiếm trực tuyến cho thấy Trung Quốc hiện đã tinh chế khoảng 60% lithium của thế giới và 80% cobalt của nó, vì vậy lớp kiểm soát mới này đối với công nghệ sản xuất càng thắt chặt thêm sự nắm giữ của họ.

Ý nghĩa cho thị trường hàng hóa

Cuối cùng, chúng ta nên nhìn xa hơn các nhà sản xuất ô tô đến chính các nguyên liệu thô. Tình hình này nhắc nhở chúng ta về sự tăng giá lithium đáng kể mà chúng ta đã thấy vào năm 2021 và 2022 khi nỗi lo ngại về chuỗi cung ứng lan tỏa trên thị trường. Lịch sử cho thấy rằng ngay cả sự cảm nhận về sự khan hiếm trong lĩnh vực này cũng có thể khiến giá hàng hóa tăng vọt. Chúng ta có thể suy đoán về điều này bằng cách định vị mình trong các quyền chọn call trên các quỹ ETF lithium và khoáng sản đất hiếm. Bất kỳ sự cọ xát hoặc chậm trễ trong việc xuất khẩu công nghệ sản xuất pin sẽ thường được hiểu như một rủi ro lớn hơn đối với chuỗi cung ứng pin toàn cầu. Điều này có khả năng tạo ra một hiệu ứng lan tỏa, làm tăng giá trị cơ bản của các nguyên liệu cần thiết bởi mọi người, bất kể nơi mà các pin cuối cùng được lắp ráp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.