USD/CHF đã tiếp tục giảm khi Đô la Mỹ yếu đi trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về tác động kinh tế của các loại thuế quan của Mỹ. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm hơn 1% xuống khoảng 98,30, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022. Cặp USD/CHF đã giảm xuống 0,8069 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2011, và hiện đang giao dịch khoảng 0,8090. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã giảm hơn 1%, hiện ở mức 3,75%. Chủ tịch Fed Jerome Powell cảnh báo rằng một nền kinh tế giảm tốc, kết hợp với lạm phát dai dẳng, có thể làm phức tạp mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, làm tăng nguy cơ đình trệ kinh tế. Trong khi đó, căng thẳng chính trị đã xuất hiện, với báo cáo về sự không hài lòng của Tổng thống Trump đối với Powell. Căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã làm dấy lên nỗi lo về suy thoái, làm tăng nhu cầu đối với Franc Thụy Sĩ. Các sản phẩm công nghệ chủ chốt, chủ yếu được sản xuất tại Trung Quốc, đã nhận được miễn trừ khỏi các loại thuế quan dự kiến của Tổng thống Trump. Tuy nhiên, các loại thuế quan mới đối với các tàu Trung Quốc cập cảng Mỹ có thể làm gián đoạn các tuyến vận chuyển. Mặc dù có những căng thẳng dai dẳng, Trump đã bày tỏ sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại, nói rằng Trung Quốc đã đưa ra một số nhượng bộ. Franc Thụy Sĩ, đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ, vẫn là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu. Nó được coi là tài sản trú ẩn an toàn, thường mạnh lên trong thời kỳ khủng hoảng thị trường do nền kinh tế và chính sách ổn định của Thụy Sĩ. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đặt mục tiêu lạm phát dưới 2%, với sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến giá trị của Franc. Dữ liệu vĩ mô đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá trạng thái kinh tế của Thụy Sĩ, ảnh hưởng đến giá trị của Franc Thụy Sĩ. Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của khu vực Eurozone, với sự tương quan giữa Euro và Franc Thụy Sĩ vượt quá 90%. Các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ những nền kinh tế này, ảnh hưởng đến Franc trong những thời điểm thay đổi hoặc không chắc chắn về kinh tế. Tăng trưởng kinh tế cao và tỷ lệ thất nghiệp thấp ở Thụy Sĩ thường hỗ trợ sức mạnh của CHF. Ngược lại, suy thoái kinh tế hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể dẫn đến sự giảm giá của Franc. Trong bối cảnh những phát triển gần đây trên thị trường tiền tệ, đặc biệt là sự sụt giảm rõ rệt của cặp USD/CHF về mức chưa thấy kể từ năm 2011, thật khó để bỏ qua áp lực đi xuống xuất phát từ việc Đô la Mỹ yếu đi. Những gì chúng ta đang chứng kiến cảm thấy không chỉ là phản ứng ngắn hạn đối với một tiêu đề đơn lẻ mà còn là sự tích lũy của những áp lực vĩ mô đang tác động lên các thị trường. Sự giảm khoảng 1% của chỉ số Đô la Mỹ, hiện đang dao động gần mức 98,30, tạo ra một mối liên hệ trực tiếp với sự không chắc chắn xung quanh việc áp đặt thuế quan và sự chuyển hướng sở thích của thị trường sang sự aversion rủi ro. Sự yếu kém này không xảy ra một cách cô lập. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn hạn cũng đã giảm nhiều, với lợi suất kỳ hạn 2 năm trở lại mức 3,75%. Mặc dù sự chuyển động như vậy có thể phản ánh kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng trong tương lai, nhưng một cách đọc tinh tế hơn cho thấy sự gia tăng lo ngại về tăng trưởng đình trệ kết hợp với lạm phát chưa được giải quyết. Khi Powell miêu tả vị trí nhạy cảm mà Fed hiện đang phải đối mặt, gợi ý không chỉ là sự thận trọng mà còn tiềm ẩn nỗi lo. Nếu coi trọng những bình luận của ông, các nhà giao dịch giờ đây phải cân nhắc khả năng rằng việc cắt giảm lãi suất, nếu có xảy ra, chưa chắc sẽ kích thích đồng xanh trong bối cảnh này. Sau đó cũng có thêm yếu tố chính trị. Khi các báo cáo xuất hiện về căng thẳng gia tăng giữa Trump và Powell, điều này lại gia tăng áp lực lên một khung chính sách đã rất mong manh. Mặc dù sự không hài lòng của chính quyền chỉ không thay đổi chính sách, nhưng nó có thể ảnh hưởng đến cảm nhận của thị trường và kỳ vọng xung quanh các hành động lãi suất trong tương lai. Chính sách thương mại vẫn tiếp tục mang lại những cú sốc không thể đoán trước đối với tâm lý thị trường. Việc miễn thuế cho các sản phẩm công nghệ được sản xuất tại Trung Quốc có thể mang lại một cú hích tạm thời cho một số cổ phiếu; tuy nhiên, thị trường rộng lớn dường như đang bận tâm nhiều hơn đến khả năng bị gián đoạn các tuyến vận chuyển do thuế cảng mục tiêu. Rất dễ để bỏ qua các chi tiết nhỏ như thuế cảng cụ thể, nhưng chúng có thể liên quan đến logistics quốc tế và dòng chi phí theo những cách rộng rãi. Phản ứng của thị trường—được chứng minh bằng sự tăng cường nhu cầu đối với các đồng tiền trú ẩn an toàn như Franc—cho thấy các nhà giao dịch đang diễn giải những chuyển động này như là những trở ngại đối với sự đồng bộ hóa của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.