Gần đây, Mỹ đã cấp miễn thuế tạm thời, cung cấp sự hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la. Tuy nhiên, những lo ngại về sự yếu kém của nền kinh tế và độ tin cậy tiếp tục gây áp lực, với sự tương quan trên thị trường đang bị phá vỡ. Trong tuần này, trọng tâm tập trung vào đồng đô la Canada, với dữ liệu lạm phát tháng Ba dự kiến sẽ công bố vào thứ Ba và cuộc họp của Ngân hàng Canada vào thứ Tư. Chương trình nghị sự của Ngân hàng Canada gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản giữa lúc những bất ổn thương mại vẫn tiếp diễn.

Ngân Hàng Canada Được Chú Ý

Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Canada cho thấy họ có thể đã tạm dừng nếu không có những quan ngại về thuế quan. Hiện tại, thị trường đánh giá có 28% cơ hội giảm lãi suất, với nhiều người dự đoán rằng Ngân hàng Canada có thể sẽ giữ nguyên mức này. Báo cáo Chính sách Tiền tệ hàng quý của họ có khả năng sẽ tập trung vào thuế quan và những ảnh hưởng của chúng đến nền kinh tế Canada. Tình huống này làm nổi bật những bất định hiện tại và những quyết định tiềm năng ảnh hưởng đến biến động tiền tệ. Điều quan trọng là phải nhớ rằng bất kỳ quyết định đầu tư nào đều mang theo những rủi ro nội tại, đặc biệt là trong các thị trường được xác định cho mục đích cung cấp thông tin. Nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyến nghị trước khi đưa ra quyết định đầu tư vì những thị trường này không phải là khuyến nghị hành động. Giao dịch Forex và sản phẩm có đòn bẩy liên quan đến rủi ro cao và không phù hợp với mọi người, mang theo khả năng mất toàn bộ số vốn đầu tư ban đầu. Với sự miễn giảm thuế tạm thời từ Hoa Kỳ, đã có một sự hỗ trợ ngắn ngủi cho đồng đô la. Tuy nhiên, những dấu hiệu suy yếu trong các chỉ số kinh tế tổng quát—đặc biệt là sự yếu đi của những tương quan kì vọng giữa các loại tài sản—tiếp tục làm sai lệch việc khám phá giá cả, đặc biệt khi nghi ngờ về kỷ luật tài khóa dài hạn vẫn còn. Các nhà giao dịch theo dõi chênh lệch tỷ giá và biến động cần chú ý đến những phát triển ở phía bắc biên giới này tuần. Dữ liệu lạm phát Canada cho tháng Ba sẽ được công bố rất sớm, ngay sau đó là thông báo lãi suất của Ngân hàng Canada. Trong khi Ngân hàng Canada trước đó cho biết họ đang chuẩn bị tạm dừng, những lo ngại liên quan đến căng thẳng thương mại bên ngoài đã làm thay đổi giọng điệu của họ một chút. Giá thị trường hiện tại cho thấy xác suất cắt giảm chưa đủ một phần ba, mặc dù vị thế cho thấy một câu chuyện tinh vi hơn.

Dự Báo Cập Nhật Và Chiến Lược Thị Trường

Đội ngũ của Macklem dự kiến sẽ đề cập đến các dự báo cập nhật trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ hàng quý của họ, với một phần lớn có khả năng tập trung vào cách mà sự gián đoạn thương mại ảnh hưởng đến nhu cầu và tâm lý trong nước. Thông điệp cơ bản? Ngay cả khi lãi suất chính vẫn ổn định, hướng đi cho hướng dẫn tương lai có thể đang thay đổi một cách dần dần. Các nhà giao dịch dựa vào các ý tưởng dựa trên vĩ mô có thể thấy rằng chênh lệch lợi suất giữa nợ chính phủ Canada và Mỹ ở đầu kỳ hạn ngày càng hữu ích. Các tương quan giữ vững trong suốt chu kỳ trước đã bị tháo gỡ với tốc độ ổn định. Đối với chúng tôi, điều này đặc biệt đánh động trong các chiến lược giá trị tương đối mà trong quá khứ đã phụ thuộc vào các phản ứng chính sách tiền tệ đồng bộ. Bây giờ, khi sự phân kỳ xuất hiện giữa các ngân hàng trung ương, niềm tin theo chiều hướng phải được xem xét trước sự giảm thiểu khả năng nhìn thấy. Từ góc độ biến động, các chỉ số dự đoán ngắn hạn chưa theo kịp với các biến động thực tế, cho thấy hoặc là sự thỏa mãn hoặc sự hiểu sai về hoạt động cơ bản. Với những diễn biến gần đây, các thị trường quyền chọn có thể sẽ định giá lại sau Ngân hàng Canada—đặc biệt nếu hướng dẫn trái ngược với cơ sở hiện tại đang giữ nguyên. Hãy theo dõi việc phòng ngừa gamma vào thời điểm hết hạn, vì những biến động quá mức ngày càng có khả năng xảy ra trong các phiên giao dịch có thanh khoản thấp. Các nhà giao dịch đa tài sản dựa vào sự trở lại trung bình nên hết sức thận trọng. Chúng tôi đã thấy những đột phá cấu trúc trên nhiều cặp liên kết hàng hóa—USD/CAD trong số đó. Độ nhạy với những bất ngờ liên quan đến lạm phát sẽ vẫn cao, vì vậy bất kỳ sự sai lệch nào từ đồng thuận, đặc biệt là trong các chỉ số cốt lõi trong tuần này, có thể kích thích việc tái định vị nhanh chóng. Về mặt vị trí, dữ liệu có đòn bẩy cho thấy những khoảng cách, với sự tăng cường của đồng đô la ngắn hạn trở lại tại một số khu vực nhưng không được duy trì rộng rãi. Động lực dường như đang phai nhạt, và nếu các chỉ số kinh tế của Mỹ tiếp tục gây thất vọng, những vị trí đó có thể bị xẹp xuống với tốc độ nhanh. Điều này càng làm tăng trọng số việc theo dõi cách mà dữ liệu hạng hai ở Canada củng cố hoặc thách thức giọng điệu của Ngân hàng Canada.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.