Một tuần yên tĩnh hơn đang đến sau thông báo NFP, với thứ Hai là ngày lễ công cộng ở nhiều quốc gia châu Âu cho Whit Monday. Vào thứ Ba, Australia sẽ công bố chỉ số niềm tin tiêu dùng Westpac, trong khi Vương quốc Anh sẽ công bố dữ liệu về chỉ số thu nhập trung bình 3m/y, thay đổi số đơn xin trợ cấp và tỷ lệ thất nghiệp. Thứ Tư tập trung vào dữ liệu lạm phát của Mỹ, và vào thứ Năm, Vương quốc Anh sẽ báo cáo GDP hàng tháng m/m. Mỹ sẽ công bố PPI m/m cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Thứ Sáu chứng kiến việc phát hành dữ liệu sơ bộ về niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan (UoM) và kỳ vọng lạm phát của UoM. Chỉ số niềm tin tiêu dùng Westpac trước đây của Australia đã tăng 2.2%. Các diễn biến gần đây bao gồm việc Ngân hàng Dự trữ Australia cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và các tài khoản quốc gia quý 1 yếu hơn mong đợi, cho thấy những khó khăn kinh tế. Tại Vương quốc Anh, chỉ số thu nhập trung bình 3m/y dự kiến đạt 5.3%. Sự thay đổi trong số đơn xin trợ cấp được dự báo là 9.5K, với tỷ lệ thất nghiệp là 4.6%. Đối với Mỹ, CPI cơ bản m/m dự kiến là 0.3%, trái ngược với con số trước đó là 0.2%. CPI y/y dự kiến sẽ tăng từ 2.3% lên 2.5%. Dữ liệu này cung cấp cái nhìn về tác động của thuế quan đối với giá tiêu dùng, với trọng tâm đặc biệt vào các danh mục hàng hóa cốt lõi. PPI cơ bản của Mỹ m/m được ước tính là 0.3%, với PPI tổng thể m/m là 0.2%. Sự giảm sút trước đó trong PPI tổng thể đã cho thấy áp lực lạm phát bị che mờ từ thuế quan. Nhìn về phía trước, lịch kinh tế nhẹ hơn trong tuần này mang lại một số sự rõ ràng cho những ai đang theo dõi lãi suất và xu hướng lạm phát, đặc biệt là sau báo cáo về hàng triệu việc làm không nông nghiệp tuần trước. Với nhiều quốc gia châu Âu nghỉ vào thứ Hai cho Whit Monday, chúng ta có thể mong đợi một lượng giao dịch lặng lẽ trong tuần, có khả năng dẫn đến giao dịch biến động hơn, kém hướng đi hơn trước khi các yếu tố vĩ mô bắt đầu xuất hiện từ thứ Ba. Dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Australia sẽ được công bố vào thứ Ba, sẽ tạo cơ hội để đánh giá mức độ chi tiêu của công chúng trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại. Sau khi tăng 2.2% trong tháng trước, phản ứng với dữ liệu quý 1 chậm lại và việc Ngân hàng Dự trữ cắt giảm gần đây sẽ được chú ý. Đây không chỉ là về các con số tuyệt đối mà còn là sự thay đổi trong xu hướng. Một số liệu tiêu cực sau sự cải thiện của tháng trước sẽ phản ánh sự giảm sút trong niềm tin và hỗ trợ một xu hướng ôn hòa từ RBA. Nếu con số này xấu đi vượt quá mong đợi, hãy theo dõi sự nén lợi suất trên lãi suất ngắn hạn của Australia. Dữ liệu lao động của Vương quốc Anh vào thứ Ba sẽ có khả năng định hình tâm lý cho đồng bảng và giá trái phiếu ngắn hạn trong thời gian tới. Với thu nhập dự báo là 5.3% và tỷ lệ thất nghiệp là 4.6%, điều này khuyến khích các quan điểm diều hâu. Tuy nhiên, nếu thu nhập thực tế tiếp tục vượt qua lạm phát, chu kỳ tăng lãi suất của Ngân hàng Anh có thể vẫn được đặt dưới câu hỏi. Nếu số lượng đơn xin trợ cấp tăng hơn 9,500 như đã khẳng định, điều này có thể củng cố ý tưởng rằng thị trường lao động đang lỏng lẻo đủ để ngăn chặn sự thắt chặt thêm. Trong trường hợp này, kỳ vọng xung quanh các đợt tăng lãi suất trong tương lai có thể dao động thêm, đặc biệt nếu GDP vào thứ Năm không đạt yêu cầu. Kết quả CPI của Mỹ vào thứ Tư nổi bật. Với sự di chuyển được dự đoán lên 0.3% m/m cho lạm phát cơ bản – và kỳ vọng năm trên năm là 2.5% – chúng ta bắt đầu thấy những câu hỏi mới phát sinh xung quanh sự bền vững của các mức giá cốt lõi. Số liệu tháng trước là 0.2%, vì vậy sự thay đổi nhỏ này sẽ được cảm nhận rất rõ. Thị trường sẽ đặc biệt nhạy cảm với các danh mục thường bị ảnh hưởng bởi thuế quan, chẳng hạn như quần áo và hàng hóa gia dụng. Chúng ta không nên mong đợi các xu hướng giảm lạm phát rộng lớn ngay lập tức, đặc biệt là với các rủi ro địa chính trị đang ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Như một tập thể, chúng ta sẽ theo dõi không chỉ số liệu mà còn cách mà những yếu tố này xuất hiện – đặc biệt nếu lạm phát dịch vụ tái gia tốc. Báo cáo kép vào thứ Năm: PPI Mỹ và số đơn xin trợ cấp hàng tuần sẽ cung cấp thêm bức tranh về lạm phát. Nếu PPI cơ bản đạt 0.3%, sẽ phản ánh động lực CPI – nếu cả hai đều xác nhận rủi ro tăng, việc định giá cắt giảm từ Fed có thể bị đẩy lùi xa hơn. Trước đó, sự giảm sút trong PPI tổng thể đã khiến nhiều người cho rằng áp lực lạm phát cơ bản là mềm yếu, nhưng mức giá đã điều chỉnh và chi phí vận chuyển cho thấy giả định đó có thể đã lỗi thời. Một số liệu phù hợp hoặc cao hơn mong đợi sẽ có khả năng thấy sự hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu dài hạn, ít nhất là có tính chiến lược. Thứ Sáu sẽ kết thúc với các báo cáo sơ bộ từ Đại học Michigan, nơi mà cả niềm tin và kỳ vọng lạm phát sẽ được công bố. Những chỉ số mềm này ngày càng quan trọng khi dữ liệu cứng cho thấy động lực suy giảm. Kỳ vọng lạm phát lâu dài đã tăng lên trong những quý gần đây. Nếu con đường đó tiếp tục, thị trường sẽ phải xem xét lại việc kỳ vọng thực sự có tính ổn định đến mức nào. Một sự gia tăng bất ngờ sẽ không chỉ hỗ trợ cho trường hợp về sự kiên trì trong lạm phát cốt lõi – nó có thể làm sống lại những suy đoán về rủi ro suy thoái.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.