Thông tin thị trường 
VT 
Tổng quan về Biên độ Giao dịch
PBOC cho phép nhân dân tệ di chuyển trong một biên độ giao dịch +/- 2% xung quanh mức tỷ giá trung bình trong một ngày giao dịch duy nhất. Khoảng này có thể được điều chỉnh dựa trên điều kiện kinh tế và mục tiêu chính sách. Nếu giá trị của nhân dân tệ tiến gần đến giới hạn của biên độ giao dịch hoặc thể hiện sự biến động quá mức, PBOC có thể can thiệp. Ngân hàng trung ương có thể mua hoặc bán nhân dân tệ trên thị trường ngoại hối để ổn định giá trị của nó, đảm bảo sự điều chỉnh có kiểm soát và dần dần. Hệ thống này đặt ngân hàng trung ương vào vị trí giám sát ổn định thay vì cơ chế thả nổi tự do mà một số chính quyền tiền tệ khác ưa thích. Thay vì để cho đồng tiền tự do dao động mà không bị kiểm soát, các cơ quan chức năng duy trì một mức độ kiểm soát có cấu trúc. Mức tỷ giá trung bình, phục vụ như điểm khởi đầu của ngày, định hình nhịp điệu giao dịch và hoạt động như một điểm tham chiếu chống lại các lực lượng đầu cơ và động lực ngắn hạn. Nó không chỉ là về con số được công bố vào những giờ đầu tiên, mà còn về những gì nó báo hiệu – tâm lý, lập trường chính sách, và sự đánh giá của họ về các rủi ro bên ngoài. Giá cả không chỉ phản ánh những gì các nhà giao dịch nghĩ có thể xảy ra trong khoảnh khắc. Chúng cũng tiết lộ cách mà các bên tham gia phản ứng với những thông điệp ngụ ý. Khi ngân hàng trung ương điều chỉnh mức tỷ giá trung bình một cách tinh tế, đó là một tín hiệu. Chúng tôi hiểu rằng đó là một sự chuyển dịch – đôi khi nhỏ, nhưng hiếm khi không có ý định. Trong những tuần trước, chúng tôi đã thấy mức tỷ giá sáng thể hiện thiên lệch theo một hướng trong khi thị trường giao ngay nghiêng theo hướng khác. Những sự chênh lệch như vậy không phải là ngẫu nhiên. Chúng gợi ý về sự thận trọng trong chính sách.Tác động đến Động lực Thị trường
Đối với những ai đang theo dõi các vị trí tổng hợp hoặc giám sát cấu trúc tùy chọn, chúng tôi chú ý hơn bình thường đến khoảng cách giữa giá thị trường và mức tỷ giá cố định. Khi sự ngắt kết nối đó mở rộng, nó có thể kích thích các giao dịch carry hoặc phơi bày căng thẳng trong rủi ro ngắn hạn. Cũng có sự quan sát liên tục rằng xung quanh một số công bố kinh tế nhất định, mức tỷ giá cố định có xu hướng thắt chặt hoặc nghiêng nặng về sự ổn định. Khi chúng tôi điều chỉnh kỳ vọng của mình về chuyển động theo hướng, điều hữu ích là nhớ rằng các cài đặt hàng ngày này được hiệu chỉnh như thế nào. Các nhà hoạch định chính sách có thể làm giảm hoặc khuyến khích hoạt động một cách tinh tế chỉ bằng cách họ đặt ranh giới mức tỷ giá trung bình. Điều đó để lại rủi ro thực hiện nếu các sự kiện chính trị hoặc kinh tế vĩ mô chuyển biến mạnh mẽ vào buổi tối ở nơi khác, đặc biệt là ở Mỹ hoặc các thị trường mới nổi. Những biến động qua đêm có thể mở rộng các khoảng dao động ngụ ý vào buổi sáng hôm sau. Chúng tôi tiếp tục chú ý đến nơi các giao dịch giao ngay mở tương đối với mức tỷ giá cố định. Điều đó không chỉ là một vấn đề kỹ thuật – nó tác động đến các giả định về biến động và ảnh hưởng đến các quyết định phòng ngừa hàng ngày, đặc biệt đối với bất kỳ ai đang nắm giữ sản phẩm đòn bẩy hoặc các cấu trúc đáo hạn hàng tuần. Tín hiệu mở cửa đó thường xác định sự tăng vọt khối lượng sớm và hoạt động trong các bể tối xung quanh mức tỷ giá trung bình. Cũng có sự nhạy cảm gia tăng hiện nay trong cách mà các hợp đồng tương lai đang được định giá. Thời gian đáo hạn ngắn hơn đã có sự thay đổi nhẹ, cho thấy kỳ vọng rằng các chính sách vẫn tiếp tục được duy trì. Điều đó củng cố các giả định về tỷ giá và, theo đó, định giá các sản phẩm phái sinh. Chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội, nhưng con đường đến với nó đã trở nên chật hẹp hơn. Thời gian đầu tư xung quanh mức tỷ giá cố định và tính toán trượt giá từ mức tỷ giá trung bình đã trở nên cần thiết, hơn nữa là thiên lệch theo hướng.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
