Vào tháng 7, tỷ lệ lạm phát của Mỹ được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giữ ở mức 2,7% theo năm, thấp hơn dự báo là 2,8%. Sự tăng trưởng hàng tháng của CPI và CPI lõi lần lượt là 0,2% và 0,3%, đúng như dự đoán.

Tăng trưởng CPI lõi hàng năm

CPI lõi hàng năm tăng 3,1%, vượt qua mức 2,9% của tháng trước và dự báo của thị trường là 3%. Sau khi công bố dữ liệu lạm phát, chỉ số đô la Mỹ giảm 0,15% xuống còn 98,35, với đồng đô la Mỹ yếu hơn nhất so với đồng franc Thụy Sĩ. Dự báo về tỷ lệ lạm phát của Mỹ trong tháng 7 được đặt ở mức 2,8% theo năm, cho thấy sự tăng trưởng so với mức 2,7% của tháng 6. Lạm phát CPI lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, được dự báo sẽ tăng 3% hàng năm, so với mức 2,9% trước đó. Dữ liệu lạm phát của Mỹ có thể ảnh hưởng đến quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất. Có 90% khả năng, theo Công cụ CME FedWatch, rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm tỷ lệ chính sách thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, ảnh hưởng đến giá trị của đô la Mỹ. Một chỉ số lạm phát chính 2,6% hoặc thấp hơn có thể dẫn đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất và ảnh hưởng đến đồng tiền này hơn nữa. Với báo cáo lạm phát tháng 7 đã ở phía sau, sự chú ý của chúng ta giờ đây chuyển sang cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9. Dữ liệu cho thấy lạm phát chính đã ngưng lại ở mức 2,7%, chỉ thấp hơn một chút so với dự kiến, trong khi lạm phát lõi lại tăng lên 3,1%. Tín hiệu hỗn hợp này tạo ra cơ hội, khi thị trường đã đặt cược nặng nề cho một đợt cắt giảm lãi suất. Chúng ta nên sử dụng các hợp đồng phái sinh để định hình cho đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được kỳ vọng trong tháng tới. Dữ liệu hiện tại từ Công cụ CME FedWatch vào ngày 12 tháng 8 năm 2025 tiếp tục cho thấy xác suất gần 90% cho một động thái như vậy, khiến các vị thế mua trong hợp đồng tương lai lãi suất trở thành chiến lược chính. Điều này bao gồm việc đặt cược rằng lãi suất sẽ thực sự giảm như đã dự đoán.

Tác động đến thị trường chứng khoán

Kỳ vọng về lãi suất thấp hơn đã gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, điều này đã được thấy khi nó giảm xuống dưới mức 98,00 trên chỉ số DXY sau khi công bố CPI tháng trước. Chúng tôi thấy sự yếu kém tiếp tục là một con đường khả thi, vì vậy việc mua quyền chọn bán trên đồng đô la hoặc quyền chọn mua trên đồng franc Thụy Sĩ là những hành động có lý. Chiến lược này sẽ có lợi nếu đồng đô la tiếp tục giảm so với các đồng tiền lớn khác. Đối với thị trường chứng khoán, môi trường này thường thuận lợi, vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí vay mượn cho các công ty. Nhìn lại chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ từ 2022-2023, đợt cắt giảm tiềm năng này đánh dấu một sự chuyển hướng chính sách quan trọng có thể thúc đẩy cổ phiếu. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này bằng cách mua quyền chọn mua trên S&P 500, dự đoán một đợt tăng giá của thị trường trước quyết định của Fed. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa lạm phát chính và lạm phát lõi tạo ra sự không chắc chắn mà chúng ta có thể giao dịch. Nếu chúng ta kỳ vọng cuộc tranh luận xung quanh quyết định của Fed sẽ gia tăng, thì sự biến động của thị trường có thể tăng lên. Chúng ta có thể chuẩn bị cho điều này bằng cách mua quyền chọn mua trên VIX, đây là một cược vào sự gia tăng biến động thị trường trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.