Cảm xúc của nhà đầu tư Thụy Sĩ đã giảm mạnh trong tháng Tám, với chỉ số cảm xúc UBS giảm xuống -53,8 từ mức trước đó là 2,4. Sự giảm này xảy ra sau khi Mỹ áp đặt mức thuế 39% đối với hàng hóa xuất khẩu của Thụy Sĩ vào đầu tháng. Một báo cáo từ UBS và CFA Society Switzerland cho thấy chín trên mười nhà phân tích mong đợi một sự xấu đi trong động lực xuất khẩu của Thụy Sĩ trong sáu tháng tới. Chỉ số con cho xuất khẩu đã giảm mạnh, từ -35,1 xuống -89,8 trong các số liệu mới nhất.

Các tín hiệu giảm đối với tài sản Thụy Sĩ

Với cảm xúc nhà đầu tư Thụy Sĩ giảm sút mạnh, chúng ta đang nhìn thấy các tín hiệu giảm rõ ràng cho tài sản Thụy Sĩ. Điều này chỉ ra các chiến lược có lợi từ sự suy giảm, đặc biệt là trong đồng franc Thụy Sĩ (CHF) và SMI, chỉ số chứng khoán chính. Trong những tuần tới, triển vọng tiêu cực này có khả năng gia tăng khi thị trường tiếp nhận toàn bộ tác động của mức thuế từ Mỹ. Cách đầu tư trực tiếp nhất là vào tiền tệ. Chúng ta có thể xem xét việc mua các tùy chọn put trên CHF so với đô la Mỹ, dự đoán sự suy yếu hơn nữa khi nhu cầu đối với hàng hóa xuất khẩu của Thụy Sĩ giảm đi. Nhìn lại những căng thẳng thương mại vào cuối những năm 2010, chúng ta thấy cách mà các thông báo thuế có thể kích thích những biến động mạnh mẽ và kéo dài trong tiền tệ, và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ít có khả năng can thiệp để hỗ trợ đồng franc đang suy yếu. Chỉ số Thị Trường Thụy Sĩ (SMI) nặng về các công ty xuất khẩu đa quốc gia như Nestlé, Roche và Richemont, sẽ chịu tác động mạnh mẽ từ những mức thuế mới của Mỹ. Do đó, việc mua các tùy chọn put trên quỹ ETF theo dõi SMI hoặc bán khống hợp đồng tương lai SMI giới thiệu một cách trực tiếp để giao dịch cảm xúc tiêu cực này. Xuất khẩu của Thụy Sĩ sang Mỹ đã đạt trên 60 tỷ franc hàng năm vào đầu những năm 2020, với dược phẩm và đồng hồ là những loại hàng đầu, cho thấy sự tiếp xúc đáng kể của những gã khổng lồ niêm yết này.

Biến động thị trường và cơ hội

Sự sụt giảm lớn này trong cảm xúc cho thấy một làn sóng bất ổn và biến động thị trường sắp tới. Chúng ta nên xem xét chỉ số biến động Thụy Sĩ (VSMI), vốn đã tăng vọt trong những tình huống sốc kinh tế tương tự. Mua các tùy chọn call trên VSMI hoặc sử dụng chiến lược straddle trên những cổ phiếu xuất khẩu bị ảnh hưởng nhiều nhất có thể mang lại lợi nhuận từ sự biến động giá lớn mà chúng ta mong đợi. Tình huống này cũng tạo ra cơ hội giá trị tương đối, so sánh tài sản Thụy Sĩ với các đối thủ ở châu Âu. Khi vốn có khả năng chảy ra khỏi Thụy Sĩ tìm kiếm sự ổn định, chúng ta có thể thấy tỷ giá EUR/CHF tăng lên đáng kể. Một cặp giao dịch, đi dài trên một chỉ số châu Âu rộng trong khi bán khống SMI, có thể bảo hiểm trước rủi ro của thị trường rộng và tách biệt thiệt hại cụ thể đối với nền kinh tế Thụy Sĩ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.