UBS Nêu Ra Hậu Quả Có Thể Có Của Một Cục Dự Trữ Liên Bang Bị Xâm Phạm UBS đã bày tỏ lo ngại rằng một Cục Dự trữ Liên bang bị xâm phạm có thể dẫn đến hỗn loạn lạm phát, tăng chi phí vay mượn và kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Các thị trường tài chính đang đối mặt với cảm giác rủi ro gia tăng khi những nghi ngờ về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến lợi suất và độ biến động tăng lên. UBS đã xem bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Jackson Hole là bình thường, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín để giảm thiểu tác động của thuế thương mại nhưng thiếu một chiến lược kinh tế trung hạn toàn diện. Trong khi thị trường hoan nghênh những gợi ý về một đợt cắt giảm lãi suất, UBS mô tả thông điệp này chủ yếu dựa vào dữ liệu với thêm một số lời lẽ. Ngân hàng này lưu ý sự thiếu vắng một sự bảo vệ mạnh mẽ cho sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là trong bối cảnh những rủi ro chính trị, như mối đe dọa của Trump về việc sa thải Thống đốc Lisa Cook. UBS cảnh báo rằng một Cục Dự trữ Liên bang bị ảnh hưởng chính trị có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát, có thể tăng chi phí vay thực tế thêm một điểm phần trăm. Điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách tài khóa, đầu tư doanh nghiệp, khả năng chi trả nhà ở, tiết kiệm hộ gia đình và các hoạt động đầu cơ. Sự thiếu hụt về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang tạo ra một môi trường căng thẳng cho các thị trường. Tình huống này đe dọa đẩy lạm phát lên cao, với chỉ số CPI mới nhất cho tháng Bảy 2025 đạt 4.1%, dấy lên lo ngại về áp lực giá cả kéo dài. Do đó, chúng ta đang chứng kiến một sự gia tăng đáng kể trong kỳ vọng về chi phí vay mượn tương lai trên toàn bộ thị trường. Hỗn Loạn Lạm Phát và Biến Động Thị Trường Xét về bối cảnh không chắc chắn về chính trị và kinh tế này, việc chơi trực tiếp vào sự biến động thị trường gia tăng là hợp lý. Chúng ta thấy giá trị trong việc xây dựng các vị thế dài hạn đối với độ biến động, có thể thông qua hợp đồng tương lai VIX hoặc tùy chọn gọi, khi chỉ số đã tăng đều lên trên 22. Chiến lược này đóng vai trò như một rào chắn trực tiếp chống lại kịch bản “hỗn loạn lạm phát” có thể ảnh hưởng đến thị trường trong những tuần tới. Chúng ta cũng nên dự đoán mức rủi ro cao hơn trong thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã vượt qua 4.75%, một mức không duy trì được kể từ cơn hoảng loạn lạm phát mà chúng ta đã trải qua vào năm 2023. Các nhà giao dịch có thể xem xét các tùy chọn đặt trên các quỹ ETF trái phiếu dài hạn hoặc định vị để thanh toán cố định trong các hợp đồng hoán đổi lãi suất để bảo vệ khỏi những tăng thêm của lợi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.