Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đang theo dõi chặt chẽ tác động của việc tăng thuế quan từ Hoa Kỳ đối với các công ty Nhật Bản, điều này có thể ban đầu ảnh hưởng đến lợi nhuận xuất khẩu hoặc khối lượng xuất khẩu. BoJ dự định đánh giá cách những rủi ro này ảnh hưởng đến triển vọng giá cả thông qua hành vi định giá và tiền lương của doanh nghiệp. Các điều chỉnh chính sách tiền tệ là cần thiết để cân bằng rủi ro từ góc độ ổn định kinh tế và giá cả. BoJ nhằm hỗ trợ hoạt động kinh tế bằng cách duy trì điều kiện tài chính thuận lợi trong bối cảnh không chắc chắn cao.

Chính Sách Nới Lỏng Tiền Tệ Quy Mô Lớn

Nới lỏng tiền tệ quy mô lớn được xem là cần thiết, nhưng nó đi kèm với chi phí. BoJ tin rằng chiến lược thoát thành công sẽ xác định tác động tích cực của việc nới lỏng tiền tệ đối với nền kinh tế Nhật Bản. Phó Thống đốc Uchida đã bình luận về nền kinh tế Nhật Bản, cho biết nó đã cho thấy sự phục hồi vừa phải. Chúng tôi tin rằng những nhận xét này báo hiệu một cách tiếp cận rất thận trọng đối với việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa, tạo ra cơ hội trên các thị trường tiền tệ. Chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, hiện đang trên 5%, là động lực chính của sự yếu kém của đồng yên. Những nhận xét của ông cho thấy áp lực cơ bản này khó có khả năng thay đổi trong tương lai gần. Mối lo ngại về việc tăng thuế quan từ Hoa Kỳ ảnh hưởng đến lợi nhuận xuất khẩu đến trong bối cảnh nền kinh tế Nhật Bản đã có dấu hiệu yếu kém. Với GDP của Nhật Bản giảm 2.0% theo năm trong quý đầu tiên của năm 2024, các nhà hoạch định chính sách sẽ do dự trong việc tăng chi phí vay. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng bất kỳ điều chỉnh chính sách nào cũng sẽ diễn ra chậm rãi và thận trọng.

Xem Xét Hành Vi Định Giá Tiền Lương Của Doanh Nghiệp

Tuyên bố của ông về việc xem xét hành vi xác định tiền lương của doanh nghiệp là đặc biệt thích hợp trước dữ liệu gần đây. Trong khi các cuộc đàm phán “shunto” vào mùa xuân đã đảm bảo tăng lương lớn nhất trong hơn ba thập kỷ qua ở mức trên 5%, chúng ta vẫn phải chờ xem liệu điều này có chuyển thành chi tiêu tiêu dùng bền vững hay không. Ngân hàng trung ương sẽ không hành động một cách phòng ngừa chỉ dựa trên những con số tiền lương. Nhu cầu phải cân bằng rủi ro được nhấn mạnh bởi các số liệu lạm phát mới nhất. Lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã chậm lại ở mức 2.2% trong tháng Tư, gần đạt mục tiêu chính thức nhưng mất động lực. Điều này cho các quan chức lý do để duy trì điều kiện tài chính thuận lợi nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Với mong muốn rõ ràng của các quan chức là tránh làm gián đoạn sự phục hồi vừa phải, chúng tôi dự đoán sự biến động của đồng tiền sẽ vẫn cao. Với tỷ giá USD/JPY gần đây đã chạm mức cao nhất trong 34 năm gần 157, các nhà giao dịch phái sinh có thể sử dụng các quyền chọn để đặt cược vào sự biến động giá tiếp tục thay vì một hướng cụ thể. Quan điểm chính sách thận trọng khiến việc đồng yên tăng giá đột ngột và mạnh mẽ là điều khó xảy ra. Sự nhấn mạnh vào một lối thoát chính sách “chuẩn mực” cho thấy một con đường có thể dự đoán và được báo trước tốt, trái ngược với thời kỳ nới lỏng quy mô lớn trong quá khứ. Lịch sử cho thấy, sự khác biệt chính sách rõ ràng như vậy sẽ dẫn đến các xu hướng bền vững. Vì vậy, các chiến lược hưởng lợi từ đồng yên yếu bền vững, chẳng hạn như bán hợp đồng tương lai đồng yên, nên được xem xét.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.