Đồng USD thể hiện hiệu suất pha trộn trước các đồng tiền lớn, yếu dần trên một số cặp nhưng lại mạnh lên trong suốt tuần giao dịch. Fed đang bước vào giai đoạn im lặng trước quyết định lãi suất vào ngày 30 tháng 7, với các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất do những rủi ro kinh tế.

Ảnh hưởng của quyết định lãi suất Fed

Thành viên Fed, Waller, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với lý do là những rủi ro đi xuống. Goolsbee tỏ ra thận trọng do những bất ổn về lạm phát gây ra bởi thuế quan. Thị trường trái phiếu Mỹ ghi nhận sự chuyển động trái chiều, với những thay đổi lợi suất khác nhau giữa các kỳ hạn. Dự kiến, các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp sắp tới sẽ có sự tham gia của các công ty lớn như Tesla và Alphabet. Những điểm nổi bật về kinh tế trong tuần tới bao gồm quyết định lãi suất của ECB, dự kiến sẽ giữ ổn định, cùng với các chỉ số PMI nhanh khu vực. Với những tín hiệu mâu thuẫn về thương mại và chính sách tiền tệ, chúng tôi dự đoán sự biến động của thị trường sẽ gia tăng từ trạng thái thờ ơ hiện tại. Chúng ta nên xem xét việc mua quyền chọn để bảo vệ trước những biến động mạnh, khi chỉ số Biến động CBOE (VIX) hiện đang giao dịch gần 12.5, một mức thấp về lịch sử và cho thấy chi phí quyền chọn tương đối rẻ cho việc phòng ngừa. Môi trường này đang rất thuận lợi cho các đợt dao động giá khi tháng 8 đến gần.

Định vị chiến lược cho các chuyển động của thị trường

Sự căng thẳng thương mại kéo dài với EU và khả năng xảy ra những xúc phạm tiếp theo đối với Nhật Bản cho thấy sức mạnh liên tục của đồng USD so với các đồng tiền khác. Chúng ta nên xem xét các chiến lược phái sinh có lợi từ sự tăng giá của đồng đô la, đặc biệt là so với euro. Dữ liệu gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế dài thuần túy trong đồng USD đã tăng lên, chỉ ra rằng có một sự đồng thuận ngày càng cao mà chúng ta có thể tham gia. Thị trường trái phiếu đang kể một câu chuyện cụ thể, với lợi suất ngắn hạn giảm trong khi lợi suất dài hạn tăng trong tuần. Sự dốc lên của đường cong lợi suất này cho thấy thị trường đang dự đoán về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian gần, cùng với mối lo ngại về lạm phát kéo dài, một mô hình thường thấy trước khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu một chu kỳ nới lỏng. Chúng ta có thể định vị cho xu hướng này tiếp tục bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai để thiết lập giao dịch “dốc lên”, mua dài trái phiếu 2 năm và bán khống trái phiếu 10 năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.