USD đang mạnh lên so với ba cặp tiền tệ chính tại thời điểm bắt đầu phiên giao dịch ở Mỹ. Mỹ và Trung Quốc đang chuẩn bị gặp nhau tại Thụy Sĩ để thảo luận về thương mại, cho thấy khả năng giảm bớt căng thẳng. Tuy nhiên, quá trình đàm phán dự kiến sẽ kéo dài. Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức một cuộc họp hôm nay mà không có dự đoán thay đổi lãi suất. Sự chú ý sẽ nằm vào phát biểu của Chủ tịch Fed, Powell, và tuyên bố của FOMC. Trong tháng Sáu, có khả năng 30% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Cổ Phiếu Mỹ Tăng

Cổ phiếu Mỹ đang tăng sau hai ngày giảm. Chỉ số Dow Industrial Average tăng 264 điểm, S&P tăng 32 điểm và Nasdaq tăng 115 điểm. Trong thị trường nợ của Mỹ, năng suất trái phiếu đang tăng nhẹ với trái phiếu 2 năm ở mức 3,815%, 5 năm ở 3,920%, 10 năm ở 4,323% và 30 năm ở 4,801%. Trong các thị trường khác, giá dầu thô tăng 0,60 USD hoặc 1,03%. Vàng giảm 48 USD hoặc 1,42%, trong khi bạc giảm 0,26 USD hoặc 0,83%. Bitcoin ghi nhận sự tăng 173 USD, đạt 96,987 USD. Những gì chúng ta vừa thấy là một khởi đầu vững chắc cho đồng đô la trong phiên này, tăng giá so với các cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất. Sức mạnh ở đây thường phản ánh một sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro hoặc kỳ vọng xung quanh chính sách lãi suất. Trong trường hợp này, cả hai đều đang đóng vai trò. Cuộc đàm phán giữa Washington và Bắc Kinh đã được lên kế hoạch tại Thụy Sĩ, mang đến một tia hy vọng về sự căng thẳng thương mại đang diễn ra. Tuy nhiên, quá trình này chắc chắn sẽ mất thời gian, và không có nhiều giải pháp ngắn hạn được kỳ vọng. Ngay cả khi cuộc đối thoại mở ra, cũng hợp lý khi xem tiến triển như một dòng chảy chậm rãi. Đối với việc định vị các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa hoặc nhạy cảm với xuất khẩu, sẽ là khôn ngoan nếu tránh các kết quả nhanh chóng. Chúng tôi chọn cách phản ứng, không phải dự đoán, trong lĩnh vực này.

Cục Dự trữ Liên bang và Lãi suất

Fed không được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất trong cuộc họp hôm nay—không có bất ngờ nào ở đây. Tuy nhiên, điều khiến chúng tôi chú ý là các phát biểu của Powell và ngôn ngữ đi kèm trong tuyên bố. Với xác suất 30% được định giá cho việc cắt giảm vào tháng Sáu, tông giọng hôm nay có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các lãi suất ngắn hạn và biến động ngụ ý. Ngôn ngữ càng ôn hòa, càng có nhiều điều chỉnh giá cả chúng tôi có thể thấy trong các hợp đồng tương lai. Một thay đổi bất ngờ trong trọng tâm có thể khiến các vị thế ngắn bị bất ngờ. Cổ phiếu đang phục hồi sau hai phiên giảm. Việc các chỉ số chính đang tăng lên cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan một cách thận trọng, có thể đang hy vọng vào ngôn ngữ mềm mỏng hơn từ ngân hàng trung ương hoặc xem các động thái gần đây là đã được bán quá mức. Đối với chúng tôi, đó là biện pháp phòng ngừa hơn là niềm hạnh phúc—các chuyển động của cổ phiếu kiểu này thường thiếu sự thuyết phục trừ khi được hỗ trợ bởi dữ liệu mạnh mẽ hoặc một chất xúc tác rõ ràng. Đường cong lợi suất đang phẳng hơn một chút, mặc dù tất cả các kỳ hạn đều có sự gia tăng nhẹ. Trái phiếu 2 năm ở dưới 3,82%, trong khi trái phiếu 30 năm gần 4,80%. Những thay đổi này là nhỏ nhưng có thể có ý nghĩa đối với các chênh lệch nhạy cảm với lãi suất. Bất kỳ ai thực hiện giao dịch dựa trên kỳ vọng tiền tệ ngắn hạn nên chú ý tới việc các lãi suất đang tăng lên mà không tạo ra biến động trong các tài sản rủi ro. Có một mức độ không kết nối ở đây rất đáng xem xét. Hàng hóa đang có sự pha trộn. Giá dầu đang tăng nhẹ, nhưng với mức tăng khiêm tốn như vậy, khó có thể yêu cầu một sự luân chuyển. Thay vào đó, nó phản ánh sự biến động rộng hơn trong giả định về nhu cầu. Vàng đã giảm mạnh—giảm 48 USD cho thấy một sự thoái lui rõ ràng từ sức mạnh gần đây và gợi ý về một số dòng chảy phòng hộ liên quan đến địa chính trị hoặc lạm phát. Bạc, như thường lệ, chỉ đang phản ánh điều này. Trong ngắn hạn, kim loại quý có vẻ mở ra khả năng giảm thêm nếu lợi suất thực tăng hoặc nếu bình luận của Fed bất ngờ theo hướng diều hâu. Bitcoin đang tiếp tục tăng, hiện đang giao dịch trên 96,000 USD. Điều này có thể chỉ là sự lan tỏa của tâm lý rủi ro rộng hơn, nhưng có khả năng cao hơn là một chức năng của việc các tham gia thị trường cần đạt được lợi suất—hoặc ít nhất là động lực cảm nhận—trong một tuần thiếu dữ liệu “nặng ký”. Dù bằng cách nào, không phải là sự chuyển động chính nó, mà là bối cảnh phía sau nó có thể giúp định hướng vị trí. Chúng tôi đang theo dõi cách các tài sản rủi ro có liên quan khác phản ứng để xác nhận sớm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.