Các chỉ số chứng khoán Mỹ, bao gồm NASDAQ, đã đóng cửa tăng điểm với NASDAQ đạt kỷ lục mới. Chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Russell 2000 lần lượt tăng 0,52%, 0,54% và 1,20%. Các thị trường châu Âu cũng chứng kiến sự tăng trưởng, với chỉ số DAX của Đức tăng 1,52% và chỉ số CAC của Pháp tăng 1,29%. Trong khi đó, chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0,52%, chỉ số Ibex của Tây Ban Nha tăng 0,78%, và chỉ số FTSE MIB của Ý tăng 0,92%. Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 6 tăng mạnh 0,6%, vượt xa kỳ vọng 0,1%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 221.000, tốt hơn so với dự báo 235.000. Chỉ số Triển vọng Kinh doanh của Fed Philadelphia đã tăng mạnh lên 15,9 từ mức -1,0 đã dự kiến trước đó. Trong khi đó, dự báo GDPNow của Atlanta cho quý 2 đã giảm xuống 2,4% từ 2,6%.

Thành viên Fed Thận Trọng Về Lạm Phát

Các thành viên Fed bày tỏ sự thận trọng với những lo ngại về lạm phát và tác động của thuế quan. Lạm phát cơ bản PCE vẫn giữ trên mức mục tiêu, ở mức 2,8%. Trong thị trường trái phiếu, lợi suất cho thấy ít biến động, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm ở mức 3,906%, 5 năm ở mức 3,992%, 10 năm giảm nhẹ xuống 4,453%, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm xuống 5,009%. Trong thị trường tiền tệ, USD kết thúc ở mức cao hơn so với các đồng tiền chính, mặc dù ban đầu đã giảm trong phiên giao dịch. EUR, JPY, GBP và các đồng tiền khác đều có sự thay đổi nhẹ so với USD. Dựa trên môi trường hiện tại, chúng ta thấy rõ sự không khớp giữa một ngân hàng trung ương thận trọng và một thị trường chứng khoán hưng phấn. Các báo cáo kinh tế mạnh mẽ, bao gồm sự tăng trưởng 0,6% trong doanh số bán lẻ và sự sụt giảm trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp xuống còn 221K, mang lại cho các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ít lý do để xem xét việc cắt giảm lãi suất. Những dữ liệu này củng cố tình huống cho các nhà hoạch định chính sách duy trì lập trường thắt chặt của họ để chống lại lạm phát. Chúng tôi đang nghe cùng một thông điệp từ các quan chức như Kugler và Bostic, những người đang tín hiệu về một phương pháp ổn định trong một thời gian. Những dự đoán gần đây của ngân hàng trung ương hỗ trợ điều này, với dự báo trung vị hiện đang chỉ ra chỉ một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, một sự giảm mạnh so với ba lần cắt giảm được dự kiến chỉ vài tháng trước. Những nhận xét của Daly củng cố tâm lý thận trọng này, gợi ý rằng trong khi hướng đi tổng thể có thể là theo hướng nới lỏng, thời điểm không phải là ngay lập tức.

Các Thay Đổi Chính Sách Tiềm Năng Và Ảnh Hưởng Đến Thị Trường

Việc giữ lập trường diều hâu này tạo ra sự khác biệt rõ rệt với các thị trường cổ phiếu, những nơi vẫn tiếp tục tăng đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong lịch sử, những sự tách biệt như vậy giữa chính sách và định giá thị trường không kéo dài, và với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây giao dịch dưới 15, chúng tôi tin rằng sự tự mãn của thị trường đang rất cao. Điều này cho thấy rằng các quyền chọn bảo vệ trên các chỉ số như S&P 500 hoặc các vị thế dài về biến động có thể là một cách phòng ngừa khôn ngoan trước một sự đảo chiều tiềm năng. Cuộc chỉ trích mạnh mẽ từ Warsh giới thiệu một yếu tố chính trị không xác định cho lãnh đạo của ngân hàng trung ương và toàn bộ khung chính sách của nó. Lời kêu gọi của ông về “thay đổi chế độ” và lo ngại rằng hội đồng quản trị hiểu sai các xu hướng chuyển đổi như AI có thể tạo ra những thay đổi chính sách không thể đoán trước trong tương lai. Do đó, chúng ta cần chú ý đến mọi thay đổi trong ngôn từ chính trị liên quan đến tương lai của ngân hàng trung ương, vì điều này có thể trở thành động lực chính cho tâm lý. Hiện tại, đồng USD dường như là người hưởng lợi chính từ những động lực này, tăng giá so với các đồng tiền chính nhờ sức mạnh kinh tế tương đối và lợi suất cao hơn. Trong khi lợi suất trái phiếu có sự pha trộn, sức mạnh ở phía ngắn hạn của đường cong cho thấy thị trường đang định giá cắt giảm lãi suất là không thể xảy ra ngay. Các chiến lược phái sinh dài về đồng đô la, đặc biệt là so với các đồng tiền có ngân hàng trung ương tỏ ra ôn hòa hơn, dường như được hỗ trợ tốt bởi bức tranh cơ bản này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.