Trong giao dịch ở Bắc Mỹ vào ngày 13 tháng 8 năm 2025, các chỉ số NASDAQ và S&P đạt mức kỷ lục mới, phục hồi từ những suy giảm trước đó. Đồng đô la Mỹ yếu đi so với các đồng tiền chủ chốt, với triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên 100%. Chủ tịch Fed, Raphael Bostic, truyền đạt một cách tiếp cận thận trọng, gợi ý rằng các nhà hoạch định chính sách có thể chờ đợi một điều chỉnh trong bối cảnh thị trường lao động mạnh mẽ và căng thẳng tài chính ngày càng gia tăng giữa người tiêu dùng. Mô hình GDPNow của ông dự báo tăng trưởng 2,5% cho quý 3, với áp lực lạm phát dai dẳng được chỉ ra bởi chỉ số CPI giá cả cứng ở mức tăng 4,6% hàng năm vào tháng 7.

Các Tín Hiệu Kinh Tế Đang Nổi Lên

Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, bày tỏ sự do dự về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu đến cho các quyết định chính sách. Ông đã nêu bật các tín hiệu hỗn hợp trong thị trường lao động và sự gia tăng gần đây trong giá dịch vụ như là lý do để thận trọng. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm trên toàn bộ đường cong, với lợi suất 2 năm ở mức 3,678% và lợi suất 10 năm ở mức 4,238%. Các đồng tiền lớn như EUR và GBP giảm giá so với đồng đô la Mỹ. Hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ, với Russell 2000 tăng gần 5% trong hai ngày, và giá dầu thô tiếp tục giảm, rơi xuống còn $62,75. Bitcoin chứng kiến sự tăng đáng kể, tăng lên $2,600 đạt $122,729. Chúng ta phải xem xét các dữ liệu mà Fed đang theo dõi. Báo cáo việc làm gần đây từ đầu tháng 8 năm 2025 cho thấy có thêm 195,000 việc làm, giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp 4,1%. Ngoài ra, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, được báo cáo lần cuối cho tháng 6 năm 2025 ở mức 2,8%, vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

Cơ Hội Thị Trường Chiến Lược

Với cổ phiếu ở mức kỷ lục cao, đây là thời điểm tốt để xem xét các chiến lược bảo vệ. Sự tăng giá của S&P 500 và Russell 2000 đang được thúc đẩy bởi triển vọng cắt giảm lãi suất. Một nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên các quỹ chỉ số như SPY hoặc IWM như một cách bảo hiểm trong trường hợp Fed làm thị trường thất vọng vào tháng 9. Lợi suất trên trái phiếu Chính phủ đã giảm mạnh, với lợi suất 2 năm hiện ở mức 3,678%, phản ánh sự chắc chắn của thị trường về một sự cắt giảm. Nếu chúng ta tin vào các quan chức như Bostic và Goolsbee, động thái này có thể đã phóng đại. Việc mua quyền chọn bán trên ETF trái phiếu Chính phủ như TLT sẽ là một cược trực tiếp rằng lợi suất sẽ tăng nếu Fed giữ lãi suất ổn định. Đồng đô la Mỹ yếu đi vì sự kỳ vọng lãi suất thấp hơn làm cho đồng tiền này kém hấp dẫn hơn. Điều này đã làm cho các đồng tiền như bảng Anh tăng giá so với đô la, với cặp GBP/USD ghi nhận sự gia tăng đáng kể. Các nhà giao dịch nghĩ rằng Fed sẽ cứng rắn hơn so với những gì thị trường kỳ vọng có thể mua quyền chọn mua trên một ETF chỉ số đô la như UUP. Giá dầu thô tiếp tục cho thấy sự yếu kém, với giá hiện tại là $62,65 sau khi có sự tăng trưởng bất ngờ trong tồn kho. Điều này gợi ý rằng nhu cầu toàn cầu cơ bản có thể yếu hơn so với mức tăng của thị trường chứng khoán. Việc mua quyền chọn bán trên một ETF dầu như USO có thể là một cách để tham gia vào tín hiệu nhu cầu suy yếu này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.