Ủy ban Ngân sách đã bỏ phiếu với kết quả 16-21, dẫn đến việc không thông qua đề xuất. Kết quả này có thể góp phần khiến Mỹ phải đối mặt với khả năng tăng thâm hụt từ 1 đến 1,5 điểm phần trăm, vượt quá 7% GDP. Có dự đoán từ thị trường rằng sẽ có những nỗ lực được thực hiện để thông qua đề xuất này trong thời gian tới. Cuộc tranh luận hiện tại xoay quanh việc giảm chi tiêu Medicaid.

Không Có Cuộc Bỏ Phiếu Nào Khác Được Tiến Hành

Có vẻ như không có cuộc bỏ phiếu nào khác sẽ được tiến hành tại Capitol Hill hôm nay. Với sự thất bại trong cuộc bỏ phiếu ủy ban, chúng ta đang nhìn vào một kịch bản mà các mất cân đối ngân sách có thể bắt đầu gây thêm áp lực, đặc biệt nếu các cuộc đàm phán tiếp theo không đạt được tiến triển. Mối liên hệ của đề xuất bị từ chối với thâm hụt không thể bị bỏ qua – sự gia tăng dự kiến về phía 7% GDP đặt thêm áp lực lên lợi suất trái phiếu chính phủ và triển vọng tài chính. Thị trường hiếm khi thích sự không chắc chắn về mặt tài khoản quốc gia, và trong trường hợp này, việc không cắt giảm ngân sách có thể hạn chế khả năng điều chỉnh trong các động thái chính sách tương lai. Sự chú ý từ các nhà lập pháp đã chuyển hướng, rất công khai, về việc tiết kiệm chi phí chăm sóc sức khoẻ, với Medicaid là đòn bẩy chính. Điều đó chỉ ra một con đường nhạy cảm về chính trị phía trước. Chúng ta đã thấy các tiền lệ nơi những bế tắc ở đây dẫn đến các trì hoãn tạm thời, nhưng càng lâu, càng có khả năng mà những kỳ vọng vĩ mô bắt đầu phản ứng không chỉ với chính sách, mà còn với sự rối loạn kéo dài. Mặc dù hôm nay không có cuộc bỏ phiếu nào mới, nhưng vẫn có kỳ vọng rằng những phiên bản mới của dự luật—hoặc các sửa đổi để bảo đảm sự hỗ trợ rộng rãi hơn—đang ở phía chân trời. Điều này xây dựng một câu chuyện tạm thời về việc dừng lại và tiếp tục, nơi cả phát triển ngân sách và chính trị cần được theo dõi chặt chẽ. Thị trường trái phiếu, đặc biệt, có thể thấy mình bị mắc kẹt trong việc điều chỉnh lại nếu mức vay mượn có xu hướng tăng mà không có sự cắt giảm trong chi tiêu rõ ràng.

Các Rủi Ro Tài Chính Bị Nhúng

Từ góc nhìn của chúng tôi, các động thái trong các phiên giao dịch tới nên được xem xét dưới ánh sáng của các rủi ro tài chính hiện đang xuất hiện nhiều hơn. Chúng tôi sẽ theo dõi sự gia tăng biến động xung quanh các thông báo đấu giá chính phủ, các chuyển động bị ảnh hưởng bởi tiêu đề trong các cổ phiếu liên quan đến lĩnh vực sức khoẻ, và bất kỳ chỉ dẫn nào khác về bế tắc hoặc sự đồng thuận xuất phát từ lãnh đạo. Cũng hợp lý khi mong đợi việc định giá lại trên các phân khúc của đường cong nhạy cảm với triển vọng nợ—nói chung là những phân khúc có thời gian đáo hạn từ hai năm trở đi. Thời gian thực hiện hiện nay quan trọng hơn. Các mẫu hình cho thấy khối lượng giao dịch mỏng vào những tiếng vọng của sự bế tắc, và chênh lệch giữa giá mua và giá bán có thể trở lại rộng hơn nếu không có động lực chính trị nào xuất hiện trong thời gian ngắn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.