Vào tháng 7 năm 2025, tín dụng khu vực tư nhân của Úc đã tăng 0,7% so với tháng trước, vượt qua dự báo 0,6%. Tỷ lệ này phản ánh sự gia tăng từ mức 0,6% của tháng trước, đánh dấu một xu hướng tích cực. Số liệu năm trên năm đứng ở mức 7,2%, cải thiện từ mức 6,8% trước đó. Dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Úc cho thấy xu hướng vay mượn khả quan từ cả hộ gia đình và doanh nghiệp. Sự tăng trưởng tín dụng nhà ở có thể cho thấy một thị trường bất động sản mạnh mẽ, trong khi cho vay doanh nghiệp đóng vai trò như một chỉ số đánh giá niềm tin đầu tư. Những hiểu biết từ dữ liệu này ảnh hưởng đến các đánh giá tài chính của RBA. Tăng trưởng tín dụng có thể biểu thị khả năng quá nóng tiềm tàng, trong khi sự suy giảm có thể gợi ý về hoạt động kinh tế thấp hơn. Các nhà giao dịch sử dụng dữ liệu tín dụng của RBA để đo lường nhu cầu nhà ở, tâm lý doanh nghiệp và hiệu quả của chính sách tiền tệ. Chúng ta thấy rằng tăng trưởng tín dụng khu vực tư nhân của tháng 7 đã mạnh hơn bất kỳ ai dự đoán, đạt +0,7% so với tháng trước. Sự gia tăng không mong đợi trong việc vay mượn của cả hộ gia đình và doanh nghiệp gợi ý rằng nhu cầu kinh tế cơ bản vẫn mạnh mẽ. Điều này ngay lập tức thu hút sự chú ý về rủi ro lạm phát liên tục, điều đã duy trì trên 3,5% trong năm nay. Con số tín dụng mạnh này trực tiếp thách thức quan điểm gần đây của thị trường rằng Ngân hàng Dự trữ Úc có thể xem xét cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026. Nhìn lại, chúng tôi đã thấy một giai đoạn tăng trưởng tín dụng bền bỉ tương tự vào cuối năm 2023 giữ cho RBA không thay đổi chính sách lâu hơn mong đợi. Chúng ta nên xem xét rằng kỳ vọng lãi suất liên ngân hàng sẽ được định giá lại để phản ánh xác suất giảm bớt chính sách trong sáu tháng tới. Do đó, chúng tôi dự đoán đồng đô la Úc sẽ tìm thấy sức mạnh trở lại so với các đồng tiền khác như đồng đô la Mỹ. Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ báo hiệu khả năng tạm dừng chu kỳ của chính mình chỉ cách đây một tháng, dữ liệu này tạo ra một sự khác biệt rõ ràng trong chính sách có lợi cho đồng tiền của chúng ta. Điều này khiến việc mua các tùy chọn gọi AUD/USD trong ngắn hạn trở thành một chiến lược hấp dẫn để định vị cho tiềm năng tăng trưởng. Tăng trưởng tín dụng nhà ở xác nhận sức nóng mà chúng ta đã thấy trong thị trường bất động sản, với dữ liệu từ CoreLogic cho thấy giá trị nhà trên toàn quốc đã tăng 5,5% tính đến cuối tháng 7 năm 2025. Điều này trực tiếp hỗ trợ triển vọng cho cổ phiếu của các ngân hàng lớn, vốn được hưởng lợi từ khối lượng cho vay cao hơn. Tuy nhiên, chúng ta nên cẩn trọng với các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như các quỹ đầu tư bất động sản (REITs) đang phải đối mặt với những cơn gió ngược từ chi phí huy động vốn cao kéo dài. Điểm mấu chốt cho những tuần tới là sự không chắc chắn gia tăng xung quanh động thái tiếp theo của RBA tại các cuộc họp vào tháng 9 và tháng 10. Dữ liệu này làm phức tạp quyết định của họ, kéo họ giữa việc hỗ trợ tăng trưởng và chống lại những tàn dư còn lại của lạm phát. Do đó, chúng tôi dự đoán sự gia tăng trong độ biến động ngụ ý ở cả thị trường tùy chọn lãi suất ngắn hạn và tiền tệ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.