Vào tháng 3, sản xuất công nghiệp tại Hà Lan giảm 0,6%, trái ngược với mức tăng 1,2% trước đó. Sự thay đổi trong sản lượng này phản ánh những biến động trong sản xuất công nghiệp của đất nước. Cặp EUR/USD giao dịch cao hơn gần 1.1250 do sự tạm dừng trong việc mua đô la Mỹ. Thêm vào đó, GBP/USD vẫn dưới 1.3250 khi sự chú ý chuyển sang các cuộc thảo luận thương mại sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Giá vàng giảm xuống dưới 3.300 USD do đô la Mỹ mạnh lên nhờ vào thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Anh. Tuy nhiên, một mức đóng cửa hàng ngày dưới SMA 21 ngày ở mức 3.307 USD sẽ cần thiết để thay đổi xu hướng tăng giá ngắn hạn của vàng.

Tiềm năng bứt phá giá Ripple

Giá Ripple dao động quanh mức 2.31 USD, với khả năng bứt phá 3 USD sau khi đạt được thỏa thuận 50 triệu USD với SEC. Quyết định này đang chờ sự chấp thuận của tòa án nhưng cho thấy sự tiến triển quan trọng đối với Ripple. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang giữ nguyên mục tiêu tỷ lệ lãi suất liên bang trong khoảng 4,25%-4,50%. Tính nhất quán này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và cho thấy một lập trường trung lập trong các thay đổi chính sách tiền tệ. Sự sụt giảm gần đây trong sản xuất công nghiệp của Hà Lan 0,6% đã đảo ngược mức tăng trưởng của tháng trước và cho thấy thiếu nhu cầu công nghiệp bền vững. Mặc dù một tháng giảm không nhất thiết gây lo ngại trong cô lập, nhưng sự chuyển biến này góp phần vào sự không chắc chắn rộng hơn trong cơ sở sản xuất của khu vực Eurozone. Chúng ta nên hiểu bối cảnh yếu kém này như là một điểm dữ liệu nhỏ khác chỉ ra sự tăng trưởng không đồng đều. Từ góc độ định giá quyền chọn, khả năng biến động ngụ ý cho các tài sản Châu Âu có khả năng bị nén trừ khi có thêm sự sụt giảm trong sản lượng xảy ra. Nhìn vào các chuyển động của đồng tiền, sự tăng lên của EUR/USD gần 1.1250 có thể được quy cho sự yếu đi của đô la Mỹ hơn là sức mạnh của euro. Sự tạm dừng trong nhu cầu xanh có thể thường liên quan đến việc thay đổi kỳ vọng lãi suất ngắn hạn hoặc lưu lượng cuối tháng, mà cả hai đều không thường là những yếu tố xúc tác bền vững. Trong trường hợp này, động thái này cần thận trọng trước khi đuổi theo sự tăng giá của euro. Chúng tôi vẫn theo dõi các áp lực định vị gần mức này nhưng thấy ít lợi ích trong việc tăng cường delta-exposure trừ khi một sự bứt phá đi kèm với việc thiết lập lại lợi suất trái phiếu Mỹ.

Các tác động địa chính trị đến GBP và Vàng

Đối với GBP/USD dao động dưới 1.3250, sự thiếu vắng của khả năng tăng ngay lập tức theo sau những suy đoán xung quanh các cuộc thảo luận sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Trọng lượng chính trị phía sau những cuộc thảo luận này làm tăng thêm sự liên quan đến tâm lý xuyên biên giới hơn là các yếu tố vĩ mô trong nước của Vương quốc Anh. Với cặp tiền này phản ứng nhiều hơn với rủi ro bên ngoài hơn là với lộ trình lãi suất của Ngân hàng Anh, độ nghiêng của quyền chọn ở cả hai phía 1.32 đáng được đọc kỹ. Tham gia vào các giao dịch theo hướng trước các sự kiện địa chính trị như vậy làm tăng sự không đối xứng về rủi ro và lợi nhuận trong các hợp đồng phái sinh ngắn hạn. Giá vàng giảm xuống dưới 3.300 USD diễn ra trên nền tảng của thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh làm tăng sức hấp dẫn của đô la. Những ngày xanh mạnh hơn chưa bao giờ thân thiện với vàng. Tuy nhiên, trừ khi có sự bứt phá rõ ràng dưới SMA 21 ngày ở mức 3.307 USD, cấu trúc tăng giá của kim loại vẫn giữ nguyên, mặc dù bị áp lực. Chúng tôi đang theo dõi các mức đóng cửa intraday thay vì chỉ là mức thấp trong phiên để đánh giá sự suy giảm kỹ thuật. Những biến động biến đổi như thế này nhấn mạnh lý do tại sao việc đặt các điểm dừng tĩnh hiếm khi phù hợp với hàng hóa có nhiều dòng vốn đầu cơ như vậy. Ripple, đang củng cố quanh mức 2.31 USD sau thỏa thuận 50 triệu USD với SEC, đang chờ sự chấp thuận cuối cùng của tòa án. Mặc dù sự chấp thuận đó là quy trình, nó làm rõ bớt tiếng ồn pháp lý và cho phép hồi phục sự quan tâm đầu cơ. Việc thúc đẩy có thể vượt qua 3 USD phụ thuộc ít hơn vào sự miễn trừ pháp lý và nhiều hơn vào việc có bao nhiêu vốn quay trở lại vào các đồng tiền thay thế sau khi giải quyết. Tại những mức này, việc mua quyền chọn đã phản ánh một thị trường đang định giá nhiều hơn chỉ là sự rõ ràng – nó thấy động lực quay trở lại. Việc tiếp xúc gamma theo hướng đang bắt đầu trở nên đông đúc ở phía tăng, vì vậy việc điều chỉnh trong các động thái có thể là điều ưu tiên hơn. Trong khi đó, quyết định của FOMC về việc giữ lãi suất ở mức 4.25%–4.50% đã được dự đoán rộng rãi và không yêu cầu phải điều chỉnh danh mục ngay lập tức. Tư thế trung lập được xác nhận này, về mặt thực tế, giữ cho kỳ vọng lợi suất ở phía trước ổn định. Do đó, các hợp đồng tương lai của quỹ Fed vẫn là công cụ chính xác để liên kết thời điểm giao dịch ngắn hạn với các khoảng thời gian tái điều chỉnh vĩ mô. Chúng tôi thấy rằng tốt nhất là không nên suy diễn quá tự do từ việc giữ nguyên – đặc biệt là với các số liệu về lạm phát sẽ được công bố trong hai tuần tới, điều này có thể làm thay đổi các mức giá ngụ ý tại tiền trên các can thiệp tỷ lệ trái phiếu và sự lan truyền của chúng đến biến động cổ phiếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.