Chỉ số PMI Sản Xuất Toàn Cầu S&P cho tháng 6 đã đạt 52, vượt qua con số dự kiến là 51. Điều này cho thấy một xu hướng tích cực trong hoạt động sản xuất. Tất cả thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư. Nghiên cứu cá nhân kỹ lưỡng được khuyến nghị trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Đầu Tư Và Rủi Ro

Tham gia vào các khoản đầu tư trên thị trường mở mang lại những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm tổn thất tài chính và ảnh hưởng đến cảm xúc. Cá nhân hoàn toàn chịu trách nhiệm về bất kỳ kết quả nào từ hoạt động đầu tư của họ. Cả tác giả lẫn bất kỳ bên liên quan nào không nắm giữ vị thế trong các cổ phiếu được đề cập hoặc duy trì mối quan hệ kinh doanh với các công ty liên quan vào thời điểm viết bài. Sự bồi thường cho bài viết này chỉ đến từ thực thể xuất bản và không phải từ các nguồn bên ngoài. Lượng đơn hàng mới là yếu tố nổi bật, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong hơn một năm. Đáng khích lệ, nhu cầu xuất khẩu cũng tăng lên, mặc dù chỉ một cách khiêm tốn, cho thấy rằng nhu cầu toàn cầu có thể đang ổn định sau một thời gian yếu kém trong hai quý vừa qua. Điều làm cho con số này trở nên nổi bật hơn là sự gia tăng chi phí đầu vào, điều này đã đến một cách bất ngờ, khiến nhiều người bất ngờ. Mặc dù áp lực giá vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với mức năm 2022, một sự tăng giá đáng chú ý từ các nhà cung cấp có thể ảnh hưởng đến chi phí sản xuất vào quý 3 nếu những thay đổi này tiếp diễn.

Các Bước Tiếp Theo

Những tác động rộng hơn đã bắt đầu được cảm nhận. Lãi suất ở đầu ngắn đã tăng nhẹ sau khi có thông tin dữ liệu, với các thị trường cắt giảm kỳ vọng giảm lãi suất cho năm này. Các giao dịch hoán đổi hiện phản ánh ít sự thay đổi hơn từ các ngân hàng trung ương lớn, và sự điều chỉnh này đang bắt đầu phá vỡ những giao dịch kéo dài với vị thế cho một chính sách nới lỏng hơn. Đây có thể là một điểm chuyển tiếp, mặc dù là một điểm tinh tế. Trong khi đó, lãi suất trên trái phiếu 2 năm phản ứng mạnh hơn so với trái phiếu 10 năm, điều này chỉ ra rằng lãi suất ngắn nhạy cảm hơn với các chỉ số vĩ mô hiện tại. Phía đầu đường cong là nơi mà phản ứng diễn ra nhanh chóng và có thể trở nên phóng đại trên các số liệu dữ liệu biên. Đối với những người đánh giá sự biến động ngắn hạn, đặc biệt trong các hợp đồng liên kết cổ phiếu và thị trường lãi suất, việc PMI cao hơn kết hợp với dữ liệu giá cả ổn định nâng cao khả năng rằng vị thế theo đà sẽ bị thử thách. Các cấu trúc dài hạn hiện tại có thể cần điều chỉnh lại. Bối cảnh như vậy thường dẫn đến những đợt biến động ngắn hạn thực hiện, đặc biệt khi các tháng mùa hè thường giao dịch với khối lượng thắt chặt và tỷ lệ tín hiệu/gây nhiễu gia tăng. Tóm lại, những gì chúng tôi muốn giám sát tiếp theo là các hiệu ứng bậc hai trong đường cong hợp đồng tương lai và cách mà biến động ngụ ý được định giá lại trong hai chu kỳ hết hạn tới. Bất kỳ dấu hiệu tiếp theo nào của sự kiên trì lạm phát trong các lĩnh vực thượng nguồn—khi kết hợp với hoạt động duy trì trên mức co lại—có thể dẫn đến sự dốc tăng rủi ro trong các ký hiệu gamma nặng, đặc biệt là trong các lĩnh vực có beta cao đối với nhu cầu công nghiệp. Sở thích của chúng tôi, trong thời gian gần, là giữ vị thế phản ứng hơn là vị thế theo hướng. Dữ liệu không vượt quá kỳ vọng, nhưng đã có sự thay đổi nhẹ trong cán cân. Đối với việc định vị có cấu trúc, điều đó có thể đủ để bắt đầu điều chỉnh mức độ tiếp xúc marginal, đặc biệt là nơi Vega hoặc độ cong vượt quá khẩu vị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.