Sản xuất công nghiệp của Đức trong tháng Sáu đã giảm 1,9% so với tháng trước, không đạt được mức giảm dự kiến là 0,5%. Những con số này cho thấy sự suy giảm trong sản xuất công nghiệp, trái ngược với các dự báo trước đó. Tỷ giá GBP/USD đã tiến gần tới 1.3400 trong bối cảnh thị trường mong đợi các thông báo chính sách của Ngân hàng Anh. Đồng bảng đã có xu hướng tăng lên do sự điều chỉnh lãi suất tiềm năng, trong khi đồng đô la bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lao động của Mỹ và các bài phát biểu về chính sách.

Tăng trưởng nhỏ trong EUR/USD

EUR/USD đã ghi nhận mức tăng nhỏ, duy trì trên mức 1.1650 giữa bối cảnh đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu. Các yếu tố góp phần vào tình hình này bao gồm suy đoán về việc cắt giảm lãi suất và căng thẳng thương mại mới, mặc dù dữ liệu công nghiệp và thương mại của Đức mang lại tác động hạn chế. Giá vàng duy trì mức tăng khiêm tốn trong phiên giao dịch châu Á, nhưng vẫn dưới ngưỡng 3.400 USD. Những lo ngại về thương mại, đặc biệt là những đe dọa thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ, đã hỗ trợ nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Các dự đoán cho Ngân hàng Anh bao gồm việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm xuống 4,0% giữa bối cảnh lạm phát gia tăng. Tâm lý thị trường cho thấy phần lớn các thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ ủng hộ động thái này, phản ánh một sự thay đổi so với các lập trường trước đó.

Sự yếu kém đáng kể trong nền kinh tế Đức

Dựa trên dữ liệu từ tuần này, chúng ta thấy sự yếu kém đáng kể trong nền kinh tế Đức. Sự giảm 1,9% trong sản xuất công nghiệp là tồi tệ hơn nhiều so với dự đoán và phản ánh những suy giảm mạnh mà chúng ta đã chứng kiến vào cuối năm 2023, trước một giai đoạn đình trệ kinh tế. Điều này chỉ ra áp lực tiêu cực tiềm ẩn cho cổ phiếu châu Âu, khiến cho các sản phẩm phái sinh đặt cược chống lại chỉ số DAX của Đức, như quyền chọn bán hoặc hợp đồng tương lai ngắn, trở thành một chiến lược để xem xét. Đồng bảng Anh đang tiến đến một ngã ba quan trọng gần 1.3400 so với đồng đô la. Với việc Ngân hàng Anh hiện được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất xuống 4.0%, chúng tôi dự đoán điều này sẽ tạo áp lực giảm đối với đồng bảng, mặc dù nó đã mạnh gần đây. Do đó, chúng ta nên xem các đợt tăng lên gần 1.3400 là cơ hội để khởi động các vị thế giảm giá đối với đồng tiền này, có thể bằng cách mua các quyền chọn bán GBP/USD. Tương tự, trong khi EUR/USD đã tìm được hỗ trợ tạm thời từ đồng đô la Mỹ yếu, dữ liệu công nghiệp Đức tồi tệ không thể bị phớt lờ. Sức mạnh của cặp tiền này trên 1.1650 có vẻ mong manh và có thể không kéo dài khi thị trường hoàn toàn tiêu hóa các dấu hiệu của một động cơ Eurozone đang chậm lại. Tình huống này mang lại cơ hội tiềm năng để bán khống đồng euro, đặt cược rằng sự yếu kém căn bản cuối cùng sẽ vượt qua mức độ mềm mại hiện tại của đồng đô la. Vàng vẫn là một tài sản quan trọng đối với chúng tôi, ngay cả khi nó gặp khó khăn trong việc vượt qua mức 3.400 USD. Sự kết hợp của các mối đe dọa thuế quan thương mại mới từ Mỹ và chính sách “dovish” từ các ngân hàng trung ương tạo ra một môi trường thuận lợi, gợi nhớ đến các điều kiện vào năm 2024 đã thúc đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục trên 2.400 USD mỗi ounce. Chúng tôi nên duy trì triển vọng tích cực, sử dụng các quyền chọn mua để tận dụng khả năng tăng giá từ bất kỳ sự leo thang trong tranh chấp thương mại hoặc xác nhận về việc cắt giảm lãi suất nào. Thị trường tổng thể đang có dấu hiệu không chắc chắn ngày càng tăng, bị thúc đẩy bởi sự tăng chậm lại của tăng trưởng toàn cầu và những thay đổi chính sách từ các ngân hàng trung ương lớn. Chúng ta nhớ rằng trong những thời kỳ căng thẳng kinh tế trước đây, như những căng thẳng thương mại năm 2019, chỉ số biến động VIX đã cao hơn 20 điểm một cách liên tục. Với bối cảnh hiện tại, việc mua quyền chọn mua VIX có thể là một cách phòng ngừa giá trị chống lại sự gia tăng đột ngột trong sự biến động của thị trường trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.