Chỉ số Giá tiêu dùng của Trung Quốc đã giảm 0,1% trong tháng Tư so với năm trước, tiếp theo là sự giảm 0,1% tương tự trong tháng Ba. Chỉ số Giá sản xuất ở Trung Quốc đã giảm 2,7% so với năm trước trong tháng Tư, với mức giảm trước đó là 2,5% trong tháng Ba, vượt qua một chút dự đoán của thị trường. Đồng đô la Úc hiện đang giao dịch tăng 0,15% ở mức 0,6421. Các yếu tố ảnh hưởng đến AUD bao gồm lãi suất mà Ngân hàng Dự trữ Úc triển khai, giá quặng sắt và tình hình kinh tế của Trung Quốc.

Ngân Hàng Dự Trữ Úc Và Lãi Suất

Ngân hàng Dự trữ Úc ảnh hưởng đến AUD bằng cách điều chỉnh lãi suất để duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định từ 2-3%. Lãi suất cao thường hỗ trợ đồng AUD, trong khi lãi suất thấp có tác động ngược lại. Các biện pháp định lượng của RBA cũng có thể ảnh hưởng đến điều kiện tín dụng và giá trị đồng tiền. Hiệu suất kinh tế của Trung Quốc tác động đáng kể đến AUD vì đây là đối tác thương mại lớn nhất của Úc. Những thay đổi trong dữ liệu kinh tế của Trung Quốc thường có tác động ngay lập tức đến đồng đô la Úc. Giá quặng sắt, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Úc sang Trung Quốc, cũng đóng một vai trò trong việc xác định giá trị của AUD, với mức giá cao hơn thường tăng cường đồng tiền. Cán cân thương mại dương, nghĩa là Úc xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu, có thể củng cố đồng AUD. Ngược lại, cán cân thương mại âm có thể làm yếu đi đồng tiền.

Dữ Liệu Của Trung Quốc Và Tác Động Đến Úc

Dữ liệu của Trung Quốc về giá cả tiếp tục cho thấy sự yếu kém trong nhu cầu nội địa. Chúng ta đã thấy hai tháng liên tiếp lạm phát nhẹ trong giá tiêu dùng và một sự sụt giảm sâu hơn trong giá sản xuất. Con số sau, giảm 2,7% trong tháng Tư sau mức giảm 2,5% trong tháng Ba, cho thấy rằng nhu cầu ở cấp độ nhà máy vẫn còn thấp và áp lực chi phí là tối thiểu. Câu chuyện này phù hợp với những lo ngại rằng sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc thiếu động lực. Khi các nhà sản xuất giảm giá nhanh hơn so với dự đoán của thị trường, điều này thường ám chỉ đến tình trạng dư thừa công suất hoặc doanh số bán hàng yếu—có thể cả hai. Đối với chúng ta, điều này rất quan trọng. Các mối quan hệ kinh tế của Úc với Trung Quốc vẫn liên kết chặt chẽ qua thương mại, đặc biệt trong lĩnh vực tài nguyên và hàng hóa. Và khi sản xuất của Trung Quốc chậm lại, nhu cầu cho các khoáng sản của Úc như quặng sắt có xu hướng giảm. Hàng xuất khẩu chủ chốt này gắn liền với ngành sản xuất thép ở Trung Quốc, và nếu các nhà máy không sản xuất hoặc hoạt động dưới công suất tối đa, nhu cầu của họ về nguyên liệu thô sẽ giảm. Điều này ảnh hưởng đến doanh thu từ xuất khẩu và do đó, làm suy yếu đồng nội tệ. Đồng thời, chúng tôi đã quan sát thấy đồng đô la Úc ghi nhận mức tăng nhẹ, hiện đang tăng 0,15%. Đồng này đang giao dịch quanh mức 0,6421. Một phần điều chỉnh này có thể được quy về kỳ vọng về lãi suất trong nước. Ngân hàng Dự trữ Úc nhắm đến lạm phát thông qua các điều chỉnh chính sách, và khi lãi suất được nâng lên, vốn tìm kiếm lợi suất thường hỗ trợ đồng đô la. Lãi suất thấp rõ ràng có tác động ngược lại. Đối với những ai phân tích chênh lệch và các biện pháp bảo hiểm tiềm năng, động thái tiếp theo của RBA có ý nghĩa rất lớn. Vẫn còn nhiều yếu tố khác ngoài lãi suất. Cán cân thương mại mang đến cho chúng ta cái nhìn về nhu cầu bên ngoài đối với hàng hóa và dịch vụ của Úc. Một thặng dư—nơi xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu—thường bơm luồng tích cực vào đồng AUD. Nó có thể đóng vai trò như một loại neo giá trị cho đồng tiền khi các biến số khác, như tâm lý toàn cầu hoặc khẩu vị rủi ro, thay đổi. Tuy nhiên, sự suy giảm trong hoạt động công nghiệp của Trung Quốc có thể nhanh chóng gây áp lực lên sự hỗ trợ này, làm thắt chặt biên lợi nhuận và làm giảm kỳ vọng. Việc dự đoán cần phải được thực hiện đối với các điều kiện vĩ mô rộng hơn. Các quyết định trước đó của Lowe trong thời gian giữ chức vụ tại Ngân hàng Dự trữ giờ đây tác động đến dự đoán của thị trường, mặc dù Bullock sẽ định hình con đường phía trước. Nếu tâm lý liên quan đến Trung Quốc vẫn ảm đạm, chúng ta có thể mong đợi rằng các vị trí dài của AUD có thể gặp khó khăn, đặc biệt nếu giá quặng sắt giảm thêm. Diễn biến giá trong hàng hóa này, đặc biệt khi xem xét cùng với hoạt động vận chuyển và báo cáo hàng tồn kho, sẽ cung cấp các tín hiệu sớm. Về dòng đơn hàng và biến động ngụ ý, các mẫu gần đây cho thấy sự thiếu kiên định. Các biến động đã bị kiềm chế, phản ánh trạng thái tạm dừng. Chúng ta, với vai trò là những người tham gia theo dõi các thị trường phái sinh, cần chú ý theo dõi các điều chỉnh lạm phát—cả trong nước và nước ngoài. Sự giảm phát kéo dài của Trung Quốc trong giá sản xuất dấy lên những lo ngại cho biên lợi nhuận của nhà sản xuất, và những điểm căng thẳng đó không phải lúc nào cũng giữ nguyên. Do đó, các rủi ro liên quan đến hoạt động xuyên biên giới và sự khác biệt về lãi suất cần phải được cẩn thận điều chỉnh trong môi trường này. Các công cụ hoán đổi ngắn hạn và cấu trúc tùy chọn có thể hưởng lợi từ việc điều chỉnh mức giá thực hiện, đặc biệt nếu giọng điệu của RBA chuyển sang thận trọng. Chúng tôi có thể thấy giá cả bắt đầu phản ánh không chỉ điều kiện kinh tế, mà còn cả các loại căng thẳng chính trị và điều chỉnh chuỗi cung ứng. Đây là những tín hiệu có thể hành động, không phải là các chủ đề trừu tượng. Bất kỳ sự kéo dài nào của sự mềm mại từ Trung Quốc, kết hợp với nhu cầu không ổn định trong các thị trường toàn cầu, có thể biến AUD thành một ứng cử viên mang lại lợi suất yếu hơn. Đó là điều mà chúng ta không thể bỏ qua trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.