Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang sẽ có những bài phát biểu vào thứ Tư. Thomas Barkin sẽ thảo luận về “Dự báo Vượt qua Dữ liệu Hôm nay” vào lúc 08:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ, và Beth Hammack sẽ nói về “Phát triển Cộng đồng” vào lúc 09:15 giờ miền Đông Hoa Kỳ. Thống đốc Fed Barr được lên lịch phát biểu vào lúc 18:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ. Trong khi đó, John Williams sẽ trình bày một bài phát biểu chủ chốt trước Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh New York vào lúc 18:30 giờ miền Đông Hoa Kỳ. Cục Dự trữ Liên bang sẽ phát hành Sách Nâu vào lúc 14:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ. Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan về các điều kiện kinh tế từ mỗi quận trong 12 quận của Cục Dự trữ Liên bang. Tổng hợp thông tin từ các chuyên gia, Sách Nâu đề cập đến các chủ đề như việc làm, tiền lương, giá cả và chi tiêu của người tiêu dùng. Được phát hành tám lần mỗi năm, nó được sử dụng để thông báo các quyết định chính sách tiền tệ. Nó cung cấp một góc nhìn khu vực và được các nhà kinh tế và các doanh nghiệp xem xét kỹ lưỡng. Sách Nâu được phát hành hai tuần trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, giúp các nhà tham gia thị trường dự đoán các điều chỉnh chính sách tiền tệ. Dựa trên các sự kiện sắp tới, cách tiếp cận của chúng tôi trong những tuần tới sẽ tập trung vào việc dự đoán những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Với lạm phát đang bướng bỉnh, gần đây đã tăng lên 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái theo báo cáo CPI mới nhất, và tỷ lệ thất nghiệp giữ vững ở mức 4,0%, con đường của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa chắc chắn. Thị trường, như được phản ánh trong Công cụ CME FedWatch, hiện đang định giá một cân bằng mong manh, với chỉ 55% khả năng giảm lãi suất một lần vào cuối năm. Môi trường này khiến những bình luận từ các ngân hàng trung ương trở nên đặc biệt mạnh mẽ. Chúng tôi sẽ theo dõi rất chặt chẽ giọng điệu từ Barkin và Williams. Williams, với vai trò là tiếng nói chủ chốt của FOMC, có trọng số nhất. Bất kỳ sự sai lệch nào từ thông điệp gần đây về việc phụ thuộc vào dữ liệu sang một lập trường “diều hâu” hoặc “bồ câu” rõ ràng hơn có thể ngay lập tức định giá lại hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn. Nếu ông nhấn mạnh rằng tăng trưởng tiền lương, mà chỉ số Tăng trưởng Tiền lương của Fed Atlanta đặt ở mức vẫn cao 4,7%, là một mối quan tâm chính, chúng tôi dự đoán sẽ có sự bán ra trên thị trường trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao hơn. Đây sẽ là tín hiệu để định vị cho kịch bản “cao lâu hơn”, có thể thông qua việc sử dụng quyền chọn bán trên các tài sản nhạy cảm với lãi suất hoặc xem xét các quyền chọn trên hợp đồng tương lai SOFR. Sách Nâu phục vụ một mục đích khác cho chúng tôi. Nó sẽ không gây ra cú sốc ngay lập tức như một bài phát biểu, nhưng nó sẽ cung cấp bối cảnh phía sau các số liệu tiêu đề. Chúng tôi sẽ quét các tóm tắt khu vực để tìm kiếm các giai thoại về việc chi tiêu của người tiêu dùng suy giảm hoặc thị trường lao động đang yếu đi mà dữ liệu quốc gia chưa ghi nhận được. Ví dụ, nếu một số khu vực báo cáo sự giảm sút trong các khoản chi tiêu không thiết yếu, điều này có thể là chỉ báo hàng đầu cho một báo cáo doanh số bán lẻ kém hơn mong đợi vào cuối tháng. Lịch sử cho thấy, sau khi một Sách Nâu vào đầu năm 2023 vẽ ra một bức tranh bất ngờ về sự kiên cường, thị trường đã cắt giảm cược vào các cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Chúng tôi đang tìm kiếm một tín hiệu tương tự, hoặc ngược lại, lần này. Chiến lược của chúng tôi là định vị cho sự gia tăng biến động. Với chỉ số VIX hiện đang ở gần mức thấp nhiều năm khoảng 14, các quyền chọn tương đối rẻ. Điều này tạo ra cơ hội để mua các quyền chọn straddle hoặc strangle trên các chỉ số lớn trước bài phát biểu của Williams. Điều này cho phép chúng tôi thu lợi từ một đợt biến động giá mạnh mẽ theo cả hai hướng mà không cần dự đoán chính xác giọng điệu trong phát biểu của ông. Chìa khóa là xem liệu dữ liệu định tính từ Sách Nâu có tương đồng với dữ liệu định lượng mà Fed đã dẫn chứng hay không. Bất kỳ sự khác biệt nào giữa hai bên là nơi cơ hội giao dịch thực sự nằm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.