Francois Villeroy de Galhau, một quan chức của ECB, đã tuyên bố rằng việc tăng thuế quan của Mỹ lên 25% trong quý hai sẽ có tác động hạn chế đến lạm phát trong khu vực euro. Tuy nhiên, nó có thể làm giảm GDP trong cả năm xuống 0,3%. Ông bày tỏ rằng các hành động của chính phủ Mỹ có thể làm bất ổn hệ thống đa phương, đặt ra rủi ro gia tăng cho cả trật tự tài chính và khí hậu. Thêm vào đó, Villeroy chỉ ra rằng chiến lược như vậy có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế Mỹ.

Sự không chắc chắn trong cuộc họp chính sách của ECB

Cuộc họp chính sách tiếp theo của ECB vẫn còn chưa chắc chắn khi thời hạn ngày 2 tháng 4 đang đến gần. Những nhận xét của Villeroy làm nổi bật những hậu quả mà các quyết định chính sách của Mỹ có thể có ngoài biên giới của họ. Một cuộc tăng thuế quan với quy mô này, mặc dù không được kỳ vọng sẽ làm lạm phát eurozone tăng mạnh, vẫn có thể tạo áp lực lên hiệu suất kinh tế. Việc GDP giảm 0,3% là không thể xem nhẹ, đặc biệt là vào thời điểm mà các ngân hàng trung ương đang tìm cách cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và ổn định tăng trưởng. Khi cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu đang đến gần, các nhà hoạch định chính sách phải cân nhắc những ảnh hưởng bên ngoài cùng với các điều kiện trong nước. Các thị trường đã hấp thụ một loạt dự báo về việc điều chỉnh lãi suất, nhưng những gián đoạn thương mại thêm có thể thay đổi kỳ vọng. Một môi trường thương mại quốc tế mong manh hơn đưa ra những lo ngại về đầu tư vốn và tâm lý kinh doanh trong liên minh tiền tệ. Các phức tạp thêm phát sinh từ khả năng có các biện pháp đáp trả. Nếu các nền kinh tế bị ảnh hưởng phản ứng bằng các biện pháp đối phó, sự leo thang sẽ không chỉ ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại mà còn tạo ra sự không chắc chắn trên các thị trường tiền tệ. Đối với các nhà đầu tư, sự biến động trong các lĩnh vực này thường chuyển đổi trực tiếp thành điều chỉnh giá cả trên các công cụ phái sinh liên quan đến cả chứng khoán và các công cụ thu nhập cố định.

Rủi ro ổn định thương mại toàn cầu

Cảnh báo của Villeroy về trật tự tài chính không nên bị bỏ qua. Cấu trúc rộng lớn hơn của thương mại toàn cầu, đã hoạt động trong các quy tắc quen thuộc trong nhiều năm, đang đối mặt với sự gián đoạn khi các hành động đơn phương gia tăng sức mạnh. Một hệ thống ít dự đoán hơn làm tăng độ khó trong việc định vị chiến lược dài hạn, đặc biệt đối với những người đang điều hành các vị thế có đòn bẩy. Với chỉ còn vài ngày trước khi các nhà hoạch định chính sách tập hợp, sự chú ý phải tập trung vào bất kỳ tín hiệu nào khác từ Frankfurt. Nếu các quan chức ECB công nhận những rủi ro này trong các thông điệp chính thức của họ, các thành viên thị trường có thể cần phải đánh giá lại các giả định của họ về các lộ trình lãi suất trong tương lai. Một sự lệch hướng khỏi sự hướng dẫn trước đây chắc chắn sẽ có tác động đến các hợp đồng tương lai, đặc biệt là những hợp đồng liên quan đến lợi suất của eurozone.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.