Cặp NZD/USD đã tăng lên khoảng 0.5995 trong phiên giao dịch đầu tiên của châu Á, với mức tăng hàng ngày là 0.35%. Di chuyển này theo sau các tín hiệu ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất. Đồng đô la Mỹ yếu đi so với đồng Kiwi khi thị trường chờ đợi lời chứng của Chủ tịch Powell và báo cáo Niềm tin người tiêu dùng tháng 6 của Mỹ. Phó Chủ tịch Fed, Bowman, trước đây nổi tiếng với các lập trường diều hâu, đã chỉ ra rằng cần thiết phải cắt giảm lãi suất do những rủi ro tiềm tàng trên thị trường lao động. Các nhà giao dịch đã phản ứng trước các nhận xét của Thống đốc Fed Waller về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 7, dự đoán 46 điểm cơ bản cắt giảm trong năm. Lời chứng sắp tới của Powell có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng USD so với NZD.

Tác động của Các Chỉ số Kinh tế

Dữ liệu GDP quý 1 mạnh mẽ của New Zealand hỗ trợ đồng Kiwi, trong khi các nhà giao dịch kỳ vọng RBNZ sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng vào tháng 11. Hiệu suất của đồng NZD bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế New Zealand, chính sách ngân hàng trung ương và nền kinh tế Trung Quốc. Giá sữa, là mặt hàng xuất khẩu chính của New Zealand, cũng ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của NZD. Một nền kinh tế mạnh thường thúc đẩy NZD, trong khi dữ liệu yếu hơn có thể dẫn đến giảm giá. Đồng Kiwi thường tăng giá trong các điều kiện thị trường rủi ro và có thể suy yếu trong thời gian bất ổn kinh tế. Với cặp NZD/USD leo lên gần ngưỡng 0.6000, sau mức tăng 0.35% hàng ngày, hiện đang có sự khác biệt ngày càng tăng giữa kỳ vọng cơ bản cho chính sách tiền tệ của Mỹ và New Zealand. Phản ứng này dường như chủ yếu phụ thuộc vào tâm lý gần đây của Fed, đã trở nên rõ ràng hơn. Các nhà tham gia thị trường bắt đầu thay đổi quan điểm của họ, ám chỉ rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể nghiêng về chính sách hỗ trợ hơn trong các quý tới. Sự mạnh mẽ của đồng Kiwi, trong khi đó, phản ánh sự kết hợp của sự yếu ớt bên ngoài và khả năng phục hồi nội bộ. Sự chuyển hướng của Bowman từ lập trường cứng rắn riêng của bà về lãi suất đã không bị bỏ qua. Các bình luận gần đây của bà cho thấy sự lo ngại rằng điều kiện tài chính chặt chẽ hiện tại có thể bắt đầu ảnh hưởng đến số liệu việc làm. Điều này là một sự thay đổi so với các ưu tiên trước đó. Sự chuyển đổi này dường như đã bám sát vào giá cả thị trường, đặc biệt trong các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm đã giảm nhẹ, và giờ đây các nhà giao dịch dự đoán gần như một nửa điểm phần trăm cắt giảm từ Fed trước khi năm kết thúc. Thời gian này bắt nguồn từ các nhận xét của Waller trước đó, chỉ ra tháng 7 là một cuộc họp có khả năng diễn ra cho việc điều chỉnh lãi suất. Chúng tôi kỳ vọng lời chứng của Powell tại quốc hội sắp tới sẽ đóng vai trò là hướng dẫn chính cho USD. Bất kỳ sự nhấn mạnh rõ ràng nào về các rủi ro suy giảm hoặc thừa nhận về việc giảm đà lao động có thể củng cố xu hướng mềm mại này của đồng Greenback. Tuy nhiên, nếu ông quay trở lại với lập trường chống lạm phát, một số động lực có thể trở lại với sức mạnh của đồng đô la.

Các Tác động Nội địa và Ngoại thương

Chuyển sự chú ý về các yếu tố nội địa, GDP quý đầu tiên của New Zealand cho thấy sự mở rộng kinh tế nhanh hơn mong đợi. Điều đó có thể đã mang lại sự tự tin cho RBNZ trong quyết định trước đó của mình về việc giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, thị trường vẫn nghiêng về việc đánh cược vào một đợt cắt giảm cuối cùng vào cuối năm nay – có thể vào tháng 11 – mặc dù điều đó có thể không chắc chắn hơn nếu sự tăng trưởng hiện tại tiếp tục hoặc gia tăng thêm. Sức khỏe kinh tế Trung Quốc vẫn là một biến số quan trọng, với các mối quan hệ thương mại lâu dài và mức độ liên quan thông qua cả hàng hóa và vốn. Sự ổn định trong giá sữa cũng đã thêm trọng lượng cho sự hỗ trợ NZD trong ngắn hạn. Các phiên đấu giá bột sữa toàn phần đã thể hiện sự kiên cường trong những tháng gần đây, mang lại một sức mạnh khác từ phía xuất khẩu. Khát khao rủi ro toàn cầu vẫn tiếp tục ủng hộ các giao dịch carry khi biến động thấp. Đồng Kiwi có xu hướng được hưởng lợi trong những điều kiện như vậy, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi dữ liệu mạnh mẽ bất ngờ tại quê nhà và giọng điệu thận trọng từ nước ngoài. Tuy nhiên, nếu dữ liệu Trung Quốc không đạt yêu cầu hoặc Fed điều chỉnh hướng dẫn, chúng ta có thể thấy áp lực quay trở lại nhanh chóng. Vị thế hợp đồng quyền chọn ngắn hạn phản ánh sự kết hợp này. Có nhu cầu nhẹ cho các cấu trúc NZD/USD tăng, nhưng độ nghiêng gần hạn cho thấy thị trường đang thận trọng về việc giả định tăng giá bền vững. Điều đó có thể tạo cơ hội cho sự di chuyển bên quanh các mức hiện tại trừ khi có các yếu tố trên cả hai bên mang đến thêm định hướng. Chúng tôi đã nhận thấy rằng thanh khoản đã giảm nhẹ vào giữa ngày tại châu Á, với các dòng chảy từ London ngày càng có trọng số hơn trong việc hình thành tâm lý rộng rãi. Điều đó có thể phản ánh tình hình thị trường mùa hè kết hợp với sự giảm sút trong lòng tin về thời điểm và cách các ngân hàng trung ương sẽ hành động. Về mặt vị thế, duy trì mức độ tiếp xúc nhẹ và linh hoạt quanh các sự kiện dữ liệu quan trọng – đặc biệt là nhận xét của Powell và các khảo sát niềm tin của Mỹ – có thể hạn chế sự suy giảm. Các động thái vượt qua ngưỡng 0.6000 có thể đưa các luồng suy đoán trở lại, nhưng các giao dịch carry sẽ cần có các tín hiệu tích cực liên tục và một bối cảnh ổn định của Trung Quốc để duy trì.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.