EUR/USD đã tăng lên xấp xỉ 1.1395 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Sự tăng giá này theo sau sự trì hoãn của Tổng thống Trump về việc áp thuế 50% đối với hàng hóa từ Liên minh Châu Âu, với đồng Euro đạt giá trị cao nhất kể từ cuối tháng Tư. Trump đã hoãn việc áp thuế đến ngày 9 tháng 7 sau khi thảo luận với Chủ tịch Ủy ban Châu Âu. Động thái này đã giảm bớt lo ngại của thị trường, hỗ trợ đồng Euro so với Đô la Mỹ.

Tác động đến giá trị của Euro

Sự trì hoãn này thêm bối cảnh cho chính sách thương mại của Mỹ, vì ngày 9 tháng 7 đánh dấu sự kết thúc của thời gian tạm dừng 90 ngày đối với các mức thuế của Trump đối với EU bắt đầu từ ngày 2 tháng 4. Các căng thẳng thương mại tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến giá trị của Euro so với Đô la Mỹ. Giao dịch Euro và dữ liệu kinh tế có tác động đáng kể đến giá trị của nó. Euro là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai, và các chỉ số kinh tế quan trọng như lạm phát và cán cân thương mại ảnh hưởng đến sức mạnh của nó. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đóng vai trò chính trong hiệu suất của Euro, quản lý chính sách tiền tệ và lãi suất. Lãi suất cao hoặc lạm phát buộc ECB phải điều chỉnh lãi suất, điều này có thể làm tăng cường độ của Euro. Chuyển động tăng lên của đồng tiền chung, mặc dù chủ yếu bị dẫn dắt bởi những trì hoãn chính trị, mang lại những hệ lụy rộng hơn cho giá cả ngắn hạn trên thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai. Việc hoãn thuế của Mỹ đã cung cấp cho thị trường một không gian thở tạm thời, giảm áp lực giảm giá ngay lập tức lên Euro. Những sự trì hoãn như vậy thường không đảm bảo sự thay đổi chính sách lâu dài, bất kỳ sự hiểu lầm nào về tính vĩnh viễn có thể dẫn đến thiên lệch hướng đi sai.

Thông tin Chiến lược Thị trường

Các nhà giao dịch nên đọc sâu hơn vào bề mặt của các tiêu đề liên quan đến thuế. Việc trì hoãn đến ngày 9 tháng 7 phù hợp với một khoảng tạm dừng có cấu trúc bắt đầu từ đầu tháng Tư—một khoảng thời gian đầy đủ 90 ngày. Các thành viên thị trường nhận thức về lịch trình đó sẽ đã đưa khung thời gian vào mô hình giao dịch trung hạn của họ. Một phản ứng thận trọng là cần thiết nếu muốn xem xét khả năng tái xuất hiện của sự bất ổn giá sau khi thời gian tạm dừng kết thúc. Hơn nữa, sự mạnh mẽ gần đây của Euro có thể biểu hiện tính chất kỹ thuật, mặc dù điều đó sẽ thiếu tầm nhìn xa. Chúng tôi thấy dữ liệu vĩ mô của khu vực Euro, bao gồm CPI và tâm lý người tiêu dùng, đang sắp được công bố trong hai tuần tới. Những thông tin này thường thúc đẩy việc định giá lại trong các hợp đồng hoán đổi và hợp đồng tương lai, đặc biệt khi sự mong đợi không khớp với kết quả đã công bố. Từ góc độ chiến lược, các đợt tăng giá ngắn hạn do tin tức chính trị điều khiển, mặc dù có sức hấp dẫn, hiếm khi duy trì động lực nếu không có những yếu tố cơ bản hỗ trợ. Giá cả phái sinh dựa trên độ biến động ngụ ý đã phản ánh sự suy đoán gia tăng. Spread đang bắt đầu mở rộng nhẹ trên EUR/USD hàng tuần vào giữa tháng Bảy, cho thấy các nhà giao dịch hiện đang định hình để hoặc là đảo chiều hay tăng tốc tùy thuộc vào xác nhận của kết quả đàm phán thương mại trong tương lai. Chú ý cũng cần chuyển hướng đến các tín hiệu chính sách từ Frankfurt. Cuộc họp tiếp theo của ECB và các sự kiện truyền thông có thể điều chỉnh các giả định về con đường lãi suất, đặc biệt nếu các chỉ số lạm phát lệch nhiều so với mục tiêu. Nhấn mạnh trước đây của Lagarde về sự phụ thuộc vào dữ liệu vẫn có hiệu lực, và điều đó ngụ ý không có bất ngờ trừ khi các chỉ số kinh tế di chuyển mạnh mẽ theo cả hai hướng. Thay vì nghiêng về các giao dịch theo hướng chỉ dựa trên sức mạnh ngày hôm nay, có thể sẽ có lợi hơn nếu khám phá các cấu hình straddle hoặc strangle với thời hạn hết hạn sau ngày 9 tháng 7, dựa vào độ biến động thực tế gia tăng mà không giả định một xu hướng cụ thể. Thêm vào đó, nếu lo ngại về rủi ro điều chỉnh là vấn đề, mức thấp hiện tại trong độ biến động ngụ ý ngắn hạn so với các đồng tiền trong G10 làm cho các tùy chọn Euro tương đối bị định giá thấp. Chúng tôi nhận thấy rằng tâm lý đối với đồng đô la vẫn chưa hoàn toàn đảo ngược bất chấp tông điệu nhẹ nhàng hôm nay. Quan điểm của Powell vẫn còn là một yếu tố bất ngờ—nếu các dữ liệu kinh tế từ Mỹ vẫn hỗn hợp, thị trường có thể bắt đầu nghi ngờ về bước tiếp theo trong chu kỳ thắt chặt hoặc có thể là xoay chuyển của Cục Dự trữ Liên bang. Sự không chắc chắn hai mặt này làm tăng sức hấp dẫn tương đối của các phương pháp tiếp cận dựa trên quyền chọn. Cuối cùng, chúng tôi khuyên nên giám sát chặt chẽ những thay đổi trong cấu trúc kỳ hạn. Nếu phần sau bắt đầu dốc lên trước đầu tháng Bảy, điều này có thể ngụ ý những kỳ vọng về sự phân kỳ chính sách lâu dài. Trong trường hợp đó, các giao dịch carry có thể thay đổi nhanh chóng, và chi phí hedging trên các vị thế chưa bao phủ sẽ có thể tăng lên. Những thay đổi nhỏ trong lãi suất ngụ ý thường dẫn trước hành vi như vậy, đặc biệt trong các giai đoạn độ biến động thực tế bị nén. Việc triển khai vốn hiệu quả dưới những điều kiện này phụ thuộc vào việc các nhà giao dịch duy trì tính linh hoạt, không chỉ trong giao dịch mà còn trong việc kiểm tra các giả định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.