Hôm nay, thị trường đã chứng kiến sự chuyển dịch khỏi các cổ phiếu công nghệ lớn/mega-cap do dữ liệu bất ngờ từ số việc làm JOLT và sự kỳ vọng không có đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 7. Ngày hôm nay đã ảnh hưởng đến những cổ phiếu công nghệ có sự tăng trưởng gần đây, với Nvidia giảm 2.69%, Broadcom 3.82%, AMD 3.71% và Meta 2.42%. Ngược lại, các cổ phiếu Dow đã hoạt động tốt với 15 công ty có mức tăng 1.25% trở lên. UnitedHealth tăng 4.38%, Amgen tăng 4.11%, và Sherwin-Williams tăng 3.73%. Merck & Co theo sau với mức tăng 3.25% và Nike tăng 3.19%. Chỉ số Dow industrial average đóng cửa cao hơn 400.29 điểm, tương ứng với mức tăng 0.91%, đạt 44495.06. Trong khi đó, chỉ số S&P giảm 6.90 điểm, tương đương 0.11%, dừng lại ở 6198.05. Chỉ số NASDAQ giảm 166.84 điểm, 0.82%, đóng cửa ở mức 20202.89. Tuy nhiên, chỉ số Russell 2000 lại tăng 20.43 điểm, tương ứng với mức tăng 0.94%, đạt 2195.46. Nhìn chung, ngày hôm nay đánh dấu sự xoay vòng thị trường, cho thấy sự tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nó đã chứng kiến sự bán tháo các cổ phiếu công nghệ và chấm dứt những mức đóng cửa kỷ lục trong S&P và Nasdaq. Sự chuyển dịch này diễn ra chủ yếu do dữ liệu thị trường lao động vững chắc hơn và kỳ vọng giảm chính sách tiền tệ đang giảm sút trong thời gian gần. Mặc dù sự sụt giảm trong số lượng việc làm không đủ mạnh để báo hiệu sự khủng hoảng rõ ràng, nhưng nó đã nhấn mạnh một thị trường lao động vẫn còn quá chặt chẽ để biện minh cho những động thái nới lỏng từ Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 7. Các nhà giao dịch đã định vị quanh những cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất đã thấy mình ở phía ngược lại của sự đảo chiều. Các cổ phiếu công nghệ lớn, những cổ phiếu đã thúc đẩy các mức cao kỷ lục gần đây, đã chịu áp lực ngay lập tức khi các định giá nhạy cảm với lãi suất bắt đầu bị nén lại. Sự giảm giá các cổ phiếu của Nvidia, AMD, Broadcom và những cổ phiếu khác không phải là sự lây lan rộng rãi—nó là sự nhắm đến và hợp lý, xuất phát từ việc giảm ham muốn đối với các hệ số cao mà không có động lực từ kỳ vọng hỗ trợ lãi suất. Trong khi đó, vốn đã nhanh chóng xoay chuyển vào các lĩnh vực truyền thống, đặc biệt là những lĩnh vực được coi là đáng tin cậy hơn trong bối cảnh lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Khi những sự chuyển dịch như vậy xảy ra, chúng thường mang lại trọng lượng hơn một cú bật đơn giản. Chúng ta đang xem xét các phân bổ lại dựa trên các dự báo lợi nhuận được điều chỉnh và vị trí phòng ngừa thay vì những cú bắt đáy thiếu niềm tin. Sự tăng giá ở những cổ phiếu như UnitedHealth và Merck không chỉ là trùng hợp—đây là những cổ phiếu phòng ngừa với dòng tiền ổn định, thường được ưa chuộng khi lạm phát kéo dài và chi phí vay mượn tăng lên. Sự gia tăng của UnitedHealth đặc biệt đáng chú ý. Độ lớn của động thái cho thấy nhu cầu từ các tổ chức hơn là chỉ dòng tiền bán lẻ theo đà. Các nhà giao dịch nên quan sát sự gia tăng khoảng cách giữa công nghệ và chăm sóc sức khỏe về mặt độ biến động ngụ ý và phí quyền chọn. Không chỉ có cổ phiếu di chuyển—nhu cầu đối với các sản phẩm phái sinh đang nghiêng theo hướng đó, định giá một tương lai gần đầy biến động hơn cho những cổ phiếu có rủi ro, trong khi các lĩnh vực phòng ngừa thắt chặt quanh những khoảng giá dự kiến hẹp hơn. Việc đặt lại hy vọng cắt giảm lãi suất cũng thường làm tăng đồng đô la, kéo chất lỏng ra khỏi một số góc cạnh của thị trường cổ phiếu. Chúng ta đã có thể thấy những dấu hiệu sớm về áp lực đang dồn lên các tài sản có beta cao. Khi chỉ số Dow tăng lên trong khi Nasdaq giảm xuống, các nhà giao dịch quyền chọn nên cẩn trọng với việc tương quan ngụ ý có thể đảo chiều. Về chiến lược, giờ không còn là việc đuổi theo những biến động của thị trường rộng. Sự chênh lệch giữa các lĩnh vực chính là giao dịch. Chọn một bên, phòng ngừa một cách linh hoạt, và tránh cám dỗ mở rộng quá mức sự tiếp xúc với những cú phục hồi của công nghệ mà không có xác nhận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.