Waller của Fed là một ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed mới, theo Bloomberg. Nhóm của Trump ủng hộ Waller vì dự đoán của ông về việc cắt giảm lãi suất của Fed, và ông đã gặp gỡ nhóm của Trump, mặc dù không có cuộc gặp trực tiếp nào với Trump. Trump tuyên bố sẽ bảo vệ độc lập của Fed, nhưng những phát ngôn gần đây từ Nhà Trắng cho thấy hành động của Fed tương ứng với các chia rẽ chính trị, dựa trên ai đã bổ nhiệm các thống đốc Fed. Trump muốn chuyển hướng chính trị này về phía quan điểm của mình, coi việc bổ nhiệm một chủ tịch Fed mới và thay thế Kugler là có lợi. Nếu Waller được chỉ định làm chủ tịch, điều này sẽ tạo ra hai vị trí thống đốc cần được lấp đầy.

Mong đợi của Thị Trường về Thống Đốc Waller của Fed

Tin tức về việc Thống đốc Fed Waller là ứng cử viên hàng đầu cho chức Chủ tịch Fed mới đang làm thay đổi mong đợi. Chúng tôi coi đây là một tín hiệu rõ ràng rằng ngân hàng trung ương có thể trở nên thân thiện hơn nhiều so với dự đoán. Thay đổi tiềm năng này hiện chưa được phản ánh đầy đủ trong thị trường, tạo ra cơ hội. Hiện tại, các thị trường tương lai chỉ đang tính đến một lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm. Ví dụ, dữ liệu từ Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất gần 60% rằng Lãi suất Quỹ Liên bang sẽ giữ nguyên trong khoảng 5.25%-5.50% cho đến cuộc họp tháng 12 năm 2025. Sự phát triển liên quan đến Waller đã trực tiếp thách thức quan điểm thận trọng đó. Trong những tuần tới, chúng tôi kỳ vọng rằng các nhà giao dịch sẽ ngày càng sử dụng hợp đồng tương lai SOFR để đặt cược vào một chu kỳ cắt giảm mạnh mẽ hơn vào năm 2026. Hãy chú ý đến việc gia tăng lãi mở trong các hợp đồng tháng 3 và tháng 6 năm 2026, vì chúng sẽ nắm bắt được tác động của một sự chuyển hướng chính sách sớm hơn mong đợi. Đây là một cách chơi trực tiếp vào sự ưu tiên của Waller cho lãi suất thấp hơn. Tiềm năng cho lãi suất thấp hơn cũng rất tươi sáng cho cổ phiếu, những cổ phiếu đã giao dịch đi ngang trong hầu hết mùa hè. Chúng tôi đã thấy thị trường tăng trưởng vào cuối năm 2023 khi Fed lần đầu tiên báo hiệu một bước chuyển away from its hiking cycle, một động thái đã thêm hơn 10% vào S&P 500 chỉ trong hai tháng. Những người giao dịch có thể sẽ bắt đầu mua các tùy chọn mua (call options) trên S&P 500 và Nasdaq 100 để chuẩn bị cho một đợt tăng trưởng tương tự vào cuối năm.

Giao Dịch và Tác Động Thị Trường

Tuy nhiên, chính sự chuyển tiếp này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể, có nghĩa là biến động hiện nay đang quá rẻ. Với VIX dao động ở mức thấp lịch sử gần 14, việc mua các tùy chọn mua trên chỉ số này cung cấp một cách kinh tế để phòng ngừa những trận chiến xác nhận hoặc các sự thay đổi chính sách bất ngờ. Bất kỳ sự bất ổn chính trị nào xung quanh việc bổ nhiệm sẽ có khả năng gây ra sự tăng vọt đột ngột về biến động. Bức tranh lớn hơn là việc bổ nhiệm Waller sẽ tạo ra hai vị trí thống đốc trống cho chính quyền lấp đầy. Điều này có thể thay đổi cơ cấu đa số biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang trong nhiều năm tới. Nó báo hiệu một cuộc chuyển mình cấu trúc tiềm năng theo hướng ưu tiên tăng trưởng hơn là chống lạm phát. Do đó, chúng tôi đang thấy các nhà giao dịch phái sinh bắt đầu định vị cho một đồng đô la Mỹ yếu hơn. Một Fed thân thiện hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la so với các đồng tiền khác. Mua các tùy chọn bán (put options) trên các quỹ giao dịch theo dõi đồng đô la như UUP là một cách đơn giản để thể hiện quan điểm này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.