Wells Fargo dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9. Tuy nhiên, có thể có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm nếu các điều kiện kinh tế vẫn thuận lợi. Các nhà phân tích từ ngân hàng Mỹ cho rằng có khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 0.75% vào tháng 10. Điều này phụ thuộc vào việc nền kinh tế trong nước của Nhật Bản duy trì mạnh mẽ và sự suy giảm toàn cầu được kiểm soát, đặc biệt là ở Mỹ.

Động Lực Kinh Tế Và Triển Vọng Lãi Suất

Động lực kinh tế ổn định, cùng với sự tăng trưởng lương và lạm phát, hỗ trợ cho triển vọng này. Nhưng nếu hoạt động trong nước suy giảm hoặc các chỉ số về lương và lạm phát yếu đi, BoJ có thể hoãn điều chỉnh lãi suất cho đến đầu năm 2026. BoJ đã tăng lãi suất vào tháng 3, chấm dứt chính sách lãi suất âm kéo dài. Các nhà hoạch định chính sách hiện đang xem xét việc thắt chặt thêm nhưng cẩn trọng do sự phục hồi mong manh của Nhật Bản và những bất ổn toàn cầu. Dữ liệu sắp tới về lương, lạm phát, và chi tiêu của hộ gia đình sẽ rất quan trọng đối với các quyết định của BoJ. Sự yếu kém của đồng yên cũng là một điểm chính trong các cuộc thảo luận về chính sách. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ giữ lãi suất không đổi trong cuộc họp chính sách tháng 9, cho thấy đồng yên có thể vẫn chịu áp lực trong những tuần tới. Điều này tạo cơ hội cho các nhà giao dịch định vị cho một đồng yên ổn định hoặc yếu hơn so với đô la. Các chiến lược tùy chọn có lợi từ độ biến động thấp trong ngắn hạn có thể là lợi thế.

Biến Động Và Giao Dịch Ngoại Tệ

Chúng tôi đang theo dõi sát sao các dữ liệu sắp công bố, vì chúng sẽ hướng dẫn động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát cơ bản giữ vững ở mức 2.8% vào tháng 7, điều này củng cố lập luận cho việc thắt chặt trong tương lai. Tuy nhiên, các số liệu chi tiêu hộ gia đình gần đây cho tháng 6 cho thấy một sự thu hẹp, làm dấy lên lo ngại về sức mạnh của nhu cầu trong nước. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 mang lại sự không chắc chắn đáng kể, có khả năng làm tăng độ biến động trong các tùy chọn ngoại tệ khi cuộc họp đó đến gần. Chúng tôi đã chứng kiến sự biến động lớn của đồng yên quanh cuộc họp tháng 3 năm 2025 khi ngân hàng chấm dứt chính sách lãi suất âm. Điều này cho thấy việc mua các tùy chọn để giao dịch các biến động giá dự kiến có thể là một cách tiếp cận khôn ngoan trước mùa thu. Triển vọng cũng phụ thuộc vào tăng trưởng lương, một yếu tố then chốt cho lạm phát bền vững. Trong khi các cuộc thương lượng lương vào mùa xuân hàng năm đã dẫn đến việc tăng hơn 5%, mức cao nhất trong ba thập kỷ, nhưng thu nhập tiền mặt hàng tháng gần đây đã cho thấy sự phát triển khiêm tốn hơn. Hiện tại, điều này biện minh cho một lập trường thận trọng, với các nhà giao dịch vẫn linh hoạt để phản ứng với thông tin mới. Đối với những người giao dịch các sản phẩm phái sinh lãi suất, thị trường đang định giá khả năng thấp cho một động thái vào tháng 9. Điều này tạo ra một cơ hội nếu dữ liệu lạm phát hoặc lương sắp tới bất ngờ tích cực. Bất kỳ số liệu kinh tế mạnh mẽ nào cũng có thể gây ra sự định giá lại nhanh chóng trong hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Nhật Bản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.