Yên Nhật đã trải qua sự suy giảm, với tỷ giá USD/JPY vượt qua 148,00. Trước đó, Nhật Bản đã công bố dữ liệu cho thấy lạm phát bán buôn giảm. Vào tháng 7, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 0,2% so với tháng trước, đúng như mong đợi, và 2,6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với mức dự kiến 2,5%. Đây là tháng thứ tư liên tiếp lạm phát bán buôn tại Nhật Bản chậm lại.

Phản ứng của thị trường và các tác động

Mặc dù tỷ lệ lạm phát doanh nghiệp giảm, thị trường đã phản ứng nhanh chóng, đẩy tỷ giá USD/JPY từ dưới 147,75 lên khoảng 148,15. Mặc dù sự di chuyển không lớn, nhưng nó nổi bật trong một phiên giao dịch tương đối yên tĩnh đối với thị trường ngoại hối lớn. Ngoài ra, chứng khoán Nhật Bản đã chứng kiến sự tăng trưởng, với cả chỉ số Nikkei và Topix đạt mức cao kỷ lục mới. Hiệu suất của các chỉ số này phản ánh các xu hướng hiện tại trong thị trường chứng khoán của đất nước. Với lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại trong tháng thứ tư liên tiếp xuống chỉ còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước, bất kỳ áp lực nào đối với Ngân hàng Nhật Bản để tăng lãi suất đã giảm bớt. Điều này xác nhận lý do chính cho sự yếu kém của yên, đó là cam kết của ngân hàng trung ương đối với chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của mình. Đối với chúng tôi, điều này báo hiệu rằng con đường có ít sức cản nhất cho yên là tiếp tục suy yếu. Sự khác biệt về chính sách rất rõ ràng khi so sánh với Hoa Kỳ, nơi mà lãi suất chủ chốt của Cục Dự trữ Liên bang giữ vững trong khoảng 4,00-4,25% trong suốt năm 2025. Khoảng cách lãi suất đáng kể này làm cho việc nắm giữ đô la lợi nhuận hơn so với yên, cung cấp động lực mạnh mẽ để bán yên. Đây là động lực chính thúc đẩy tỷ giá USD/JPY từ dưới 148 trở lại mức quan trọng về tâm lý 150.

Các cơ hội và rủi ro phía trước

Xu hướng này là một động lực lớn cho các công ty Nhật Bản, đưa chỉ số Nikkei 225 lên mức cao kỷ lục mới trên mốc 42.000. Một đồng yên rẻ hơn trực tiếp làm tăng giá trị lợi nhuận kiếm được ở nước ngoài của các nhà xuất khẩu lớn của Nhật Bản. Chúng tôi thấy một vòng lặp phản hồi tích cực, nơi một đồng tiền yếu thúc đẩy lợi nhuận trên thị trường chứng khoán. Với động lực này, chúng tôi nên xem xét việc mua quyền chọn gọi trên USD/JPY, nhắm đến việc di chuyển về phía khoảng 150-152 trong vài tuần tới. Sử dụng các quyền chọn cho phép chúng tôi đặt cược vào xu hướng tăng liên tục này trong khi xác định rõ ràng mức tổn thất tối đa có thể xảy ra. Hành động thị trường hiện tại cho thấy giao dịch này có nền tảng cơ bản mạnh mẽ. Rủi ro ngay lập tức lớn nhất là sự can thiệp trực tiếp của các cơ quan tài chính Nhật Bản để củng cố đồng tiền của họ. Chúng tôi đã thấy điều này xảy ra vào cuối năm 2022 và lại một lần nữa vào mùa xuân năm 2024 khi tỷ giá vượt qua những mức nhạy cảm tương tự. Do đó, chúng tôi phải theo dõi bất kỳ cảnh báo bằng lời nào từ các quan chức, vì đây thường là bước đầu tiên trước khi họ hành động. Để bảo vệ chống lại một sự đảo ngược bất ngờ, việc sử dụng các spread quyền chọn như bull call spread có thể giới hạn rủi ro của chúng tôi. Sự biến động ngụ ý trong yên đã tương đối thấp, cho thấy thị trường không mong đợi một cú sốc lớn nào ngay bây giờ. Điều này tạo ra một thời điểm thuận lợi để thiết lập các vị thế có lợi từ xu hướng tăng ổn định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.