Cặp USD/JPY đang giao dịch dưới 143,00 khi đồng Yên Nhật được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn. Sự gia tăng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản cùng với sự thận trọng trong việc dự đoán quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang đang ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ. Hiện tại, USD/JPY đứng ở mức 142,68, giảm 0,71% trong ngày, bất chấp sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt 4,36%, mức cao nhất trong hai tuần, giữa những bất ổn về địa chính trị và chính sách.

Các Lo Ngại Về Thuế Và Đàm Phán Thương Mại

Mỹ đã từ chối yêu cầu miễn thuế của Nhật Bản, gây lo ngại trong các lĩnh vực xuất khẩu nặng như ô tô và thép của Tokyo. Các quan chức Mỹ đã gợi ý chỉ về một sự cắt giảm thuế một phần tùy thuộc vào những tiến bộ có ý nghĩa trong đàm phán. Bộ trưởng Nông nghiệp Mỹ Brooke Rollins dự định sẽ thăm Tokyo, đề xuất tăng cường quyền tiếp cận cho hàng hóa nông nghiệp Mỹ. Mặc dù khác với thuế công nghiệp, điều này có thể phản ánh chiến lược của Mỹ nhằm đảm bảo nhiều nhượng bộ thương mại, bị áp lực bởi lạm phát trong nước Nhật Bản và các yếu tố chính trị. Với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đang đến gần, các nhà đầu tư trên thị trường đang tập trung vào hướng dẫn trước mắt hơn là những thay đổi đối với lãi suất chuẩn. Kỳ vọng về việc giảm lãi suất đã giảm bớt, mặc dù tăng trưởng tiền lương chậm lại và lạm phát điều chỉnh vẫn duy trì hy vọng cho việc nới lỏng. USD/JPY vẫn chịu áp lực, với xu hướng giảm dưới 144,00. Các chỉ báo động lượng chỉ ra xu hướng giảm trong khi bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào có thể yêu cầu thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang hoặc căng thẳng thương mại.

Động Lực Thị Trường Và Chính Sách Tiền Tệ

Hiện tại, chúng ta đang thấy đồng Yên tăng giá nhẹ, chủ yếu nhờ vào vị thế truyền thống của nó như một nơi trú ẩn an toàn đáng tin cậy mỗi khi sự không chắc chắn gia tăng. Sự suy giảm của USD/JPY, hiện đang lơ lửng quanh mức 142,70, phản ánh chính điều đó – các nhà đầu tư đang chuyển sang khỏi đồng đô la mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn đang tăng. Điều đáng chú ý là lợi suất kỳ hạn 10 năm đã đạt đến mức cao nhất trong vòng hai tuần qua, và điều đó vẫn không thể chuyển thành hỗ trợ cho đồng đô la trong trường hợp này. Thực tế rõ ràng là thị trường đang đánh giá rủi ro một cách khác biệt lần này. Với việc Mỹ từ chối yêu cầu của Tokyo về việc miễn thuế rộng rãi, thật công bằng khi mong đợi áp lực lên các lĩnh vực liên quan đến xuất khẩu của Nhật Bản, đặc biệt là các linh kiện ô tô và nguyên liệu công nghiệp cơ bản. Phản ứng đã diễn ra nhanh chóng – sự lo ngại của Tokyo không chỉ tập trung vào thuế mà cũng vào cách mà những thay đổi chính sách tách biệt có thể ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư. Chúng ta không thể bỏ qua sự chuyển biến này. Khi Washington cử Rollins đề xuất mở rộng quyền tiếp cận nông nghiệp, có vẻ như chuyến thăm này có nhiều lớp nghĩa. Bên ngoài, nó nhắm vào lĩnh vực nông nghiệp, nhưng nó cũng tham gia trực tiếp vào định vị thương mại – có khả năng là một phần của khuôn khổ đàm phán dài hạn được thiết kế để đạt được sự chuyển động trên nhiều mặt trận thương mại. Những diễn biến này đang bắt đầu định hình hướng đi của thị trường một cách rõ ràng hơn so với các đường cong lợi suất đơn thuần. Về mặt tiền tệ, trong khi Fed có khả năng không thay đổi lãi suất trong cuộc họp tiếp theo, sự biểu thị bằng lời sau quyết định có thể có sức ảnh hưởng hơn bình thường. Mặc dù có nhiều cuộc thảo luận về việc tăng trưởng tiền lương chậm lại và lạm phát được điều chỉnh, nhưng chưa có gì chỉ ra một sự chuyển mình rõ ràng từ chính sách hiện tại. Nếu có điều gì đó, việc điều chỉnh cẩn thận các kỳ vọng xung quanh việc cắt giảm dựa trên sự kiên cường kéo dài trong các chỉ số vĩ mô. Về mặt kỹ thuật, trừ khi hành động giá có một bước chuyển chắc chắn vượt qua rào cản 144,00, chúng ta nên chuẩn bị cho những biến động giảm tiếp theo. Các tín hiệu như RSI và MACD đang bị nghiêng về phía giảm đều đặn, vì vậy có khả năng các đợt phục hồi sẽ phải đối mặt với sự kháng cự sớm hơn là muộn hơn. Điều đặc biệt đáng chú ý ở đây là ngay cả với các lợi suất trái phiếu mạnh và một đồng đô la vững chắc trong các khía cạnh rộng lớn hơn, cặp đô la-yên vẫn tiếp tục trượt xuống thấp hơn. Trong khí hậu này, có thể hợp lý khi quan sát sự mất động lực xung quanh các vùng hỗ trợ trước đó; chúng ta đang thấy nhu cầu giảm đối với việc nắm giữ đô la trong các giai đoạn bất ổn chính trị gia tăng. Thông điệp, ít nhất trong thời điểm hiện tại, nên được đặt vững vàng vào kết quả của cả các cuộc họp chính sách và các phái đoàn thương mại. Chúng nắm giữ chìa khóa cho các kích hoạt hướng đi trong ngắn hạn và trung hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.