Yên Nhật đã suy yếu do thuế mới được áp dụng từ Mỹ. Mức thuế được đặt ở mức 25%, với thời hạn gia hạn đến ngày 1 tháng 8. Tỷ giá USD/JPY đã đạt mức cao nhất trong hai tuần. Đồng thời, GBP/JPY đã đạt mức đỉnh tám tháng.

Quan điểm của Thủ tướng Nhật Bản Ishiba

Thủ tướng Nhật Bản Ishiba khẳng định lập trường của Nhật Bản. Ông đã bình luận về việc bảo vệ lợi ích thiết yếu của Nhật Bản giữa tình hình thuế quan. Sự thay đổi gần đây trong vị thế của đồng yên theo sau thông báo thuế nhập khẩu 25% từ Hoa Kỳ, với việc thực hiện được hoãn lại hiện đã được định cho ngày 1 tháng 8. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể bắt đầu nhìn thấy những biến động định kỳ trong các cặp có yên khi các nhà giao dịch xử lý những thay đổi tiềm năng trong dòng chảy thương mại và các mô hình tái phân bổ vốn trước thời hạn. Với việc USD/JPY tăng lên mức cao nhất trong hai tuần và đồng bảng Anh tăng mạnh hơn nữa so với đồng yên, các phản ứng trên thị trường ngoại hối đã diễn ra nhanh chóng và có tính toán. Đáng lưu ý rằng đồng yên từ lâu đã được coi là một đồng tiền trú ẩn an toàn. Khi nó giảm ngay cả khi bất ổn toàn cầu gia tăng, điều đó thường là chỉ báo rằng thị trường đang định giá những áp lực bên ngoài—trong trường hợp này là những chiêu thức thương mại địa chiến lược—thay vì sự suy giảm nội tại. Ishiba đã làm rõ rằng Tokyo sẽ tiếp tục khẳng định bản thân trong việc duy trì lợi ích kinh tế quốc gia. Đối với những người tham gia thị trường hiểu ý nghĩa của lời lẽ như vậy, điều đáng chú ý là chính quyền hiện tại sẽ cố gắng tránh thực hiện các điều chỉnh nhanh chóng trong các chính sách tiền tệ hoặc tài khóa để đáp trả các biện pháp của nước ngoài. Điều đó cho thấy có thể sẽ ít khả năng can thiệp ngắn hạn, ngay cả khi đồng yên tiếp tục giảm trong phản ứng với các diễn biến tiếp theo.

Phản ứng của Thị trường và Chiến lược

Chúng ta đã chứng kiến GBP/JPY đạt mức mạnh nhất kể từ năm ngoái. Cặp này, đặc biệt, đã phục vụ như một tín hiệu rõ ràng về sự yếu kém của đồng yên, đặc biệt là khi đồng bảng Anh đã thể hiện hành vi tương đối ổn định ở các nơi khác. Các vị trí không được bảo hiểm trong các cặp yên có thể gặp rủi ro nếu lợi suất Nhật Bản dài hạn thay đổi hoặc dòng vốn hồi hương gia tăng do diễn biến chính trị nội bộ trước thời hạn thuế. Khối lượng quyền chọn đã tăng lên—đặc biệt là các hết hạn phía trước liên quan đến thời hạn thuế—cho thấy việc định vị đang được xây dựng với sự chú ý đến độ biến động. Điều này có khả năng phản ánh kỳ vọng về sự gia tăng hơn nữa của USD/JPY khi các nhà đầu tư tìm cách định giá nhu cầu giảm đối với hàng xuất khẩu của Nhật Bản, số liệu thặng dư thương mại yếu hơn, hoặc có thể ngay cả sự lo ngại rủi ro được đưa ra trước. Đối với những người trong chúng ta theo dõi các công cụ phái sinh ngắn hạn, đặc biệt là các chênh lệch lịch và đảo chiều rủi ro, việc xác định thời điểm tiếp xúc như vậy sẽ quan trọng hơn bình thường. Nó không chỉ đơn thuần là hướng đi tại giai đoạn này, mà còn là độ dài và độ nhạy gamma. Bất kỳ sự phá vỡ nào trên 160 trong USD/JPY—đặc biệt là nếu đi kèm với các động thái tài sản có tương quan, chẳng hạn như lợi suất Mỹ tăng hoặc chỉ số chứng khoán châu Á giảm—có thể kích hoạt các dòng chảy tự động hoặc từ các nhà bán lẻ, càng làm xa giá Spot khỏi mức trung bình lịch sử. Tín hiệu từ các quan chức chính phủ trung ương, ngay cả khi được phát ra trong tông giọng quen thuộc, có thể gợi ý về các thiên lệch định vị mà thị trường thường không hoàn toàn hấp thụ cho đến khi các báo cáo chính thức được công bố. Sự khẳng định của Ishiba nên được xem như một tín hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách trong nước không có khả năng sử dụng công cụ của họ một cách quyết đoán trước khi bị buộc phải làm như vậy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.