Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã báo cáo rằng vị thế ròng đối với S&P 500 NC đã cải thiện từ $-163.2K lên $-139.6K. Điều này cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường so với giai đoạn trước. Trong thị trường forex, EUR/USD phục hồi lên trên 1.1650, trong khi GBP/USD tiến về mức 1.3450. Giá vàng giữ ổn định quanh mức $3,400 mỗi ounce, một phần chịu ảnh hưởng từ các chính sách mới của Mỹ về thuế vàng.

Cập nhật Thị trường Tiền mã hóa

Trong lĩnh vực tiền mã hóa, Bitcoin gặp kháng cự tại mức $118,000 nhưng đã giảm về khoảng $116,525. Mặc dù vậy, tâm lý chung vẫn lạc quan khi các đồng tiền mã hóa khác như Ethereum và XRP giữ vững vị trí. Ngân hàng Anh đã công bố cắt giảm lãi suất xuống còn 4%, thể hiện sự lo ngại về những rủi ro lạm phát tiếp diễn. Các bình luận cho thấy cần phải thận trọng hơn trước những tỷ lệ lạm phát liên tục vượt mục tiêu. Chúng tôi thấy các nhà đầu cơ trở nên ít tiêu cực hơn về S&P 500, khi số lượng vị thế ngắn ròng đã giảm. Điều này cho thấy tâm lý bi quan mạnh mẽ có thể bắt đầu thay đổi. Nhìn lại, chúng tôi đã thấy sự giảm tương tự trong các cược ngắn vào cuối năm 2023, ngay trước khi thị trường bắt đầu tăng vững chắc, vì vậy chúng tôi nên thận trọng với việc phơi nhiễm ngắn của chính mình. Đồng đô la Mỹ có vẻ đang yếu đi trên toàn bộ các thị trường, đẩy Euro lên trên 1.1650 và Bảng Anh hướng tới 1.3450. Sự yếu đuối của đồng đô la dường như là động lực chính, thậm chí lấn át cả việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất gần đây. Xem xét dữ liệu việc làm đáng thất vọng ở Mỹ tháng trước, cho thấy chỉ có 150,000 việc làm được bổ sung so với kỳ vọng 190,000, chúng tôi có thể muốn định vị cho những đợt giảm tiếp theo của đồng đô la.

Stability Thị trường Vàng

Sự ổn định của giá vàng quanh mức cao $3,400 mỗi ounce cho thấy các trader vẫn đang tìm kiếm sự an toàn. Giá này phản ánh những lo ngại về lạm phát kéo dài mà chúng ta đã đối mặt kể từ đợt tăng lạm phát toàn cầu năm 2022, và nhiều khả năng đang được hỗ trợ bởi sự không chắc chắn về các quy tắc thuế mới của Mỹ. Chúng tôi nên xem xét việc giữ vị thế vàng dài như một cách phòng ngừa chống lại sự biến động trên các thị trường khác. Trên thị trường tiền mã hóa, việc Bitcoin không thể bứt phá mức $118,000 là một trở ngại ngắn hạn, nhưng không phải là lý do để hoảng loạn. Tâm lý thị trường rộng rãi vẫn tích cực, và dữ liệu cho thấy đầu tư thể chế vào tài sản tiền mã hóa đã tăng gần 15% trong nửa đầu năm 2025. Điều này cho thấy chúng ta nên nhìn nhận bất kỳ đợt giảm nào tiếp theo như là cơ hội mua vào cho hợp đồng tương lai trên Bitcoin hoặc Ethereum.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC) báo cáo rằng các vị thế ròng của vàng ở Mỹ đã tăng từ 223,600 USD lên 237,100 USD. Điều chỉnh này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các vị thế giao dịch vàng trên thị trường. EUR/USD đã tăng lên trên mức 1.1650, nhẹ nhàng phục hồi khi các nhà tham gia thị trường hướng về dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ. Bảng Anh đã có dấu hiệu phục hồi gần mức 1.3450, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi động thái diều hâu từ Ngân hàng Anh (BoE).

Vàng Được Quan Tâm

Vàng vẫn duy trì trong khoảng gần 3,400 USD mỗi ounce, sau khi chạm các mức cao trước đó trên 3,410 USD. Mỹ đã công bố thuế đối với các thỏi vàng một kilogram và 100 ounce, làm tăng thêm động lực xung quanh kim loại quý này. Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin đã đạt khoảng 118,000 USD trước khi giảm xuống 116,525 USD, giữa tâm lý lạc quan chung trong thị trường. Sự quan tâm từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đã đóng góp vào cái nhìn tích cực này đối với các loại tiền điện tử. Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa chúng xuống 4%. Động thái này tín hiệu một mối lo ngại về lạm phát vượt quá mục tiêu, phù hợp với các cuộc thảo luận kinh tế rộng rãi hơn.

Các Xu Hướng Đầu Spự

Chúng ta thấy rằng sự quan tâm đầu cơ vào vàng đang gia tăng, với các vị thế dài ròng tăng lên giá trị 237.1 tỷ USD. Với vàng giữ vững gần 3,400 USD, chúng ta nên theo dõi cách mà thuế mới của Mỹ đối với các thanh vàng một kilogram và 100 ounce có thể chuyển hướng cầu về các sản phẩm nhỏ hơn hoặc hợp đồng tương lai. Với lạm phát của Mỹ cho tháng 7 năm 2025 là 3.8%, vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa vẫn mạnh mẽ, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì việc tạm dừng lãi suất hiện tại. EUR/USD đang thử thách mức 1.1650, nhưng chúng tôi tin rằng sự phục hồi nhỏ này là mong manh trước báo cáo lạm phát tiếp theo của Mỹ. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tín hiệu về một lập trường ôn hòa hơn khi lạm phát trong khu vực Eurozone giảm xuống 2.5%, tạo ra sự khác biệt rõ rệt về chính sách với Cục Dự trữ Liên bang diều hâu hơn. Do đó, chúng ta nên chuẩn bị cho một số liệu lạm phát Mỹ cao hơn mong đợi có thể nhanh chóng xóa bỏ những mức tăng gần đây trong cặp tiền tệ này. Chúng tôi đã thấy Bảng Anh hồi phục từ mức 1.3450 sau động thái gần đây của Ngân hàng Anh. Mặc dù BoE đã cắt giảm lãi suất xuống 4%, nhưng điều này được hiểu là một “cắt giảm diều hâu” vì lạm phát ở Vương quốc Anh vẫn đang rất cao ở mức 4.5%, cho thấy ngân hàng có ít không gian để tiếp tục nới lỏng. Nhìn lại giai đoạn lạm phát cao từ 2022-2023, chúng tôi thấy rằng các ngân hàng trung ương hành động quá chậm đã phải thực hiện các động thái quyết liệt hơn sau đó, một rủi ro chúng ta phải tính đến trong tương lai của bảng Anh. Bitcoin giảm nhẹ xuống 116,525 USD dường như là một sự củng cố lành mạnh hơn là một sự đảo chiều của xu hướng tăng giá. Sự lạc quan này được hỗ trợ bởi dữ liệu mạnh mẽ, với hơn 5 tỷ USD dòng tiền ròng đổ vào các quỹ ETF Bitcoin trong tháng 7 năm 2025. Sự mua vào liên tục của các tổ chức này, đã phát triển ổn định kể từ các sự chấp thuận ban đầu từ năm 2024, cho thấy rằng các nhà giao dịch lớn coi đây là một tài sản đang trưởng thành.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đã tăng hơn 200 điểm vào thứ Sáu giữa một tuần thị trường không chắc chắn. Việc thực hiện thuế quan được Tổng thống Mỹ Donald Trump mong đợi đã gây ra những phản ứng trái chiều, khiến thị trường không chắc chắn về tác động tương lai. Mặc dù gần đây đã đạt mức cao kỷ lục, Dow Jones gặp khó khăn trong việc duy trì sự tăng trưởng mạnh mẽ, lơ lửng gần mức 44,000. Một mức hỗ trợ kỹ thuật nằm ở đường trung bình động EMA 50 ngày trên 43,700, trong khi chỉ số RSI vẫn trung lập quanh mức 50.00.

Chính sách thuế của Trump

Chính sách thuế của Trump bao gồm đề xuất đánh thuế 100% đối với các vi mạch bán dẫn nhập khẩu, có thể được miễn cho các công ty sản xuất tại Mỹ. Các công ty công nghệ, dẫn đầu là Apple, đã cam kết các khoản đầu tư trong tương lai vào sản xuất tại Mỹ, với cổ phiếu của Apple tăng 4,5% vào thứ Sáu. Giá vàng đã đạt trên 3,400 đô la mỗi ounce sau báo cáo về khả năng áp thuế đối với các thanh vàng nhập khẩu. Tác động đến doanh số bán hàng trước thuế diễn ra từ tháng 4 đến tháng 8 cũng đang được đánh giá. Chỉ số Giá tiêu dùng, được công bố hàng tháng, phản ánh các xu hướng lạm phát và hành vi mua sắm. Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên duy trì sự ổn định giá cả và đầy đủ việc làm, nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát 2% so với cùng kỳ năm trước. Các vấn đề chuỗi cung ứng đã đẩy các con số CPI lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, khiến Fed xem xét các biện pháp mạnh tay.

Dow Jones trì trệ và sự không chắc chắn của thị trường

Với Dow Jones trì trệ gần 44,000 và chỉ số Sức mạnh Tương đối ở mức trung lập 50, thị trường đang báo hiệu sự không chắc chắn lớn. Chúng ta nên xem xét các chiến lược có thể sinh lợi từ sự tăng đột biến tiềm năng trong sự biến động, chẳng hạn như mua các tùy chọn gọi trên chỉ số VIX. Chúng ta đã thấy VIX tăng hơn 40% trong một tuần duy nhất trong các tranh chấp thương mại tương tự vào năm 2018, và các điều kiện hiện tại cảm thấy rất quen thuộc. Việc đề xuất thuế 100% đối với các vi mạch bán dẫn tạo ra sự phân kỳ rõ rệt trong lĩnh vực công nghệ. Chúng ta thấy cơ hội trong giao dịch cặp, mua các tùy chọn gọi trên các công ty có hoạt động sản xuất lớn tại Mỹ trong khi mua tùy chọn bán trên các công ty phụ thuộc nặng nề vào hàng nhập khẩu từ Châu Á. Các báo cáo ngành gần đây cho Q2 2025 đã cho thấy mức chi tiêu vốn tăng 15% cho các nhà sản xuất có trụ sở tại Mỹ, xác nhận xu hướng này đang diễn ra. Cổ phiếu của Apple tăng 4,5% trên cam kết đầu tư của họ dường như quá lạc quan trong ngắn hạn. Việc thay đổi chuỗi cung ứng có quy mô như vậy mất nhiều năm, như chúng ta đã biết từ các báo cáo logistics vào năm 2024 cho thấy hơn 90% việc lắp ráp sản phẩm chủ chốt của họ vẫn tập trung tại Trung Quốc. Chúng ta có thể sử dụng tình huống này để bán các tùy chọn gọi đã bảo đảm trên cổ phiếu Apple, tạo ra thu nhập từ phí bảo hiểm tăng cao trong khi chờ đợi một thời gian biểu thực tế hơn xuất hiện. Vàng tăng vọt qua 3,400 đô la một ounce là phản ứng trực tiếp đối với nỗi lo thuế và lạm phát cao. Chúng ta nên tận dụng đà này bằng cách mua các tùy chọn gọi trên hợp đồng tương lai vàng hoặc ETF, vì các khảo sát cảm nhận của người tiêu dùng từ tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát hiện là mối quan tâm hàng đầu của các hộ gia đình. Tuy nhiên, chúng ta cần theo dõi Chỉ số Đồng đô la Mỹ, cũng đã mạnh lên mức cao nhất trong 12 tháng ở mức 107, vì một đồng đô la mạnh có thể giới hạn khả năng tăng của vàng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Canada đã yếu đi vào thứ Sáu, ban đầu giảm giá so với Đô la Mỹ do dữ liệu việc làm thất vọng tại Canada. Canada đã mất 40.8K việc làm trong tháng Bảy, trái ngược với dự đoán và mức tăng 83.1K việc làm trong tháng trước, điều này đã gây áp lực lên đồng Loonie trước khi các xu hướng thị trường rộng lớn hơn mang lại chút lợi ích cho nó. Việc thiếu các báo cáo kinh tế quan trọng của Canada trong tuần tới có nghĩa là các xu hướng của Đô la Mỹ toàn cầu sẽ chi phối. Ngân hàng Canada dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất do việc tạo việc làm chậm lại, trong khi dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ sắp tới có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường bằng cách tác động đến nhận thức về các xu hướng lạm phát.

Hiệu suất Tuần của USD/CAD

Tỷ giá USD/CAD vẫn quanh mức 1.3750, với các hỗ trợ kỹ thuật ở mức 1.3700. Trong tuần này, CAD đã chứng kiến một mức tăng nhẹ chỉ 0.26% so với Đô la Mỹ, thiếu động lực tăng giá đáng kể. Các yếu tố ảnh hưởng đến CAD bao gồm lãi suất của Ngân hàng Canada, giá dầu, sức khỏe kinh tế của Canada, lạm phát và cán cân thương mại. Những thay đổi trong tâm lý thị trường và nền kinh tế Mỹ cũng đóng một vai trò quan trọng. Ngân hàng Canada điều chỉnh lãi suất để quản lý lạm phát, điều này có thể tác động đến giá trị của CAD. Giá dầu, như là mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada, ảnh hưởng đến hiệu suất của CAD. Giá cao thường củng cố CAD, trong khi dữ liệu kinh tế vĩ mô có thể gây ra sự biến động trong sức mạnh của đồng tiền. Dựa trên báo cáo việc làm yếu kém của Canada trong tháng Bảy năm 2025, với việc mất 40.8K việc làm và làm tăng tỷ lệ thất nghiệp lên 6.4%, chúng ta thấy một xu hướng giảm rõ ràng cho đồng đô la Canada. Thị trường hiện đang định giá xác suất trên 75% rằng Ngân hàng Canada sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo vào đầu tháng Chín. Điều này củng cố quan điểm rằng con đường ít kháng cự nhất cho đồng Loonie là đi xuống. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sản lượng công nghiệp của Argentina đã tăng, từ 5.8% trong tháng Năm lên 9.3% trong tháng Sáu theo năm. Sự thay đổi này cho thấy một xu hướng tích cực trong hiệu suất của ngành công nghiệp trong thời gian đó. Trong các thị trường tài chính, EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1.1650, với sự mong đợi của các nhà đầu tư về một bản cập nhật sắp tới về số liệu lạm phát của Mỹ. Trong khi đó, GBP/USD tiến gần mức 1.3450, khi Bảng Anh có dấu hiệu mạnh lên sau các quyết định gần đây của Ngân hàng Anh.

Thị Trường Vàng Và Tiền Ảo

Vàng duy trì ổn định gần 3.400 đô la Mỹ mỗi ounce troi, mặc dù đã trải qua một số dao động sau khi đạt được mức cao hơn trước đó. Sự ổn định này diễn ra trong bối cảnh các biện pháp thuế mới của Mỹ liên quan đến một số kích thước thỏi vàng cụ thể. Trong lĩnh vực tiền ảo, Bitcoin duy trì lập trường tích cực, gần mức kháng cự 118,000 đô la Mỹ trước khi lùi nhẹ về mức 116,525 đô la. Tâm lý chung trong số các loại tiền kỹ thuật số thể hiện sự lạc quan, được thúc đẩy bởi sự quan tâm mới từ cả các nhà giao dịch quy mô lớn và cá nhân. Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4%, trong bối cảnh lo ngại về lạm phát kéo dài ảnh hưởng đến các quyết định trong tương lai. Động thái chính sách này cho thấy các quan chức có thể sẽ thận trọng về việc cắt giảm lãi suất thêm trong thời gian gần. Có một sự điều chỉnh cần thiết trong các chiến lược phái sinh của chúng ta cho các tuần tới. Bản cập nhật lạm phát của Mỹ mà các nhà giao dịch đã kỳ vọng hiện đã được công bố, với Chỉ số Giá tiêu dùng tháng Bảy đạt 3.8%, cao hơn một chút so với dự báo 3.7%. Sự bất ngờ nhẹ này củng cố sức mạnh của đồng đô la Mỹ, có nghĩa là chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn bán trên cặp EUR/USD, với dự đoán rằng đồng này có thể giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1.1600.

Cơ Hội Trong Hợp Đồng Tương Lai Tiền Tệ

Việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất xuống 4% đã đi kèm với các dữ liệu kinh tế yếu, khi doanh số bán lẻ của Anh trong tháng Bảy cho thấy sự sụt giảm bất ngờ 0.5%. Điều này làm tăng khả năng cắt giảm thêm lãi suất để kích thích nền kinh tế, có thể làm yếu đi đồng bảng. Chúng tôi xem đây là cơ hội để mở vị thế ngắn trên hợp đồng tương lai GBP/USD, nhằm mục tiêu một sự di chuyển trở lại quanh mức 1.3300. Sự ổn định của vàng gần 3,400 đô la mỗi ounce đang bị thử thách bởi sự gia tăng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, với trái phiếu 10 năm tăng trở lại mức 4.75% trong tuần này. Mức giá này cách xa phạm vi 2,300 đô la đã thấy trong phần lớn năm 2024, cho thấy thị trường đang khá lạc quan. Với việc lợi suất cao làm cho vàng không sinh lãi trở nên kém hấp dẫn hơn, chúng tôi đang xem xét việc bán các quyền chọn mua để tận dụng một khả năng đạt đến ngưỡng giá cao hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USD/CHF đang giao dịch dưới mức 0.8100, trải qua một khoảng biến động hẹp trong bầu không khí thị trường thận trọng. Việc Mỹ áp đặt thuế nhập khẩu đối với thanh vàng của Thụy Sĩ gần đây đang ảnh hưởng đến Franc Thụy Sĩ, vốn vẫn bị kìm hãm so với Đô la Mỹ. Ngành công nghiệp vàng của Thụy Sĩ đang phải đối mặt với áp lực sau khi Mỹ áp thuế đối với các thanh vàng tiêu chuẩn, chủ yếu được tinh chế tại Thụy Sĩ. Điều này ảnh hưởng đến nền kinh tế Thụy Sĩ, khi quốc gia này xuất khẩu khoảng 61.5 tỷ USD vàng sang Mỹ mỗi năm. Quyết định của Cảnh sát Biên giới và Hải quan Mỹ vào tháng Bảy đã phân loại lại các thanh vàng này dưới mức thuế nhập khẩu cao hơn, làm dấy lên những lo ngại trên thị trường vàng toàn cầu.

Những Nỗ Lực của Thụy Sĩ để Giảm Tác Động của Thuế

Các nhà chức trách Thụy Sĩ đang tích cực tham gia với Mỹ để giải quyết căng thẳng thương mại ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, các nỗ lực ngoại giao cho đến nay vẫn chưa mang lại sự giảm thuế. Sự giảm giá của Franc Thụy Sĩ dường như bị hạn chế, khi mà những suy đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất có thể giới hạn lợi nhuận của Đô la Mỹ. Các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ sẽ được công bố vào tuần tới, bao gồm Chỉ số Giá Tiêu dùng, Chỉ số Giá Sản xuất, Doanh số Bán lẻ, và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan, được dự đoán sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng lạm phát và sự tự tin của người tiêu dùng. Nền kinh tế Thụy Sĩ vẫn mạnh mẽ, với mức sống cao và một lĩnh vực dịch vụ đáng kể, mặc dù vẫn cảnh giác với những tác động bên ngoài như sự thay đổi thuế này. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ căng thẳng giữa các thuế mới của Mỹ đối với vàng Thụy Sĩ và những suy đoán gia tăng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Xung đột này đã giữ cho cặp USD/CHF nằm trong một khoảng hẹp dưới 0.8100. Hiện tại, thị trường đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng về yếu tố nào sẽ có ảnh hưởng lớn hơn. Với các công bố dữ liệu kinh tế lớn của Mỹ dự kiến vào tuần tới, chúng tôi tin rằng độ biến động có khả năng tăng mạnh. Các chiến lược phái sinh có lợi nhuận từ một chuyển động giá lớn, chẳng hạn như một chiến lược long straddle sử dụng các tùy chọn ở mức giá hiện tại, có thể là hiệu quả. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi tận dụng sự bứt phá mà không cần phải dự đoán chính xác hướng đi.

Kỳ Vọng Thị Trường và Chiến Lược Giao Dịch

Phân tích của chúng tôi cho thấy dữ liệu CPI cốt lõi của Mỹ trong quý II năm 2025 đang kiên trì quanh mức 2.8%, khiến quyết định sắp tới của Fed trở nên rất khó khăn. Giá thị trường hiện tại phản ánh trong Công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng 60% về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Chín. Báo cáo lạm phát tuần tới sẽ là mảnh ghép quan trọng ảnh hưởng đến triển vọng này. Mặt khác, các mức thuế này tạo ra một trở ngại lớn cho Thụy Sĩ, đặc biệt khi quốc gia này đã xuất khẩu khoảng 61.5 tỷ USD vàng sang Mỹ trong năm 2024. Nhìn lại các tranh chấp thương mại trong quá khứ, như các vụ liên quan đến đồng hồ Thụy Sĩ đầu những năm 2000, chúng ta đã thấy cách mà những áp lực bên ngoài như vậy có thể gây ra sự yếu kém kéo dài cho Franc. Tiền lệ lịch sử này hỗ trợ cho quan điểm tiêu cực về đồng tiền Thụy Sĩ. Mức giá khoảng 0.8100 là một khu vực hỗ trợ kỹ thuật quan trọng mà chúng tôi đã thấy giữ vững trong suốt quý cuối cùng của năm 2024. Biến động ngụ ý trên thị trường tùy chọn đã tăng lên mức cao nhất trong ba tháng. Điều này cho thấy các trader khác cũng đang dự đoán một động thái quyết định và đang sẵn sàng chi trả nhiều hơn cho các hợp đồng tùy chọn để chuẩn bị. Đối với những ai có hướng đi cụ thể, nếu dữ liệu Mỹ sắp tới cao hơn mong đợi, việc mua tùy chọn gọi trên USD/CHF sẽ định vị cho một đồng đô la mạnh hơn khi các cược cắt giảm lãi suất của Fed giảm xuống. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu và củng cố lập luận cho việc cắt giảm lãi suất, việc mua tùy chọn bán sẽ là chiến lược phù hợp để hưởng lợi từ sự sụt giảm tiềm năng của cặp này. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng vàng tương lai đã đạt mức đỉnh $3,534 giữa thông báo rằng Hoa Kỳ sẽ áp thuế đối với việc nhập khẩu vàng thỏi. Giá vàng giao ngay ổn định quanh mức $3,397, khi các thị trường phản ứng với dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ và mong đợi những con số lạm phát sắp tới. Chênh lệch giữa giá vàng tương lai và giá giao ngay đã mở rộng hơn 100 USD sau khi Hoa Kỳ áp thuế đối với các thanh vàng một kg. Giá giao ngay vẫn ổn định quanh mức $3,400, với những suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp tháng Chín tới.

Chỉ số Thất nghiệp và Kinh tế

Các báo cáo đã nhấn mạnh những vết nứt tiềm tàng trên thị trường lao động với dữ liệu gần đây cho thấy số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên 228K. Hơn nữa, thành phần giá đã thanh toán trong chỉ số PMI Dịch vụ ISM đã tăng lên, trong khi các thông tin tài chính gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Chín. Hiệp hội Vàng Thụy Sĩ coi thuế của Hoa Kỳ như một trở ngại tiềm tàng đối với việc xuất khẩu vàng sang Hoa Kỳ. Chỉ số USD của Hoa Kỳ tăng nhẹ và đang hạn chế sự tiến bộ của vàng, khi các nhà đầu tư suy đoán về hành động tương lai của Cục Dự trữ Liên bang và phản ứng với các chỉ báo kinh tế hiện tại. Các ngân hàng trung ương đã tăng cường trữ lượng vàng của họ một cách đáng kể, với 1,136 tấn được thêm vào trong năm 2022 – mức cao nhất từ trước đến nay. Tình trạng của vàng như một tài sản an toàn vẫn phổ biến trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và sự biến động của thị trường tài chính.

Cơ hội và Chiến lược Thị trường

Chúng ta đang thấy một khoảng cách lớn hơn 100 USD giữa giá tương lai và giá giao ngay do thuế mới của Hoa Kỳ. Điều này tạo ra một cơ hội kinh doanh chênh lệch tiềm năng cho các nhà giao dịch. Một giao dịch cơ sở, bao gồm việc bán vàng tương lai đắt hơn và mua vàng giao ngay rẻ hơn, có thể được xem xét để tận dụng sự chênh lệch này. Với cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín sắp đến gần và các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn, chúng ta dự đoán sẽ có những biến động giá tăng lên. Sự không chắc chắn này làm cho các chiến lược quyền chọn mang lại lợi ích từ sự biến động, như long straddles hoặc strangles, trở nên hấp dẫn hơn ngay bây giờ. Nhìn lại, những giai đoạn ngay trước các cuộc thay đổi chính sách của Fed, chẳng hạn như chúng ta đã thấy vào cuối năm 2023, thường tạo ra những biến động sắc nét mà mang lại lợi ích cho những vị thế này. Sự mong đợi về việc cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang là một lý do mạnh mẽ để lạc quan về vàng. Dữ liệu gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà quản lý tiền đã tăng cường vị thế mua ròng, cho thấy niềm tin của các tổ chức đang ngày càng tăng. Do đó, việc mua quyền chọn mua với giá thực hiện trên 3,500 USD có thể là một cược có đòn bẩy vào động lực tăng này. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xem xét đến chỉ số USD mạnh mẽ của Hoa Kỳ, gần đây đã đạt cao nhất trong ba tuần gần 106.50 và đang đóng vai trò như một cơn gió ngược đối với vàng. Các nhà giao dịch nắm giữ vàng có thể muốn mua quyền chọn bán để bảo hiểm chống lại sự sụt giảm giá tiềm năng nếu Fed do dự trong việc cắt giảm lãi suất. Việc tiếp tục mua vào từ các ngân hàng trung ương, đã thêm hơn 220 tấn trong quý đầu tiên của năm 2025, sẽ cung cấp một đáy giá vững chắc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

**Giá Vàng Tăng Vọt Giữa Lo Ngại Về Thuế Quan** Thuế quan của Hoa Kỳ hiện áp dụng cho các thanh vàng 1-kg và 100-oz, chủ yếu được tinh chế ở Thụy Sĩ, ảnh hưởng đến xuất khẩu lớn của nước này sang Hoa Kỳ. Chỉ số Đô la Mỹ vẫn trên 98,00, với lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm ở mức 4,25% và lợi suất 30 năm ở mức 4,82%. Dữ liệu lao động của Hoa Kỳ cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Fed, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu là 226K và số việc làm phi nông nghiệp báo cáo 73K. Nhận xét của Fed và sự đề cử của Trump tạo ra sự không chắc chắn, trong khi Raphael Bostic thấy có khả năng cắt giảm lãi suất nhưng chờ thêm dữ liệu trước khi đưa ra quyết định tiếp theo. Trên toàn cầu, chứng khoán đang trên đà tăng trong tuần, với STOXX 50 tăng 3,3% và FTSE 100 có khả năng kết thúc một cách tích cực. Cổ phiếu Hoa Kỳ cũng tăng, với Dow Jones tăng 1% và Nasdaq tăng 3%. Giá vàng bị ảnh hưởng bởi các sự kiện địa chính trị, sức mạnh của Đô la Mỹ và lãi suất, trong khi việc mua vào lớn của các ngân hàng trung ương hỗ trợ nhu cầu của nó. **Tập Trung Vào Cục Dự Trữ Liên Bang** Vàng duy trì mối quan hệ ngược với Đô la Mỹ và trái phiếu Chính phủ, và sự bất ổn địa chính trị, hoặc lo ngại suy thoái có thể làm tăng giá của nó. Các nhà đầu tư dựa vào vàng như một biện pháp phòng ngừa chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Chúng tôi thấy vàng đang chiến đấu để giữ ở mức trên 3.400 đô la, một mức tâm lý quan trọng. Thị trường đang bị mắc kẹt giữa các yếu tố tích cực, như thuế quan mới của Hoa Kỳ và dữ liệu lao động yếu, và các yếu tố tiêu cực, chẳng hạn như Đô la mạnh và lợi nhuận từ thị trường chứng khoán. Tình huống này cho thấy rằng hành động giá sẽ bị biến động trong thời gian tới. Cục Dự trữ Liên bang là tâm điểm chính, với số việc làm rất thấp 73K được thêm vào trong tháng 7 năm 2025 tạo áp lực cho một đợt cắt giảm lãi suất. Dữ liệu thị trường ủng hộ điều này, khi giá từ công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất 72% về một đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 năm 2025. Chúng tôi tin rằng kỳ vọng này sẽ ngăn chặn bất kỳ đợt bán tháo lớn nào về vàng trước khi đưa ra quyết định đó. Trong vài tuần tới, chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch quyền chọn nên xem xét các chiến lược có lợi từ sự gia tăng biến động. Với Chỉ số Biến động Vàng (GVZ) tăng lên 18,5, việc mua các lệnh straddle hoặc strangle có thể là cách giao dịch sự không chắc chắn xung quanh động thái tiếp theo của Fed. Các vị thế này có lãi nếu vàng có sự chuyển động lớn theo cả hai hướng, điều này có vẻ khả thi. Đối với những người có cái nhìn lạc quan, mua quyền chọn mua hết hạn sau cuộc họp của Fed tháng 9 có thể là một động thái tốt. Chúng tôi nhớ lại cách vàng đã tăng mạnh trong cuộc chuyển mình chính sách của Fed vào năm 2019 khi những lo ngại tương tự về tăng trưởng chậm lại dẫn đến việc cắt giảm lãi suất. Sự hỗ trợ tiếp tục cũng đến từ các ngân hàng trung ương, khi dữ liệu gần đây của Hội đồng Vàng Thế giới cho quý II năm 2025 cho thấy họ đã thêm 250 tấn kim loại quý vào dự trữ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Số lượng giàn khoan dầu của Baker Hughes ở Mỹ đã đạt 411, vượt một chút so với dự báo 410. Thông tin này chỉ nhằm mục đích thông tin và không có ý định đưa ra lời khuyên đầu tư. Diễn biến thị trường và phát triển tài sản luôn tiềm ẩn rủi ro và sự không chắc chắn. Độc giả được khuyến khích thực hiện nghiên cứu của riêng mình trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến đầu tư.

Diễn biến Thị Trường Tiền Tệ

Cặp tiền tệ EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1.1650 sau khi đồng đô la Mỹ phục hồi nhẹ. Cặp GBP/USD cũng đang hoạt động tốt gần khu vực 1.3450, được hưởng lợi từ sự hỗ trợ do những quyết định chính sách gần đây của Ngân hàng Anh. Giá vàng đang giữ ổn định quanh mức $3,400 mỗi ounce sau khi giảm nhẹ từ các mức cao trước đó. Quyết định của Mỹ về việc đánh thuế một số loại vàng nhất định đang góp phần vào sự ổn định hiện tại. Thị trường tiền điện tử đã cho thấy dấu hiệu tích cực, với Bitcoin gần đây đạt đỉnh khoảng $118,000 trước khi ổn định quanh mức $116,525. Điều này xảy ra trong bối cảnh tâm lý thị trường tích cực từ cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ. Ngân hàng Anh đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4%, một động thái đi kèm với những lo ngại về lạm phát kéo dài. Đợt giảm này cho thấy chu kỳ nới lỏng hiện tại có thể đang tiến gần đến kết thúc.

Các Quyết Định Lãi Suất Của Ngân Hàng Anh Và Các Ảnh Hưởng Đến Thị Trường

Xem xét quyết định của Ngân hàng Anh trong việc giảm lãi suất xuống 4%, chúng ta thấy một tình huống phức tạp đối với đồng bảng. Mặc dù động thái này thường làm yếu đồng tiền, nhưng thị trường đang phản ứng với tín hiệu cho thấy chu kỳ nới lỏng này có thể đã kết thúc, mang lại một số hỗ trợ cho GBP/USD quanh mức 1.3450. Chúng ta có thể xem xét sử dụng các tùy chọn để giao dịch sự biến động dự kiến, vì vẫn còn nhiều không chắc chắn về việc lạm phát kéo dài có buộc ngân hàng giữ nguyên hoặc thậm chí đảo ngược chính sách hay không. Số lượng giàn khoan dầu của Mỹ là 411, mặc dù có sự thay đổi nhỏ hàng tuần, nhưng xác nhận một xu hướng rộng hơn về hoạt động khoan thấp khi nhìn lại gần 500 giàn đang hoạt động vào đầu năm 2024. Sự thiếu hụt cung cấp kéo dài này đã hỗ trợ giá dầu thô WTI, vẫn giữ trên $95 mỗi thùng trong mùa hè này. Điều này gợi ý rằng chúng ta nên duy trì một triển vọng tích cực, có thể bằng cách giữ các vị trí dài trong hợp đồng tương lai dầu hoặc sử dụng các tùy chọn mua để tận dụng sự ổn định giá. Trong thị trường tiền tệ, cặp EUR/USD đang lơ lửng quanh mức 1.1650 khi đồng đô la mạnh lên. Điều này diễn ra sau báo cáo việc làm Mỹ mạnh mẽ cho tháng 7, với hơn 250,000 việc làm được thêm vào và tương phản mạnh với lập trường thận trọng hơn từ các ngân hàng trung ương châu Âu. Sự khác biệt này gợi ý một con đường cho sự mạnh mẽ của đồng đô la hơn nữa, khiến việc mở vị trí ngắn trên đồng Euro trở thành một chiến lược hấp dẫn. Sự ổn định của giá vàng quanh mức $3,400 mỗi ounce là đáng chú ý, đặc biệt với thuế mới của Mỹ đối với một số loại vàng nhất định. Thuế này có thể sẽ làm tăng hoạt động trong các sản phẩm phái sinh, khi các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai và tùy chọn để có được sự tiếp xúc mà không cần xử lý kim loại vật lý. Với dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu Dùng mới nhất cho thấy lạm phát của Mỹ duy trì ở mức 3.5%, các lý do cơ bản để giữ vàng vẫn chắc chắn. Cho tiền điện tử, đợt giảm gần đây của Bitcoin xuống khoảng $116,525 có vẻ như là một sự hợp nhất sau khi đạt đỉnh gần $118,000. Tâm lý tích cực được hỗ trợ bởi những khoản tiền thực sự từ các tổ chức, khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt vào năm 2024 đã báo cáo thêm một tháng tiềm năng với dòng tiền ròng mạnh mẽ trong tháng 7. Chúng tôi xem đây như là một cơ hội để “mua ở mức thấp,” có thể bằng cách bán các tùy chọn đặt với mức giá thực hiện dưới $110,000 để thu thập phí bảo hiểm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBP/USD vẫn ổn định trong phiên giao dịch Bắc Mỹ khi Đô la Mỹ tăng giá. Cặp tiền này giao dịch ở mức 1.3437, cho thấy ít thay đổi giữa những kỳ vọng rằng việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh có thể là đợt cuối cùng vào năm 2025. Bảng Anh ghi nhận mức tăng trong ba ngày quanh mức 1.3450 so với Đô la Mỹ. Sự ổn định này diễn ra khi các dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín đang ảnh hưởng đến đô la.

Cập nhật Giờ giao dịch Châu Á

GBP/USD cho thấy sự giảm nhẹ quanh mức 1.3440 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Đô la Mỹ tăng giá sau khi có tin đồn rằng Thống đốc Fed Christopher Waller có thể thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4%, cho thấy có thể sắp kết thúc chu kỳ nới lỏng. Các nhà hoạch định chính sách đang lo ngại về việc duy trì kiểm soát lạm phát, với chỉ số lạm phát vượt quá mục tiêu. Chúng tôi thấy cặp GBP/USD giữ ổn định quanh mức 1.3440. Sự bình yên này đến ngay sau khi Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất xuống 4.0%, báo hiệu khả năng tạm dừng. Thị trường hiện đang chờ đợi động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng tới. Ngân hàng Anh đang có sự do dự là điều dễ hiểu khi nhìn vào các số liệu gần đây. Báo cáo lạm phát mới nhất cho tháng Bảy năm 2025 cho thấy CPI của Vương quốc Anh vẫn cao cứng đầu ở mức 3.1%, vượt xa mục tiêu 2%. Điều này làm cho việc cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay trở nên rất khó xảy ra khi họ tập trung vào việc kiểm soát giá cả.

Ý nghĩa Thị trường và Chiến lược

Trong khi đó, tình hình tại Hoa Kỳ lại khác, đang gây áp lực lên Đô la. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, Core PCE, đã giảm xuống còn 2.5% trong dữ liệu mới nhất, tiến gần hơn đến khu vực thoải mái của họ. Xu hướng này là động lực cho kỳ vọng rộng rãi về một đợt cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Chín. Sự khác biệt ngày càng tăng trong chính sách này cho thấy chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi GBP/USD. Những tùy chọn này sẽ có lợi nếu cặp tiền tiếp tục tăng, như chúng tôi kỳ vọng. Sử dụng tùy chọn, thay vì giao dịch trực tiếp tiền tệ, giúp hạn chế rủi ro nếu Cục Dự trữ Liên bang gây bất ngờ cho mọi người. Hiện tại, độ biến động của thị trường tiền tệ gần như ở mức thấp nhất trong nhiều tháng, khiến cho việc mua tùy chọn tương đối rẻ. Chúng tôi tin rằng việc thiết lập những vị thế này trước cuộc họp của Fed vào tháng Chín là rất quan trọng. Chúng tôi đang xem xét các tùy chọn có thời hạn hết hạn vào cuối tháng Chín hoặc tháng Mười để nắm bắt được động thái tiềm năng. Chúng tôi nhớ lại các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022 và 2023, điều này cho thấy các ngân hàng trung ương coi trọng lạm phát như thế nào. Ngân hàng Anh dường như đang ghi nhớ bài học đó nhiều hơn so với Fed hiện tại. Sự khác biệt chính sách này là yếu tố chính thúc đẩy quan điểm giao dịch của chúng tôi trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.