Hoạt động kinh tế vẫn ổn định, không tăng không giảm. Áp lực tài chính từ ngân hàng đã giảm bớt và chất lượng tín dụng được báo cáo là mạnh mẽ. Sự thiếu hụt lao động có tay nghề vẫn tồn tại, khiến các công ty thận trọng về chi tiêu vốn và tuyển dụng. Các công ty áp dụng các chiến lược như cắt giảm chi phí và thương lượng với nhà cung cấp để quản lý thuế quan, tránh sa thải nhân viên trong thời gian này.

Chiến Lược Kinh Doanh Và Tác Động Đến Người Tiêu Dùng

Các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng nhập khẩu chuyển giao chi phí, trong khi những doanh nghiệp gần gũi hơn với người tiêu dùng chưa tăng giá. Fed thực hiện nhiệm vụ việc làm nhưng chưa đạt mục tiêu lạm phát, với thị trường lao động gần đạt trạng thái việc làm đầy đủ. Có nguy cơ rằng Fed có thể bỏ lỡ cả mục tiêu lạm phát và việc làm, với những rủi ro về việc làm tiềm ẩn. Các tác động của thuế quan đến lạm phát có thể giảm, nhưng sự kiên trì lạm phát vẫn có thể xảy ra. Khi thị trường lao động được cân bằng, hoạt động kinh tế yếu hơn có thể đe dọa việc làm. Fed hiện đang cân bằng rủi ro cho cả hai nhiệm vụ của mình một cách hiệu quả. Hoạt động kinh tế có vẻ đang trong giai đoạn giữ dần, điều này báo hiệu một khoảng thời gian thấp hơn về biến động thị trường trong những tuần tới. Chúng ta thấy chỉ số VIX, một chỉ số đo lường sự biến động mong đợi, đang được giao dịch gần 14, mức mà trong lịch sử là thấp và phản ánh sự ổn định này. Môi trường này ủng hộ các chiến lược có lợi từ việc di chuyển ngang của thị trường, chẳng hạn như bán các lựa chọn ngoài tiền trên các chỉ số chính.

Cục Dự Trữ Liên Bang Và Kỳ Vọng Của Thị Trường

Các bình luận của Cục Dự Trữ Liên Bang báo hiệu một tay vững vàng về lãi suất trong thời gian này. Với dữ liệu lạm phát PCE cốt lõi mới nhất từ tháng 7 là 1.7%, các nhà giao dịch nên xem xét các vị thế có lợi nếu kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục giảm. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể xem xét các hợp đồng tương lai lãi suất phản ánh lãi suất giữ nguyên ở mức hiện tại đến cuối năm, khi mà thị trường hiện đang định giá chỉ có 20% cơ hội giảm lãi suất vào tháng 11. Tuy nhiên, có một rủi ro rõ ràng về thị trường việc làm nếu hoạt động kinh tế suy yếu hơn nữa. Trong khi báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 3.8%, chúng ta thấy sự chậm lại trong động lực tuyển dụng so với quý đầu tiên của năm 2025. Do đó, mua một số lựa chọn bán giá rẻ, có thời hạn dài hơn trên các chỉ số chứng khoán có thể làm bảo hiểm thận trọng trước một sự chuyển biến tiêu cực bất ngờ trong thị trường lao động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tâm Trạng Thị Trường Và Chiến Lược

Tâm trạng thị trường hiện đang lạc quan một cách thận trọng, với sự gia tăng trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông và điện tử tiêu dùng đang kích thích những cuộc thảo luận về sự phát triển công nghệ trong tương lai. Các cổ phiếu tài chính cho thấy sự chuyển hướng sang an toàn tài sản và lợi nhuận ổn định trong bối cảnh thay đổi kinh tế hiện tại. Để tận dụng những xu hướng này, các chuyên gia khuyên nên tăng cường đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ như Google và Apple, đồng thời cân bằng danh mục đầu tư với các công ty tài chính ổn định như JP Morgan và Visa. Việc cập nhật thông tin về đổi mới công nghệ và biến động tài chính là cần thiết để điều hướng những rủi ro và thay đổi quy định có thể xảy ra. Những thông tin từ ngày hôm nay khuyến khích việc khai thác dữ liệu thời gian thực để đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn, nhấn mạnh vào sức mạnh của công nghệ và các động thái tài chính chiến lược hình thành các yếu tố tương lai. Với động lượng công nghệ mạnh mẽ mà chúng ta thấy hôm nay, ngày 8 tháng 8 năm 2025, các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược lạc quan. Sự gia tăng của các tên tuổi như GOOG và TSLA cho thấy một sự khao khát rủi ro mà chúng ta có thể tận dụng. Đây không chỉ là một sự kiện trong một ngày; đây là một xu hướng đang củng cố. Sự tự tin này dường như gắn liền với dữ liệu kinh tế gần đây. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng tháng 7 năm 2025 ghi nhận ở mức 2.8%, làm dịu nỗi lo ngại về việc Fed có thể siết chặt hơn nữa mà chúng ta đã thấy trong suốt năm 2024. Với lãi suất ổn định được dự báo rộng rãi, các lĩnh vực tăng trưởng như công nghệ đang thu hút một vốn đầu tư đáng kể.

Những Thông Tin Biến Động Dành Cho Các Nhà Giao Dịch

Chúng tôi đã thấy chỉ số VIX giảm xuống dưới 15 trong tuần này lần đầu tiên kể từ khi thị trường hỗn loạn ngắn ngủi vào mùa xuân năm 2025. Sự giảm biến động này làm cho việc mua quyền chọn trở nên rẻ hơn, tạo ra một điểm vào thuận lợi cho các cược theo hướng. Đây là một sự thay đổi đáng kể so với biến động cao hơn mà chúng tôi đã điều hướng vào cuối năm ngoái. Đối với các hoạt động cụ thể, chúng tôi đang xem xét các quyền chọn mua gần như tiền mặt trên GOOG và META với thời hạn đáo hạn vào tháng 9 năm 2025. Những công ty này đang hưởng lợi từ sự phục hồi trong chi tiêu quảng cáo, đã tăng 8% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2025. Động lực hiện tại cho thấy sức mạnh này sẽ tiếp tục vào chu kỳ báo cáo thu nhập tiếp theo. Tương tự, sự nhiệt tình đối với AAPL và TSLA cần phải hành động. Với sự kiện ra mắt iPhone 17 của Apple dự kiến vào tháng tới, việc mua quyền chọn mua ngay bây giờ giúp chúng ta chuẩn bị cho sự cường điệu trước thông báo. Đối với TSLA, những mức tăng gần đây sau khi được chấp thuận ở châu Âu cho phần mềm lái xe tự động mới nhất của mình cho thấy khả năng tăng trưởng thêm mà các quyền chọn có thể tận dụng. Về mặt tài chính, sự ổn định ở JPM và V là một cơ hội để thu lợi nhuận. Chúng tôi thấy tiềm năng trong việc bán quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt hoặc cấu trúc các đợt phát hành tín dụng lạc quan. Chiến lược này phù hợp với quan điểm rằng trong khi những cổ phiếu này không tăng mạnh như công nghệ, nhưng cũng khó có khả năng giảm trong môi trường hiện tại. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng biến động hàm ý đang thấp trên toàn bộ thị trường. Trong khi điều này khiến việc mua quyền chọn trở nên hấp dẫn, nó cũng đồng nghĩa rằng các vị thế dài hạn về biến động là rẻ. Hãy xem xét sử dụng các đợt phát hành tín dụng để xác định rủi ro, vì một cú sốc bất ngờ từ thị trường có thể nhanh chóng xóa bỏ lợi nhuận từ các quyền chọn mua dài hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCHF đã trải qua những biến động trong tuần này, ban đầu giảm nhưng đã tìm thấy người mua gần đường trung bình động 200 giờ. Giá sau đó tăng lên do phản ứng với các mức thuế do chính quyền Trump áp đặt lên Thụy Sĩ. Giá đã rất biến động, với mức thấp tìm thấy hỗ trợ gần mức hồi phục 50% từ mức thấp vào ngày 23 tháng 7 đến mức cao vào ngày 1 tháng 8 tại 0.80405. Ngược lại, đã có sự kháng cự từ phía người bán ở khoảng 0.80893 kể từ thứ Tư.

Phân tích kỹ thuật và hướng đi của thị trường

Phân tích kỹ thuật cho thấy các mức này là rất quan trọng trong việc hiểu các hướng đi tiềm năng của thị trường trong môi trường giao dịch hiện tại. Sự di chuyển phản ánh những phản ứng liên tục đối với các hành động kinh tế địa chính trị. Chúng tôi thấy thị trường đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một hướng đi rõ ràng trong USDCHF. Giá hiện đang bị kẹt giữa hỗ trợ vững chắc quanh mức 0.8040 và một trần cứng gần 0.8089. Phạm vi hẹp này cho thấy sự do dự của các nhà giao dịch sau các tin tức về thuế gần đây. Đồng đô la đang tìm thấy hỗ trợ cơ bản từ dữ liệu kinh tế vững chắc, điều này giải thích tại sao những cú giảm đang được mua vào. Chẳng hạn, báo cáo trên 215,000 việc làm trong Bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 năm 2025 tuần trước cho thấy sự gia tăng lành mạnh, đáp ứng kỳ vọng. Điều này, kết hợp với chỉ số CPI cao hơn một chút so với dự báo là 3.4%, khiến Cục Dự trữ Liên bang không có lý do gì để thay đổi lập trường chính sách hiện tại. Mặt khác, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có vẻ do dự trong việc để đồng franc mạnh lên quá mức, đặc biệt là với những căng thẳng thương mại hồi sinh. Lạm phát của Thụy Sĩ vẫn ở mức thấp, được báo cáo chỉ ở mức 1.2% so với cùng kỳ năm trước trong báo cáo mới nhất. Sự do dự lịch sử của SNB trong việc thấy đồng franc mạnh hơn tạo ra một nền tảng cho cặp USDCHF.

Cơ hội và rủi ro giao dịch

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, phạm vi xác định rõ này cho thấy những cơ hội để bán biến động. Các chiến lược như iron condor, với các điểm thực hiện ngắn được đặt bên ngoài phạm vi 0.8040 đến 0.8090, có thể được xem xét để hưởng lợi từ việc giá vẫn giữ phạm vi. Điều này tận dụng sự suy giảm theo thời gian khi thị trường chờ đợi động lực tiếp theo của nó. Tuy nhiên, tình hình thuế vẫn là một rủi ro đáng kể có thể phá vỡ sự yên tĩnh này. Chúng tôi đã thấy vào giai đoạn 2018-2019 cách mà các thông báo thuế có thể tạo ra các xu hướng đột ngột to lớn. Đe dọa này có thể là lý do tại sao độ biến động ngụ ý trên các tùy chọn USDCHF một tháng đã tăng lên 7.5%, từ mức trung bình 6.8% vào tháng 7 năm 2025. Do đó, trong khi việc bán quyền chọn là hấp dẫn, mọi vị trí nên có rủi ro được xác định rõ để bảo vệ chống lại sự bùng phát đột ngột. Thị trường đang định giá cho nhiều chuyển động hơn những gì chúng tôi đang thấy hiện tại, điều này cho thấy rằng khoảng thời gian yên tĩnh này có thể không kéo dài. Các nhà giao dịch nên theo dõi rủi ro tiêu đề một cách chặt chẽ, vì một tuyên bố chính trị có thể dễ dàng vượt quá bức tranh kỹ thuật.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/USD đã giảm xuống 1.1640 sau khi đạt mức cao nhất trong một tuần vừa qua ở mức trên 1.1700, bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi của đồng đô la Mỹ. Việc có thể bổ nhiệm Christopher Waller làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đang ảnh hưởng đến thị trường. Christopher Waller, một thống đốc Fed được Donald Trump bổ nhiệm, đã trở thành ứng cử viên khả thi thay thế Jerome Powell. Trong khi đó, Stephen Miran được coi là ứng cử viên hàng đầu cho một ghế trong hội đồng và có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Dữ liệu Kinh tế Mỹ

Dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên 226,000, vượt qua dự đoán. Năng suất lao động ngoài nông nghiệp tăng 2.4%, trong khi Chi phí lao động đơn vị hơi cao hơn mức dự kiến, cả hai đều chỉ ra rằng cần thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ. Phân tích kỹ thuật cho thấy EUR/USD đã gặp mức kháng cự tại 1.1700, làm giảm bớt lợi nhuận nhưng vẫn hướng đến mức tăng 0.5% hàng tuần. Các nhà đầu cơ đối mặt với những thách thức giữa 1.1700-1.1710, trong khi hỗ trợ được dự kiến trong khoảng 1.1595-1.1610. Đồng Euro, đồng tiền chính thức của 19 quốc gia EU trong khu vực Eurozone, vẫn là một yếu tố quan trọng trong thương mại toàn cầu. Sự biến động trong giá trị của Euro chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như lãi suất ECB, dữ liệu lạm phát và chỉ số kinh tế, tất cả đều ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng tiền này. EUR/USD đã rút lui về khoảng 1.1640, và chúng tôi coi đây là kết quả trực tiếp của việc đồng đô la Mỹ đang mạnh lên. Diễn biến này được hỗ trợ bởi dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ cho tháng 7 năm 2025, ghi nhận 3.4%, nhắc nhở thị trường rằng lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu của Fed. Việc cặp tiền này không giữ được lợi nhuận trên mức 1.1700 cho thấy kháng cự đáng kể đang hình thành.

Tác động tiềm năng của Chính sách Tiền tệ Mỹ

Cuộc thảo luận về khả năng Christopher Waller nắm quyền Cục Dự trữ Liên bang đang tạo ra một triển vọng quyết liệt cho chính sách tiền tệ Mỹ. Các phát biểu trước đây của ông trong vai trò thống đốc cho thấy ông ưa thích sự kiểm soát chặt chẽ hơn đối với lạm phát, điều này thường có lợi cho việc đồng đô la mạnh lên. Chúng ta còn nhớ sự biến động của thị trường trong cuộc chuyển giao lãnh đạo năm 2018, vì vậy sự không chắc chắn này có thể biện minh cho việc phòng ngừa chống lại sức mạnh của euro. Đồng thời, chúng ta đang thấy một câu chuyện khác từ Ngân hàng Trung ương châu Âu, nơi dường như ngần ngại hơn trong việc thắt chặt chính sách. Các số liệu về tâm lý kinh tế ZEW của Đức gần đây từ tháng 7 năm 2025 cho thấy có sự sụt giảm, phản ánh những lo ngại đang diễn ra về sản xuất công nghiệp trong khu vực Eurozone. Sự khác biệt chính sách này là một lý do chính mà chúng tôi dự đoán sẽ có thêm áp lực lên tỷ giá EUR/USD. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý rằng nên vị thế để chuẩn bị cho khả năng tiếp tục suy yếu trong EUR/USD. Mua các quyền chọn bán với mức giá thực hiện dưới mức hỗ trợ 1.1600 có thể là một cách để tận dụng biến động giảm trong những tuần tới. Những quyền chọn này cung cấp một rủi ro xác định nếu cặp tiền này bất ngờ đảo chiều và tăng lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các loại tiền tệ Scandinavia có thể hoạt động tốt nếu rủi ro địa chính trị giảm, với đồng krona của Thụy Điển có khả năng vượt trội hơn so với đồng krone của Na Uy. Điều này được cho là do sự khác biệt về mức độ tiếp xúc với giá năng lượng của hai quốc gia. Gần đây, tỷ giá NOK/SEK đã giảm, điều này có thể liên quan đến sự việc này. Thụy Điển đã chứng kiến sự gia tăng dự kiến của lạm phát CPIF trong tháng Bảy lên 3,0%, mặc dù lạm phát cơ bản giảm nhanh hơn dự kiến xuống 3,1%. Ngân hàng Trung ương Riksbank không được dự đoán sẽ thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất mặc dù có những dấu hiệu gần đây sau thỏa thuận thương mại EU-Mỹ. Thị trường đã yếu tố này vào, phù hợp với triển vọng tích cực trong trung hạn cho đồng krona Thụy Điển. Sự chú ý vẫn được đặt vào tỷ giá EUR/USD, hiện giữ gần 1.1650 giữa những lo ngại về thuế quan và việc phát hành dữ liệu lạm phát của Mỹ. GBP/USD giao dịch cẩn thận gần 1.3450, với các nhà giao dịch đang tìm cách bảo vệ lợi nhuận giữa một đồng đô la Mỹ đang phục hồi. Vàng đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng trên mức 3.400 USD do sự gia tăng ổn định của đồng đô la Mỹ. Mong đợi sự thay đổi trong tỷ lệ thất nghiệp của Canada với báo cáo Điều tra Lực lượng Lao động sắp tới. Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất xuống còn 4%, với những gợi ý về một kết thúc gần kề đối với chu kỳ nới lỏng do lo ngại về lạm phát. Chúng tôi tin rằng Riksbank đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất cho đến thời điểm hiện tại, ngay cả sau thỏa thuận thương mại EU-Mỹ gần đây. Báo cáo lạm phát tháng Bảy năm 2025 của Thụy Điển cho thấy CPIF ở mức 3,0%, và quan trọng hơn, dữ liệu PMI sản xuất mới nhất đạt 52,4, cho thấy nền kinh tế không cần thêm kích thích. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng đồng krona có nền tảng vững chắc cho phần còn lại của quý. Cẩn thận được khuyến nghị cho bất kỳ ai giao dịch euro so với đô la, khi nó gặp khó khăn trong việc giữ trên mức 1.1600. Dữ liệu lạm phát của Mỹ cho tháng Bảy năm 2025 vừa qua đã cao hơn mong đợi ở mức 3,4%, mang lại cú hích cho đồng đô la. Với những lo ngại hiện tại về khả năng Mỹ áp thuế đối với xuất khẩu ô tô của châu Âu, các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược tùy chọn có lợi nếu EUR/USD giảm về mức 1.1500. Đối với đồng bảng Anh, chúng tôi nghĩ rằng bây giờ là thời điểm để bảo vệ lợi nhuận trên bất kỳ vị thế dài nào so với đồng đô la Mỹ. Sau khi Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất xuống 4,0% đầu tháng này, dữ liệu gần đây cho thấy mức tăng trưởng lương ở Vương quốc Anh vẫn cứng cỏi ở mức 5,5% khiến các đợt cắt giảm tiếp theo trở nên khó xảy ra. Thực tế này có thể hạn chế đà tăng gần đây của đồng bảng quanh mức 1.3450. Vàng khó có khả năng vượt qua ngưỡng trần 3.400 USD mỗi ounce trong ngắn hạn. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tăng, đã đạt 4.35%, làm cho việc nắm giữ tài sản không tạo lãi suất như vàng trở nên kém thu hút hơn. Chúng tôi sẽ tránh xây dựng các vị thế dài mới cho đến khi mức kháng cự này được rõ ràng phá vỡ. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ đồng đô la Canada hôm nay, khi báo cáo Điều tra Lực lượng Lao động tháng Bảy năm 2025 sắp công bố. Đồng thuận của thị trường dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 6,3% từ 6,2% trước đó. Bất kỳ con số nào thấp hơn dự đoán này có thể kích thích một đợt tăng giá đáng kể cho đồng tiền Canada.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Báo cáo việc làm của Canada đã tiết lộ một sự giảm sút 40.8k việc làm, trái ngược với mức tăng dự kiến 13.5k. Điều này đánh dấu một sự suy giảm từ mức tăng 83.1k trước đó, cho thấy một sự mất mát khi mà những gì được mong đợi lại là sự tăng trưởng. Tỷ lệ thất nghiệp giữ vững ở mức 6.9%, tốt hơn một chút so với dự đoán 7.0%. Tuy nhiên, sự ổn định này diễn ra trong bối cảnh thị trường việc làm tổng thể yếu kém.

Giảm việc làm toàn thời gian

Việc làm toàn thời gian chứng kiến sự sụt giảm đáng kể 51.0k việc làm, so với mức tăng trước đó là 13.5k. Việc làm bán thời gian chỉ tăng thêm 10.3k việc làm, không đủ để bù đắp cho sự mất mát việc làm toàn thời gian. Tỷ lệ tham gia lao động giảm xuống 65.2% từ 65.4%, cho thấy sự tham gia thấp hơn trong lực lượng lao động. Điều này tạo ra một bức tranh ảm đạm hơn cho thị trường lao động Canada mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định. Giá trị USDCAD tăng nhẹ, tiến vào mức kháng cự. Những người tham gia thị trường coi các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng là yếu tố quyết định cho các xu hướng, rủi ro và mục tiêu. Với ngày hôm nay là 8 tháng 8 năm 2025, sự sụt giảm mạnh mẽ trong việc làm tại Canada là một tín hiệu quan trọng đối với thị trường. Canada bất ngờ mất 40,800 việc làm trong tháng 7, một sự tương phản rõ rệt với mức tăng 13,500 mà chúng tôi đã dự đoán. Điều này cho thấy nền kinh tế Canada đang làm mát nhanh hơn so với dự kiến trước đó.

Áp lực từ Ngân hàng Canada

Sự yếu kém này, đặc biệt là sự mất mát 51,000 việc làm toàn thời gian, đặt áp lực trực tiếp lên Ngân hàng Canada. Chúng tôi tin rằng dữ liệu này làm giảm đáng kể khả năng có thêm bất kỳ sự tăng lãi suất nào trong năm nay. Thay vào đó, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển hướng sang thời gian của một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng trước cuối năm. Nhìn vào dữ liệu gần đây, chúng tôi thấy báo cáo lạm phát mới nhất của Canada cho tháng 7 năm 2025 cho thấy CPI vẫn ở mức 2.8%, cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, báo cáo việc làm yếu kém một cách đáng ngạc nhiên này sẽ có khả năng che mờ mối lo ngại về lạm phát đối với các nhà hoạch định chính sách. Tỷ lệ tham gia lao động giảm cũng chỉ ra sự yếu kém bên dưới mà không thể bị bỏ qua. Điều này tạo ra một sự khác biệt rõ ràng với Hoa Kỳ, nơi mà các bảng lương phi nông nghiệp gần đây cho thấy sự tiếp tục tăng trưởng việc làm và sự kiên cường về lương. Sự không khớp cơ bản này hỗ trợ cho một đồng đô la Mỹ mạnh hơn so với đồng đô la Canada. Áp lực còn bị gia tăng bởi giá dầu thô WTI, hiện đang gặp khó khăn trong việc giữ giá trên 75 USD mỗi thùng, tạo thêm một cản trở cho đồng đô la Canada. Chúng ta nhớ cách Ngân hàng Canada đã phản ứng với sự yếu kém của thị trường lao động tương tự vào cuối năm 2023, khi họ nhanh chóng áp dụng một giọng điệu thận trọng hơn, mở đường cho những lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Tiền lệ lịch sử này cho thấy ngân hàng trung ương sẽ xem xét báo cáo này rất nghiêm túc. Cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 9 hiện nay là một sự kiện quan trọng. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, triển vọng này ủng hộ các chiến lược có lợi từ sự tăng giá của USDCAD. Mua các quyền chọn mua trên USDCAD cung cấp một cách để đầu cơ vào khả năng tăng thêm trong khi xác định rủi ro. Sự gia tăng không chắc chắn cũng nên dẫn đến sự tăng lên của biến động ngụ ý, làm cho giá quyền chọn trở nên năng động hơn. Cặp tiền này hiện đang thử nghiệm mức kháng cự, vì vậy một sự bứt phá ngay lập tức không được đảm bảo. Các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược bull call spread để giảm chi phí gia nhập, nhắm đến sự di chuyển về mức 1.3900 đã thấy vào đầu năm nay. Chúng ta phải theo dõi chặt chẽ các dữ liệu bán lẻ và lạm phát sắp tới để xác nhận sự suy giảm kinh tế này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

ICE Brent đã trải qua một sự sụt giảm gần 0.7% khi có thông tin về khả năng gặp gỡ giữa các Tổng thống Trump và Putin. Sự tham gia tiềm năng của Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy vẫn còn chưa chắc chắn, đặc biệt là trong bối cảnh hạn chót hôm nay cho thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine, điều này có thể dẫn đến việc Mỹ siết chặt các biện pháp trừng phạt đối với Moscow. Các nhà lọc dầu Ấn Độ được cho là đang do dự trong việc mua dầu thô của Nga do những bất ổn về thuế quan. Họ đang tìm kiếm sự hướng dẫn từ chính phủ và lo ngại về tác động tiềm tàng lên thuế quan thứ cấp ảnh hưởng đến Ấn Độ. Có vẻ như Ấn Độ có thể chuyển sang các nguồn dầu thô thay thế do sự chênh lệch giữa xuất khẩu của Mỹ và tiết kiệm dầu thô của Nga, có thể thúc đẩy nhu cầu từ Trung Đông.

Nhập khẩu Dầu Thô của Trung Quốc

Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng Bảy trung bình đạt 11.2 triệu thùng mỗi ngày, tăng 11.5% so với năm trước nhưng giảm nhẹ hơn 8% so với tháng trước. Những nhập khẩu mạnh mẽ trong tháng Sáu được cho là do các nhà lọc dầu độc lập đang tích trữ, dẫn đến mức trung bình tích lũy 11.3 triệu thùng mỗi ngày trong bảy tháng đầu năm, đánh dấu mức tăng 3.2% so với năm trước. Dựa trên tình hình hiện tại, chúng tôi thấy sự biến động tăng lên trong tương lai cho ICE Brent. Khả năng gặp mặt giữa Trump và Putin mang đến cơ hội cho việc giảm căng thẳng, điều này có thể gây áp lực giảm giá, trong khi hạn chót cho thỏa thuận hòa bình và các biện pháp trừng phạt mới tiềm ẩn tạo ra rủi ro lớn về mặt tăng giá. Chỉ số Biến động Dầu Thô CBOE (OVX) đã tăng lên 38, phản ánh sự căng thẳng của thị trường, vì vậy chúng tôi nên chuẩn bị cho các biến động giá mạnh. Mối đe dọa về việc siết chặt các biện pháp trừng phạt của Mỹ đối với Moscow không thể bị xem nhẹ, đặc biệt nếu hạn chót cho thỏa thuận hòa bình hôm nay trôi qua mà không có tiến triển. Chúng ta chỉ cần nhìn lại phản ứng của thị trường vào năm 2022, khi các biện pháp trừng phạt đối với Nga giúp đẩy giá dầu Brent lên trên 120 USD mỗi thùng. Tiền lệ này cho thấy việc mua một số tùy chọn mua nằm ngoài tiền có thể là một cách tiết kiệm chi phí để bảo vệ khỏi một cú sốc giá đột ngột nếu các cuộc đàm phán thất bại.

Theo dõi các nhà lọc dầu của Ấn Độ

Chúng tôi đang theo dõi rất chặt chẽ các nhà lọc dầu của Ấn Độ, vì bước đi tiếp theo của họ có thể siết chặt đáng kể thị trường vật chất. Là quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba trên thế giới, một quyết định của Ấn Độ trong việc chuyển đổi việc mua sắm hơn 1.5 triệu thùng mỗi ngày từ dầu thô Nga sẽ tạo ra một làn sóng nhu cầu cho các loại dầu Trung Đông. Điều này sẽ cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho tiêu chuẩn Brent, khiến các vị thế dài trong hợp đồng tương lai Brent cho những tháng tới trở nên hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chính Sách Của Ngân Hàng Trung Ương Nhật Bản Và Những Tác Động Của Nó

Sự phân kỳ chính sách đã khiến đồng Yen yếu đi, xấu hơn do giá năng lượng toàn cầu gia tăng, thúc đẩy lạm phát Nhật Bản cao hơn mức mục tiêu 2% của BoJ. Khi tiền lương tăng lên ở Nhật Bản, điều này càng hỗ trợ cho lạm phát, một phần là do lập trường chính sách trước đây của BoJ. Chúng tôi thấy đồng đô la Mỹ mạnh lên vì thị trường hiện đang loại trừ một trong hai đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán cho năm nay. Mặc dù số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tuần qua đã tăng lên 226.000, nhưng dữ liệu lạm phát tháng 7 năm 2025 có ảnh hưởng hơn lại cao hơn dự đoán chút với mức 3,4%. Điều này làm tăng độ tin cậy cho giả thuyết rằng Fed sẽ duy trì sự thận trọng, hỗ trợ cho đồng đô la trong thời điểm hiện tại. Sự tăng nhẹ trong số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cho thấy có chút mềm yếu trên thị trường lao động, nhưng chúng ta cần nhìn vào bức tranh lớn hơn. Báo cáo số liệu việc làm phi nông nghiệp chính của tuần trước cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn tạo ra 195.000 việc làm. Điều này chỉ ra một thị trường lao động đang hạ nhiệt, không sụp đổ, khiến Fed ít lý do hơn để vội vàng cắt giảm lãi suất.

Chiến Lược Giao Dịch USD JPY

Tại Nhật Bản, chúng tôi đang theo dõi một sự chuyển biến chính sách đáng kể từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đơn vị đã báo hiệu mối quan tâm ngày càng nhiều về sự yếu của đồng Yen và tác động của các loại thuế. Lạm phát cốt lõi của Nhật Bản hiện đã giữ mức trên mục tiêu 2% của BoJ trong hơn một năm, gần đây ghi nhận ở mức 2,5%. Điều này diễn ra sau quyết định lịch sử của họ vào tháng 3 năm 2024 để cuối cùng chấm dứt thời kỳ lãi suất âm. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này tạo ra một môi trường căng thẳng cho cặp USD/JPY, hiện đang giao dịch quanh mức 162. Chiến lược lâu dài mua quyền chọn mua đô la so với đồng yen đang trở nên rủi ro hơn khi các lý do cơ bản cho sự phân kỳ chính sách đang thu hẹp lại. Chúng tôi cho rằng các chiến lược quyền chọn đặt cược vào việc giới hạn tăng giá, hoặc thậm chí là một sự giảm dần, đang ngày càng hấp dẫn. Các tín hiệu kinh tế trái chiều có nghĩa là chúng ta nên mong đợi sự biến động tiền tệ tăng lên trong những tuần tới. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua straddle hoặc strangle trên các cặp chính như USD/JPY để thu lợi từ một sự dịch chuyển đáng kể, bất kể hướng nào. Điều này cho phép chúng ta xác định vị thế trên sự gia tăng bất ổn, thay vì đặt cược vào một kết quả duy nhất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD đã tăng giá so với JPY, trong khi vẫn hầu như không thay đổi so với EUR và GBP. Các nhà giao dịch đang xem xét các xu hướng và rủi ro liên quan đến các cặp tiền tệ chính này. Họ đặc biệt quan tâm đến việc xác định các mục tiêu tiềm năng. Phân tích liên quan đến việc xem xét các khía cạnh mà các nhà giao dịch đang tập trung vào và lý do đứng sau các mối quan tâm này.

Phân tích USD so với JPY

Với sức mạnh của đồng đô la so với đồng yên, chúng ta đang xem xét sự khác biệt chính sách rõ ràng giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Nhật Bản. Báo cáo việc làm của Mỹ tháng Bảy năm 2025 được công bố tuần trước cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ với 210.000 việc làm mới, khẳng định kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức 4,75% cho đến mùa thu. Điều này trái ngược một cách sắc nét với Nhật Bản, nơi dữ liệu lạm phát mới nhất chỉ ở mức 1,8%, giữ Ngân hàng Nhật Bản kiên định đứng ngoài. Các nhà giao dịch phái sinh có thể coi đây là tín hiệu rõ ràng để giữ vị thế mua đối với đồng đô la Mỹ so với đồng yên. Điều này có thể được thực hiện bằng cách mua các quyền chọn mua USD/JPY với mức giá thực hiện nhắm vào mức 158,00 trong những tuần tới. Rủi ro vẫn là sự thay đổi đột ngột trong giọng điệu từ các quan chức Nhật Bản, nhưng hiện tại, con đường ít kháng cự nhất dường như là đi lên. Chúng ta đang thấy một động lực thị trường gợi nhớ đến xu hướng mạnh mẽ trong năm 2022 và 2023, khi khoảng cách lãi suất đã đưa cặp này lên các mức cao kỷ lục. Thời điểm đó, sự can thiệp bằng lời nói từ Bộ Tài chính chỉ tạo ra sự điều chỉnh tạm thời, tạo ra các điểm vào tốt hơn cho các vị thế mua. Các nhà giao dịch nên chú ý đến việc can thiệp bằng lời nói tương tự, có thể tạo ra cơ hội để tăng cường vị thế mua.

Phân tích về EUR và GBP

Đối với đồng euro và đồng bảng, việc thiếu chuyển động cho thấy một mô hình giữ chặt khi các nhà giao dịch đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn. Dữ liệu PMI flash mới nhất từ khu vực Eurozone là hỗn hợp, cho thấy sự thu hẹp trong sản xuất nhưng cũng cho thấy khả năng phục hồi trong dịch vụ, tạo ra sự không chắc chắn cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Ngân hàng Anh cũng giữ nguyên lãi suất vào ngày hôm qua, viện dẫn lạm phát vẫn còn dai dẳng nhưng đã chậm lại, điều này đã giới hạn tiềm năng của đồng bảng. Trong môi trường đi ngang này cho EUR/USD và GBP/USD, các nhà giao dịch phái sinh có thể sẽ ưu tiên các chiến lược có lợi từ biến động thấp. Bán các quyền chọn strangles ngoài tiền, liên quan đến việc bán cả quyền chọn mua và quyền chọn bán, là một phương pháp phổ biến để thu thập phí khi các cặp này vẫn nằm trong vùng giới hạn. Rủi ro chính ở đây là sự phát hành dữ liệu bất ngờ buộc phải bứt phá ra ngoài các mức đã thiết lập. Cuối cùng, sự thiên lệch của thị trường đang bị chi phối bởi sự phân kỳ của các ngân hàng trung ương, không chỉ trong các quyết định mà còn trong động lực kinh tế. Chúng ta thấy một con đường rõ ràng cho đồng đô la so với đồng yên, trong khi đồng euro và đồng bảng bị kẹt trong một cuộc chiến kéo co. Các nhà giao dịch nên định vị cho việc tiếp tục của những chủ đề này trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Báo cáo việc làm của Canada cho tháng 7 năm 2025 cho thấy sự thay đổi về việc làm là -40.8K, trái ngược với kỳ vọng +13.5K. Trước đó, có sự gia tăng +83.1K. Tỷ lệ thất nghiệp là 6.9%, chỉ thấp hơn một chút so với mức dự kiến 7.0%. Việc làm toàn thời gian giảm 51.0K, sau khi có sự gia tăng 13.5K trước đó, trong khi việc làm bán thời gian tăng 10.3K trái ngược với mức tăng 69.5K trước đó. Tỷ lệ tham gia lao động là 65.2%, giảm từ 65.4%. Mức lương trung bình theo giờ tăng 3.3%, so với tỷ lệ trước đó là 3.2%. Báo cáo cho thấy sự tăng trưởng việc làm yếu kém trong năm nay, với những thay đổi tối thiểu trong số liệu việc làm kể từ tháng Giêng. Sau báo cáo, đồng đô la Canada đã suy yếu khi các nhà giao dịch điều chỉnh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 từ 33% lên 38%. Ngân hàng Canada có thể cần lý do thuyết phục hơn để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, xem xét lạm phát cơ bản cao hơn. Số liệu việc làm cho tháng 7 năm 2025 là một sự thất vọng rõ ràng, cho thấy sự mất mát đáng kể 40,800 việc làm khi chúng ta đang kỳ vọng có một sự gia tăng. Sự yếu kém này, đặc biệt là sự giảm sút trong công việc toàn thời gian, là lý do khiến các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, đẩy xác suất lên 38%. Do đó, chúng ta đã thấy đồng đô la Canada suy yếu so với đồng đô la Mỹ. Chúng ta nhớ lại tình hình vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024, khi tăng trưởng kinh tế chậm lại nhưng lạm phát vẫn kiên quyết ở mức trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Canada. Trong thời gian đó, Ngân hàng đã giữ lãi suất ổn định trong một thời gian dài, chờ đợi bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đã được kiểm soát trước khi xem xét cắt giảm. Lịch sử này cho thấy Ngân hàng Canada sẽ rất thận trọng và có thể không cắt giảm lãi suất chỉ dựa trên một báo cáo việc làm kém, đặc biệt khi mức lương vẫn đang tăng 3.3%. Trong vài tuần tới, một chiến lược chính là sử dụng các hợp đồng quyền chọn trên hợp đồng tương lai Chấp nhận Ngân hàng (BAX) để định vị cho khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Các nhà giao dịch đang mua các hợp đồng sẽ thu lợi nếu Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất, nhưng những hợp đồng này tương đối rẻ vì khả năng vẫn chưa đến 50%. Điều này tạo ra một giao dịch với rủi ro xác định nếu Ngân hàng quyết định giữ lãi suất ổn định do lạm phát tiền lương dai dẳng. Dựa trên dữ liệu yếu kém, chúng tôi dự đoán đồng đô la Canada sẽ tiếp tục chịu áp lực so với đồng đô la Mỹ. Nhìn lại, khi Ngân hàng Canada gần đây bắt đầu có sự thay đổi chính sách lớn, tỷ giá USDCAD thường di chuyển đáng kể trong những tháng trước thông báo chính thức. Do đó, việc sử dụng các hợp đồng quyền chọn để bán khống đồng đô la Canada, chẳng hạn như mua quyền chọn bán trên đồng đô la Canada, là một động thái phổ biến để bảo vệ hoặc thu lợi từ sự yếu kém hơn nữa. Yếu tố bất ngờ lớn nhất vẫn là lạm phát, với báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tiếp theo là điểm dữ liệu quan trọng nhất trước cuộc họp tháng 9. Lạm phát lõi của Canada gần đây dao động quanh mức 2.8%, vẫn cao hơn mục tiêu của Ngân hàng. Nếu con số đó cao hơn mong đợi, nó có thể dễ dàng xóa bỏ các cược cắt giảm lãi suất hiện tại và gây ra một sự đảo ngược mạnh mẽ đối với đồng đô la Canada.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.