Giá nhà ở Vương quốc Anh đã giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, đánh dấu lần giảm hàng năm đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2024, theo khảo sát Giá nhà của Rightmove. Tuy nhiên, giá chào bán cho các ngôi nhà đã tăng 0,4% so với tháng trước, sau một đợt giảm 1,3% trước đó. Khảo sát của Zoopla đã báo cáo mức tăng 2,4% trong giá thuê trung bình trong bốn tuần dẫn đến ngày 2 tháng 9, so với cùng kỳ năm ngoái, ghi nhận mức tăng hàng năm chậm nhất trong bốn năm qua. Số lượng nhà cho thuê đã tăng, với giá thuê trung bình dự kiến sẽ tăng 3% vào cuối năm.

Các tín hiệu hỗn hợp trong thị trường bất động sản

Các tín hiệu hỗn hợp từ thị trường bất động sản, với lần giảm giá hàng năm đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2024 cùng với mức tăng nhỏ hàng tháng, cho thấy sự không chắc chắn cao. Môi trường này chỉ ra sự biến động tăng lên trong những tuần tới. Chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ những biến động giá lớn, chẳng hạn như mua các hợp đồng straddle trên các quỹ ETF theo dõi các nhà xây dựng nhà ở tại Vương quốc Anh. Triển vọng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh trước cuối năm đang gia tăng, đặc biệt khi dữ liệu lạm phát tháng 8 cho thấy xu hướng làm nguội liên tục ở mức 2,8%. Các thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm trên 70% trong cuộc họp tháng 11, một sự thay đổi đáng kể so với chỉ vài tháng trước. Điều này khiến các tùy chọn mua lâu dài trên các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất như Barratt Developments trở nên hấp dẫn như một trò chơi đầu cơ vào việc lãi suất thế chấp rẻ hơn thúc đẩy ngành. Mức tăng trưởng giá thuê chậm lại, hiện đang ở mức thấp nhất trong bốn năm là 2,4%, là một chỉ số tiêu cực cho các chủ nhà và các quỹ tín thác đầu tư bất động sản. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến tiềm năng thu nhập của các REIT lớn của Vương quốc Anh tập trung vào bất động sản nhà ở. Do đó, chúng tôi thấy một cơ hội trong việc mua các tùy chọn bán trên những quỹ tín thác cụ thể này, đặt cược rằng giá cổ phiếu của họ sẽ giảm khi thị trường tiếp nhận lợi suất cho thuê yếu hơn này.

Tác động đến bảng Anh và thị trường cho thuê

Sự suy yếu của dữ liệu bất động sản, kết hợp với khả năng BoE cắt giảm lãi suất sớm hơn các ngân hàng trung ương khác, gây áp lực giảm đối với bảng Anh. Chúng ta đã thấy Sterling giảm từ hơn 1,28 xuống khoảng 1,24 so với đô la trong quý vừa qua. Xu hướng này khiến việc bán khống cặp tiền tệ GBP/USD thông qua các hợp đồng tương lai trở thành một biện pháp phòng ngừa hợp lý trước tình trạng yếu kém của kinh tế Vương quốc Anh. Chúng ta cũng phải nhận ra rằng sự tăng nhẹ trong giá chào bán theo tháng là nhất quán với cú nảy mùa thu điển hình mà chúng ta đã thấy trong lịch sử sau một mùa hè chậm chạp. Nhìn lại, chúng ta thấy một đợt phục hồi nhỏ tương tự vào mùa thu năm 2023 trước khi thị trường tiếp tục làm nguội vào đầu năm 2024. Điều này cho thấy mức tăng hàng tháng gần đây có thể không phải là sự khởi đầu của một sự phục hồi, khiến đây trở thành thời điểm tốt để bán các tùy chọn mua chống lại các chỉ số trong lĩnh vực bất động sản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhóm ANZ của Úc, một thành viên trong “bốn ngân hàng lớn” của quốc gia, đã thừa nhận hành vi sai trái trong dịch vụ giao dịch trái phiếu. Ngân hàng đã đồng ý trả khoản phạt tổng cộng lên đến 240 triệu AUD. Thỏa thuận này được thực hiện với Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC). Các vi phạm liên quan đến việc thao túng thị trường trong quá trình phát hành trái phiếu chính phủ và lỗi trong việc báo cáo dữ liệu giao dịch trái phiếu.

Implied Volatility

Chúng ta nên dự đoán một sự gia tăng mạnh mẽ trong độ biến động ngụ ý của các quyền chọn ANZ trong những ngày tới. Độ biến động ngụ ý trên các quyền chọn ANZ ngắn hạn đã nhảy vọt lên hơn 30%, mức độ tương tự như căng thẳng trong ngành ngân hàng mà chúng ta đã thấy vào đầu năm 2023. Điều này gợi ý rằng các chiến lược có lợi từ sự biến động giá, chẳng hạn như mua quyền chọn bán để bảo vệ chống lại những thiệt hại về danh tiếng, sẽ được xem xét một cách tích cực. Tin tức này cũng sẽ ảnh hưởng đến cách thị trường định giá rủi ro tín dụng của ANZ. Chúng ta đã thấy sự chênh lệch trên các hợp đồng hoán đổi tín dụng (CDS) 5 năm của ANZ mở rộng thêm 8 điểm cơ bản lên 62 điểm cơ bản, cho thấy chi phí cao hơn để bảo hiểm đối với khoản nợ của ngân hàng. Các nhà giao dịch có thể tìm cách mua bảo vệ CDS cho ANZ hoặc thậm chí cho một rổ các ngân hàng Úc như một cách phòng ngừa chống lại khả năng lây lan.

Regulatory Scrutiny on Banking Sector

Sự phát triển này đặt toàn bộ ngành ngân hàng Úc dưới sự giám sát của quy định. Sự chú ý tăng cao từ ASIC có thể dẫn đến sự không chắc chắn rộng rãi hơn, ảnh hưởng đến Chỉ số Tài chính S&P/ASX 200 (XFJ). Chúng ta nên theo dõi sự gia tăng khối lượng giao dịch và độ biến động trong các quyền chọn và hợp đồng tương lai liên quan đến chỉ số này. Bởi vì các vi phạm xảy ra trong giao dịch trái phiếu, chúng ta phải theo dõi tính thanh khoản trong các hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ Úc (AGB). Sự tin tưởng của thị trường đã bị xáo trộn, điều này có thể dẫn đến sự chênh lệch giá mua-bán rộng hơn trong các hợp đồng tương lai AGB 3 năm và 10 năm. Bất kỳ dấu hiệu nào về thanh khoản giảm có thể mang lại cơ hội giao dịch ngắn hạn cho những ai đang ở vị trí đúng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số hoạt động dịch vụ (PSI) của New Zealand trong tháng Tám đứng ở mức 47.5, giảm so với 48.9 vào tháng Bảy. Điều này cho thấy lĩnh vực dịch vụ đã suy giảm trong 18 tháng liên tiếp, với mức trung bình lịch sử là 52.9. Nhiều yếu tố góp phần vào sự suy giảm này, bao gồm lạm phát, lãi suất cao và tác động của chi phí sinh hoạt. Niềm tin tiêu dùng yếu cũng làm giảm nhu cầu và chi tiêu. Các vấn đề bổ sung bao gồm sự chậm lại theo mùa, chi phí hoạt động tăng, gián đoạn chuỗi cung ứng và sự không chắc chắn trong chính sách của chính phủ.

Khung cảnh kinh tế hiện tại

Sự suy giảm liên tục trong lĩnh vực dịch vụ của New Zealand, hiện đã kéo dài 18 tháng tính đến tháng Tám 2025, chỉ ra sự yếu kém kinh tế bền vững. Môi trường này là tín hiệu tiêu cực cho đô la New Zealand, khi nó củng cố lập luận cho Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) xem xét cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến. Các nhà giao dịch nên xem xét các vị trí có lợi từ việc giảm giá NZD/USD, chẳng hạn như mua quyền chọn bán trên đồng tiền này. Đọc PMI yếu ớt này diễn ra sau khi RBNZ đã giảm nhẹ giọng điệu “diều hâu” trong tuyên bố tháng Tám 2025, giữ lãi suất chính (OCR) ở mức 5.5% nhưng loại bỏ ngôn ngữ về các đợt tăng trong tương lai. Với báo cáo lạm phát quý 2 năm 2025 đã cho thấy sự điều chỉnh xuống 4.2%, thị trường có thể sẽ gia tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026. Điều này cho thấy việc nhận lãi suất cố định trong các hợp đồng hoán đổi lãi suất hoặc mua hợp đồng tương lai trên Lãi suất Tiền mặt Chính thức có thể là một chiến lược khả thi. Áp lực lên niềm tin tiêu dùng, cũng được thấy trong chỉ số Westpac-McDermott Miller quý 3 năm 2025 gần mức thấp lịch sử ở 80.5, ảnh hưởng trực tiếp đến các công ty dựa vào dịch vụ. Điều này chỉ ra rủi ro tiềm tàng cho chỉ số NZX 50 trong những tuần tới. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn bán trên chỉ số hoặc các cổ phiếu tiêu dùng tự chọn cụ thể sẽ cung cấp một cách để phòng ngừa hoặc đầu cơ vào sự yếu kém này.

Các yếu tố chiến lược cho các nhà giao dịch

Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xem xét ý tưởng rằng có thể đang hình thành một điểm chuyển mình, ngay cả khi sự phục hồi bị trì hoãn. Chúng ta đã thấy một mô hình tương tự của sự yếu đuối kéo dài trong lĩnh vực dịch vụ vào năm 2008-2009, tiếp theo là một sự phục hồi mạnh mẽ do chính sách thúc đẩy. Do đó, các chiến lược kiếm lợi từ sự biến động tăng, chẳng hạn như chiến lược straddles trên NZD, có thể là thận trọng cho các nhà giao dịch không chắc chắn về thời điểm phục hồi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tesla dự định tăng sản xuất tại nhà máy ở Đức trong nửa cuối năm do nhu cầu cao hơn dự kiến, được xác nhận bởi giám đốc nhà máy André Thierig. Mặc dù ước tính sản xuất cho các quý tới đã được điều chỉnh tăng, nhưng không có con số cụ thể nào được công bố. Sự gia tăng sản xuất này diễn ra trong bối cảnh dữ liệu doanh số gần đây yếu kém, với số lượng đăng ký xe Tesla mới ở Đức giảm 39% trong tháng trước và 56% trong năm nay. Các thị trường châu Âu khác như Pháp, Bỉ, Đan Mạch và Thụy Điển cũng trải qua các mức giảm tương tự, mặc dù Na Uy báo cáo tăng trưởng hai con số. Sự sụt giảm này được cho là do các gián đoạn do những thay đổi trong sản xuất Model Y tại cơ sở gần Berlin. Mặc dù doanh số bán hàng và các gián đoạn sản xuất này, mục tiêu sản xuất được điều chỉnh của Tesla cho nhà máy ở Đức có thể khuyến khích cảm xúc tích cực sau những đợt tăng giá cổ phiếu gần đây. Sự gia tăng sản xuất dự kiến tại nhà máy Đức tạo ra một mâu thuẫn trực tiếp với các dữ liệu khó khăn mà chúng ta đã thấy về doanh số bán hàng ở châu Âu. Cuộc đối đầu giữa hướng dẫn lạc quan và hiệu suất kém gần đây là một tình huống điển hình cho sự biến động gia tăng. Các nhà giao dịch phái sinh nên dự đoán một phạm vi kết quả tiềm năng rộng hơn cho giá cổ phiếu trong những tuần dẫn đến báo cáo giao hàng quý 3. Đối với những người có quan điểm lạc quan, tin tức củng cố ý tưởng rằng đợt sụt giảm doanh số mà chúng ta đã thấy vào đầu năm 2025 chỉ là một vấn đề tạm thời về nguồn cung, không phải là vấn đề về cầu. Một nhà giao dịch có thể mua quyền chọn mua hết hạn sau cuộc gọi thu nhập tiếp theo vào tháng 10, đặt cược vào dự báo quý 4 mạnh mẽ sẽ chứng minh rằng ban quản lý là đúng. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu gần đây từ Liên minh Châu Âu trong tháng 8 năm 2025 cho thấy sự phục hồi nhẹ 1,5% trong tổng số đăng ký EV sau một thời gian chậm lại vào mùa hè. Ngược lại, những người có quan điểm giảm giá sẽ nhìn nhận hướng dẫn sản xuất tăng lên với sự nghi ngờ, coi đó như một nỗ lực để quản lý cảm xúc. Họ có thể mua quyền chọn bán, cược rằng sự yếu kém trong doanh số là có thật và do sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các đối thủ, những người mà theo báo cáo thị phần tháng 8 năm 2025, đã tăng cường sự hiện diện của họ ở Đức và Pháp hơn 8% tổng cộng trong năm nay. Các số liệu giao hàng sắp tới sẽ là một bài kiểm tra quan trọng xem liệu nhà máy có sản xuất những chiếc xe mà người dân thực sự đang mua hay không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Quyết định của Trung Quốc cho phép đồng nhân dân tệ (yuan) tăng cường đang ảnh hưởng đến cảm giác thị trường ở các nước mới nổi. Khi yuan thay đổi 1%, đồng baht Thái Lan, đồng ringgit Malaysia, đồng peso Chile, đồng peso Mexico và đồng real Brazil thường có phản ứng tương tự. Mối liên hệ giữa tỷ giá tham chiếu dollar-yuan và Chỉ số Tiền tệ các thị trường mới nổi MSCI EM là cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thiết lập tỷ giá tham chiếu của yuan ở mức mạnh nhất kể từ tháng 11. Điều này đã dẫn đến mức tăng hơn 2% so với dollar trong năm nay, đảo ngược những suy giảm trước đó. Các quỹ đầu cơ hiện đang đặt cược vào sự gia tăng nữa, nhắm đến khoảng 7 yuan mỗi dollar vào cuối năm, cho thấy sự tự tin tăng lên vào việc đồng yuan sẽ tăng giá.

Lợi ích từ việc đồng nhân dân tệ mạnh lên

Một đồng yuan mạnh lên sẽ có lợi cho các đồng tiền châu Á và nợ ở các thị trường mới nổi, hỗ trợ mục tiêu dài hạn của Trung Quốc là quốc tế hóa đồng tiền của mình. Nó cũng cho phép các ngân hàng trung ương khu vực nới lỏng chính sách mà không làm yếu đồng tiền của họ, hỗ trợ xu hướng rời xa đồng dollar trên toàn châu Á. Với sự tăng giá được quản lý của yuan, chúng ta thấy cơ hội rõ ràng trong các đồng tiền thị trường mới nổi. Mối tương quan chặt chẽ có nghĩa là đồng yuan mạnh lên sẽ có khả năng nâng cao các đồng tiền như baht Thái Lan và peso Mexico. Việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gần đây đã điều chỉnh tỷ giá tham chiếu dưới 7.10 lần đầu tiên trong mười tháng đã củng cố xu hướng này. Chúng tôi đang định vị để dự đoán yuan sẽ đạt 7.00 so với dollar vào cuối năm, sử dụng tùy chọn bán trên cặp USD/CNY với thời gian đáo hạn vào tháng 12 năm 2025 và tháng 1 năm 2026. Độ biến động tiềm ẩn trên các tùy chọn này đã giảm xuống mức thấp nhiều tháng, khiến các tùy chọn dài hạn trên yuan tương đối rẻ. Điều này cho thấy thị trường đang định giá cho một xu hướng tăng ổn định, không phải là một cú sốc đột ngột. Chúng tôi cũng mở rộng quan điểm này bằng cách mua dài một rổ các đồng tiền thị trường mới nổi có liên quan so với dollar. Dữ liệu cho thấy các quỹ tiền tệ tập trung vào châu Á đã nhận được hơn 60% lượng dòng vốn mới vào thị trường mới nổi trong tháng 8 năm 2025 hỗ trợ giao dịch này. Mô hình này gợi nhớ đến giai đoạn 2020-2021, khi một đồng yuan mạnh đã dẫn trước một đợt tăng giá đáng kể trong tài sản thị trường mới nổi.

Không gian cho các ngân hàng trung ương khu vực

Sự mạnh mẽ của các đồng tiền này mang lại cho các ngân hàng trung ương khu vực nhiều không gian hơn để cắt giảm lãi suất. Ví dụ, với đồng ringgit Malaysia tăng gần 3% trong quý vừa qua, chúng tôi đang theo dõi khả năng cắt giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương của nó. Điều này tạo ra các cơ hội giao dịch các sản phẩm phái sinh lãi suất, dự đoán việc nới lỏng mà trước đây có vẻ không thể xảy ra. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trump đang tìm kiếm sự cho phép từ một tòa án phúc thẩm của Mỹ để gỡ bỏ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook. Yêu cầu này được đưa ra trước một cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với một quyết định có thể được mong đợi vào Chủ nhật theo giờ Mỹ. Nỗ lực gỡ bỏ Cook theo sau các tuyên bố về gian lận thế chấp chưa được làm rõ liên quan đến việc cô tuyên bố hai ngôi nhà là nơi ở chính. Trump nhằm đảo ngược lệnh cấm của tòa án cấp dưới vào ngày 9 tháng 9 đã chặn hành động này, với kế hoạch kháng cáo lên Tòa án Tối cao nếu cần thiết trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9.

Độc lập của Ngân hàng Trung ương và Rủi ro Chính trị

Động thái này, được khơi dậy bởi những cáo buộc từ Giám đốc FHFA Bill Pulte, liên quan đến các giao dịch trong quá khứ trước thời gian Cook làm việc tại Fed. Cuộc tranh cãi có thể đặt ra câu hỏi về sự độc lập của ngân hàng trung ương, tạo ra những rủi ro chính trị có thể ảnh hưởng đến đồng USD và Trái phiếu chính phủ ngay trước cuộc họp về lãi suất vào tháng 9. Với một quyết định của tòa án về tương lai của Thống đốc Cook có thể được đưa ra bất cứ lúc nào, chúng tôi đang chuẩn bị cho một làn sóng biến động thị trường mạnh mẽ trước cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 9. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), thường được gọi là “thước đo nỗi sợ hãi” của thị trường, đã leo lên mức cao nhất trong ba tháng, phản ánh sự không chắc chắn gia tăng. Chúng tôi đang định vị cho điều này bằng cách mua các hợp đồng quyền chọn mua có thời hạn ngắn trên VIX, điều này mang lại lợi nhuận từ việc gia tăng dự kiến về sự biến động của thị trường. Thách thức trực tiếp này đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đặt áp lực giảm ngay lập tức lên đồng đô la Mỹ. Một ngân hàng trung ương bị coi là chính trị sẽ mất uy tín, điều này làm yếu đi đồng tiền của nó. Để đáp lại, chúng tôi đang sử dụng các hợp đồng quyền chọn ngoại hối để đặt cược ngược lại với đồng đô la, đặc biệt là chọn các vị thế dài trong những nơi trú ẩn an toàn truyền thống như Franc Thụy Sĩ và Yen Nhật Bản.

Ảnh hưởng đến Thị trường Tài chính

Tình hình này tạo ra sự rối loạn cho các sản phẩm phái sinh lãi suất, khi con đường của chính sách tiền tệ hiện đang bị mờ bởi chính trị. Chúng tôi đã thấy lợi suất trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản trong giao dịch qua đêm do lo ngại về sự bất ổn. Các nhà giao dịch đang dỡ bỏ các cược vào một con đường lãi suất ổn định, với độ biến động ngụ ý trên hợp đồng tương lai quỹ liên bang tăng vọt lên các mức chưa thấy kể từ những căng thẳng ngân hàng năm 2023. Đối với thị trường chứng khoán, điều này tạo ra một lớp rủi ro mà rất khó để định giá, tương tự như những lo lắng của thị trường mà chúng tôi đã thấy vào năm 2018 khi Nhà Trắng thường xuyên chỉ trích các quyết định lãi suất của Fed. Do đó, chúng tôi đang phòng ngừa rủi ro cổ phiếu bằng cách mua các hợp đồng quyền chọn bán trên các chỉ số chính như S&P 500. Những hợp đồng này hoạt động như bảo hiểm, trả tiền nếu thị trường giảm khi có bất kỳ tin tức gây bất ngờ nào liên quan đến lãnh đạo hoặc sự độc lập của Fed.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Morgan Stanley dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất tại mỗi cuộc họp còn lại trong năm 2023—tháng Chín, tháng Mười và tháng Mười Hai—mỗi lần cắt giảm 25 điểm cơ bản. Ban đầu, ngân hàng đã dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm trong tháng Chín và tháng Mười Hai. Công ty đề xuất rằng các điều kiện thị trường hiện tại cho phép Fed tăng tốc quá trình nới lỏng chính sách, với bốn lần cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp dự kiến từ tháng Chín đến tháng Giêng. Thêm vào đó, hai lần cắt giảm nữa được dự đoán cho tháng Tư và tháng Bảy năm 2026, mà không có lần cắt giảm nào khác dự kiến cho năm đó.

Vị trí Thị Trường cho Chu Kỳ Nới Lỏng

Với một công ty lớn tại Phố Wall hiện đang dự đoán Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tại mỗi cuộc họp còn lại trong năm, chúng ta nên chuẩn bị cho một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn. Triển vọng này có nghĩa là chúng ta nên xem xét việc mua hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, như những hợp đồng gắn liền với SOFR, vì giá của chúng sẽ tăng khi lợi suất giảm. Thị trường đang di chuyển theo hướng này, với giá hợp đồng tương lai cho thấy xác suất trên 90% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tuần tới. Dự báo này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy Fed có không gian để hành động. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng tháng Tám, được công bố tuần trước, cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm đã giảm xuống 2.8%, một sự giảm đáng kể so với đầu năm. Điều này, kết hợp với báo cáo việc làm gần nhất cho thấy tăng trưởng bảng lương chậm lại ở mức 150,000, cho thấy nền kinh tế đang trở nên yếu ớt đủ để cần có biện pháp kích thích. Đối với các sản phẩm phái sinh chứng khoán, kịch bản này là tích cực, và chúng ta nên tìm cách gia tăng sự tiếp xúc dài hạn thông qua hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100. Chi phí vay thấp hơn thường thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu, tạo ra một môi trường thuận lợi vào cuối năm. Chúng ta cũng có thể sử dụng quyền chọn mua trên các quỹ ETF chỉ số lớn như SPY để có được sự tiếp xúc tăng giá với mức rủi ro xác định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nếu bảng giá AUD/USD của bạn hiển thị khoảng 0.6630, có thể giá cả hiển thị không chính xác. Bảng giá FX bán lẻ thường dựa vào giá thầu, có thể cho thấy khoảng 0.6630 do lãi suất thấp. Ngược lại, thị trường FX bán buôn có giá giao dịch gần với mức của thứ Sáu, khoảng 0.6645. Vào sáng thứ Hai, tính thanh khoản của thị trường rất hạn chế cho đến khi nhiều trung tâm châu Á hoạt động trở lại, điều này có thể khiến giá cả dao động. Vì vậy, việc thận trọng được khuyến nghị.

Dynamics Thị Trường Vào Sáng Thứ Hai

Tính thanh khoản mỏng mà chúng ta thấy vào sáng thứ Hai này, với giá AUD/USD bán buôn giữ quanh mức 0.6645, là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng. Những điều kiện này thường dẫn đến biến động giá sắc nét và khó đoán trước khi giao dịch ở London và New York bắt đầu. Đối với những nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý rằng việc đặt các điểm dừng rộng hơn cho bất kỳ vị trí nào vào đầu tuần là một bước đi khôn ngoan để tránh bị loại ra bởi tiếng ồn. Looking ahead, we remember the Reserve Bank of Australia held rates steady at its August 2025 meeting, citing worries about the stubbornly high Q2 2025 inflation figure which came in at 3.8%. This hawkish stance is providing some support for the Aussie dollar, but the market is questioning how long it can last. Any options strategies should account for potential shifts in RBA guidance in their next statement. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường Nhật Bản vẫn đóng cửa do ngày lễ hôm nay. Tại Trung Quốc, dữ liệu hoạt động kinh tế tháng 8 năm 2025 đang được mong đợi, với kỳ vọng có sự thay đổi marginal từ tháng 7 giữa nhu cầu nội địa thấp và những thách thức xuất khẩu. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã diễn ra trong cuối tuần qua, với những cập nhật dự kiến sớm. Trong khi đó, giá FX chỉ thị cho ngày 15 tháng 9 năm 2025 có sẵn, với Fed lên kế hoạch cắt giảm 0,25% lãi suất, trong khi động lực thị trường rộng lớn hơn hướng tới sự nới lỏng sâu hơn vào năm 2026.

Phân tích Hợp đồng Tương lai S&P 500

Phân tích hợp đồng tương lai S&P 500 cho thấy một sự từ chối ở mức 6600, cho thấy hoạt động tùy chọn tập trung. Dễ thấy rằng, các loại tiền điện tử như MYX, WLD, và CRO đang dẫn đầu về lợi nhuận, cho thấy các nhà giao dịch đang chờ đợi sự biến động và lợi ích có thể xảy ra. Một cảnh báo rủi ro cao đi kèm với việc giao dịch ngoại hối, nhấn mạnh khả năng xảy ra tổn thất đáng kể. InvestingLive cung cấp thông tin kinh tế mà không ủng hộ ý kiến bên ngoài, nhắc nhở người dùng về những rủi ro vốn có trong đầu tư và giao dịch. Với việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tuần này, chúng tôi thấy rằng động thái này đã phần lớn được định giá vào thị trường cổ phiếu, vốn đã ở gần mức cao. Chúng tôi nhớ lại một tình huống tương tự trong chu kỳ nới lỏng năm 2019, nơi hướng đi của thị trường cuối cùng bị quyết định bởi hướng dẫn của Fed, chứ không phải bản thân việc cắt giảm ban đầu. Do đó, bất kỳ tín hiệu nào trong biểu đồ chấm cho thấy ít đợt cắt giảm lãi suất hơn vào năm 2026 có thể khiến hợp đồng tương lai S&P 500 từ chối quyết liệt mức kháng cự 6600.

Dữ liệu Kinh tế và Tác động Thị trường Tiền tệ

Chúng tôi đang chuẩn bị cho số liệu sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ của Trung Quốc vào thứ Hai, dự kiến sẽ cho thấy ít cải thiện và xác nhận một sức kéo kinh tế tiếp tục. Sự yếu kém dai dẳng từ Trung Quốc, vốn đã chiếm hơn 30% tổng xuất khẩu của Úc, vẫn tiếp tục là khó khăn lớn đối với đồng đô la Úc. Một bản dữ liệu đáng thất vọng có thể dễ dàng làm đồng AUD/USD xuống dưới mức hỗ trợ 0.6600 trong những ngày tới. Sự kết hợp giữa các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung chưa được giải quyết và các mối đe dọa thuế mới chống lại EU tạo ra sự không chắc chắn đáng kể, điều này thường dẫn đến biến động thị trường cao hơn. Nhìn lại các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, chúng tôi đã thấy chỉ số VIX tăng vọt hơn 40% trong vài lần sau khi có tin tức về thuế bất ngờ. Mua quyền chọn VIX có thể là một cách phòng ngừa hiệu quả và tương đối rẻ chống lại tổn thất danh mục đầu tư từ bất kỳ hậu quả địa chính trị đột ngột nào trong tuần này. Trong thị trường tiền tệ, khả năng áp đặt thuế mới của Mỹ đang đặt áp lực trực tiếp lên cặp EUR/USD. Mặc dù Fed đang cắt giảm lãi suất, chênh lệch lãi suất có khả năng vẫn nghiêng về phía đồng đô la, vì Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang đối mặt với những thách thức kinh tế riêng. Chúng tôi xem đây là cơ hội để các nhà giao dịch cân nhắc mua quyền chọn bán trên cặp EUR/USD, đặt cược vào việc kiểm tra lại mức thấp mà chúng tôi đã thấy vào đầu năm 2025.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã diễn ra vào cuối tuần qua tại Madrid. Cuộc họp đã kết thúc, nhưng các chi tiết vẫn chưa được công bố. Một cập nhật về các cuộc thảo luận đã được đăng trên TikTok. Thêm thông tin dự kiến sẽ có từ các bản thông báo.

Những kỳ vọng của thị trường

Với các cuộc đàm phán tại Madrid vừa kết thúc và chưa có chi tiết chính thức, chúng ta nên mong đợi sự tăng vọt mạnh mẽ trong biến động thị trường. Chỉ số Biến động CBOE, hoặc VIX, đã tăng lên 19 trong tuần trước trong sự chuẩn bị, và các thị trường phái sinh đang định giá cho các biến động giá lớn hơn mức bình thường trong những tuần tới. Sự không chắc chắn này có nghĩa là các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn để bảo vệ danh mục đầu tư của họ hoặc đầu cơ vào một sự chuyển động lớn. Chúng ta đã thấy kịch bản này diễn ra trước đây, đặc biệt trong các cuộc đàm phán thương mại từ 2018 đến 2020. Vào thời điểm đó, thị trường sẽ dao động một cách hoang dại dựa trên các tiêu đề và tin đồn, trừng phạt bất kỳ ai đặt cược lớn trước khi có thông tin chính thức được công bố. Lịch sử cho thấy rằng ngay cả những thông báo tích cực cũng có thể theo sau bởi các đợt bán ra khi các nhà giao dịch tiêu hóa các chi tiết, khiến cho sự lạc quan ngay lập tức trở thành một ván cược rủi ro. Sự chú ý nên chuyển sang các quyền chọn trên các ETF theo lĩnh vực cụ thể nhạy cảm cao với quan hệ Mỹ-Trung, chẳng hạn như những ETF theo dõi ngành bán dẫn và cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Ví dụ, độ biến động ngụ ý cao đối với các quyền chọn trên FXI, ETF lớn của Trung Quốc, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một sự chuyển động đáng kể. Chúng ta nên tập trung vào các chiến lược như straddles hoặc strangles có thể thu lợi từ sự thay đổi giá mạnh theo bất cứ hướng nào, thay vì đoán kết quả.

Các cân nhắc khi giao dịch quyền chọn

Bức tranh kinh tế rộng hơn làm phức tạp thêm mọi thứ, vì đây không phải là điều xảy ra trong một môi trường không bị ảnh hưởng. Báo cáo lạm phát của Mỹ gần đây cho tháng 8 năm 2025 cho thấy một mức độ nóng nhẹ ở 3.1%, hạn chế khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc hỗ trợ thị trường nếu tin tức thương mại xấu. Đồng thời, các số liệu sản xuất công nghiệp gần đây của Trung Quốc cho thấy mức tăng trưởng 3.5% yếu hơn mong đợi, cho thấy họ cũng cần một kết quả tích cực từ các cuộc đàm phán này. Hiện tại, động thái khôn ngoan là sử dụng các công cụ phái sinh để xác định rủi ro thay vì đặt cược theo hướng rõ ràng. Điều này có nghĩa là ưu tiên các chiến lược dài hạn mà mức thua lỗ tối đa được biết trước. Sự chú ý ngay lập tức là sống sót qua thông báo tin tức ban đầu, điều này có thể xảy ra bất cứ lúc nào và có thể bên ngoài giờ giao dịch. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.