Tính thanh khoản của thị trường bắt đầu mỏng vào sáng thứ Hai, ổn định khi nhiều thị trường châu Á mở cửa. Các tỷ giá hiện tại cho thấy sự thay đổi nhỏ so với cuối thứ Sáu, với EUR/USD ở mức 1.1735 và USD/JPY ở mức 147.78, cùng một số cặp khác. Những sự kiện hàng đầu bao gồm khả năng thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa EU, điều này có thể ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD. Hoa Kỳ và Trung Quốc gần đây đã có các cuộc đàm phán thương mại, với những cập nhật được mong đợi. Ngoài ra, còn có các phân tích và dự báo quan trọng cho hợp đồng tương lai S&P 500 và các sự kiện kinh tế lớn trong tuần này.

Cảnh báo Rủi ro

Cảnh báo rủi ro nhấn mạnh tính chất rủi ro cao của giao dịch ngoại hối. Đòn bẩy có thể khuếch đại tổn thất, và các cá nhân được khuyến khích xem xét cẩn thận mục tiêu, kinh nghiệm và khẩu vị rủi ro của họ. Nên tránh giao dịch bằng tiền mà người ta không thể đủ khả năng để mất. InvestingLive khuyên nên tham khảo ý kiến từ các cố vấn tài chính hoặc thuế độc lập nếu cần. Họ làm rõ rằng tài liệu và liên kết của họ chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục, không nên thay thế lời khuyên đầu tư cá nhân. Chúng ta nên thận trọng với tính thanh khoản mỏng vào đầu tuần, vì giá cả có thể biến động lớn. Mức thuế đề xuất 15-20% trên tất cả hàng hóa EU là một rủi ro lớn, có khả năng đẩy EUR/USD giảm và tăng tính biến động. Chúng ta có thể phòng ngừa điều này bằng cách xem xét các tùy chọn put trên Euro, đặc biệt là khi dữ liệu Q2 2025 gần đây cho thấy xuất khẩu của EU sang Mỹ đạt mức cao nhất trong năm năm, làm cho mối đe dọa trở nên mạnh mẽ hơn.

Các Cuộc Họp Ngân Hàng Trung Ương

Một tuần quan trọng với các cuộc họp ngân hàng trung ương đang đến gần, bao gồm FOMC, BoE và BoJ. Với dữ liệu lạm phát Core PCE của Mỹ mới nhất từ tháng 7 năm 2025 vẫn đang ở trên 3%, thị trường đang định giá một lập trường diều hâu từ Fed. Điều này có nghĩa là các sản phẩm phái sinh liên quan đến lãi suất, như hợp đồng tương lai SOFR, sẽ thấy hoạt động đáng kể khi các nhà giao dịch định vị cho thông báo của Fed. Trong các thị trường chứng khoán, việc S&P 500 không thể vượt qua mức 6600 cho thấy một ngưỡng tiềm năng. Chúng ta đã thấy sự gia tăng đáng kể 25% trong lãi suất mở cho các tùy chọn put SPX với mức thực hiện 6500 cho tháng 10 năm 2025, cho thấy rằng nhiều người đang chuẩn bị cho một đợt giảm. Điều này gợi nhớ đến sự bán tháo mạnh mẽ mà chúng ta đã thấy vào cuối năm 2023 khi các mức kháng cự tương tự bị chạm phải. Cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung vào cuối tuần làm tăng thêm một lớp không chắc chắn, đặc biệt đối với các đồng tiền hàng hóa như Đô la Úc. Bất kỳ tin tức tiêu cực nào có thể gây áp lực lên AUD/USD dưới mức hỗ trợ gần đây 0.6600. Các nhà giao dịch đang sử dụng các tùy chọn straddle để định vị cho một sự di chuyển đáng kể trong cặp này, vì bất kỳ kết quả nào từ những cuộc đàm phán này có khả năng gây ra phản ứng mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

S&P 500 futures đã dừng lại ở mức 6600 do dòng lệnh tiêu cực và SPX options pinning dưới 6590–6600. Sự mạnh mẽ đã rõ ràng trong suốt hầu hết tuần nhưng đã suy yếu vào cuối ngày thứ Sáu. Các hợp đồng tương lai đạt 6600, nhưng người bán đã kháng cự sự tăng giá thêm. Trong khoảng thời gian từ 9 đến 11 tháng 9, xu hướng tăng đã rõ ràng khi các khu vực giá trị và VWAP tăng hàng ngày. Tuy nhiên, đến thứ Năm, khu vực 6600 đã trở thành kháng cự, khiến người bán chiếm ưu thế vào thứ Sáu. Điều này để lại giá nằm giữa 6600 và 6575, đóng cửa gần mức thấp của phiên, báo hiệu khả năng yếu đuối trừ khi mức 6600 nhanh chóng được chiếm lại.

Hoạt động thị trường tùy chọn

Trong thị trường tùy chọn, giao dịch nặng nề tập trung vào các tùy chọn mua SPX 6590, 6595 và 6600, với chỉ số định cư ở mức 6,584.28. Sự pinning này thường xảy ra xung quanh các mức strike bận rộn. Do đó, 6590–6600 vẫn là một trần mà bò phải vượt qua. Chỉ số VIX, đóng cửa ở mức 14.75, phản ánh sự bình tĩnh, nhưng hợp đồng tương lai cho thấy mối lo ngại về biến động trong tương lai. Các hợp đồng tháng Chín ở mức 15.65, trong khi các hợp đồng đầu năm 2026 gần 21.5, cho thấy sự thận trọng kéo dài của các nhà giao dịch. Các mức chính cần quan sát bao gồm kháng cự tại 6595–6600 và hỗ trợ tại 6574–6579. Một đợt tăng trên 6600 sẽ nhắm vào 6625 và 6640, trong khi việc giảm xuống dưới 6575 có nguy cơ giảm xuống 6540 và 6520. Điểm số OrderFlow Intel là –6.5 cho thấy sự chiếm ưu thế của người bán. Việc trở lại trên 6600 là điều cần thiết cho triển vọng tăng giá. Việc S&P 500 không thể vượt qua 6600 là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng cho những tuần tới. Động lực mạnh mẽ của tuần trước đã hoàn toàn biến mất vào thứ Sáu, khi áp lực bán nặng nề xuất hiện và đẩy thị trường xuống từ mức quan trọng đó. Sự chuyển mình này cho thấy rằng cho đến khi bò có thể chắc chắn chiếm lại 6600, một lập trường phòng thủ hoặc giảm giá là cách tiếp cận khôn ngoan nhất. Tình trạng ngần ngại của thị trường này phù hợp với dữ liệu kinh tế gần đây, khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng Tám năm 2025 được công bố ở mức 3.4%, hơi cao hơn so với 3.2% mà dự kiến. Với quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ diễn ra vào tuần tới vào ngày 24 tháng 9, chỉ số lạm phát cao hơn này đã làm gia tăng sự bất định về một đợt tăng lãi suất tiềm năng khác. Bối cảnh này làm cho sự từ chối ở mức 6600 trở thành sự kiện có sự hỗ trợ cơ bản, không chỉ là một yếu tố kỹ thuật.

Chiến lược nhà giao dịch và Triển vọng thị trường

Dựa vào thiết lập này, chúng tôi thấy các nhà giao dịch đang định vị cho một đợt giảm tiềm năng bằng cách mua các tùy chọn bán với mức giá strike dưới mức hỗ trợ 6575. Một chiến lược phổ biến khác là bán các chiến lược spread gọi tín dụng với mức strike ngắn tại hoặc trên 6600, có lãi nếu thị trường duy trì dưới trần đó. Những giao dịch này là một cược trực tiếp rằng áp lực bán mà chúng tôi đã thấy vào cuối ngày thứ Sáu sẽ tiếp tục vào các phiên tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Agenda của tuần tới bao gồm nhiều cuộc họp của các ngân hàng trung ương và công bố dữ liệu kinh tế. Các ngân hàng trung ương như FOMC, BoE, BoJ và BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ của họ. Doanh thu bán lẻ của Mỹ và các dữ liệu khác từ Vương quốc Anh sẽ được theo dõi chặt chẽ. Ngoài ra, dữ liệu hoạt động của Trung Quốc cho tháng Tám sẽ được công bố, cung cấp cái nhìn về doanh thu bán lẻ, sản xuất công nghiệp và đầu tư, dự kiến sẽ có sự phục hồi nhẹ ở một số lĩnh vực.

Dự đoán Chính sách Tiền tệ

Báo cáo việc làm của Vương quốc Anh dự kiến sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,7%. Trong khi đó, doanh thu bán lẻ của Mỹ cho tháng Tám dự đoán sẽ tăng 0,3%, trong khi dữ liệu lạm phát của Canada có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm từ BoC. Ở nơi khác, FOMC có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản do điều kiện thị trường lao động xuy giảm. BoC cũng có thể cắt giảm lãi suất, phù hợp với dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy tăng trưởng yếu hơn. Tại Vương quốc Anh, dữ liệu lạm phát dự kiến sẽ cho thấy một sự gia tăng nhẹ trong CPI cơ bản trong khi tổng thể dịch vụ được dự đoán sẽ ổn định. GDP quý 2 của New Zealand có thể cho thấy sự co lại. BoE được dự đoán sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 4%, tập trung vào sự bền vững của lạm phát. Norges Bank được dự đoán sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. BoJ có khả năng sẽ duy trì lãi suất hiện tại, và dữ liệu CPI của Nhật Bản, công bố vào cùng ngày, dự kiến sẽ cho thấy một sự giảm nhẹ trong lạm phát chung. Cuối cùng, doanh thu bán lẻ của Vương quốc Anh được dự đoán sẽ tăng nhẹ trong tháng Tám. Chúng ta đang tiến vào một tuần với các quyết định của ngân hàng trung ương chi phối, điều này có nghĩa là rủi ro sự kiện sẽ cao trên các cặp tiền tệ và chỉ số chính. Những sự kiện chính mà chúng ta đang theo dõi là các thông báo chính sách từ FOMC, BoE và BoJ. Các nhà giao dịch phái sinh nên tập trung vào sự biến động và định vị cho các thay đổi tiềm năng trong hướng dẫn. Tuần bắt đầu với dữ liệu hoạt động của Trung Quốc cho tháng Tám, sẽ đặt nền tảng cho tâm lý tăng trưởng toàn cầu. Dữ liệu gần đây đã xác nhận sự sụp đổ tiếp tục trong lĩnh vực bất động sản, với giá nhà mới đã giảm trong mười hai tháng liên tiếp đến tháng Tám năm 2025. Bất kỳ sự thiếu hụt nào trong các chỉ số sản xuất công nghiệp hoặc doanh thu bán lẻ sắp tới sẽ có khả năng gây áp lực lên các đồng tiền liên kết với hàng hóa và ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản rủi ro.

Các Sự kiện Chính và Phản ứng Thị trường

Sự kiện quan trọng nhất là cuộc họp FOMC vào thứ Tư, nơi mà cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã được định giá hoàn toàn. Sự chú ý của chúng tôi không nằm ở việc cắt giảm bản thân mà ở các dự đoán kinh tế cập nhật và đồ thị điểm, khi mà thị trường định giá khoảng 70 điểm cơ bản tổng cộng cắt giảm đến cuối năm. Sự biến động trong thị trường quyền chọn, được đo bằng chỉ số VIX, gần đây đã dao động ở mức tương đối thấp 14, dự kiến sẽ tăng vọt trước thông báo. Chúng tôi dự đoán đồ thị điểm cập nhật sẽ báo hiệu một con đường nới lỏng quyết liệt hơn cho phần còn lại của năm 2025 và vào năm 2026. Điều này có khả năng làm suy yếu đồng đô la và cung cấp một chất xúc tác cho các chỉ số cổ phiếu. Chúng tôi đang xem xét các quyền chọn mua ngắn hạn trên S&P 500 để định vị cho một bất ngờ ôn hòa từ hướng dẫn tương lai của Fed. Tại Vương quốc Anh, chuỗi sự kiện rất quan trọng, với dữ liệu lạm phát tháng Tám sẽ được công bố vào thứ Tư trước quyết định của BoE vào thứ Năm. Với việc CPI chung dự kiến sẽ tăng lên mức 3,9%, một đọc lạm phát vững chắc có thể đẩy lùi thêm kỳ vọng của thị trường về cuộc cắt giảm lãi suất tiếp theo, hiện tại chưa được định giá hoàn toàn cho đến đầu năm 2026. Điều này có thể tạo ra hỗ trợ ngắn hạn cho đồng bảng so với cả đô la và euro. BoE được dự đoán rộng rãi sẽ giữ lãi suất ở mức 4%, vì vậy sự chú ý của chúng tôi sẽ tập trung vào tỷ lệ phiếu và bất kỳ thay đổi nào trong hướng dẫn. Cuộc họp cuối cùng vào tháng Tám năm 2025 đã đưa ra một cuộc bỏ phiếu bất ngờ 5-4 để cắt giảm lãi suất, cho thấy một ủy ban rất phân cực. Một sự chia rẽ tương tự hoặc một tông giọng diều hâu hơn có thể khiến lợi suất trên trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh tăng lên khi các nhà giao dịch định giá ra sự nới lỏng trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ đã kết thúc ngày giao dịch phần lớn cao hơn, với mức tăng đáng chú ý so với đồng đô la New Zealand (+0.30%) và đồng yên Nhật (+0.26%). Phần còn lại của các loại tiền tệ lớn khác có những thay đổi nhỏ trong khoảng 0.11% so với các mức trước đó. Dữ liệu tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm dưới mức kỳ vọng xuống còn 55.4, ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la sau đó. Mặc dù tâm lý tiêu dùng yếu hơn, lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 3.3 điểm cơ bản lên 3.561% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 4.066%. Các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc cho thấy nhu cầu quốc tế mạnh mẽ đối với các chứng khoán kỳ hạn 3 và 10 năm. Thị trường chứng khoán ghi nhận kết quả trái chiều, với NASDAQ đạt mức cao kỷ lục, trong khi Dow và S&P giảm.

Quyết định Lãi suất của Ngân hàng Trung ương

Bước vào tuần tới, bốn ngân hàng trung ương sẽ công bố quyết định về lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ giảm lãi suất trong cuộc họp của mình khi tâm lý tiêu dùng suy giảm. Ngân hàng Canada có thể chọn giảm lãi suất do tăng trưởng kinh tế chậm lại. Ngân hàng Anh dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao. Ngân hàng Nhật Bản có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất, với một khả năng tăng lãi suất sau đó trong năm nay. Các quyết định này có khả năng sẽ ảnh hưởng đến động thái của thị trường toàn cầu trong tuần tới, với sự chú ý liên tục đến lạm phát, dữ liệu lao động và các yếu tố địa chính trị. Khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang diễn ra vào tuần tới, chúng tôi đang chuẩn bị cho sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng. Các thị trường hợp đồng tương lai của quỹ liên bang hiện đang định giá khả năng 92% về việc giảm 25 điểm cơ bản, đây sẽ là lần giảm đầu tiên kể từ chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu vào năm 2022. Các nhà giao dịch phái sinh đang sử dụng tùy chọn để đặt cược vào tốc độ giảm lãi suất trong tương lai, với nhiều người kỳ vọng đây sẽ là lần đầu tiên trong số nhiều lần giảm cho đến cuối năm. Với chuỗi quyết định từ các ngân hàng trung ương của Mỹ, Canada, Anh và Nhật Bản diễn ra trong vài ngày, sự gia tăng độ biến động của thị trường là điều có khả năng xảy ra. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), thường được gọi là “thước đo nỗi sợ hãi”, đã tăng từ mức thấp mùa hè, đóng cửa hôm qua ở mức 14.8. Chúng tôi đang mua các tùy chọn gọi VIX hoặc các tùy chọn straddle trên các chỉ số lớn để kiếm lợi từ sự biến động giá đáng kể, bất kể hướng đi nào.

Sự khác biệt trong Chính sách Tiền tệ

Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ đang tạo ra cơ hội rõ ràng trong thị trường tiền tệ, đặc biệt là với đồng yên Nhật. Trong khi chúng tôi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất, Ngân hàng Nhật Bản đang tín hiệu có thể tăng lãi suất trở lại trong năm nay để chống lại lạm phát của riêng mình và đồng tiền yếu. Điều này đặt ra một giao dịch hấp dẫn để mua vào đồng yên so với đồng đô la, có thể được thể hiện bằng cách mua các tùy chọn gọi trên quỹ ETF FXY hoặc bán khống hợp đồng tương lai USD/JPY. Trong thị trường cổ phiếu, chúng tôi thấy sự phân hóa giữa các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng mạnh và thị trường rộng lớn đang gặp khó khăn. NASDAQ đạt mức kỷ lục mới trong khi chỉ số Russell 2000 của các công ty vốn hóa nhỏ giảm cho thấy một sự dịch chuyển về chất lượng và tăng trưởng trong các cổ phiếu. Các nhà giao dịch đang ưu tiên các tùy chọn gọi trên các công ty công nghệ vốn hóa lớn được hưởng lợi từ lãi suất thấp trong khi sử dụng các tùy chọn bán trên ETF IWM như một lớp bảo vệ chống lại dữ liệu kinh tế giảm tốc ảnh hưởng đến các công ty nhỏ hơn. Thị trường trái phiếu đang kể một câu chuyện của sự lo ngại, khi đường cong lợi suất tiếp tục phẳng hơn với lãi suất ngắn hạn tăng nhanh hơn so với lãi suất dài hạn trong tuần qua. Chúng tôi nhớ rằng Cục Dự trữ Liên bang đã bị sốc bởi dữ liệu lạm phát của Đại học Michigan vào năm 2022, và với kỳ vọng lạm phát 5 năm lại tăng lên 3.9%, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng lạm phát dài hạn sẽ duy trì ở mức cao. Điều này hỗ trợ cho các giao dịch thu lợi từ việc thu hẹp chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm. Động thái thận trọng này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy một nền kinh tế đang mát dần nhưng không sụp đổ. Báo cáo việc làm tháng 8 năm 2025 gần nhất, chẳng hạn, cho thấy mức tăng việc làm chậm lại chỉ còn 95,000, tạo thêm áp lực cho Cục Dự trữ Liên bang hành động. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản trong báo cáo CPI của tháng đó vẫn kiên định ở mức 3.8%, hợp lý hóa lý do tại sao ngân hàng trung ương có thể đưa ra một “lời cắt giảm quyết đoán” với ngôn ngữ thận trọng vào tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dự báo thị trường chứng khoán Mỹ giữ nguyên ở mức mở cửa và duy trì xu hướng này suốt cả ngày giao dịch. Chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ lên mức cao kỷ lục trong phiên nhưng cuối cùng đóng cửa giảm 3 điểm xuống còn 6584, chấm dứt chuỗi thắng liên tiếp bốn ngày. Chỉ số Nasdaq kết thúc với mức tăng khiêm tốn, nhờ vào sự gia tăng 7% của cổ phiếu Tesla, đánh dấu mức đóng cửa kỷ lục. Những thay đổi đóng cửa trong ngày là S&P 500 giảm 0.1%, Nasdaq Composite tăng 0.5%, DJIA giảm 0.6%, Russell 2000 giảm 0.8%, và Toronto TSX Composite giảm 0.4%.

Hiệu Suất Hàng Tuần Qua Các Chỉ Số

Trong tuần, S&P 500 tăng 1.6%, Nasdaq Composite tăng 2.0%, Russell 2000 tăng 0.5%, và Toronto TSX Composite tăng 0.8%. Tổng thể, tuần này chứng kiến sự tăng trưởng ở hầu hết các chỉ số mặc dù kết thúc thị trường phẳng vào ngày cuối. Với thị trường thể hiện dấu hiệu mệt mỏi ở mức cao kỷ lục, đây là thời điểm để thận trọng. Chỉ số Biến Động CBOE, hay VIX, đã dao động gần mức thấp 13, điều này khiến cho việc mua bảo vệ tương đối rẻ. Chúng ta nên xem xét mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF thị trường rộng như SPY để bảo vệ các vị thế dài của mình trước khả năng giảm điểm trong các tuần tới. Sự phân chia giữa Nasdaq mạnh và Dow cùng Russell 2000 yếu là một tín hiệu quan trọng cho thấy sự thu hẹp lãnh đạo thị trường. Dữ liệu gần đây cho thấy ngay cả khi S&P 500 đang ở mức cao, ít hơn 45% số cổ phiếu của nó đang giao dịch trên mức trung bình động 50 ngày của chúng, một sự phân kỳ giảm giá điển hình. Tình huống này gợi ý rằng các giao dịch cặp, như đi dài hợp đồng tương lai Nasdaq và ngắn hợp đồng tương lai Russell 2000, có thể hoạt động tốt nếu xu hướng này tiếp tục.

Cuộc Họp Của Cục Dự Trữ Liên Bang Và Các Ảnh Hưởng Tới Thị Trường

Tất cả sự chú ý giờ đây đang hướng về cuộc họp của Cục Dự Trữ Liên Bang sắp tới vào cuối tháng này. Sau khi báo cáo việc làm tuần trước cho thấy thị trường lao động vững mạnh, có nhiều sự không chắc chắn ngày càng tăng về các bình luận của Fed về chính sách lãi suất trong tương lai. Các nhà giao dịch quyền chọn có thể chuẩn bị cho sự kiện này bằng cách xem xét các chiến lược như straddles, vốn mang lại lợi nhuận từ sự dịch chuyển giá lớn theo bất kỳ hướng nào sau thông báo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Canada đối mặt với một tuần quyết định quan trọng với việc công bố một số chỉ số kinh tế và quyết định lãi suất chính của Ngân hàng Canada. Vào thứ Hai, dự báo về đơn hàng sản xuất trong tháng 7 dự kiến sẽ tăng 1.8% từ mức tăng trước đó là 0.3%, trong khi doanh số bán buôn không bao gồm dầu mỏ dự kiến sẽ tăng 1.3%. Doanh số bán nhà hiện có trong tháng Tám cho thấy mức tăng trước đó là 3.8%. Thứ Ba, dự báo về số lượng khởi công xây dựng nhà ở trong tháng Tám ước tính là 273.2K so với 294.1K trước đó. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng dự kiến sẽ tăng 0.1%, với mức tăng hàng năm là 2.0%. Các chỉ số cốt lõi cho thấy mức tăng trung vị là 3.1% theo năm và mức tăng cắt giảm là 3.0%.

Quyết định Lãi Suất của Ngân hàng Canada

Vào thứ Tư sẽ có dữ liệu về giao dịch chứng khoán quốc tế, sau khi có mức tăng 0.7B USD trong tháng Bảy. Quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada đang được chờ đợi, với dự báo cắt giảm xuống 2.50% từ 2.75%. Dữ liệu bán lẻ vào thứ Sáu bao gồm doanh số bán lẻ tháng Bảy, dự kiến sẽ giảm 0.9% so với mức tăng 1.5% trước đó. Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô trước đó đã tăng 1.9%. Bối cảnh kinh tế Canada được theo dõi chặt chẽ, với thị trường phần lớn dự đoán các điều chỉnh lãi suất. Tinh thần tiêu dùng là rõ ràng, dù những tác động tiềm ẩn từ việc gia tăng sa thải đang rình rập. Với việc Ngân hàng Canada được mong đợi sẽ cắt giảm lãi suất vào thứ Tư tới, sự kiện chính đối với chúng ta không phải là việc cắt giảm mà là hướng dẫn tương lai của Ngân hàng. Chúng ta đã thấy dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế Canada bất ngờ co lại 0.2% trong quý hai năm 2025, điều này biện minh cho động thái ôn hòa. Báo cáo mới nhất của Cơ quan Thống kê Canada cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6.2% trong tháng Tám, gia tăng áp lực lên Ngân hàng để nới lỏng chính sách.

Tác Động của Chỉ Số Giá Tiêu Dùng

Sự chú ý của chúng ta trước hết sẽ chuyển sang báo cáo CPI vào thứ Ba, điều này sẽ định hình cho quyết định lãi suất. Một con số lạm phát cao hơn kỳ vọng có thể thách thức xác suất 90% cho một đợt cắt giảm lãi suất, gây ra sự tăng vọt trong đô la Canada và lợi suất ngắn hạn. Chúng ta có thể sử dụng các tùy chọn có thời gian đáo hạn ngắn trên đô la Canada để định vị cho bất ngờ, vì độ biến động nội suy sẽ cao khi đến gần thời điểm công bố. Giao dịch chính xoay quanh tuyên bố của Ngân hàng vào thứ Tư. Nếu Ngân hàng báo hiệu rằng còn nhiều đợt cắt giảm nữa sắp tới, chúng ta nên chuẩn bị cho đô la Canada yếu đi hơn nữa, khiến các tùy chọn mua USD/CAD trở thành một sự lựa chọn hấp dẫn. Đô la Canada đã giảm 3% so với đô la Mỹ trong hai tháng qua khi thị trường bắt đầu định giá cho sự khác biệt trong chính sách này với Mỹ. Giả sử rằng việc cắt giảm đã được định giá gần như hoàn toàn, rủi ro là không đối xứng. Một quyết định giữ lãi suất bất ngờ, dù không có khả năng, hoặc một tuyên bố rất diều hâu báo hiệu một thời gian tạm dừng dài sẽ gây ra một đợt tăng giá mạnh mẽ trong đô la Canada. Các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược có lợi từ một sự dịch chuyển mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào nếu họ tin rằng thị trường đang quá tự mãn về kết quả.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Quyết định lãi suất của FOMC và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell sẽ là những sự kiện quan trọng trong tuần tới. Ba ngân hàng trung ương khác sẽ công bố quyết định chính sách: Ngân hàng Canada dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps, trong khi Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại. Thị trường sẽ tìm kiếm những gợi ý về các con đường chính sách trong tương lai.

Các sự kiện kinh tế chính

Vào thứ Hai, dữ liệu hoạt động của Trung Quốc sẽ được theo dõi, với doanh thu bán lẻ ước tính đạt 3.8%, sản xuất công nghiệp ở mức 5.7%, và đầu tư tài sản cố định sẽ được chú ý. Thứ Ba sẽ có báo cáo việc làm của Vương quốc Anh, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến vẫn ở mức 4.7% và sự chú ý vào tăng trưởng tiền lương, cùng với việc công bố số liệu CPI của Canada và doanh số bán lẻ của Mỹ. Thứ Tư diễn ra cuộc họp FOMC, nơi dự kiến sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất 25bp, và các dự báo kinh tế cập nhật sẽ được chia sẻ. Cuộc họp của Ngân hàng Canada cũng được lên kế hoạch vào thứ Tư, với sự dự đoán về một đợt cắt giảm lãi suất 25bp. GDP quý 2 của New Zealand được ước tính sẽ cho thấy tăng trưởng âm ở mức -0.3%. Thứ Năm tập trung vào cuộc họp của Ngân hàng Anh, dự kiến sẽ giữ Ngân hàng Lãi suất ở mức 4.0%. Sự chú ý đổ dồn vào khả năng cắt giảm lớn hơn hoặc tốc độ QT chậm hơn. Thứ Sáu sẽ có cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản, dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 0.5%, và doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh cho tháng Tám. Sự kiện quad witching có thể làm gia tăng sự biến động của thị trường. Với việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư tới, động thái này có thể đã được phản ánh trong thị trường. Điều này được hỗ trợ bởi báo cáo việc làm tháng Tám mà chúng ta đã thấy tuần trước, cho thấy sự giảm nhẹ với số liệu bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng ở mức 160,000. Sự chú ý chính của chúng tôi sẽ là các dự báo kinh tế cập nhật và tông điệu của Chủ tịch Powell về con đường phía trước.

Sự biến động của thị trường và chiến lược

Với sự không chắc chắn xung quanh các kế hoạch trong tương lai của Fed, chúng ta đã thấy chỉ số VIX tăng lên khoảng 18 từ mức thấp hơn mười mà nó giữ trong suốt mùa hè. Điều này cho thấy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự gia tăng biến động quanh thông báo vào thứ Tư. Các chiến lược như straddle quyền chọn trên S&P 500 có thể hiệu quả cho việc chơi một động thái thị trường lớn, bất kể hướng đi nào. Khoảnh khắc này gợi nhớ đến “điều chỉnh giữa chu kỳ” mà chúng ta đã thấy từ Fed vào năm 2019, khi một loạt các cắt giảm được thực hiện để hỗ trợ cho một nền kinh tế chậm lại. Thời gian đó dẫn đến sự biến động ngắn hạn của thị trường trước khi cổ phiếu cuối cùng tiếp tục tăng trở lại. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu Powell có chỉ ra rằng đây là một điều chỉnh một lần hay là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng rộng hơn không. Khác biệt chính sách giữa các ngân hàng trung ương cũng tạo ra những cơ hội rõ ràng trong các thị trường tiền tệ. Với việc Ngân hàng Canada dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất và Ngân hàng Anh giữ vững, nền tảng cơ bản ủng hộ các vị thế mua đồng bảng Anh so với đồng đô la Canada. Điều này được củng cố bởi dữ liệu gần đây từ Vương quốc Anh cho thấy tăng trưởng tiền lương vẫn bền vững trên 5.5%, buộc BoE phải giữ chính sách thắt chặt trong thời gian hiện tại. Ngân hàng Nhật Bản vẫn là yếu tố bất ngờ lớn, vì bất kỳ gợi ý nào về việc tăng lãi suất trong tương lai có thể khiến đồng yên tăng giá mạnh mẽ. Điều này tạo ra một thiết lập rủi ro-phần thưởng hấp dẫn cho việc mua các quyền chọn bán thấp, không có trong tiền trên cặp USD/JPY. Một vị trí như vậy sẽ cung cấp tiềm năng tăng đáng kể nếu BoJ đưa ra một bất ngờ hawkish. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu Tesla đã đạt mức cao nhất kể từ tháng Hai, với mức tăng 7%. Sự tăng trưởng này theo sau một giai đoạn củng cố và phù hợp với xu hướng gần đây ở các cổ phiếu khác, chẳng hạn như Oracle. Các hoạt động trên thị trường cho thấy một mô hình dựa trên meme, được hỗ trợ bởi các cuộc thảo luận xung quanh AI và khả năng cắt giảm lãi suất. Có suy đoán về một cách tiếp cận thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang, nhưng bất kỳ sự giảm giá nào cũng có thể tạo ra cơ hội mua vào.

Diễn biến thị trường

Trong tin tức tài chính khác, có sự chuyển động ở các thị trường lớn, bao gồm khả năng Mỹ áp thuế đối với hàng hóa EU và sự biến động của đồng đô la Mỹ cùng cổ phiếu Microsoft. Một cảnh báo về rủi ro chung nhấn mạnh những phức tạp của giao dịch ngoại hối và tầm quan trọng của việc hiểu rõ các rủi ro liên quan. Nó khuyên nên đánh giá các mục tiêu đầu tư cá nhân và tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính. InvestingLive cung cấp thông tin thị trường cho mục đích giáo dục, nhưng khẳng định rõ ràng rằng họ không cung cấp lời khuyên đầu tư. Họ cảnh báo khách hàng cần đánh giá các nguồn thông tin bên ngoài và từ chối trách nhiệm về bất kỳ tổn thất tài chính nào do dựa vào thông tin được cung cấp.

Sự bùng nổ mạnh mẽ

Chúng ta đang chứng kiến một sự bùng nổ mạnh mẽ ở Tesla, khi cổ phiếu đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng Hai năm 2025. Với cổ phiếu vượt qua ngưỡng $215, mục tiêu hợp lý tiếp theo là mức cao năm 2024 gần khoảng $250. Sự gia tăng khối lượng quyền chọn mua, đặc biệt đối với các hợp đồng ngắn hạn, cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược vào đà tăng liên tục. Điều này không chỉ liên quan đến một cổ phiếu; đây là dấu hiệu cho thấy chúng ta đang ở trong một thị trường mới driven by meme được thúc đẩy bởi câu chuyện về AI. Chúng ta đã thấy sự chuyển động parabol tương tự ở Oracle chỉ cách đây một tuần, và các quỹ ETF tập trung vào AI đã thấy hơn 15 tỷ đô la vào chỉ trong quý trước. Hiện tại, các chỉ số truyền thống như lợi nhuận đang không được chú trọng bằng đà tăng trưởng và câu chuyện. Nền tảng của tất cả điều này là niềm tin vào sự chuyển mình của Fed, với cuộc họp FOMC vào tuần tới là sự kiện chính. Dữ liệu CPI mới nhất từ tháng 8 năm 2025 xuất hiện khá mát mẻ ở mức 3.1%, củng cố hy vọng rằng Fed đã ngừng tăng lãi suất. Ngay cả khi Powell có vẻ diều hâu, chúng ta nên xem bất kỳ sự giảm giá nào là cơ hội mua vào vì thị trường tin rằng cắt giảm lãi suất là điều không thể tránh khỏi vào tháng 11. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là cần thận trọng khi nắm giữ các vị thế ngắn hoàn toàn trên những cổ phiếu có đà tăng cao này. Với chỉ số VIX ở mức tương đối thấp 14, việc mua quyền chọn mua hoặc các vị thế spread quyền chọn mua trên cổ phiếu như Tesla có thể cung cấp lợi nhuận đòn bẩy trong khi xác định rủi ro. Hãy xem xét việc sử dụng sự biến động gia tăng quanh quyết định của Fed vào tuần tới để bán các quyền chọn bảo đảm tiền mặt trên những cú giảm giá, thu về mức phí bảo hiểm với niềm tin rằng mức hỗ trợ sẽ giữ vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ đang có xu hướng giảm khi tuần lễ FOMC đang đến gần, trong khi đồng euro đang mạnh lên so với đồng đô la. Tỷ giá EUR/USD đã tăng từ 1.1712 lên 1.1737. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng từ 3-6 điểm căn bản, nhưng những đợt tăng của đồng đô la đã giảm sút do dữ liệu chỉ số tâm lý người tiêu dùng UMich yếu hơn mong đợi. **Kỳ vọng về Chính sách Tiền tệ** Kỳ vọng về chính sách tiền tệ đang có sự thay đổi, với khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm căn bản từ Fed hiện chỉ còn 4.8%. Việc thiếu thông tin về cắt giảm lãi suất sau báo cáo CPI có thể đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch được khuyên nên chú ý đến bất kỳ thông tin nào từ Fed trước quyết định lãi suất. Hoạt động của cặp EUR/USD cho thấy sự tích lũy tăng giá sau khi tăng từ 1.03 lên 1.17. Các đợt điều chỉnh tiếp theo là các đợt tăng cho thấy xu hướng đi lên, đặc biệt khi ECB tạm dừng cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, Fed có khả năng bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất kéo dài với 125 điểm căn bản được dự báo trong năm tới. Tình hình này cho thấy, việc phá vỡ các mức cao gần đây của EUR/USD có thể khiến các nhà giao dịch hướng tới mục tiêu trở lại mức 1.20. Mức này có thể hoạt động như một mốc tâm lý, phản ánh các điều kiện kinh tế rộng hơn và triển vọng chính sách tiền tệ. Khi chúng ta tiến gần đến cuộc họp của Fed, đồng đô la Mỹ đang cho thấy những dấu hiệu yếu kém, chịu áp lực từ các dấu hiệu của nền kinh tế đang hạ nhiệt. Báo cáo việc làm mới nhất cho tháng 8 năm 2025 cho thấy chỉ có 150,000 việc làm được tạo ra, thấp hơn mong đợi, trong khi tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.2%. Điều này, kết hợp với chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan giảm xuống 65.5, mức thấp nhất trong hơn một năm, đang củng cố xu hướng giảm của đồng đô la. **Đường đi cho việc nới lỏng tiền tệ** Thị trường hiện đang đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm căn bản rất thấp, dưới 5%, nhưng con đường nới lỏng đang rất rõ ràng. Với dữ liệu CPI lạm phát tháng 8 năm 2025 là 2.5%, Cục Dự trữ Liên bang có lý do chính đáng để bắt đầu một chu kỳ cắt giảm kéo dài. Chúng ta nên chú ý đến những thông báo thường thấy từ Fed vào thứ Hai trước khi quyết định đưa ra để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu cuối cùng nào. Ngược lại, nền kinh tế Châu Âu đang cho thấy sự kiên cường hơn, hỗ trợ sức mạnh của đồng euro. Tăng trưởng GDP của khu vực Eurozone trong quý 2 năm 2025 đạt 0.4%, trong khi lạm phát vẫn kiên cố ở mức 3.1%, đưa ra lý do cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu giữ nguyên lãi suất. Sự khác biệt trong chính sách này là yếu tố chính thúc đẩy sự tăng giá của đồng euro từ 1.03 lên mức hiện tại khoảng 1.17. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, tình hình này gợi ý việc định vị cho sự mạnh mẽ hơn của đồng euro so với đồng đô la. Một chiến lược đơn giản là mua quyền chọn mua trên cặp EUR/USD, điều này cung cấp khả năng tăng giá nếu cặp này phá vỡ các mức cao gần đây trong khi giới hạn rủi ro xuống mức phí đã trả. Điều này cho phép một nhà giao dịch tận dụng xu hướng đi lên dự kiến với một hồ sơ rủi ro đã được xác định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của Microsoft đang tăng, nhờ vào một số phát triển tích cực. Công ty đã nâng cao hồ sơ đầu tư AI thông qua việc mở rộng hợp tác với OpenAI, tập trung vào ChatGPT và Azure. Microsoft đã giải quyết các thách thức về quy định với Ủy ban Châu Âu liên quan đến Teams, lựa chọn cung cấp Office 365 mà không có nó, qua đó giảm bớt áp lực về chống độc quyền. Bên cạnh đó, một biên bản ghi nhớ (MoU) với OpenAI đã được ký kết, dự kiến cả hai bên sẽ nắm giữ khoảng 30% cổ phần khi OpenAI chuyển mình sang mô hình lợi nhuận. Những hành động này đã gia tăng lòng tin. Cổ phiếu đã tăng 11.06 đô la, tương đương 2.21%, đạt 512.03 đô la. Giá cổ phiếu của Microsoft đã vượt qua mức trung bình động 100 giờ là 503.49 đô la, hiện đang kiểm tra mức trung bình động 200 giờ tại 512.27 đô la. Đỉnh cao hôm nay ở mức 512.45 đô la chỉ cao hơn mức kháng cự quan trọng này một chút. Một sự phá vỡ bền vững trên mức trung bình động này cho thấy động lực tăng thêm, nhắm đến một mức đảo chiều là 518.29 đô la. Mức này đã chặn lại các đợt tăng giá vào ngày 25 và 29 tháng 7 trước khi có một đợt bùng nổ do tin tức về lợi nhuận. Microsoft đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại là 555.23 đô la vào ngày công bố lợi nhuận nhưng sau đó đã giảm 11.2% xuống còn 492.37 đô la vào thứ Sáu tuần trước. Những động thái gần đây cho thấy sự quan tâm mua vào tăng lên ở mức 518.29 đô la, cho thấy sự quan trọng liên tục của mức này. Với việc Microsoft hiện đang kiểm tra mức trung bình động 200 giờ quan trọng tại 512.27 đô la, chúng tôi coi đây là một điểm quyết định quan trọng. Dòng tin tức tích cực liên quan đến OpenAI và thỏa thuận với EU tạo ra một sức đẩy mạnh mẽ cho một sự bùng nổ tiềm năng. Chúng ta nên xem xét vị trí cho một động thái tăng bằng cách nhìn vào các tùy chọn gọi hết hạn vào tháng 10 năm 2025 với mức giá thực hiện trên mức kháng cự tiếp theo là 518.29 đô la. Tâm lý lạc quan này được hỗ trợ bởi hoạt động chung của thị trường, khi Nasdaq 100 đã tăng hơn 1.5% hôm nay, phục hồi từ mức thấp của tuần trước. Chúng tôi cũng đang chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong luồng tùy chọn lạc quan, với khối lượng gọi cho mức giá thực hiện 525 đô la vào tháng 10 gần gấp ba lần mức trung bình hàng ngày của nó. Điều này cho thấy các nhà giao dịch tổ chức đang cược vào việc tăng trưởng kéo dài trong thời gian tới. Tuy nhiên, chúng ta phải ghi nhận rằng sự biến động 11.2% gần đây của cổ phiếu đã đẩy độ biến động ngụ ý lên khoảng 28%, đây là mức cao trong khoảng năm. Điều này khiến việc bán premium trở thành một chiến lược hấp dẫn, chẳng hạn như sử dụng một bull put spread với một mức giá ngắn an toàn dưới mức thấp gần đây là 492.37 đô la. Cách tiếp cận này sẽ được hưởng lợi từ cả việc giá cổ phiếu tăng lên và độ biến động giảm khi cổ phiếu ổn định. Chúng ta nhớ một thiết lập kỹ thuật tương tự vào cuối năm 2024, khi một đợt điều chỉnh sau công bố lợi nhuận đã nhanh chóng được xóa bỏ sau những phát triển tích cực trong bộ phận AI của công ty. Một sự đóng cửa quyết định trên mức trung bình động 200 giờ sẽ xác nhận rằng mô hình đó đang lặp lại. Nếu giá không giữ được mức này, điều đó có thể báo hiệu một chuyến trở lại mức trung bình động 100 giờ gần 503 đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.