Thị Trường Châu Âu Tăng Trở Lại

Chỉ số FTSE MIB của Italy cũng ghi nhận mức tăng 0,3%. Dù có sự sụt giảm gần đây trong hai tuần qua, thị trường chứng khoán của Italy vẫn tiếp tục hoạt động tốt trên phạm vi toàn cầu trong năm nay. Chúng ta đang chứng kiến sự phục hồi đáng hoan nghênh trên các thị trường Châu Âu hôm nay, với chỉ số DAX của Đức tăng 1,0% sau khởi đầu yếu trong tháng. Đợt tăng này theo sau sự sụt giảm của tuần trước, điều này được thúc đẩy bởi mối lo ngại về các số liệu lạm phát cao bướng bỉnh. Câu hỏi đặt ra bây giờ là liệu đây có phải là một cú bật ngắn hạn hay là sự bắt đầu của một đợt tăng trưởng bền vững. Dữ liệu PMI sản xuất khu vực Eurozone mới nhất được công bố tuần trước cho thấy sự thu hẹp trong tháng thứ tư liên tiếp, điều này làm phức tạp bức tranh cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Mặc dù lạm phát vẫn là một mối quan tâm, nhưng sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế có thể ngăn cản các đợt tăng lãi suất thêm. Sự không chắc chắn này tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch quyền chọn có thể định vị để tăng cường sự biến động. Lịch sử cho thấy tháng Chín là tháng có hiệu suất kém nhất cho cổ phiếu, một mẫu mà chúng ta đã quan sát trong nhiều thập kỷ. Chỉ số S&P 500, chẳng hạn, đã giảm xuống vào tháng Chín khoảng 55% thời gian kể từ năm 1950. Cơn gió mùa này cho thấy việc bán các quyền chọn gọi hoặc mua các quyền chọn bán trên các chỉ số như Euro Stoxx 50 có thể là một chiến lược khôn ngoan để phòng ngừa sự giảm giá tiềm năng.

Các Chiến Lược Phòng Ngừa Cho Thị Trường Châu Âu

Chỉ số Biến động Euro STOXX 50, hay VSTOXX, đã giảm nhẹ hôm nay xuống 18,2 nhưng vẫn trên mức thấp mùa hè, báo hiệu rằng các nhà giao dịch không hoàn toàn bị thuyết phục bởi đợt tăng này. Chúng tôi xem đây là cơ hội để mua bảo hiểm với giá rẻ trước khi có khả năng tăng mạnh về biến động. Một đợt di chuyển trở lại mức 20-22 trong những tuần tới có vẻ hợp lý nếu dữ liệu kinh tế không đạt kỳ vọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

**Các đợt giảm giá thất bại cho thấy sức mạnh người mua vẫn còn dai dẳng** Một số công ty đã thấy sự tăng trưởng hôm nay, bao gồm Robinhood Markets tăng 13.94%, Broadcom 3.81% và Alibaba 3.07%. Các mức tăng đáng chú ý khác là Palantir với 2.89% và Lam Research với 2.74%. Synopsys ghi nhận mức tăng 2.70%, trong khi Cadence Design Systems tăng 2.67%. GameStop tăng 2.63% và Uber Technologies tăng 2.48%. Live Nation Entertainment và Amazon.com lần lượt tăng 2.30% và 2.07%, cùng với Tencent và NVIDIA mỗi bên tăng 1.84%. Sự tăng cường ngắn hạn của NASDAQ lên mức cao mới tại 21,885.62, ngay lập tức theo sau là một sự thoái lui, cho thấy sự do dự của người mua. Đối với chúng ta, những nhà giao dịch, đợt phá vỡ thất bại này là một dấu hiệu cảnh báo trong ngắn hạn. Việc theo đuổi thị trường với các quyền chọn mua dài hạn ngay bây giờ là rủi ro; thay vào đó, hành động giá này có thể biện minh cho việc thử nghiệm các vị thế giảm tạm thời nếu chỉ số tiếp tục giảm. **Tâm lý thị trường và các xem xét chiến lược** Thị trường này đang điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế phức tạp, với dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 năm 2025 cho thấy lạm phát giảm xuống 2.9%, điều này đã làm tăng thêm sự lạc quan. Tuy nhiên, với cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang chỉ còn vài tuần nữa, sự suy giảm nhẹ trong việc mua sắm này phản ánh sự không chắc chắn về chính sách lãi suất trong tương lai. Chúng ta thấy sự căng thẳng này mặc dù báo cáo việc làm tháng 8 ổn định cho thấy có thêm 175,000 vị trí. Mức quan trọng cần theo dõi vẫn là trung bình động 200 giờ, đã nhiều lần đóng vai trò như một điểm nhảy cho người mua trong suốt tháng 8 năm 2025. Cũng như chúng ta đã thấy trong các đợt tăng giá trong năm 2024, các đợt giảm đến mức này đã là cơ hội mua vào. Một chiến lược thận trọng sẽ là bán các quyền chọn bán ngoài tiền hoặc thực hiện các phân phối quyền chọn bán tăng khi chỉ số tiếp cận mức trung bình động này, đặt cược rằng hỗ trợ sẽ tiếp tục được giữ vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Người tiêu dùng hạ thấp triển vọng thị trường lao động Người tiêu dùng đã hạ thấp cái nhìn của họ về thị trường lao động, mong đợi tỷ lệ thất nghiệp sẽ gia tăng trong vòng một năm. Có một cảm giác gia tăng về khả năng bị mất việc và xác suất tìm được việc làm mới ở mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2013. Kỳ vọng về lạm phát vẫn ổn định, với lạm phát ba năm giữ ở mức 3% và lạm phát năm năm ở mức 2,9%. Thêm vào đó, người tiêu dùng dự đoán rằng giá nhà sẽ tiếp tục tăng ở mức 2,9%. Có một cảm giác bi quan ảnh hưởng đến thị trường việc làm, điều này có thể làm giảm chi tiêu và ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, đặc biệt là về thay đổi công việc. Dữ liệu từ chính phủ báo hiệu sự suy yếu Triển vọng ảm đạm này phù hợp với dữ liệu chính phủ gần đây mà chúng tôi đã thấy, cụ thể là báo cáo việc làm tháng 8 năm 2025 cho thấy việc thuê lao động đã chậm lại chỉ còn 150.000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%. Mô hình này cho thấy sức chịu đựng của thị trường lao động, một đặc điểm của nền kinh tế hậu đại dịch mà chúng ta nhớ lại từ năm 2023 và 2024, cuối cùng cũng đang bị nứt vỡ. Do đó, chúng ta nên dự đoán sự yếu kém ở các lĩnh vực phụ thuộc vào thị trường việc làm mạnh mẽ, như bán lẻ hàng tiêu dùng không thiết yếu. Thách thức cho chúng ta là trong khi bức tranh việc làm đang trở nên u ám, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng vẫn giữ ở gần mức 3%. Chúng tôi đã thấy chỉ số CPI mới nhất cho tháng 8 năm 2025 vẫn ở mức cứng đầu 3,4%, điều này có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang đang gặp khó khăn. Mâu thuẫn này giữa thị trường lao động suy yếu và lạm phát kéo dài làm tăng khả năng thị trường sẽ có nhiều biến động trong những tuần tới. Sự không chắc chắn này là một tín hiệu trực tiếp để xem xét biến động như một loại tài sản riêng. Chúng tôi đã quan sát chỉ số VIX tăng dần từ mức thấp mười đến khoảng 18 trong tháng qua, và xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục. Việc mua các quyền chọn gọi trên VIX hoặc các quỹ ETF liên quan đến VIX có thể là một cách khôn ngoan để bảo hiểm hoặc trực tiếp thu lợi từ sự gia tăng dự kiến ​​về sự hỗn loạn của thị trường. Để đối phó với mối đe dọa trực tiếp đối với chi tiêu, chúng tôi đang định vị cho sự kém hiệu quả trong lĩnh vực hàng tiêu dùng không thiết yếu (XLY). Các chiến lược đầu tư giảm giá, chẳng hạn như mua quyền chọn bán hoặc thiết lập các giao dịch quyền chọn bán trên ETF này, có vẻ hợp lý. Ngược lại, chúng tôi dự đoán một sự xoay vòng vào an toàn, khiến các lĩnh vực phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu (XLP) và tiện ích (XLU) trở nên hấp dẫn hơn cho các chiến lược quyền chọn mua tăng giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá Vàng Tăng Vọt Giá vàng đã tăng vọt, đạt mức cao mới là 3638 USD, tăng 52 USD. Sự gia tăng này theo sau một đợt tăng kéo dài kể từ khi vượt qua khoảng thời gian tháng 4 – tháng 9. Các yếu tố góp phần bao gồm nỗ lực tác động đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự giảm lãi suất. Các căng thẳng thương mại và sự bất ổn trong các thỏa thuận thương mại toàn cầu cũng đang ảnh hưởng đến động lực thị trường cơ bản. Hơn nữa, các yếu tố thị trường kỹ thuật cũng đang phù hợp với xu hướng tăng mới này trong giá vàng. Những yếu tố này đã tổng hợp lại để hỗ trợ các điều kiện thị trường hiện tại và ảnh hưởng đến sự ổn định kinh tế. Với giá vàng hiện tại là 3638 USD, sự chuyển động parabol đã đẩy sự biến động lên mức cao. Chúng ta thấy Chỉ số Biến động Vàng (GVZ) giao dịch gần 29, cao hơn nhiều so với trung bình 12 tháng là 17, khiến cho các tùy chọn mua dài hạn trở nên đắt đỏ không thể tránh khỏi. Điều này gợi ý rằng các nhà giao dịch nên tìm cách tài trợ cho các vị thế tăng bằng cách bán lại mức phí, chẳng hạn như thông qua các biến thể tùy chọn mua. Yếu Tố Rủi Ro Địa Chính Trị Trường hợp cơ bản vẫn mạnh do rủi ro địa chính trị kéo dài, mà chúng ta đã thấy có tác động này trong sự hỗn loạn thị trường năm 2022. Các hạn chế thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc được công bố vào tháng trước và các căng thẳng đang diễn ra ở Eo biển Hormuz tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn này. Môi trường này hỗ trợ việc giữ vị trí dài hạn cốt lõi như một biện pháp phòng ngừa trước sự leo thang lớn. Chi tiêu thâm hụt liên tục cũng là một yếu tố chính, với nợ quốc gia Mỹ hiện vượt qua 37 triệu tỷ USD, một con số mà ít ai nghĩ có thể xảy ra chỉ vài năm trước. Áp lực tài chính này củng cố nỗi lo ngại về tình trạng sụt giảm giá trị đồng tiền, khiến các tùy chọn mua dài hạn, hoặc LEAPS, trên các công ty khai thác vàng (GDX) trở thành một cách hiệu quả để duy trì sự tiếp xúc với xu hướng tăng cho tới năm 2026. Với bức tranh vĩ mô, một sự đảo ngược chính sách chi tiêu đáng kể dường như là điều rất khó xảy ra. Tuy nhiên, chúng ta phải tôn trọng biểu đồ giá thẳng đứng, vì những chuyển động như thế này thường kết thúc bằng những điều chỉnh mạnh. Giá cả cực đoan gợi ý nên thận trọng trước việc theo đuổi đợt tăng giá với các vị thế dài mới, không được bảo vệ ở các mức này. Biến động ngụ ý cao khiến việc bán lại mức phí trở thành một chiến lược hấp dẫn để tạo thu nhập trong khi chờ đợi một xu hướng rõ ràng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USDCHF đã giảm liên tục, sau khi thử nghiệm kháng cự sớm trong phiên giao dịch châu Á. Cặp tiền này đã tăng nhẹ lên 0.79948 trước khi người bán kiểm soát lại, đẩy nó xuống thấp hơn. Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Martin Schlegel cho biết lãi suất âm chỉ trở lại trong những tình huống đặc biệt, dẫn ra những tác động tiêu cực của nó đối với người tiết kiệm và quỹ hưu trí. Lãi suất chính sách vẫn ở mức zero sau các đợt cắt giảm gần đây, với các quan chức thận trọng về việc nới lỏng thêm khi họ quan sát thuế quan của Mỹ và lạm phát trong nước. Schlegel thừa nhận rằng có rất ít khả năng để phản ứng trước những cú sốc mới và lưu ý rằng thị trường dự đoán lãi suất ổn định cho đến năm 2026.

Phân Tích Kỹ Thuật về USDCHF

Về mặt kỹ thuật, sự giảm giá của cặp này đã kéo dài vào phiên giao dịch của Mỹ, phá vỡ một khu vực quan trọng giữa 0.7938 và 0.79471, giữ cho người bán kiểm soát. Điều này làm lộ ra mục tiêu giảm xuống ở mức 0.7910–0.79209, với những sự giảm thêm có thể nhằm vào mức thấp nhất của năm 2024 là 0.78722, mức chưa thấy từ năm 2011. Nếu cặp này quay trở lại trên mức 0.7947, nó có thể cản trở người bán đang tìm kiếm động lực giảm tiếp. Việc tăng lên trên mức thấp sau phản ứng việc làm là 0.79555 sẽ làm giảm kỳ vọng của người bán về việc giảm thêm. Đồng USD đang cho thấy sự yếu kém đáng kể so với franc Thụy Sĩ, đẩy cặp USD/CHF xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2025. Đợt giảm này đã phá vỡ một nền tảng kỹ thuật quan trọng quanh mức 0.7947, báo hiệu rằng người bán đang kiểm soát trong thời điểm hiện tại. Sự phá vỡ kỹ thuật này được hỗ trợ bởi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ thận trọng hơn.

Các Xu Hướng và Chiến Lược Thị Trường

Chúng tôi thấy SNB giữ lãi suất chính sách ở mức zero, với các quan chức không có nhiều động lực cho việc cắt giảm thêm cho đến năm 2026. Điều này trái ngược với Cục Dự trữ Liên bang, đã giảm lãi suất chuẩn của mình hai lần vào năm 2025 khi lạm phát của Mỹ đã giảm xuống còn 2.8%. Chênh lệch lãi suất ngày càng tăng này khiến franc trở nên hấp dẫn hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này ủng hộ các chiến lược kiếm lợi từ sự giảm thêm của USD/CHF. Mua quyền chọn bán với mức giá thực thi dưới mức hiện tại 0.7930, chẳng hạn như 0.7900 hoặc 0.7875 đầy tham vọng hơn, có thể cung cấp một cách trực tiếp để tận dụng động lực. Những vị thế này sẽ có lãi nếu cặp này tiếp tục giảm hướng về mức thấp nhất năm 2024. Mục tiêu chính tiếp theo là mức thấp nhất năm 2024 là 0.78722, một mức có trọng số tâm lý đáng kể vì chưa được thấy kể từ những biến động lớn trên thị trường năm 2011. Khác với giai đoạn đó, khi SNB đang tích cực chống lại một franc mạnh, lập trường chính sách ngày nay dường như chấp nhận sức mạnh tương đối này. Dữ liệu từ báo cáo Cam kết của Các nhà giao dịch cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã tăng vị thế mua ròng của họ trong franc lên hơn 15% kể từ tháng 8 năm 2025, cho thấy sự đồng thuận của các tổ chức với quan điểm này. Tuy nhiên, chúng ta phải theo dõi khu vực 0.7947 đến 0.7955 một cách chặt chẽ như một dấu hiệu rủi ro chính. Một sự di chuyển liên tục trở lại trên khu vực này sẽ báo hiệu rằng sự phá vỡ gần đây là một cú sốc sai và có thể khiến người bán bị mắc kẹt. Điều này sẽ gợi ý rằng động lực giảm giá đã suy yếu, buộc phải đánh giá lại các chiến lược quyền chọn giảm giá trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của NVIDIA đang giao dịch quanh mức $169.76 sau báo cáo thu nhập và sự điều chỉnh tiếp theo. Cổ phiếu đã dao động giữa $167.35 và $170.96 gần đây, với các hợp đồng quyền chọn bán hoạt động quanh mức $165 và quyền chọn mua ở mức $175.50. Tính thanh khoản được ghi nhận trong khoảng $162–165, cho thấy tiềm năng phục hồi, trong khi các trung bình động dài hạn cho thấy cổ phiếu đã bị kéo dài quá mức. Đối với những người mua dài hạn, phương pháp “mua khi giá giảm” được đề xuất khi giá giảm xuống mức giữa $140, với các mức vào lệnh và cắt lỗ cụ thể được chi tiết. Ví dụ, mua ở mức trung bình $145.44 với điểm cắt lỗ ở $138.39, nhằm chốt lời tại $154.12 và $189.12. Các nhà đầu tư ngắn hạn có thể nhắm đến các mức $163.68 và $162.58 để vào lệnh. Đối với những ai muốn bán khi giá tăng, các mức vào lệnh quanh $174.80 đến $175.80 được đề xuất, với điểm cắt lỗ ở $177.20 và mục tiêu chốt lời tại $171.60 và $168.75. Các cụm quyền chọn đóng vai trò trong việc xác định hỗ trợ và kháng cự, với các điểm khối lượng hoạt động như là nam châm giá. Những chiến lược này làm nổi bật một cách tiếp cận có cấu trúc để giao dịch NVIDIA, sử dụng các điểm vào và ra được xác định dựa trên động lực giá hiện tại và phân tích kỹ thuật. Quyết định cuối cùng phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro cá nhân và sở thích chiến lược.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBPUSD đã đạt mức cao mới là 1.35558, mức cao nhất kể từ ngày 18 tháng 8, vượt qua mức cao vào thứ Sáu là 1.35541. Những người mua đã thử nghiệm mức giá trên một điểm kháng cự, nhưng động lực đã hạ nhiệt, khiến cặp tiền này rút lui. Hiện tại, giá đang tìm thấy hỗ trợ tại mức thoái lui 61,8% từ mức cao ngày 11 tháng 9, ở 1.35397. Mức này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch; nếu giữ trên mức này cho thấy xu hướng tăng, trong khi giảm xuống dưới có thể chỉ ra một sự phá vỡ thất bại.

Một Hành Động Cân Bằng

Trong cái nhìn tổng thể, cuộc đấu tranh để duy trì lợi nhuận sau khi vượt qua mức cao của thứ Sáu chỉ ra một hành động cân bằng giữa người mua và người bán. Nếu hỗ trợ ở mức 1.35397 giữ vững, một đợt tăng giá lên có thể xảy ra, với các mục tiêu nằm giữa 1.3576 và 1.35918. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ này với động lực, thị trường có thể chuyển hướng giảm. Các đường trung bình động quan trọng, bao gồm 100 giờ, 100 ngày và 200 giờ, nằm giữa 1.3446 và 1.34735 và sẽ trở thành những mục tiêu tiềm năng nếu giá tiếp tục giảm. Đồng bảng đã tăng lên mức cao nhất nhiều tuần mới so với đô la ở 1.35558, nhưng chúng ta thấy nó đang gặp khó khăn để duy trì độ cao. Sự do dự này xảy ra ngay sau đợt tăng vào thứ Sáu tuần trước, được thúc đẩy bởi báo cáo việc làm của Mỹ yếu hơn mong đợi. Mức quan trọng cần theo dõi bây giờ là 1.35397; giữ trên nó giúp giữ vững triển vọng tăng giá ngay lập tức.

Các Chiến Lược Dành Cho Nhà Giao Dịch

Với cấu trúc này, các nhà giao dịch tin rằng đồng bảng còn nhiều cơ hội tăng giá có thể cân nhắc mua các quyền chọn mua với giá thực hiện trên 1.3576. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát ở Vương quốc Anh tháng 8 năm 2025 vẫn cao cứng đầu ở mức 3.1%, tạo áp lực lên Ngân hàng Anh để duy trì lập trường diều hâu của mình. Điều này tương phản với Mỹ, nơi sự tăng trưởng lương giảm đang khiến Cục Dự trữ Liên bang có lý do để tạm dừng. Nếu giá phá vỡ dưới 1.35397, tuy nhiên, điều này báo hiệu rằng sự phá vỡ đã thất bại và sự tự tin đang giảm sút. Trong kịch bản này, mua các quyền chọn bán hoặc thiết lập các chiến lược đặt bán sẽ là một phản ứng hợp lý để mục tiêu vào vùng hỗ trợ quanh 1.3473. Sự hành động giá không quyết đoán gợi ý rằng một trận “kéo co” đang diễn ra, điều này có thể làm tăng biến động ngắn hạn. Đối với những người không chắc chắn về hướng đi nhưng mong đợi một sự chuyển động đáng kể, một chiến lược straddle hoặc strangle dài có thể phù hợp. Điều này cho phép một nhà giao dịch kiếm lời bất kể đồng bảng có phá vỡ cao hơn hay đảo chiều mạnh mẽ hơn trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số xu hướng việc làm của Mỹ cho tháng Tám đứng ở mức 106.41, giảm từ 107.55 trong giai đoạn trước. Dữ liệu này được cung cấp bởi The Conference Board.

Tổng quan về Chỉ số Xu hướng Việc làm

Xu hướng việc làm đã thu hút sự chú ý do sự biến động trong dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp. Chỉ số này phục vụ như một thước đo tổng hợp, kết hợp dữ liệu đã được công bố. Mặc dù được coi là một chỉ báo cấp thấp, nó vẫn có tầm quan trọng trong bối cảnh việc làm hiện tại. Sự giảm sút của chỉ số có thể gợi ý về những điều kiện việc làm đang thay đổi. Chỉ số Xu hướng Việc làm tháng Tám đã giảm xuống 106.41, một sự sụt giảm đáng kể từ mức 107.55 của tháng trước. Chỉ báo tổng hợp này chỉ ra rằng thị trường lao động có thể đang hạ nhiệt. Chúng tôi coi đây là một dấu hiệu nghiêm túc vì nó củng cố quan điểm rằng sự tăng trưởng việc làm trong tương lai có thể yếu đi. Dấu hiệu này xuất hiện sau một giai đoạn dữ liệu việc làm biến động. Sau khi chúng tôi thấy bảng lương phi nông nghiệp vượt kỳ vọng vào tháng Bảy 2025 với con số 240,000, báo cáo gần đây cho tháng Tám thấp hơn kỳ vọng với chỉ 160,000 việc làm được thêm vào. Sự tiếp tục chậm lại trong ETI cho thấy con số tháng Tám yếu hơn này nhiều khả năng phản ánh xu hướng cơ bản.

Tác động của Cục Dự trữ Liên bang

Chúng tôi đã thấy loại sự phân kỳ này trước đây. Nhìn lại giai đoạn 2007-2008, Chỉ số Xu hướng Việc làm đã bắt đầu giảm trong vài tháng trước khi các số liệu bảng lương chính thức báo hiệu một cuộc suy thoái. Mô hình lịch sử này gợi ý rằng chúng ta nên chuẩn bị cho sự hoạt động kinh tế chậm lại ngay bây giờ, thay vì chờ xác nhận từ dữ liệu chậm trễ. Đối với các nhà giao dịch, điều này làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chuyển sang tư thế ôn hòa hơn. Fed đã giữ lãi suất ổn định ở mức 5.50% trong hầu hết năm 2025, nhưng các thị trường tương lai hiện đang định giá 60% khả năng cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm 2026. Chúng ta nên xem xét việc đầu tư vào các hợp đồng quyền chọn có lợi từ lãi suất giảm, chẳng hạn như quyền chọn mua dài trên các hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ 10 năm (ZN). Một Fed dễ dãi hơn thường là yếu tố thuận lợi cho cổ phiếu, đặc biệt là cho các lĩnh vực tăng trưởng. Chúng ta nên xem xét các tùy chọn mua trên chỉ số Nasdaq 100 (NDX) như một cách để tận dụng tiềm năng tăng giá từ chi phí vay thấp hơn. Đồng thời, nếu thị trường dự đoán một “cuộc hạ cánh mềm” do Fed điều chỉnh, độ biến động ngụ ý có thể giảm, khiến việc bán hợp đồng tương lai VIX trở thành một chiến lược hấp dẫn. Tầm nhìn này cũng có những tác động đáng kể đối với đồng đô la Mỹ. Khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tăng lên, lợi thế lợi suất của đô la so với các đồng tiền khác có khả năng sẽ thu hẹp lại. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bán trên Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) là một cách hợp lý để chuẩn bị cho sự yếu kém tiềm năng này. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ giá USDJPY tăng vọt sau khi Thủ tướng Nhật Bản Ishiba từ chức vào cuối tuần qua, với cặp tiền này tăng từ mức đóng cửa vào thứ Sáu là 147.382 lên đỉnh 148.57 trong phiên giao dịch châu Á. Sự gia tăng này vượt qua mức giữa 50% của khoảng giá kể từ ngày 1 tháng 8. Động lực giảm nhanh, khiến tỷ giá xuống mức thấp sáng châu Âu 147.457, tạm thời giảm xuống dưới mức trung bình di động 200 giờ là 147.727. Cặp tiền tệ này đã ổn định nhưng vẫn còn biến động khi các nhà giao dịch đánh giá tác động của việc Ishiba từ chức và báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ từ thứ Sáu. Tuần trước, người mua đã đẩy tỷ giá USDJPY vượt qua mức trung bình di động 200 ngày tại 148.735 vào thứ Ba và thứ Tư, nhưng động lực đã ngưng trệ trước mức thoái lui 61.8% tại 149.110. Điều này cho phép người bán lấy lại quyền kiểm soát trước mức trung bình di động 200 ngày và mức giữa 50%. Để người mua lấy lại động lực, cần một sự chuyển động vượt qua khu vực xoay 147.95–148.166 và mức trung bình di động 100 giờ giảm xuống tại 148.192. Nếu không có sự chuyển động như vậy, xu hướng giảm có thể tiếp tục, với việc phá vỡ dưới mức thấp hiện tại (147.45) có thể dẫn đến các mức giữa 146.54 và 146.80.

Các lực lượng thị trường đang hoạt động

Thị trường hiện đang bị kẹt giữa hai lực lượng lớn. Báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 95,000 so với kỳ vọng 180,000, đã gây áp lực giảm lên đồng đô la. Tuy nhiên, việc từ chức bất ngờ của Thủ tướng Nhật Bản Ishiba vào cuối tuần đã tạo ra sự bất ổn chính trị khiến đồng yên tạm thời yếu đi. Sự bất ổn chính trị này ở Nhật Bản làm giảm khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiến hành tăng lãi suất như dự kiến ​​vào cuối năm nay. Chúng ta đang thấy kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất bị đẩy lùi từ quý IV năm 2025 sang đầu năm 2026. Sự khác biệt chính sách này đang làm tăng thêm sự biến động cho cặp tỷ giá. Từ góc độ kỹ thuật, người bán dường như đang nắm thế thượng phong. Chúng tôi đã thấy họ thành công trong việc phòng thủ mức kháng cự ở mức 149.11 tuần trước, và lại ở mức trung bình di động 200 ngày xung quanh 148.73. Đợt tăng hôm nay đã không giữ được trên 148.55, củng cố quan điểm rằng động lực đang hướng xuống.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EURUSD đã có một mức tăng nhẹ so với mức đóng cửa của thứ Sáu tuần trước. Cặp tiền này ban đầu đã tăng mạnh nhưng đã điều chỉnh một số mức tăng, giảm vào một khu vực quan trọng giữa 1.16920 và 1.17028 trước khi phục hồi. Giao dịch sớm hôm nay cho thấy mức thấp giữ vững hỗ trợ này, dẫn đến một chuyển động tăng tiếp theo. Trong phiên giao dịch sáng châu Âu, cặp tiền này tiếp cận một khu vực kháng cự chính, được xác định bởi các mức cao dao động từ tháng Tám giữa 1.1730 và 1.17419. Các nhà bán đã tham gia tại ranh giới phía trên của khu vực này, gây ra một sự ngừng lại tại mức cao của phiên đạt 1.17421. Cặp tiền hiện đang giao dịch trong khu vực này, nằm gần 1.17336.

Kịch bản bứt phá tiềm năng

Sự bứt phá trên 1.17419 có thể mở đường cho một lần thử lại mốc sau khi có việc làm vào thứ Sáu ở mức 1.17587. Các mục tiêu tiếp theo cho các nhà giao dịch bao gồm đỉnh tháng Bảy ở mức 1.1769, 1.17874, và mức cao nhất năm từ 1 tháng Bảy ở mức 1.18289. Nếu các nhà bán giữ vững được các mức cao tháng Bảy, sự chú ý có thể trở lại khu vực dao động giữa 1.1692 và 1.17028. Một sự phá vỡ dưới khu vực này có thể làm yếu đi triển vọng ngắn hạn và thu hút sự chú ý vào các đường trung bình động 100 và 200 giờ đang hội tụ quanh mức 1.16698. Một chuyển động dưới mức này có thể chỉ ra một điều chỉnh sâu hơn và gây áp lực xuống. Từ quan điểm hiện tại của chúng tôi vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, EURUSD đang kiểm tra một điểm xoay quan trọng, giữ trên mức hỗ trợ chính 1.1692 trong thời gian này. Hành động giá này theo sau báo cáo việc làm của Mỹ tuần trước, theo Cục Thống kê Lao động, cho thấy có thêm 195.000 việc làm nhưng mức tăng chỉ đạt 0.2% trong thu nhập trung bình theo giờ hàng tháng, điều này đã tạo ra một số sự do dự trên thị trường, cân bằng giữa một thị trường lao động mạnh mẽ và áp lực lạm phát nhẹ. Đối với các nhà giao dịch mong đợi một sự bứt phá tăng giá trên 1.17419, việc mua các tùy chọn quyền chọn mua có thời hạn ngắn với mức giá thực xung quanh 1.1750 hoặc 1.1775 có thể là một cách tiếp cận mục tiêu. Quan điểm này được hỗ trợ bởi việc phát hành mới nhất từ Eurostat cho thấy lạm phát khu vực đồng euro trong tháng Tám tăng lên 2.8%, hơi cao hơn so với kỳ vọng và tạo thêm áp lực cho Ngân hàng Trung ương châu Âu phải duy trì lập trường hiếu chiến. Mục tiêu cuối cùng cho động thái này vẫn là mức cao nhất năm gần 1.18289 từ tháng Bảy năm 2025.

Xem xét chiến lược trung lập

Ngược lại, nếu kháng cự quanh mức 1.1742 giữ vững, chúng ta có thể thấy một sự giảm trở lại về mức 1.1700. Trong kịch bản này, việc mua các tùy chọn quyền chọn bán với mức giá thực chỉ dưới 1.1700 sẽ tận dụng sự phá vỡ của khu vực hỗ trợ 1.1692. Một động thái như vậy sẽ dự đoán một sự điều chỉnh sâu hơn về phía các đường trung bình động tập trung quanh mức 1.1670. Với khoảng cách rõ ràng giữa khoảng 1.1690 và 1.1760, một chiến lược tùy chọn trung lập cũng có thể hiệu quả trong những tuần tới. Chúng ta có thể xem xét việc bán một iron condor, với các mức giá ngắn đặt bên ngoài khoảng này, để thu thập phí từ sự trôi qua của thời gian. Chiến lược này giả định rằng cặp tiền sẽ vẫn bị mắc kẹt giữa các tín hiệu trái chiều của nền kinh tế Mỹ vững mạnh và lạm phát châu Âu có khả năng tăng lên. Sự biến động ngụ ý nên được theo dõi chặt chẽ, vì nó đã tăng lên trước cuộc họp chính sách ECB trong tuần tới. Chúng ta nhớ đến những phản ứng kịch liệt của thị trường trước những bất ngờ từ ngân hàng trung ương trong suốt năm 2023 và 2024, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc sử dụng các chênh lệch tùy chọn có rủi ro xác định. Những sự kiện này có thể tạo ra những khoảng cách giá đáng kể, làm cho việc quản lý rủi ro trở nên thiết yếu cho bất kỳ vị thế nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.