Tỷ giá EUR/GBP đang giao dịch quanh mức 0.8525 giữa những điều chỉnh trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh (BoE). Những lo ngại về thị trường lao động của Vương quốc Anh vẫn tồn tại, với Thống đốc BoE, Andrew Bailey, lưu ý về những điểm yếu liên quan đến đóng góp của nhà tuyển dụng vào Bảo hiểm quốc gia. Dữ liệu thị trường lao động của Vương quốc Anh cho thấy tỷ lệ thất nghiệp theo ILO đã tăng lên 4.6% trong ba tháng kết thúc vào tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021. Các nhà đầu tư thị trường đang chờ đợi dữ liệu GDP quý 1 đã được chỉnh sửa của Vương quốc Anh, dự kiến sẽ xác nhận sự mở rộng 0.7% của nền kinh tế.

Dữ liệu Lạm phát Khu vực Euro

Tại Khu vực Euro, dữ liệu H chỉ số Giá tiêu dùng điều chỉnh (HICP) tạm thời của tháng 6 sẽ giúp chỉ ra các động thái lãi suất tương lai của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Kinh tế trưởng của ECB, Philip Lane, cho biết lạm phát hiện đang được kiểm soát, với ngân hàng trung ương tập trung vào những thay đổi “có ý nghĩa” trong lạm phát đến cuộc họp tiếp theo vào tháng 7. Bảng Anh, đồng tiền cũ nhất vẫn đang được sử dụng, chịu sự thay đổi dựa trên các quyết định chính sách tiền tệ của BoE. Các chỉ số như GDP, PMIs và dữ liệu việc làm có thể ảnh hưởng đến giá trị của nó, bên cạnh sự cân bằng thương mại của Vương quốc Anh phản ánh sự khác biệt giữa xuất khẩu và nhập khẩu. Một sự cân bằng thương mại tích cực thường củng cố đồng tiền. Cặp EUR/GBP giữ gần mức 0.8525 cho thấy các thị trường đang điều chỉnh lại cái nhìn của họ về các động thái chính sách từ Ngân hàng Anh. Với sự gia tăng gần đây về tỷ lệ thất nghiệp và Bailey chỉ ra chi phí ngày càng tăng của nhà tuyển dụng—đặc biệt thông qua các khoản đóng góp vào Bảo hiểm quốc gia—sự mong manh của thị trường lao động dường như rõ ràng hơn so với những gì đã được giả định trước đó. Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp theo ILO lên 4.6% là đáng lưu ý và không thể bị xem nhẹ như một tiếng ồn không quan trọng. Đây là mức cao nhất trong gần ba năm, đánh dấu một sự chuyển biến mà sẽ định hình các bước tiếp theo của BoE. Nếu xu hướng này tiếp tục đi kèm với tăng trưởng lương chậm lại hoặc giữ nguyên, ngân hàng khó có khả năng thắt chặt hơn nữa trong ngắn hạn.

Triển vọng Chính sách Khu vực Euro

GDP cho quý 1 được dự báo sẽ xác nhận sự tăng trưởng 0.7% khi bản chỉnh sửa cuối cùng được công bố. Mặc dù không phải là tăng trưởng nhanh, nhưng điều này cũng loại bỏ mối đe dọa về một cuộc suy thoái kỹ thuật—điều mà chúng tôi đã theo dõi sát sao. Cách các nhà giao dịch tích hợp điều này vào bề mặt biến động ở các vị thế Bảng Anh ngắn hạn sẽ rất đáng chú ý. Các chênh lệch lịch trình phản ánh kỳ vọng lãi suất ngay sau khi công bố nên phản ánh công bằng bất kỳ bất ngờ nào. Tại lục địa, các con số lạm phát tạm thời từ khu vực Euro sẽ là yếu tố then chốt để đánh giá quỹ đạo lãi suất của ECB. Với Lane gợi ý rằng lạm phát đang chủ yếu diễn ra theo đúng cách, các thị trường dường như nghiêng về chính sách giữ nguyên trừ khi có dữ liệu mới nói khác đi. Sự lựa chọn từ ngữ “có ý nghĩa” của ông đặt ra một tiêu chuẩn cao cho bất kỳ thay đổi lãi suất nào. Chúng tôi nhận thấy rằng sự rõ ràng trong ngôn ngữ như vậy hạn chế khả năng định giá tùy ý trong các tùy chọn gần hạn. Đã có một số áp lực lên hỗ trợ euro, nhưng không đủ để phá vỡ các mức giao dịch đã được thiết lập vào đầu quý này. Trừ khi lạm phát bất ngờ tăng mạnh, rất khó để thấy một động thái chính sách nào có thể nâng cao đồng euro một cách có ý nghĩa trong tuần này. Đối với những người trong chúng ta giao dịch các công cụ phái sinh, sự khác biệt trong các hành động của ngân hàng trung ương sắp tới—với BoE có lẽ thận trọng hơn và ECB dường như đang ở chế độ tạm dừng—cung cấp những tín hiệu trực tiếp nhất cho vị trí. Các mức độ biến động ngụ ý vẫn còn bị nén, mặc dù xu hướng bắt đầu cho thấy bia rìa. Những người định giá rủi ro đuôi có thể muốn xem xét kỹ lưỡng các rủi ro đảo ngược—đặc biệt khi độ nghiêng EUR/GBP dần chỉ về phía thấp hơn. Các tùy chọn ngắn hạn hiện là một cách hiệu quả về chi phí để thể hiện quan điểm về những phản ứng chính sách bất ngờ. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, các thiết lập theo hướng nên được làm dịu bởi phạm vi cơ bản mà cặp này từ chối phá vỡ. Kiên nhẫn với mức độ delta vừa phải, được hỗ trợ bởi gamma phòng thủ, vẫn là một tư thế được ưa chuộng, đặc biệt khi lưu lượng dữ liệu giảm dần khi tháng kết thúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kết quả trái chiều trong lĩnh vực tài chính

Phiên giao dịch hôm nay cho thấy những động thái khác nhau trên thị trường, với các cổ phiếu công nghệ nổi bật. Nvidia tăng +3.07%, phản ánh sự tự tin ngày càng tăng trong lĩnh vực bán dẫn. Microsoft tăng +0.70% và Apple tăng +1.07%, củng cố niềm tin vào các sản phẩm công nghệ. Trong khi đó, lĩnh vực xe điện đối mặt với tình trạng giảm giá. Tesla giảm -5.31%, minh họa những thách thức của ngành. Trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông, Google báo cáo mức tăng +2.88%, nhờ vào lợi nhuận tốt, trong khi Netflix ghi nhận mức tăng +0.92%, nhờ vào những dự báo lạc quan. Trong lĩnh vực tài chính, các kết quả trái chiều đã xuất hiện. JPMorgan Chase tăng +0.26%, cho thấy hiệu suất ngân hàng ổn định. Ngược lại, Visa giảm -0.88%, có thể do sự thay đổi trong xu hướng tiêu dùng. Tổng thể, thị trường hôm nay phản ánh tâm lý trái chiều, với công nghệ cho thấy triển vọng trong khi các lĩnh vực như xe điện đang chậm lại. Xu hướng này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của hiệu suất công nghệ, gợi ý về khả năng đa dạng hóa. Việc theo dõi các diễn biến trong lĩnh vực công nghệ vẫn rất quan trọng để đánh giá cơ hội đầu tư, đặc biệt là trong các phân khúc chưa được khai thác.

Những quan sát rộng hơn về thị trường

Điều đang được mô tả ở đây là một tâm trạng đang thay đổi trong thị trường rộng lớn hơn—một tâm trạng tiếp tục được kéo về phía trước bởi sức mạnh trong công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực bán dẫn và các tên phần mềm đã được khẳng định. Chúng ta có thể thấy rằng sự lạc quan đã chảy mạnh vào các công ty hưởng lợi từ nhu cầu trung tâm dữ liệu và khối lượng công việc AI, và điều đó không được chia sẻ đồng đều giữa các lĩnh vực. Trong khi một số tên tuổi quen thuộc trong lĩnh vực công nghệ đã thêm vào mức tăng trước đó, những phần khác của thị trường gặp khó khăn trong việc tìm phương hướng, cho thấy dòng tiền vẫn chọn lọc. Nvidia, với sự chuyển động mạnh mẽ lên phía trên, phản ánh sự tự tin về lợi nhuận và vị trí dự đoán sự chi tiêu cao hơn vào cơ sở hạ tầng liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Loại chuyển động đó thường báo hiệu một mức độ tiếp tục sẽ đến, bởi vì các tổ chức có xu hướng xây dựng vị thế qua nhiều phiên giao dịch. Sự gia tăng của Microsoft và Apple cùng nhau phản ánh sự ưa thích liên tục vào tăng trưởng mega-cap, nhưng nhịp độ có phần êm dịu hơn—một dấu hiệu có thể cho thấy một phần của sự hào hứng này có thể đã được định giá. Ngược lại, sự giảm giá của Tesla làm nổi bật cách mà rủi ro liên quan đến độ nhạy cảm của người tiêu dùng và xe điện không được thưởng xứng đáng trong môi trường hiện tại. Điều này gợi ý về một sự phân cực—vốn đang rút khỏi các khu vực có tỷ suất lợi nhuận giảm và dự báo tăng trưởng tụt giảm, đặc biệt khi các định giá không còn có thể biện minh chỉ bằng hy vọng mở rộng. Alphabet đã hoạt động tốt hơn nhiều, với các kết quả hỗ trợ một triển vọng quảng cáo được cải thiện. Sự phục hồi đó, được thúc đẩy bởi hiệu suất thực tế chứ không phải bằng sự cường điệu, thêm uy tín vào việc quay trở lại với những câu chuyện tăng trưởng có lợi nhuận. Netflix cũng nhận được sự hỗ trợ—nhưng mức tăng khiêm tốn hơn cho thấy thị trường không hoàn toàn chọn lọc. Trong lĩnh vực tài chính, sự phân kỳ đang bắt đầu xuất hiện. Sự tăng nhẹ ở JPMorgan cho thấy thị trường đang ghi nhận các công ty với doanh thu đa dạng và các dòng thu nhập lãi suất ổn định hơn. Sự suy giảm của Visa có thể xuất phát từ những lo ngại cấp vĩ mô về việc nhu cầu đang giảm. Khi các công ty thanh toán bắt đầu giảm bớt, điều đó cho chúng ta biết có điều gì đó đang thay đổi trong hành vi tiêu dùng—dù đó là sự mềm mại trong chi tiêu tự chọn hay việc thắt chặt ngân sách của các doanh nghiệp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật hiện đang trải qua sự giảm giá 0,5% so với Đô la Mỹ, tụt lại sau tất cả các đồng tiền G10. Sự sụt giảm này xảy ra trong bối cảnh các phiên giao dịch thường lặng lẽ. Sự yếu kém của đồng yên một phần là do bài phát biểu từ một thành viên hội đồng BoJ, đã làm dịu tâm lý diều hâu bằng cách chỉ ra khả năng không có đợt tăng lãi suất nào trong các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Biên bản trước đó của BoJ đã gợi ý về một khả năng nâng cao dự báo lạm phát và khả năng tăng lãi suất, tùy thuộc vào kết quả của các cuộc đối thoại thương mại với Mỹ.

Thay đổi tâm lý ngắn hạn

Sự giảm giá gần đây của yên, hiện đang lùi lại sau các đồng G10, nổi bật một sự thay đổi mới trong tâm lý ngắn hạn. Trong khi các thị trường vẫn tương đối yên bình, những bình luận gần đây từ Nakamura — một trong những tiếng nói trung lập hơn trên hội đồng Ngân hàng Nhật Bản — đã làm giảm sự thèm khát của thị trường cho việc tái khởi động vị thế mua yên. Bằng cách đẩy lùi những kỳ vọng về việc thắt chặt ngay lập tức hoặc liên tiếp, Nakamura đã đặt dấu hỏi lên những cảm xúc lạc quan dựa trên biên bản cuộc họp trước đó. Những biên bản này đã chỉ ra khả năng tăng lãi suất một cách thận trọng, phụ thuộc vào việc lạm phát gia tăng một cách bền vững hơn và các kết quả đàm phán thương mại có chiều hướng thuận lợi. Giờ đây, với những bình luận của thành viên hội đồng đưa ra sự không chắc chắn về thời điểm — hoặc thậm chí khả năng — thay đổi chính sách, sự thèm muốn đầu cơ cho sự tăng giá mạnh mẽ của yên dường như đã đảo ngược. Sự điều chỉnh đó đã được phản ánh rõ ràng trên cả thị trường giao ngay và quyền chọn, với biến động ngụ ý đã hạ nhiệt và các mức giá đặt cược dollar-yên ở phía trên nhận được sự quan tâm mới từ các nhà đầu tư. Chúng tôi cũng đã bắt đầu nhận thấy rằng chênh lệch lãi suất kỳ hạn — đã bị nghiêng chống lại yên — không còn bị thách thức bởi các động thái định giá lãi suất mới. Các nhà giao dịch đã nắm giữ vị thế delta yên tăng trong thời gian ngắn đã bắt đầu tháo gỡ, đặc biệt trong các khoảng thời gian từ một đến ba tháng. Việc tháo gỡ này không mạnh mẽ, nhưng diễn ra liên tục và nó góp phần vào mô hình rộng lớn hơn đang diễn ra kể từ khi số liệu lạm phát cốt lõi của Mỹ bắt đầu khẳng định lại sức hấp dẫn của đồng dollar. Luồng vốn trong tuần này cho thấy có xu hướng thử nghiệm các mức cao hơn trong dollar-yên, nhưng thiếu sự tin chắc rằng cặp tiền này sẽ vượt xa mức hiện tại. Có vẻ như có chút do dự trong việc thực hiện các giao dịch định hướng lớn trong các cặp FX thuần túy, với hoạt động chuyển dịch sang các cấu trúc cung cấp một sự bảo hộ nhất định theo cả hai hướng — hơi nghiêng về sức mạnh của đồng dollar. Các chỉ số đảo rủi ro đã phẳng, trong khi các quyền chọn thấp delta nhận được sự quan tâm xa hơn trong lịch trình, cho thấy có sự sẵn lòng để không tận dụng bất kỳ sự phục hồi ngắn hạn nào của yên.

Mua yên đầu cơ

Trong bối cảnh vị thế phái sinh, điều này rất đáng chú ý. Chúng ta thấy sự bình tĩnh không phải vì có sự rõ ràng, mà hoàn toàn ngược lại — biến động đang được bán ra vì có ít sự khẩn cấp hơn để bảo hiểm cho rủi ro tăng giá yên. Từ phía chúng tôi, vị thế cần xem xét rằng các động thái định hướng hiện nay phụ thuộc nhiều vào việc dữ liệu vĩ mô của Mỹ vẫn giữ vững và các tín hiệu chính sách của BoJ vẫn chưa rõ ràng. Điều đó không phải là một khoảng trống; đó chỉ là một khoảng cửa sổ mà việc mua yên đầu cơ dường như kém hấp dẫn trừ khi có sự thay đổi rõ ràng trong các số liệu CPI địa phương hoặc kỳ vọng về con đường chính sách vững chắc hơn theo hướng có lợi cho Nhật Bản. Cho đến nay, việc chấp nhận rủi ro dường như ngần ngại chuyển hướng trừ khi Nakamura bị trái ngược trong những tuần tới. Điều đó có thể đến từ dữ liệu tiền lương thực tế hoặc một thành viên hội đồng khác khác biệt khỏi cái nhìn thiên về chủ nghĩa ôn hòa mà chúng tôi vừa nghe.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lệnh ngừng bắn gần đây ở Trung Đông đã giảm bớt lo ngại về nguồn cung dầu, dẫn đến việc giá dầu giảm 16%. Triển vọng nhu cầu suy giảm đang ảnh hưởng đến việc phục hồi giá, cộng thêm những nhận xét cứng rắn gần đây của Chủ tịch Fed Powell với Quốc hội. Dầu thô đang cố gắng ổn định sau khi giảm hơn 10 đô la từ mức cao nhất vào thứ Hai. Khi lệnh ngừng bắn tạm thời làm giảm nỗi lo về nguồn cung, dầu West Texas Intermediate (WTI) vẫn bị ức chế dưới mức 65,00 đô la mỗi thùng.

Tác động của Lệnh ngừng bắn đối với Nguồn cung Dầu

Mặc dù căng thẳng, lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran vẫn tiếp tục. Nguồn cung dầu của Iran không bị ảnh hưởng, và các mối đe dọa đối với Eo biển Hormuz hiện đang giảm bớt, đưa giá trở lại mức đã thấy trước khi các cuộc xung đột bắt đầu. Những bất ổn về nhu cầu tiếp tục tồn tại khi nền kinh tế Mỹ cho thấy dấu hiệu suy yếu, với sự giảm sút của lòng tin tiêu dùng trong tháng Sáu. Khu vực Eurozone đang trì trệ, Trung Quốc gặp khó khăn trong việc phục hồi, và kế hoạch tăng cung của OPEC+ có thể dẫn đến sự dư thừa dầu. Việc Chủ tịch Fed Powell gần đây từ chối chỉ dẫn về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn cũng ảnh hưởng đến thị trường. Rủi ro lạm phát từ các khoản thuế vẫn ở mức cao, tạo áp lực lên hoạt động kinh tế và nhu cầu dầu. WTI Oil, hay dầu West Texas Intermediate, là một loại dầu thô, nổi tiếng với trọng lực thấp và hàm lượng sulfur thấp, chủ yếu được khai thác ở Mỹ. Động thái cung và cầu, sự ổn định chính trị, cùng các hạn ngạch sản xuất của OPEC ảnh hưởng đến giá của nó. Những gì đang xảy ra ở đây khá đơn giản, mặc dù hậu quả có thể kéo dài qua các hợp đồng khác nhau và hành vi định giá trong suốt nhiều tuần. Với giá dầu giảm mạnh—giảm hơn 16% gần đây—nguyên nhân cơ bản đứng sau điều này là nỗi sợ hãi ít hơn. Cụ thể, lệnh ngừng bắn được công bố ở Trung Đông đã làm giảm bớt lo lắng về sự gián đoạn nguồn cung. Trước khi có diễn biến này, các khoản phí đã được thêm vào dựa trên khả năng xảy ra gián đoạn, đặc biệt qua Eo biển Hormuz. Thực tế là nguồn cung dầu, đặc biệt là từ Iran, không bị ảnh hưởng có nghĩa là các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại mô hình rủi ro của họ cho phù hợp. Hiện tại, dầu thô đang trong một mô hình giữ vị trí. Hành động giá trong WTI cho thấy nó đang cố gắng thiết lập một mức sàn ngắn hạn quanh các mức đã quan sát trước đó của các căng thẳng khu vực. Điều này có lý; việc mua vào vì sợ mất mát đã đẩy giá lên trước đó hiện không còn động lực.

Nhận xét của Powell tại Quốc hội

Tâm lý thị trường không được cải thiện bởi những gì Powell đã nói với Quốc hội. Ông đã chọn không cung cấp bất kỳ sự đảm bảo nào về việc cắt giảm lãi suất mà các thị trường đã háo hức mong chờ. Thay vào đó, ông đã thẳng thắn khẳng định rằng cuộc chiến chống lạm phát của Fed vẫn là ưu tiên hàng đầu. Quan điểm đó, với giọng điệu khá cứng rắn, có nghĩa là chi phí vay có khả năng vẫn ở mức cao. Lãi suất cao tạo áp lực lên hoạt động kinh tế, hạn chế tăng trưởng và kìm hãm tiêu thụ dầu. Cũng có vấn đề liên quan đến thuế quan—vẫn còn tồn tại—khiến chi phí gia tăng ở nhiều lĩnh vực và làm tăng áp lực về giá cả. Thêm vào đó là dữ liệu về lòng tin tiêu dùng từ Mỹ—nơi mà lòng tin lại giảm—và chúng ta nhận được thêm những mảnh ghép xác nhận một nền kinh tế đang hạ nhiệt. Đây không chỉ là một chủ đề của Mỹ. Trung Quốc tiếp tục không đạt yêu cầu về triển vọng tăng trưởng sau phong tỏa, hoạt động ở châu Âu đã trở nên phẳng, và các chỉ số tiên đoán tiếp tục thiếu sót. Nói một cách đơn giản, thật khó để xây dựng một lập luận cho sự phục hồi mạnh của nhu cầu trong thời gian sắp tới. Sau đó là khía cạnh nguồn cung. OPEC+ đã bắt đầu thông điệp gia tăng sản lượng vào cuối năm nay. Nếu những thùng dầu đó xuất hiện, đặc biệt là khi nhu cầu không tăng, kho dự trữ có thể gia tăng, và áp lực giảm giá trên các hợp đồng có khả năng vẫn tồn tại. Nguồn cung đối mặt với tiêu thụ yếu không phải là động lực dễ dàng cho sự tăng trưởng mạnh. Từ góc nhìn của chúng tôi, sự biến động ngụ ý đã giảm sau lệnh ngừng bắn, nhưng chưa hoàn toàn biến mất. Với những rủi ro địa chính trị đã được định giá ra tạm thời và dữ liệu chỉ ra xu hướng nhu cầu yếu, rủi ro lợi nhuận cho việc tiếp xúc với dầu theo chiều hướng cụ thể đã thu hẹp lại. Đường cong kỳ hạn tiếp tục phẳng rõ rệt, và lãi suất mở trong các hợp đồng trước tháng có vẻ lo lắng. Trong khi đó, các hợp đồng dài hạn đang drift mà không có sự thuyết phục. Chúng tôi đang theo dõi cách các khoảng chênh lệch hành xử giữa các hợp đồng gần và hoãn lại. Việc thu hẹp các khoảng chênh lệch lịch trình có thể ám chỉ nhiều hơn về sự cung vượt quá dự kiến, trong khi bất kỳ sự mở rộng bất ngờ nào có thể tiết lộ rủi ro định vị đã được gia hạn. Cũng đáng để theo dõi sự biến động trong biên lợi nhuận lọc hóa dầu. Chúng đã bị thu hẹp, cho thấy nhu cầu nhiên liệu hạ nguồn có thể đang giảm dần.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

NZDUSD đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 0.5882 sau khi Mỹ không kích Iran gây ra tình trạng bán tháo. Nó đã tăng trưởng ấn tượng trong hai ngày, vượt qua mức 50% từ đáy tháng 5 tại 0.5966 và vượt qua cả đường trung bình động 100 giờ tại 0.5984 và đường trung bình động 200 giờ tại 0.6007. Sự thay đổi này có xu hướng nghiêng về một triển vọng ngắn hạn tích cực hơn. Tuy nhiên, ngưỡng kháng cự tại 0.6040 đã cản trở sự tiến triển tiếp theo. Trong phiên giao dịch của Mỹ, cặp tiền đã giảm từ 0.6040, nhưng mức hỗ trợ tại đường trung bình động 200 giờ đã xuất hiện trở lại, duy trì sự quan tâm từ người mua trong những đợt giảm giá. Việc duy trì trên ngưỡng này là cần thiết để giữ vững triển vọng tăng giá.

Các Mức Hỗ Trợ và Kháng Cự Chìa Khóa

Việc tăng vượt qua 0.6040 là rất quan trọng để hướng tới ngưỡng kháng cự tiếp theo giữa 0.60558 và 0.60649. Nếu những người bán lấy lại quyền kiểm soát, hãy chú ý đến mức hỗ trợ tại mức thoái lui 38.2% ở 0.59948 và đường trung bình động 100 giờ tại 0.5984. Việc giảm xuống dưới những mức này sẽ làm giảm triển vọng kỹ thuật. Thị trường đang trong tình trạng hợp nhất ngắn hạn với xu hướng tăng giá, cần một sự bứt phá rõ ràng trên 0.6040 để tạo đà mới. Các mức hỗ trợ và kháng cự chính nằm tại 0.6007, 0.59948, 0.5984, 0.6040, 0.60558 và 0.60649.

Hành Vi Giá và Phạm Vi Có Thể Hành Động

Về tổng thể, hành vi giá này tạo ra một phạm vi có thể hành động. Việc duy trì vị thế trên đường trung bình động 200 giờ cho thấy thị trường vẫn sẵn sàng kiểm tra các mức cao hơn. Đối với những người định vị một cách chiến thuật, từ 0.60558 đến 0.60649 trở thành cụm tiếp theo để chốt lời hoặc đánh giá. Khu vực này chưa được chạm tới gần đây và có thể thu hút sự quan tâm ngắn hạn từ những người quản lý rủi ro chặt chẽ. Nếu những người bán cố gắng khôi phục quyền kiểm soát – có thể là phản ứng trước bất kỳ dữ liệu tiêu cực nào hoặc sự trở lại của tâm lý aversion rủi ro – thì các mức kỹ thuật bên dưới nên được coi là các điểm kiểm tra ngắn hạn. Một sự mất mát dưới 0.59948 có thể lật nghiêng tâm lý trở về trạng thái trung lập, và bất kỳ nến nào đóng cửa dưới mức 100 giờ sẽ không thể dễ dàng bị phớt lờ. Điều này sẽ đặc biệt quan trọng nếu đi kèm với sự suy yếu của tâm lý hàng hóa liên quan trên các thị trường có liên quan. Vì vậy, chúng tôi đang theo dõi sự nén xảy ra trong thời gian thực, với cả hai bên cạnh tranh để kiểm soát. Các đỉnh cao ngay lập tức được xác định và không phải tùy ý, cung cấp những dấu hiệu rõ ràng cho các thiết lập tiếp tục. Trong khi đó, sự đi xuống vẫn được cấu trúc hợp lý, cung cấp các lưới an toàn tạm thời hơn là một kịch bản rơi tự do. Hiện tại, hành động giá giữ vững trong một phạm vi có xu hướng cao hơn một cách vừa phải, nhưng chỉ trong khi nó duy trì các ngã ba hỗ trợ chính. Các phiên giao dịch tiếp theo có thể thấy những nỗ lực kéo dài thêm – có thể thanh khoản mỏng sẽ khuếch đại những động thái đó. Dù nó phá vỡ theo cách nào, sự thuyết phục sẽ cần được xác nhận trên hoặc dưới các vùng đã biết thay vì các ngã ba giữa. Hãy để chuyển động nói lên điều gì đó, sau đó hãy phản ứng—thay vì dự đoán và tránh né.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling ổn định so với Đô la Mỹ, giao dịch quanh mức 1.36. Nó duy trì vị trí chỉ dưới mức cao đạt được vào tháng 1 năm 2022. Những tăng trưởng gần đây của GBP được cho là do sự thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương, đặc biệt là với mức di chuyển 15 điểm cơ bản trong chênh lệch lợi suất giữa UK và US có lợi cho đồng bảng.

Dữ liệu Mỹ và Tác động

Dữ liệu kinh tế trong nước hạn chế trong tuần này khiến đồng bảng dễ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu của Mỹ. Các độ lệch rủi ro GBP/USD cho thấy một chút phí bảo hiểm cho các tùy chọn bán (puts), bị ảnh hưởng bởi căng thẳng tại Trung Đông. Xu hướng tăng của đồng bảng vẫn tiếp diễn, với các mức thấp và cao cao hơn kể từ tháng 1. Những biến động gần đây đã định vị đồng bảng gần với các mức của tháng 1 năm 2022, và RSI chỉ ra khả năng gia tăng động lực với kháng cự không có khả năng xuất hiện cho đến khoảng 1.3750. Các tuyên bố dự đoán có liên quan đến những không chắc chắn và rủi ro. Các hồ sơ thị trường chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là khuyến nghị mua/bán. Nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyến cáo trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Thị trường liên quan đến rủi ro mất mát, bao gồm cả căng thẳng tâm lý. Quan điểm của tác giả không phản ánh chính sách chính thức, và họ không chịu trách nhiệm về nội dung của các liên kết bên ngoài. Không có vị thế hay thù lao nào ảnh hưởng đến bài viết này. Các lỗi và thiếu sót được ngoại trừ, và thông tin không phải là lời khuyên đầu tư. Điều chúng ta đang quan sát là sự ổn định trong cặp GBP/USD, với đồng bảng ổn định quanh mức 1.36, gần với đỉnh điểm đầu năm 2022. Sự gia tăng giá gần đây dường như gắn liền với một chuyển động nhẹ, tuy không thể bỏ qua, trong chênh lệch lãi suất—cụ thể là xu hướng lợi suất trái phiếu UK tăng nhẹ so với lợi suất ở Mỹ. Sự dịch chuyển 15 điểm cơ bản đó có thể nghe có vẻ nhỏ, nhưng trong định giá và vị trí phái sinh, những khoảng cách này thực sự tạo ra sự khác biệt, đặc biệt là trong một khung thời gian ngắn. Không có nhiều chỉ số kinh tế trong nước trong tuần này, điều đó có nghĩa là chúng ta phụ thuộc nhiều hơn vào tín hiệu từ Mỹ. Bất kỳ chệch hướng nào từ các mô hình lạm phát hoặc dữ liệu việc làm dự kiến ở đó sẽ có khả năng gây ra một số thay đổi ở đây, có thể kéo đồng bảng ra khỏi khu vực hiện tại. Các độ lệch rủi ro, hơi nghiêng về phía giảm, xác nhận rằng một vị thế bảo hiểm mỏng đang được xây dựng, bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn địa chính trị đang bao trùm thị trường—không có gì thay đổi động lực một cách triệt để, nhưng đủ để tính đến sự biến động do sự kiện.

Các Chỉ Báo Kỹ Thuật

Ở mức độ kỹ thuật, đây là loại khung mà thường khuyến khích các nhà giao dịch tiếp tục xu hướng. Hành động giá được cấu trúc xung quanh một loạt các mức thấp và cao hơn—thường là tín hiệu tăng giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), một thước đo tiêu chuẩn cho động lực, chưa vượt qua các mức mua quá nhiều, vì vậy vẫn còn không gian để tăng cao hơn, và kháng cự không xuất hiện thực sự gần cho đến ít nhất là khu vực 1.3750. Từ vị trí hiện tại, với GBP/USD trong phạm vi này, giá định lượng biến động ngắn hạn có vẻ khá ảm đạm, và trừ khi có điều gì gây rối loạn thị trường rộng lớn hơn—chẳng hạn như một điểm dữ liệu bất ngờ hoặc tuyên bố chính sách—chúng tôi nghi ngờ rằng các nhà giao dịch đang mở rộng thời gian đầu tư của họ nhẹ nhàng. Sự thiếu áp lực nội địa ngay lập tức khiến khả năng các chỉ số bên ngoài quyết định hướng đi trở nên cao hơn, điều này làm tăng vai trò của các chỉ số kinh tế Mỹ trong sự biến động và thay đổi vị trí sắp tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu đã trải qua một tuần khó khăn, giảm 12 đô la từ đỉnh điểm hàng tuần của nó. Giá đã phục hồi nhẹ với 60 cent, khi rủi ro địa chính trị đã giảm bớt với việc giải quyết cuộc chiến Iran-Israel và xuất khẩu dầu của Iran sang Trung Quốc được ủng hộ. Các rủi ro tiềm tàng đối với nguồn cung dầu có thể xuất phát từ các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga dự kiến, được hỗ trợ bởi một nhóm Thượng nghị sĩ Mỹ do Lindsay Graham dẫn đầu. Tuy nhiên, Bộ trưởng Ngoại giao Mỹ Marco Rubio đã giảm thiểu khả năng này, và có một gợi ý rằng ban lãnh đạo Thượng viện không hối hả để đẩy nhanh dự luật. Điều này có thể cung cấp nhiều ‘khả năng linh hoạt’ cho việc thực hiện.

Căng thẳng hội nghị NATO

Trong một hội nghị NATO gần đây, một số quan chức châu Âu đã bày tỏ sự thất vọng về việc chính quyền Mỹ thiếu sự khẩn trương liên quan đến cuộc chiến ở Ukraine. Một nhà ngoại giao châu Âu đã nhận xét rằng cách tiếp cận của Tổng thống Trump có thể bị thao túng bởi Tổng thống Nga Putin. Trump nhằm mục đích chấm dứt xung đột, nhưng việc tăng áp lực lên Putin được coi là cần thiết để đạt được mục tiêu này. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) gần đây nhất giao dịch ở mức 65,09 đô la. Với sự suy giảm nhanh chóng trên thị trường dầu trong tuần này, đáng để dành một chút thời gian để phân tích những gì đã diễn ra. Việc giảm 12 đô la trong vài ngày, tiếp theo là chỉ một sự hồi phục khiêm tốn 60 cent cho thấy các nhà giao dịch có thể cần điều chỉnh lại kỳ vọng trong ngắn hạn. Phần lớn sự sụt giảm xảy ra khi căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt — một sự chuyển biến mà các nhà đầu tư không ngần ngại định giá. Khi xung đột giữa Israel và Iran tạm thời hạ nhiệt, các khoản chi phí địa chính trị không còn giữ được trọng lượng như trước đó trong tháng này. Việc Iran khôi phục các giao dịch dầu với Trung Quốc, hiện được hỗ trợ ngầm bởi các dấu hiệu chính sách, đã đưa vào thị trường các nguồn cung mới. Điều đó có thể giải thích một phần nào sự mềm mại trong giá; sau tất cả, những thùng dầu bất ngờ thường tìm cách chứng tỏ sự hiện diện của chúng. Khi dòng chảy với khối lượng lớn vào một trong những thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới gặp một bầu không khí vĩ mô hạ nhiệt, các giao dịch có rủi ro cao phải được xử lý với sự thận trọng thêm.

Các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga

Về mặt lập pháp, khả năng lặp lại các lệnh trừng phạt của Mỹ nhắm vào các lô hàng dầu thô của Nga có thể đã gây thêm biến động. Tuy nhiên, dự luật của Graham đã bị đình trệ, với Rubio ngụ ý rằng không có nhiều sự quan tâm để đẩy nhanh tiến độ. Sự do dự của Thượng viện, kết hợp với sự không đồng nhất nội bộ trong các cơ quan hàng đầu của Washington, gợi ý về sự chậm trễ hơn là sự đảo ngược hoàn toàn. Xét về mặt thực tiễn, điều đó cho thấy không có sự gián đoạn ngay lập tức đối với các dòng chảy trên biển từ góc độ của thị trường đó. Một cách thú vị, Brussels không che giấu sự không hài lòng của mình. Những lời thì thầm ở cấp cao trong cuộc họp NATO đã vẽ lên bức tranh về sự thất vọng với tư thế hiện tại của Washington trên mặt trận Ukraine. Các nhà ngoại giao đã bày tỏ lo ngại về tốc độ và mức độ ưu tiên. Việc một nguồn tin cấp cao gợi ý rằng tư thế của tổng thống trước đây có thể quá thoải mái gửi đi một thông điệp rõ ràng về kỳ vọng của châu Âu về sự quyết tâm lớn hơn từ các đồng minh gần gũi nhất của mình. Từ góc độ hành động giá, WTI đóng cửa chỉ trên 65 đô la làm sắc nét sự chú ý của chúng ta vào các ngưỡng kỹ thuật đã tồn tại xuyên suốt các chu kỳ trước đó. Các khu vực hỗ trợ đã được kiểm tra giờ đây ngồi ở vị trí dễ bị xuyên thủng nếu dữ liệu đầu vào củng cố bất kỳ câu chuyện mềm nào — dù đó là từ sự gia tăng tồn kho, thiếu hụt nhu cầu, hoặc các tín hiệu giảm phát rộng hơn. Chúng tôi đang theo dõi các động thái chuyển nhượng hợp đồng và hành vi định vị phóng đại, vì các tùy chọn có thời hạn ngắn hơn và các chênh lệch giao dịch nhanh thường báo hiệu những thay đổi lớn hơn. Sự thu hẹp trong các chênh lệch lịch có thể phản ánh một thị trường không đặt cược vào sự khan hiếm. Điều đó có nghĩa là các giao dịch ngắn hạn cần được xem xét lại — đặc biệt khi các cú tăng tốc được thúc đẩy bởi tiêu đề đã thể hiện một mô hình mờ nhạt nhanh chóng. Nhìn tổng thể, không chỉ đơn thuần là theo dõi các tiêu đề. Chi tiết nằm bên dưới. Nơi mà các khoản chiết khấu xuất hiện giữa hàng hóa vật chất và hợp đồng tương lai, nơi mà các điểm nghẽn vận chuyển được giải quyết, và nơi mà các kỳ hạn phục hồi — đó là nơi mà các tín hiệu mới hiện tại nằm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro (EUR) vẫn ổn định quanh mức 1.16, chỉ thấp hơn mức cao nhất trong nhiều năm gần đây từ tháng 9 năm 2021. Sự thay đổi này xuất phát từ sự thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương và kỳ vọng về sự nới lỏng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Chênh lệch 2 năm giữa Đức và Mỹ đã thu hẹp 15 điểm cơ bản, hỗ trợ cho Euro. Dữ liệu về niềm tin tiêu dùng của Pháp vẫn không thay đổi, với dữ liệu niềm tin tiêu dùng từ khu vực euro và Đức sắp tới. Xu hướng cho Euro là tăng giá với những đáy và đỉnh cao hơn kể từ tháng 2. Với Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức giữa 60, có khả năng cho sự tăng trưởng thêm nữa trước khi đạt mức quá mua tại 70. Đường trung bình di động 50 ngày ở mức 1.1377 được đánh dấu là một mức hỗ trợ quan trọng. Hỗ trợ gần kề nằm trong khoảng 1.1550-1.1520, với kháng cự hạn chế dự kiến lên tới khu vực 1.1720-1.1750. Hình ảnh kỹ thuật làm tăng thêm sức mạnh hiện tại. Kể từ tháng 2, chúng ta đã thấy một xu hướng tăng cổ điển phát triển: đáy cao hơn, đỉnh cao hơn. Động lực, được phản ánh bởi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ổn định trong khoảng 60, cho thấy còn không gian trước khi sự hưng phấn đạt đến điểm dừng tại ngưỡng quá mua 70. Điều này cho phép không gian cho một chút tăng trưởng nữa mà không bị coi là quá mức. Từ góc nhìn theo dõi xu hướng, đường trung bình di động 50 ngày, hiện nằm quanh mức 1.1377, đóng vai trò như một lớp đệm cơ bản. Nếu đồng tiền này dừng lại hoặc giảm, ánh mắt sẽ chuyển sang các mức hỗ trợ trong khoảng 1.1550–1.1520. Những người mua đã tìm thấy sự thoải mái trong lớp này trước đó, và điều đó có thể lặp lại khi kiểm tra lại. Phía trên, không dự kiến kháng cự sẽ xuất hiện cho đến khoảng 1.1720–1.1750, một vùng mà lịch sử đã thu hút các đề nghị nhưng gần đây chưa được kiểm tra. Về mặt chiến lược, điều này giữ cho chúng ta trong một kịch bản mà sự tiếp diễn tăng giá có vẻ có khả năng hơn là không, giả định không có thay đổi vĩ mô đột ngột. Giá cả trong các sản phẩm phái sinh liên quan đến FX nên phản ánh thiên hướng ưu tiên gọi hơn là đặt trong thời điểm hiện tại, mặc dù các ranh giới trên có thể kéo theo dòng tiền chốt lời. Với sự biến động ngụ ý duy trì tương đối thấp, chi phí quyền chọn có thể mang lại cơ hội thuận lợi cho việc định vị với đòn bẩy vừa phải nếu giá giao ngay vượt qua kháng cự ngắn hạn. Hơn nữa, nếu dữ liệu niềm tin khu vực euro bất ngờ tăng cao, điều đó có thể làm tăng cường các xu hướng hiện tại – đặc biệt là khi dữ liệu từ Mỹ bắt đầu giảm nhẹ hoặc bất ngờ trên chiều hướng thấp. Việc định giá lại có thể tăng tốc trong trường hợp đó, đặc biệt là ở phần giữa của đường cong. Các mô hình nghiêng cũng có thể bắt đầu thiên về phía nặng hơn khi giá giao ngay đến gần 1.1750, đặc biệt nếu các nhà giao dịch động lượng tăng áp lực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sau khi trải qua sự sụt giảm mạnh trong hai ngày, USDCHF đã đạt mức thấp nhất kể từ năm 2011, giảm xuống dưới mức thấp tháng 4 là 0.80388 đến mức thấp 0.8034. Sự giảm này bị ảnh hưởng bởi các phát biểu ôn hòa từ Chủ tịch Fed Powell về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và lợi suất giảm, dẫn đến sự yếu kém của đồng đô la và sự thất bại trong việc phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng. Khi giao dịch hôm nay giữ trên mức thấp tháng 4 là 0.80388, điều đó đã khuyến khích việc mua vào từ những người săn lùng cơ hội và chốt lời. Khi giá phục hồi trên mức thấp ngày 13 tháng 6 là 0.8054, động lực ngắn hạn đã chuyển lên trên, mang đến sự tự tin tăng cường cho người mua. Việc vượt qua các mục tiêu tăng giá có thể củng cố thêm vị thế của họ.

Các mục tiêu tương lai

Các mục tiêu tương lai bao gồm mức 0.8088, đường trung bình động 100 giờ ở mức 0.8130 và đường trung bình động 200 giờ ở mức 0.81377. Những vùng kháng cự này có thể chứng tỏ là thách thức nếu người mua muốn thay đổi xu hướng thị trường theo cách đáng kể có lợi cho họ. Các mức kỹ thuật quan trọng như sau: hỗ trợ ở mức 0.8054, tiếp theo là 0.80388, sau đó là 0.8034. Kháng cự đứng ở mức 0.8088, với kháng cự bổ sung ở mức 0.8130 và 0.81377. Sự phục hồi từ mức thấp lịch sử và sự thất bại trong việc phá vỡ mức 2011 cung cấp lợi thế chiến thuật cho người mua trong thời điểm hiện tại. Thời gian hiện tại là yếu tố quan trọng. Chúng tôi thích việc điều chỉnh, đo lường giao dịch theo các mức không phải theo động lực, và điều chỉnh lập trường một cách dần dần hơn là phản ứng theo cách tức thì. Thị trường đã đưa ra một gợi ý — nó không muốn khám phá mức thấp nhất mọi thời đại ngay bây giờ. Liệu điều đó có giữ nguyên đến tuần tới hay không phụ thuộc vào cách giá hành xử trên mức 0.8088 và liệu các nhà giao dịch có do dự hay tăng tốc vào 0.8130. Dù sao đi nữa, con đường là rõ ràng. Điều quan trọng bây giờ là cách thị trường chọn để đi trên con đường đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Canada giữ vững trong bối cảnh dữ liệu CPI mới nhất, phù hợp với kỳ vọng và cho thấy một chút giảm nhẹ trong áp lực cốt lõi. Không có tác động ngay lập tức đến triển vọng chính sách ngắn hạn của Ngân hàng Canada, với tỷ giá giao ngay cho USD/CAD giữ trong phạm vi trung tính khoảng 1.37 thấp. Xu hướng tăng giá cốt lõi, được quan sát từ đầu năm, vẫn tiếp diễn trong khi sự không chắc chắn khiến Ngân hàng thận trọng. Các hợp đồng hoán đổi cho thấy khả năng cắt giảm là rất ít với khoảng 8 điểm cơ bản được định giá cho tháng 7. Có sự thu hẹp độ lệch từ giá trị hợp lý ước tính 1.3649 khi tâm lý rủi ro toàn cầu trở nên ổn định hơn.

Phân tích Kỹ thuật

Sự từ chối giảm giá kỹ thuật gần 1.38 đã bị phản kháng bằng một cú bật từ hỗ trợ ở mức 1.36 cao hơn. Tuy nhiên, để có áp lực giảm bền vững lên USD, cần phải phá vỡ hỗ trợ dưới 1.3675. Tổng thể, phạm vi hiện tại cho thấy sự xoay quanh 1.37 trong ngắn hạn. Mặc dù dữ liệu lạm phát tiếp tục được đưa ra gần với những gì các nhà phân tích đã dự đoán, với áp lực cốt lõi chỉ giảm nhẹ, điều đáng lưu ý là phản ứng của thị trường vẫn chỉ ở mức thấp. Đồng Đô la Canada không thực sự mạnh lên trong bối cảnh tăng trưởng giá marginal này, nhưng nó cũng không bị áp lực. Điều quan trọng ở đây là kỳ vọng về các thay đổi chính sách tiền tệ lớn vẫn thấp—đặc biệt khi nhìn về cuộc họp tháng 7, nơi chỉ có 8 điểm cơ bản cắt giảm hiện đang được định giá. Điều này thực sự cho thấy thị trường không đặt cược nhiều vào bất kỳ thay đổi lãi suất nào ngay lập tức. Môi trường như vậy, nơi sự thận trọng của ngân hàng trung ương vẫn tồn tại trong bối cảnh lạm phát vừa phải, thường giữ cho các công cụ nhạy cảm về lãi suất khá ổn định. Chúng ta đang thấy điều đó trong sự ổn định hiện tại của USD/CAD, tiếp tục lơ lửng trong khoảng 1.37 thấp—một phạm vi không quá tăng giá mà cũng không quá giảm giá. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.