Chỉ số NASDAQ đã tăng 174 điểm, hoặc 0,86%, đạt 20374,30, với điểm cao nhất hôm nay là 20382,19. Điều này vượt qua mức đóng cửa cao của thứ Hai là 20369,73. Chỉ số S&P đang ở mức 6211,50, tăng 14,44 điểm hoặc 0,23%, vượt qua mức đóng cửa của thứ Hai là 6204,95. Điểm cao nhất hôm nay đã là 6214,63.

Cổ phiếu Nvidia, Tesla và Nike

Cổ phiếu Nvidia đã tăng 2,56%. Cổ phiếu Tesla tăng 3,62% sau khi có dữ liệu bán hàng cải thiện. Cổ phiếu Nike tăng 1,39% lên 74,40 USD nhưng giảm từ đỉnh 76,46 USD sau khi một mức thuế 20% đối với hàng hóa từ Việt Nam được công bố. Cổ phiếu Robinhood đang tiếp tục xu hướng tăng, ghi nhận mức tăng 7,56% để đạt kỷ lục mới. Hôm qua, cổ phiếu Robinhood giảm 1,39% nhưng trước đó đã tăng 12,77% vào thứ Hai sau khi thông báo về việc mã hóa cổ phiếu Mỹ cho các nhà giao dịch châu Âu và các công ty tư nhân. Cổ phiếu Robinhood đã tăng 166% trong năm 2025. Việc NASDAQ tiến gần đến mức cao mới, tăng hơn 170 điểm và vượt qua mức đóng cửa cao trước đó, cho thấy rằng tâm lý thị trường lớn hơn – do các tên tuổi công nghệ và tăng trưởng dẫn dắt – vẫn vững mạnh. Tương tự, sự tăng trưởng chậm hơn của chỉ số S&P phản ánh niềm tin rộng rãi hơn, tuy nhiên có phần dè dặt hơn, trong các lĩnh vực đa dạng. Điều thú vị là mặc dù có sự căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến các lĩnh vực nhạy cảm với thuế quan, áp lực tăng giá trên các chỉ số chưa giảm đi. Một trong những yếu tố thúc đẩy hôm nay là hoạt động xung quanh các công ty như Nvidia và Tesla. Cổ phiếu của Hanover đã tăng hơn hai phần trăm, một dấu hiệu có thể phản ánh sự tự tin tiếp tục vào chuỗi cung ứng phần cứng của nó. Sự gia tăng trong lĩnh vực xe điện, đặc biệt là nơi dữ liệu bán hàng đã được điều chỉnh tăng, cho thấy rằng tâm lý nhà đầu tư vẫn đang được điều chỉnh lại để tính đến động lực điều chỉnh – dữ liệu mà thường là chất xúc tác cho các mô hình giao dịch trung hạn. Với điều đó trong tâm trí, việc chuẩn bị cho các kịch bản cho cả hai bên có vẻ hợp lý. Chúng tôi sẽ không bỏ qua kích thước vị trí với các mức trung bình hiện tại được nâng cao, và đối với những người bán tính thanh khoản, việc hiểu các tên tuổi nào đang trải qua các khoảng trống lặp đi lặp lại bên ngoài thu nhập là vô cùng hữu ích. Phí hiện đã điều chỉnh nơi mong đợi, nhưng không đồng đều. Thật hiếm khi tùy chọn trong các cổ phiếu không nhạy cảm với tỷ lệ như các công ty nền tảng vẫn bảo thủ như vậy. Điều đó cho chúng tôi thấy một điều về kỳ vọng phía trước chưa được định giá đầy đủ. Khi các vị trí phái sinh dịch chuyển phía trước, các nhà quản lý rủi ro sẽ cần xem xét kỹ lưỡng các lĩnh vực nào thực sự xứng đáng với tỷ trọng của họ. Các công ty dựa trên dữ liệu với độ biến động thực tế cao vẫn đang hoạt động và hấp dẫn, nhưng sự phụ thuộc vào các chỉ số trễ đã chứng minh kém hiệu quả hơn so với thường lệ. Việc thực thi có tầm quan trọng lớn trong tuần này – đến mức không bình thường. Các chiến lược định lượng đang bắt đầu tách ra khỏi các quỹ theo dõi trọng số thị trường, và sự chuyển đổi đó cần được theo dõi chặt chẽ. Cấu trúc thị trường, không chỉ là hướng đi, đang điều khiển sự phân tán lợi nhuận hiện nay. Sự quá mức vẫn tiếp tục được chấp nhận – cho đến khi có những chất xúc tác thực sự can thiệp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sản xuất công nghiệp của Brazil ghi nhận mức giảm 0,5% trong tháng Năm, theo đúng mong đợi của thị trường. Sự suy giảm này tiếp tục phản ánh những thách thức mà ngành công nghiệp phải đối mặt trong những tháng gần đây. Cặp EUR/USD đã ổn định gần mức 1.1700 trước khi có dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới. Trong khi đó, GBP/USD vẫn giữ trên 1.3700, duy trì đà tăng gần đây giữa các động lực tiền tệ toàn cầu.

Xu hướng Vàng

Giá vàng duy trì xu hướng tích cực nhẹ, giao dịch dưới mốc 3,350 USD. Những lo ngại về khả năng thay đổi lãnh đạo tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã thêm vào sự không chắc chắn trên thị trường. Bitcoin Cash đã cho thấy sự tăng trưởng, nhắm tới mức cao nhất trong 52 tuần với một đợt tăng giá đáng kể. Định giá hiện tại nổi bật là dấu hiệu của tâm lý tích cực trong thị trường tiền điện tử. Khả năng đóng cửa Eo biển Hormuz đang gây lo lắng trên thị trường dầu khí. Những căng thẳng địa chính trị trong khu vực tiếp tục tạo ra rủi ro cho chuỗi cung ứng năng lượng.

Nhà môi giới giao dịch Forex

Các nhà môi giới hàng đầu cho giao dịch EUR/USD đã được xác định cho năm 2025, cung cấp các mức chênh lệch cạnh tranh và nền tảng hiệu quả. Những nhà cung cấp này phục vụ cho các cấp độ kinh nghiệm giao dịch khác nhau trong một môi trường Forex năng động. Trong khi ngành công nghiệp của Brazil giảm 0,5% trong tháng Năm, phù hợp với dự đoán, sự uể oải cơ bản không có dấu hiệu cải thiện ngay lập tức. Điều này theo sau một chuỗi các số liệu không như mong đợi trong các quý trước, cho thấy sự tắc nghẽn kéo dài và nhu cầu nội địa yếu. Sự chậm lại có thể không tạo ra tác động mạnh đến giá trị phụ thuộc vào hàng hóa toàn cầu, nhưng chúng ta nên luôn cảnh giác với những thay đổi trong các tài sản liên kết với hàng hóa và kỳ vọng lạm phát, đặc biệt trong các rổ tiền tệ Mỹ Latinh và giá nợ thị trường mới nổi. EUR/USD duy trì ổn định quanh mức 1.1700, với sự biến động thu hẹp khi các nhà giao dịch chờ đợi một loạt các số liệu mới từ Mỹ. Chúng tôi đang theo dõi ngưỡng này với sự cẩn trọng, không chỉ để tìm kiếm các dấu hiệu hướng đi, mà còn vì nó có xu hướng định vị các luồng trong những môi trường rủi ro. Với đường cong lợi suất dài hạn hơi phẳng, không chỉ đơn thuần là dữ liệu tiêu đề nữa—điều quan trọng là những con số đó có thể gợi ý điều gì về chính sách tiền tệ trong tương lai. Sẽ có hạn chế về chiều hướng đi lên trừ khi các số liệu của Mỹ bất ngờ yếu hơn mong đợi. Sterling, mặt khác, đã cho thấy sự kiên cường hơn. GBP/USD vẫn giao dịch trên 1.3700, mở rộng các mức tăng gần đây. Những lo ngại về tính bền vững của lạm phát và sự khác biệt tỷ lệ tương đối khiến chúng tôi xem xét sức mạnh của đồng bảng là hơn cả một sự điều chỉnh ngắn hạn. Nếu Ngân hàng Trung ương Anh tiếp tục thận trọng—dù là thông qua ngôn ngữ hay tạm dừng—điều này có thể giữ cho sự biến động được nén lại. Nhưng bất kỳ sự thay đổi bất ngờ nào, đặc biệt trong dữ liệu lao động hoặc tiền lương, sẽ có khả năng làm gián đoạn cấu trúc này. Vàng vẫn thu hút người mua, đặc biệt trong những khoảng thời gian không chắc chắn về lịch trình. Nó vẫn được đẩy lên, mặc dù vẫn dưới 3,350 USD, với các nhà tham gia thị trường bị mắc kẹt giữa sự tăng nhẹ và sự lo lắng ngày càng tăng xung quanh các cuộc thảo luận về lãnh đạo của Fed. Những mối quan tâm về lãnh đạo này quan trọng vì chúng có thể tạm thời làm lệch luồng gamma và làm sâu sắc sự mất cân bằng giá cả, đặc biệt trong kim loại quý và trái phiếu dài hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Donald Trump đã công bố một thỏa thuận thương mại với Việt Nam qua Truth Social, cho biết rằng Việt Nam sẽ trả thuế quan 20% cho hàng hóa gửi đến Mỹ và thuế 40% cho hàng hóa quá cảnh. Đổi lại, Mỹ sẽ được tiếp cận hoàn toàn thị trường Việt Nam mà không phải trả thuế. Thỏa thuận này ảnh hưởng đến động thái thương mại, vì Việt Nam có thâm hụt thương mại lớn với Mỹ và nổi tiếng với sản xuất giá rẻ, đặc biệt là giày dép. Cổ phiếu của Nike đã phản ứng với thông báo này, phản ánh phản ứng của thị trường đối với các mức thuế.

Quan hệ Thương mại Việt-Mỹ

Trump đã bày tỏ sự lạc quan về việc SUV của Mỹ trở thành một phần của đa dạng thị trường Việt Nam. Ông mô tả các cuộc đàm phán với Tổng Bí thư Việt Nam Tô Lâm là tích cực, nhấn mạnh niềm tin của ông vào tầm quan trọng của thỏa thuận này. Thỏa thuận được coi là một phần của chiến lược thương mại rộng lớn hơn, mặc dù có vẻ như nó mang lại lợi ích nhiều hơn cho Mỹ so với Việt Nam. Tuyên bố của Trump không bao gồm thuế đối với sản phẩm Mỹ nhập khẩu vào Việt Nam, trái ngược với các mức thuế áp dụng cho hàng hóa Việt Nam. Thông báo này phác thảo một thỏa thuận song phương, trong đó một bên đã đồng ý áp thuế đối với hàng hóa xuất khẩu của mình trong khi bên kia nhận được miễn thuế cho hàng hóa nhập khẩu. Việt Nam, theo thỏa thuận này, sẽ phải chịu thuế 20% cho các sản phẩm xuất khẩu trực tiếp đến Mỹ và mức thuế cao hơn 40% cho hàng hóa quá cảnh—các sản phẩm đi qua Việt Nam như một điểm dừng trước khi đến nơi khác. Trong khi đó, Mỹ sẽ có quyền tiếp cận hoàn toàn vào thị trường Việt Nam mà không bị đánh thuế. Trên thực tế, thỏa thuận này thiết lập sự bất đối xứng rõ ràng có lợi cho các nhà xuất khẩu Mỹ. Việt Nam từ trước đến giờ đã duy trì một thặng dư thương mại đáng kể với Mỹ, đặc biệt trong các lĩnh vực như may mặc và giày dép. Những hàng hóa này được sản xuất với chi phí thấp, thu hút nhiều thương hiệu lớn từ phương Tây. Khi chúng tôi thấy phản ứng trong giá cổ phiếu Nike, điều đó không gây ngạc nhiên—nó phản ánh mối quan tâm về tác động chi phí của chuỗi cung ứng. Một sự gia tăng đột ngột trong phí xuất khẩu gần như chắc chắn sẽ dẫn đến việc nén biên lợi nhuận hoặc điều chỉnh giá ở một số điểm trong chuỗi. Các nhà giao dịch không chỉ phản ứng với các con số thô mà còn với những gì điều này có thể ám chỉ về chi phí sản xuất và các tuyên bố hướng dẫn trong tương lai. Trump đã ca ngợi biện pháp này và gọi đó là một kết quả tích cực từ các cuộc họp với Tô Lâm. Ngôn ngữ của ông đã nhấn mạnh việc tiếp cận cho các phương tiện, đặc biệt là các mẫu lớn của Mỹ. Đề xuất ngầm là các nhà sản xuất ô tô Mỹ có thể có lợi thế trong một thị trường vốn trước đây khép kín hơn.

Ảnh hưởng đến các lĩnh vực sản xuất

Bây giờ, để phân tích cách điều này ảnh hưởng đến vị trí ngắn hạn: chúng ta đang nhìn vào một kết quả đã được thương lượng có lợi cho các nhà xuất khẩu của một quốc gia và trừng phạt các nhà xuất khẩu của quốc gia khác. Yếu tố nhị phân đó tạo ra các con đường khá trực tiếp cho việc định giá trong các thị trường cổ phiếu và hợp đồng tương lai, đặc biệt là trong hàng hóa tiêu dùng, vận tải biển và có thể là hợp đồng ô tô. Đối với bất kỳ ai giao dịch trong các quỹ rổ hoặc ETFs liên quan đến sản xuất Đông Nam Á, điều này cần được đánh giá lại. Theo quan điểm của chúng tôi, điều quan trọng là sốc thuế quan đối với hàng hóa Việt Nam nhập vào Mỹ. Chúng ta phải dự đoán một số gián đoạn đối với các mạng lưới cung ứng thông thường. Nếu các công ty bắt đầu giảm sự phụ thuộc vào các nhà máy Việt Nam để tránh chi phí, thì sản xuất có thể chuyển sang nơi khác ở Châu Á hoặc phân bổ lại gần hơn với Mỹ. Chi phí trên mỗi đơn vị sẽ không còn ổn định trong kịch bản đó, và các quỹ theo dõi bán lẻ, logistics hoặc lĩnh vực may mặc nên định giá các giả định thay đổi này. Cũng có vấn đề về cách đồng tiền Việt Nam có thể phản ứng. Với khả năng cạnh tranh xuất khẩu đang chịu áp lực do mức phí mới, áp lực sẽ có thể gia tăng đối với đồng. Một đồng tiền yếu đi giúp các nhà xuất khẩu điều chỉnh với các mức thuế theo thời gian, nhưng khoảng thời gian giữa tác động ban đầu và phục hồi có thể tạo ra sự biến động—một yếu tố mà các nhà giao dịch quyền chọn có thể muốn cân nhắc. Nhìn về phía trước, hãy chú ý đến các cập nhật từ các công ty Mỹ niêm yết sử dụng nhiều sản xuất từ Việt Nam. Các giả định chi phí của họ cho hai quý tới có thể đã thay đổi. Các thông tin công bố về các thỏa thuận này thường mất vài tuần để đổ vào các báo cáo thu nhập, nhưng hành động giá thường dẫn dắt các yếu tố cơ bản khi phản ứng được dự đoán qua các kênh tâm lý rộng hơn. Dựa trên các thỏa thuận so sánh từ các thỏa thuận tương tự trong quá khứ, chúng ta cũng cần quan sát cách điều này ảnh hưởng đến các trung tâm cạnh tranh—Thái Lan, Indonesia và ngay cả Mexico. Vốn thường tìm kiếm các sự thay thế ngay khi một thỏa thuận làm sai lệch lợi thế. Nếu điều này xảy ra, các đường cầu trong các mô hình cung cầu toàn cầu sẽ phản ánh điều đó. Khối lượng liên quan đến dữ liệu nhập khẩu đã thông quan sẽ xác nhận hoặc phủ nhận điều đó, nhưng vị trí tương lai có thể xoay chuyển sớm trước khi dữ liệu được công bố. Các nhà hoạch định chính sách ở Hà Nội có thể phản ứng bằng cách kết hợp giữa tuân thủ và cố gắng điều chỉnh thương lượng. Tuy nhiên, đó là vấn đề để các bàn cấp vĩ mô theo dõi chặt chẽ hơn. Hiện tại, các hợp đồng liên kết cổ phiếu sẽ vẫn là những công cụ phản ứng nhanh nhất. Chúng tôi coi sự kiện này không phải là một sự chuyển mình rộng lớn, mà là một giai đoạn điều chỉnh tập trung trong một số lĩnh vực và cặp tiền tệ. Các mô hình nên được điều chỉnh để phản ánh sự biến động cao hơn trong các mã chứng khoán liên kết với cung ứng ở Châu Á và các chênh lệch nhỏ hơn trên các thành phần chỉ số hàng hóa tiêu dùng của Mỹ, mà hưởng lợi từ sự cạnh tranh giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sản xuất công nghiệp của Brazil trong tháng Năm không đạt kỳ vọng. Tỷ lệ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước là 3,3%, thấp hơn mức dự đoán 3,5%. Cặp EUR/USD đang giữ gần mức 1.1700 tại châu Âu, với Đô la Mỹ thường yếu. Sự chú ý đã chuyển sang ECB và dữ liệu trung bình của Mỹ để có thêm động thái.

Gbpusd Đỉnh Cao Nhiều Năm

GBP/USD đang giao dịch vững chắc trên mức 1.3700 giữa bối cảnh Đô la Mỹ suy yếu. Cặp tiền này vẫn gần mức cao nhiều năm sau điều kiện thị trường gần đây. Giá vàng duy trì mức tăng nhẹ nhưng thiếu động lực tăng mạnh. Giá trị vẫn dưới 3.350 USD giữa những lo ngại về sự lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Bitcoin Cash đã tăng 2% trong phiên giao dịch gần nhất, tiến gần đến mức cao nhất 52 tuần. Tiền điện tử này cho thấy xu hướng tăng mạnh và tiếp cận mức 500 USD. Giữa bối cảnh căng thẳng gia tăng, khả năng đóng cửa Eo biển Hormuz gây lo ngại cho thị trường dầu mỏ. Tuyến đường thủy chiến lược này rất quan trọng cho sự ổn định nguồn cung dầu toàn cầu. Trong thị trường tiền tệ, euro đang lơ lửng gần mức 1.1700 so với Đô la đang yếu đi. Với sự mềm mại của Đô la, sự ổn định này phản ánh một mô hình giữ chặt khi chúng ta lắng nghe xem Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ có động thái gì tiếp theo. Dữ liệu từ Mỹ trong thời gian tới có thể giúp bổ sung biến số, nhưng sẽ không thay đổi diễn biến xu hướng. Giá trong thời gian gần có thể đi ngang trừ khi số liệu lạm phát của Mỹ gây bất ngờ hoặc ECB gợi ý về việc căn chỉnh lại tốc độ điều chỉnh bảng cân đối kế toán.

Xu Hướng Thị Trường Vàng

Trong khi đó, đồng bảng Anh tiếp tục tăng cao hơn, được hỗ trợ bởi sự mềm mại của đồng Đô la rộng rãi. Giao dịch trên mức 1.3700, đồng bảng đã củng cố vị trí của mình gần mức giá không thấy trong nhiều năm. Với sức mạnh này duy trì qua nhiều phiên, độ biến động ngụ ý ngắn hạn đã phản ánh sự kiên cường bổ sung. Từ góc độ định hướng, các lệnh gọi GBP vào tuần tới vẫn được đẩy mạnh, cho thấy sự nghiêng của thị trường. Trong khi tâm lý ủng hộ xu hướng đi lên hơn nữa, chúng ta đang theo dõi cho sự thay đổi vị thế có thể bắt đầu tháo gỡ giao dịch đó—đặc biệt khi chúng ta tiến tới dữ liệu có thể gây xáo trộn kỳ vọng lãi suất ngắn hạn. Vàng vẫn bị kìm hãm bất chấp những mức tăng khiêm tốn. Lơ lửng dưới 3.350 USD, kim loại vàng dường như đang ở trạng thái lờ lững, bị giằng co giữa vai trò là nơi trú ẩn an toàn và những câu hỏi gia tăng về sự lãnh đạo trong Cục Dự trữ Liên bang. Sự thiếu hụt động lực mạnh mẽ phía trên cho thấy rằng các giao dịch định hướng mạnh mẽ có thể không được đền bù tại đây—ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Chúng tôi đã thấy các hợp đồng độ biến động ngụ ý thắt chặt, và trừ khi kỳ vọng lãi suất thay đổi mạnh mẽ hơn, những người bán premium có thể tiếp tục thấy lợi ích từ các tùy chọn ngắn hạn. Bitcoin Cash đã ghi nhận thêm mức tăng hai phần trăm, hướng tới đỉnh cao 52 tuần và thu hút sức mạnh từ các nhà bán lẻ. Các dòng chảy cơ bản cho thấy một số vị thế dài hơn đang được thiết lập, mặc dù đòn bẩy vẫn trong khoảng—cho thấy rằng đây ít là một cơn sốt hoan hỉ và nhiều hơn là một cuộc tăng trưởng chậm. Với mức 500 USD giờ đây vang vọng qua các mức kháng cự kỹ thuật, rủi ro gamma ngắn có thể tăng tốc các động thái giá nếu chúng tôi vượt qua được. Tình huống đó sẽ yêu cầu theo dõi chặt chẽ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống kê dự trữ xăng dầu của Mỹ đã tăng 3,845K thùng, vượt qua dự đoán giảm 1,809K thùng. Đây đánh dấu sự kết thúc của một số mức giảm đáng kể, với mức giảm trước đó là -5,836K thùng. Dự trữ xăng tăng 4,188K thùng, trái với kỳ vọng giảm 236K thùng. Trong khi đó, dự trữ dầu hỏa giảm 1,710K thùng, so với dự đoán giảm 960K.

Dữ liệu gần đây từ api

Dữ liệu gần đây từ Viện Dầu khí Mỹ cho thấy một sự gia tăng dầu thô 680K thùng và xăng tăng 1,920K thùng. Dầu hỏa giảm 3,458K thùng. Giá dầu đã tăng trước đó nhưng bắt đầu giảm trước khi công bố dữ liệu này. Trước khi thông báo, giá dầu đã tăng 15 cent. Dữ liệu dự trữ gần đây từ Hoa Kỳ cho thấy một sự thay đổi có ý nghĩa trong mức cung dầu. Dự trữ dầu thô tăng gần bốn triệu thùng trong khi thị trường đã dự đoán một sự rút lui đáng kể. Sự gia tăng này diễn ra sau nhiều tuần giảm mạnh dự trữ, cho thấy một sự thay đổi trong động lực cung-cầu, ít nhất là tạm thời. Dự trữ xăng, cụ thể, đã tăng đáng kể—tăng hơn bốn triệu thùng—mặc dù kỳ vọng chỉ ra một sự giảm nhẹ. Mặt khác, dự trữ dầu hỏa vẫn tiếp tục giảm, tuy nhiên không theo cách bất ngờ. Chúng ta cũng thấy rằng các con số từ Viện Dầu khí Mỹ đi đúng hướng, mặc dù không về quy mô. Dữ liệu của họ chỉ ra một sự tăng nhỏ trong dầu thô nhưng một sự rút lớn trong dầu hỏa—lớn hơn con số chính thức. Trong khi dữ liệu xăng của họ hỗ trợ thông báo chính thức, với cả hai chỉ ra mức tăng mạnh, sự khác biệt về dầu hỏa có thể cho thấy sự thay đổi theo khu vực hoặc sự khác biệt về thời gian báo cáo.

Phản ứng và nghĩa vụ của thị trường

Giá đã có xu hướng tăng do sự kỳ vọng nhưng bắt đầu giảm trước khi công bố số liệu. Sự điều chỉnh trước công bố này cho thấy các trader có thể đã kỳ vọng một báo cáo tiêu cực hoặc đã bắt đầu điều chỉnh vị thế trước. Chúng tôi đã tăng nhẹ—mười lăm cent—trước khi các số liệu được công bố, điều này cho thấy sự lạc quan nhẹ nhàng đã nhanh chóng biến mất khi dữ liệu thực tế được công bố. Tất cả những điều này có nghĩa, trong thực tế, là cung dường như đang khẳng định nhiều hơn so với dự kiến. Đối với những ai theo dõi các chênh lệch và các lựa chọn vị trí, đó là một yếu tố trực tiếp. Một mức tăng dầu thô như vậy trong một giai đoạn thường thấy sự rút lui do tinh chế làm thay đổi câu chuyện ngắn hạn. Sự gia tăng của xăng thúc đẩy tỷ lệ lợi nhuận tại các nhà máy tinh chế vào các cấu hình chặt chẽ hơn, và điều đó có tác động đến cách mà các loại dầu hỏa hoạt động trong những ngày tới. Với nhu cầu dầu hỏa vẫn kéo dự trữ giảm, sự tách biệt giữa các loại nhiên liệu có thể cho thấy một sự thay đổi theo mùa đang diễn ra, hoặc một sự không đồng bộ trong việc điều chỉnh sản xuất. Những con số này nổi bật lên cách mà hoạt động tinh chế và xu hướng xuất khẩu đang kéo các yếu tố mà chúng ta không thể bỏ qua. Khi các chỉ số sản xuất trở lại, chúng sẽ cung cấp thêm sự rõ ràng, nhưng hiện tại, những mức tăng như thế này—đặc biệt là trong xăng—có xu hướng nén các mức phí tương lai ngắn hạn. Trong vài phiên tới, hãy theo dõi bất kỳ biến động bất thường nào trong các chênh lệch—đặc biệt là so với dầu sưởi. Chúng tôi cũng sẽ theo dõi nhu cầu tiềm năng cho các sản phẩm hoàn thiện, điều này sẽ xác nhận hoặc phản bác lại câu chuyện hiện tại. Nếu tỷ lệ sử dụng nhà máy tinh chế tăng lên vào tuần tới, mẫu hình này có thể tiếp tục. Nhưng nếu không, những con số này có thể đang che giấu một sự mất cân bằng khác hoàn toàn. Biến động xung quanh mức lưu trữ thường gây ra sự thay đổi nhanh chóng trong việc định vị các lựa chọn. Loại bất ngờ mà chúng ta vừa thấy thường có ý nghĩa thay đổi tỷ lệ put-call. Điều này khiến việc theo dõi số lượng phái sinh gần thời hạn hết hạn, đặc biệt là xung quanh các ngày dự trữ, trở nên cần thiết. Khi các bất ngờ từ phía cung xuất hiện liên tiếp, thị trường thường không bỏ qua xu hướng. Hành vi giá cả của tuần này gợi ý sự thận trọng hơn là sự tự tin. Chúng ta nên cẩn trọng theo dõi sự yếu đuối trong tay yếu hoặc việc phòng ngừa được nạp lại. Hãy chú ý đến mức cước vận chuyển và xuất khẩu—thậm chí một sự gia tăng nhỏ trong hàng hóa xuất khẩu có thể đảo ngược một phần của mức tăng nhanh chóng. Như thường lệ, những sự cố tinh chế không kế hoạch hoặc chậm trễ trong vận chuyển có thể làm biến dạng bức tranh, và chúng ta chỉ mới đi vào giai đoạn chuyển tiếp cho các sản phẩm tinh chế. Thời gian quan trọng, và tốc độ phản ứng thường tách biệt các giao dịch hiệu quả với các giao dịch dẫn trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đang trải qua sự suy yếu, giảm 0.4% so với Đô la Mỹ. Sự sụt giảm này được cho là do những bất ổn về chính sách thương mại và các chính sách ngân hàng trung ương khác nhau, đặc biệt khi có tiến triển hạn chế trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật trước một thời hạn quan trọng. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã thể hiện lập trường ít quyết liệt hơn về chính sách tiền tệ. Kỳ vọng hiện tại của thị trường cho thấy sẽ không có thay đổi trong cuộc họp BoJ sắp tới, với một sự siết chặt 15 điểm cơ bản được dự đoán trước cuối năm, giảm từ 20 điểm cơ bản mà thị trường kỳ vọng vào đầu tháng Sáu.

Phân Tích Kỹ Thuật Usd Jpy

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đang di chuyển trong một biên độ rộng. Nó dao động xung quanh mức trung bình 50 ngày là 144.44, với các mức hỗ trợ được xác định trong khoảng giữa 142 và kháng cự quanh 146. Sự giảm giá liên tục của Yên – hiện đang yếu hơn khoảng 0.4% so với Đô la Mỹ – chủ yếu xuất phát từ các chính sách kinh tế khác nhau giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Với việc ít tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra, đặc biệt trước thời hạn sắp tới, điều này tạo ra thêm một lớp cảnh giác. Hướng đi tài khóa của Mỹ đã trở thành một nguồn lo ngại, và với sự không rõ ràng về việc có thay đổi nào về thuế quan hoặc cấu trúc thương mại sớm hay không, các nhà đầu tư đã phản ứng tương ứng, nghiêng về Đô la. Từ phía tiền tệ, Ngân hàng Nhật Bản đã giữ một giọng điệu nhẹ nhàng hơn, tránh những nhận xét quyết đoán hoặc thay đổi đột ngột. So với đầu tháng này, khi thị trường đã định giá một mức siết chặt 20 điểm cơ bản mạnh hơn một chút vào cuối năm, các kỳ vọng đã được điều chỉnh xuống còn 15. Sự rút lui này báo hiệu rằng bất kỳ sự thay đổi có ý nghĩa nào trong chính sách BoJ có khả năng sẽ diễn ra từ từ và từng bước. Sự khác biệt về động lực này so với Cục Dự trữ Liên bang, cơ quan vẫn giữ lập trường thận trọng về lạm phát, giải thích nhiều về áp lực giảm giá lên Yên.

Phản Ứng Thị Trường Và Hệ Lụy Tương Lai

Về cơ sở kỹ thuật, cặp USD/JPY vẫn bị giới hạn trong một biên độ, bị kẹt giữa động lực và các tín hiệu chính sách rộng hơn. Hành động giá đã tôn trọng mức trung bình 50 ngày—mức 144.44—như một lực hút dạng trọng lực. Ở phía dưới, sự chú ý hướng tới khoảng giữa 142, cụ thể là quanh 142.30–142.50, nơi mà các đợt điều chỉnh trước đã tìm thấy người mua. Ở phía trên, một động thái vượt qua mức 146 có thể tạo tiền đề cho một sự kéo dài ngắn hạn, nhưng các khối lượng hiện tại vẫn chưa hỗ trợ cho một sự bứt phá như vậy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

AUDUSD đã trải qua những biến động với những chuyển động đáng chú ý cả hai chiều gần đây. Nó đã cố gắng tăng, dừng lại tại một đường xu hướng gần 0.6586, điều này đã đẩy giá trở lại. Cặp tiền này vẫn trong trạng thái giao động khi người mua trở thành người bán. Hiện tại, AUDUSD đang di chuyển trong một khu vực giao swing quan trọng giữa 0.65357 và 0.6553. Giá vẫn nằm trong phạm vi này, đây đã là điểm kháng cự từ ngày 26 tháng 5, cho thấy tầm quan trọng của nó đối với hướng đi ngắn hạn. Việc phá vỡ dưới 0.65357 sẽ chuyển trọng tâm đến các đường trung bình động 100 và 200 bar.

Các Đường Trung Bình Động Chính

Các đường trung bình này, nằm ở 0.65106 và 0.64853, lần lượt, trên biểu đồ 4 giờ, là những dấu hiệu quan trọng. Phá vỡ dưới chúng sẽ làm gia tăng áp lực giảm giá, có thể dẫn đến một sự điều chỉnh sâu hơn. Trước đó, một sự giảm tương tự đã dẫn đến một sự suy giảm đến vùng hỗ trợ 0.6355–0.63719, nơi sự quan tâm mua đã hồi sinh thị trường. Hiện tại, hỗ trợ nằm tại 0.65357. Nếu giảm xuống dưới mức này sẽ làm nổi bật các đường trung bình động 100 và 200 bar như các mức quan trọng tiếp theo cho AUDUSD biến động. Nói một cách đơn giản, những gì chúng ta đã thấy cho đến nay là một cuộc giằng co giữa động lực tăng và kháng cự ngay bên trên—người mua đã cố gắng nâng giá nhưng đã vấp phải đường xu hướng giảm, và cuối cùng người bán đã kiểm soát lại. Kết quả? Một mô hình đi ngang, nơi cặp tiền này bị giam giữ giữa các mức quen thuộc. Hiện tại, cặp tiền này đang dao động trong một băng hẹp—chỉ trên 0.6535 và dưới 0.6553. Chúng ta đã ghé thăm khu vực này nhiều lần kể từ cuối tháng 5, và nó đã trở thành một chiến trường cho vị thế ngắn hạn. Giá không thể tăng qua được phạm vi này và giữ, điều này cho thấy áp lực đang gia tăng. Có khả năng, nó sẽ không đứng yên lâu nữa.

Tập Trung vào Các Lần Thử Lại Ngắn Hạn

Nếu bạn đang theo dõi những hợp đồng tương lai ngắn hạn hoặc các giao dịch quyền chọn, mức gần 0.6535 này không phải là điều nên bỏ qua. Việc giảm xuống dưới mức này sẽ không chỉ là một cú giảm tạm thời. Nó sẽ thu hút sự chú ý đến hai đường trung bình động—không xa phía dưới—đang nằm ở 0.65106 và 0.64853. Những đường này hoạt động như hàng rào bảo vệ. Một cú bật lên từ đó có thể thu hút lại sự quan tâm từ phía người mua, như đã xảy ra trước đây, nhưng nếu giá xuyên qua chúng một cách nhanh chóng, điều đó sẽ đánh dấu một sự chuyển biến rõ ràng về phía điều chỉnh giảm sâu hơn. Trước đó trong tháng, một cấu trúc tương tự đã mở ra—hỗ trợ bị phá vỡ, động lượng gia tăng, và chúng ta đã lao xuống vùng 0.63 trước khi đủ người mua tìm thấy giá trị và tham gia trở lại. Đó không phải là một rủi ro tưởng tượng. Các phản ứng lịch sử tại những điểm này đã cho chúng ta thấy những gì có thể xảy ra khi các mức bị gãy. Từ góc nhìn của chúng tôi, tập trung vào sự chuyển động của động lực xung quanh những mức cụ thể này thay vì các cược hướng đi không rõ ràng sẽ mang đến một con đường rõ ràng hơn phía trước. Nếu nó phá vỡ dưới 0.6535, hãy mong đợi sự gia tăng khối lượng hướng đến những đường trung bình động đó—đây không chỉ là những đường kỹ thuật, chúng thường phản ánh những niềm tin rộng lớn hơn. Chúng là các ngưỡng mà tâm lý ngắn hạn có thể thay đổi một cách đột ngột. Nếu chúng ta giảm xuống dưới 0.6485 một cách mạnh mẽ, điều này mở ra khả năng quay trở lại vùng 0.6370 và dưới đó. Vì vậy, những quyết định được đưa ra trong vài ngày tới—đặc biệt là cách thị trường phản ứng với một cú giảm dưới 0.6535 hoặc một bước tăng trên 0.6553—có khả năng sẽ định hình tâm trạng cho phần còn lại của tháng. Những manh mối đã có sẵn; cách giá hành xử gần những điểm đánh dấu này sẽ làm phần còn lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Úc đã suy yếu sau khi dữ liệu doanh số bán lẻ và xây dựng cho tháng Năm thấp hơn mong đợi. Ngược lại, dữ liệu việc làm và sản xuất tích cực của Mỹ đã củng cố đồng đô la Mỹ. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Powell, đã đề xuất chờ đợi tác động của lạm phát trước khi điều chỉnh lãi suất, với thị trường đang chú ý đến các số liệu việc làm tiếp theo của Mỹ. Về mặt kỹ thuật, tỷ giá AUS/USD có thể đang hoàn thành mô hình “Ngôi sao buổi tối”, chỉ ra một sự thay đổi xu hướng tiềm năng, với 0.6550 là mức hỗ trợ then chốt.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến chuyển động của đồng đô la

Dữ liệu của Úc bao gồm Giấy phép xây dựng và Doanh số bán lẻ, ảnh hưởng đến chuyển động của đồng đô la. Doanh số bán lẻ, chiếm 80% doanh thu bán lẻ, là một thước đo chi tiêu của người tiêu dùng quan trọng ảnh hưởng đến lạm phát, GDP và quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc. Dữ liệu doanh số bán lẻ so sánh các số liệu hàng tháng và là một chỉ số chính về sức khỏe kinh tế, ảnh hưởng đến giá trị của AUD. Các yếu tố dự báo loại trừ các biến dạng do COVID-19 để duy trì độ chính xác trong những con số này. Với các số liệu doanh số bán lẻ thấp hơn dự báo kết hợp với hoạt động xây dựng gần đây yếu ớt, rõ ràng là nhu cầu trong nước tại Úc không đang tạo ra nhiều động lực. Điều này gợi ý cho sự do dự liên tục từ người tiêu dùng, có thể do lãi suất cao, áp lực chi phí, và có lẽ là sự tự tin đang phai nhạt. Chúng ta không nên đánh giá thấp tầm quan trọng của hành vi tiêu dùng trong tình huống này — nó ảnh hưởng trực tiếp đến dự báo của ngân hàng dự trữ, đặc biệt là khi các rủi ro lạm phát đang chịu áp lực từ việc giảm chi tiêu hộ gia đình. Khi nhìn sang bên kia Thái Bình Dương, mọi thứ diễn ra hoàn toàn khác. Số liệu việc làm mạnh mẽ và sự kiên cường đáng ngạc nhiên trong sản xuất của Mỹ đã củng cố sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, điều này đã tạo ra sức bật mới cho đồng bạc xanh. Mặc dù Powell đã rõ ràng rằng việc điều chỉnh lãi suất sẽ không vội vàng, nói rằng họ cần “thêm thời gian” để đánh giá toàn diện bức tranh lạm phát, nhưng những số liệu kinh tế gần đây không ủng hộ việc nới lỏng khẩn cấp. Tất cả đều chỉ ra một con đường giữ lãi suất nhiều hơn — chắc chắn không phải là một sự chuyển hướng. Về mặt kỹ thuật, mô hình “Ngôi sao buổi tối” trên biểu đồ hàng ngày của AUD/USD không nên bị coi thường chỉ như một hình thức trang trí. Đối với những ai theo dõi các mô hình, nó thường chỉ ra sự mệt mỏi trong động lực tăng giá. Kết hợp điều đó với sự từ chối gần 0.6650 và áp lực gia tăng dưới 0.6550, hướng đi dường như bị nghiêng. Mức 0.6550 trở thành nhiều hơn một mức tâm lý — một khi mất đi, các vùng cầu trước đó bắt đầu mở ra một cách đúng đắn.

Các động thái tiềm năng của thị trường

Trong ngắn hạn, các dữ liệu nội địa sẽ tiếp tục có ý nghĩa, nhưng chỉ khi chúng gây bất ngờ theo hướng tích cực. Giấy phép xây dựng và doanh số bán lẻ cập nhật cho Úc cung cấp một số khả năng định giá lại, đặc biệt nếu các chỉ số dẫn đường bắt đầu gợi ý về sự phục hồi đầu tư hoặc tiêu dùng bền vững hơn. Nhưng với lạm phát vẫn đang dao động và sự thận trọng của RBA được lưu ý, bất kỳ điều gì ít hơn sự tăng trưởng mạnh mẽ sẽ có khả năng nhận được phản ứng nhẹ nhàng. Từ phía chúng tôi, chúng tôi tiếp tục theo dõi chênh lệch lãi suất một cách chặt chẽ, đặc biệt là tốc độ định giá giữa Fed và RBA. Sự khác biệt vĩ mô vẫn đang làm rất nhiều việc ở phía sau. Úc có thể đang chứng kiến sự thắt chặt đạt đỉnh, trong khi Mỹ chưa chỉ ra bất kỳ dấu hiệu nào về việc giảm bớt. Điều đó khiến đồng AUD không có một câu chuyện mạnh mẽ trong cặp này. Đối với những ai giao dịch dựa trên động lượng chuyển động giá, chúng tôi theo dõi hồ sơ khối lượng quanh 0.6550 và 0.6480, khi áp lực bán có xu hướng gia tăng một khi các đơn đặt hàng tồn đọng bị xóa bỏ. Các phục hồi mạnh mẽ từ đây sẽ cần một tác nhân kích thích tăng giá — thường là điều bất ngờ — vì vậy bất kỳ vị trí tạm thời nào cũng phải linh hoạt, điều chỉnh theo sự biến động xung quanh các thông tin phát hành.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các thành viên Đảng Cộng hòa tại Hạ viện đang họp với Trump tại Nhà Trắng khi họ thúc đẩy việc thông qua dự luật của Trump sau khi Thượng viện đã phê chuẩn. Các lãnh đạo Cộng hòa đang hướng tới việc thông qua dự luật này tại Hạ viện trước ngày 4 tháng 7, với các đề xuất về thuế doanh nghiệp đã được xem xét phần lớn vào thị trường. Dự luật chứa các thành phần ảnh hưởng đến các công ty chăm sóc sức khỏe và các bên hưởng lợi khác từ chi tiêu của chính phủ. Những áp lực tài chính trong tương lai có thể dẫn đến sự cắt giảm kinh tế cần thiết khi các chi phí gia tăng trở nên không bền vững.

Các thách thức từ AI đang gia tăng

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ đã tăng 4,9 điểm cơ bản lên 4,30%, vẫn nằm trong các khoảng giao dịch gần đây. Sự phát triển của AI được dự kiến sẽ thách thức tài chính của chính phủ khi tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, cần sự hỗ trợ lớn hơn từ chính phủ và có thể dẫn đến việc tăng thuế đối với những tập đoàn thành công. Những gì chúng ta thấy ở đây là một nỗ lực mới mẻ từ phía các thành viên Đảng Cộng hòa ở Hạ viện nhằm hòa hợp với tham vọng tài chính của Trump, đặc biệt là về chi tiêu và thuế. Với sự phê duyệt của Thượng viện đang tiến hành, mục tiêu có vẻ là thông qua nhanh chóng tại phòng Hạ viện trước kỳ nghỉ vào ngày 4 tháng 7. Các thị trường đã phần nào đưa những thay đổi lớn hơn liên quan đến thuế doanh nghiệp vào tính toán, có nghĩa là không có phản ứng đáng kể nào từ thành phần đó trong ngắn hạn. Những áp lực tài chính đang gia tăng cho thấy rõ ràng. Các công ty và tổ chức liên quan đến sức khỏe dự kiến sẽ trở thành tâm điểm của các cuộc tranh luận trong tương lai, khi tài chính công bắt đầu gặp áp lực do chi phí gia tăng. Khi áp lực chi phí gia tăng lên các quỹ dự trữ của chính phủ, việc thắt lưng buộc bụng ở một số lĩnh vực ngân sách bắt đầu trở nên khả thi hơn. Sự chuyển động trong lợi suất cho thấy nhiều điều. Sự gia tăng 4,9 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ đưa chúng lên 4,30%, nằm trong khoảng mà các nhà đầu tư đã quen thuộc trong quý vừa qua. Di chuyển này không báo hiệu sự hoảng loạn, nhưng cần theo dõi kỹ lưỡng—nó có thể bắt đầu gia tăng nếu những lo ngại về nguồn vốn thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư xung quanh lạm phát hoặc phát hành nợ.

Tầm nhìn đầu tư trong bối cảnh bất định

Cùng lúc, những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo sẽ bắt đầu thách thức các khuôn khổ tài chính rộng lớn hơn. Có sự lo ngại sâu sắc rằng thị trường lao động có thể thấy sự thay thế gia tăng khi tự động hóa xuất hiện, đặc biệt là trong các ngành mà các công việc quy trình chiếm ưu thế. Nếu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp gia tăng, áp lực sẽ đè nặng lên các mạng lưới an sinh, và chúng ta có nguy cơ rơi vào một chu kỳ mà gánh nặng thuế dịch chuyển sang những lĩnh vực vẫn tạo ra lợi nhuận cao. Việc tăng thuế biên đối với các công ty hiện đang thành công trở nên có khả năng xảy ra hơn trong bối cảnh đó. Từ góc độ vị trí, đây không phải là những tiêu đề có thể bỏ qua. Môi trường vĩ mô như vậy tạo ra nhiều tiếng ồn xung quanh các lĩnh vực liên kết với chính phủ và các lãi suất đáo hạn dài hơn. Nhận thức về điều đó và hành động trước sự biến động—đặc biệt là trong các sản phẩm nhạy cảm với lãi suất—trở thành một phần của quyết định cốt lõi. Lợi suất đang kể một câu chuyện không phải về sự hoảng loạn, nhưng chúng đang nghiêng về sự bất định về các cam kết tài chính. Khi sự giảm sút trong biên lợi nhuận doanh nghiệp đụng chạm với tham vọng lập pháp, rủi ro tái định giá trở nên ít liên quan đến lý thuyết và nhiều hơn đến thời điểm thực hiện.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bảng Anh (GBP) cho thấy sự giảm giá, giảm 0,3% so với Đô la Mỹ (USD) và tụt lại phía sau hầu hết các đồng tiền trong nhóm G10. Những lo ngại về khả năng của Vương quốc Anh trong việc đạt được một sự hạ cánh kinh tế mềm và những rủi ro lạm phát tiềm tàng có thể cần thiết phải nới lỏng thêm, theo thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE, ông Taylor. Các thị trường lãi suất hiện đang dự đoán khoảng 56 điểm cơ bản nới lỏng trước khi kết thúc năm, với khả năng khoảng 90% lãi suất sẽ giảm tại cuộc họp BoE tiếp theo vào ngày 7 tháng 8. Xu hướng đi lên kéo dài nhiều tháng có vẻ đã mệt mỏi khi các chỉ số động lượng không xác nhận được các mức cao gần đây.

Các mức kháng cự cho GBP USD

GBP/USD đã phải đối mặt với mức kháng cự quanh mức 1.37, cho thấy có khả năng di chuyển ngắn hạn giữa mức hỗ trợ 1.3650 và các mức kháng cự 1.3750/1.3780. Sự thận trọng được nhấn mạnh đối với những người điều hướng điều kiện thị trường, xem xét các rủi ro và sự không chắc chắn vốn có. Sự yếu đi gần đây của Bảng Anh phản ánh sự giảm sút niềm tin vào hướng đi kinh tế của Vương quốc Anh, đặc biệt khi các nghi ngờ xuất hiện về khả năng của Ngân hàng Anh (BoE) trong việc đưa lạm phát giảm mà không làm co hẹp tăng trưởng quá mạnh. Bình luận của ông Taylor từ Ủy ban Chính sách Tiền tệ nhấn mạnh những lo ngại này, cho thấy có thể có không gian—hoặc thậm chí là sự cần thiết—để nới lỏng chính sách thêm nhằm tránh một sự chậm lại nghiêm trọng hơn. Dựa trên bối cảnh này, các nhà giao dịch lãi suất đã định giá hơn nửa điểm phần trăm nới lỏng trước khi kết thúc năm. Dự đoán này không chỉ là giả thuyết—giá tương lai cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ vào một đợt cắt giảm lãi suất vào đầu tháng 8. Kỳ vọng này đã củng cố chênh lệch lãi suất, gây thêm áp lực cho GBP so với các đồng tiền khác. Trong khi đó, lợi suất so sánh giảm sút của đồng tiền này cũng tiếp tục làm giảm giá trị của nó. Từ góc độ chiến thuật, xu hướng đi lên của Bảng Anh rõ ràng đã mất động lực. Việc khó duy trì mức tăng ngoài khu vực cao-1.37 phản ánh động lực ngày càng yếu đi. Chúng tôi đã quan sát thấy các tín hiệu kỹ thuật—đặc biệt là các chỉ số dựa trên động lực—đã phân kỳ so với hành động giá, cho thấy nhu cầu chậm lại thay vì chỉ là tiếng ồn. Điều đó một mình đã đủ để nâng cao cảnh báo cho bất kỳ ai giữ vị thế mua dài trong mùa hè.

Phạm vi ngắn hạn và so sánh rộng hơn

Về thực tế, chúng tôi thấy một phạm vi ngắn hạn rõ ràng hình thành giữa khoảng 1.3650 và một khu vực kháng cự tập trung ngay dưới 1.3780. Phạm vi này giờ đây giữ được sự phù hợp cao hơn; nó cung cấp một khung để quản lý rủi ro bằng cách xác định nơi mà các hồ sơ rủi ro-phần thưởng bắt đầu xấu đi. Việc vượt qua dưới giới hạn thấp có thể mở ra cánh cửa cho sự giảm giá mạnh mẽ hơn, đặc biệt nếu quyết định chính sách của tháng 8 nghiêng về hướng nới lỏng nhiều hơn. Trong khi đó, so sánh rộng hơn trong nhóm G10 không hề ấn tượng. Việc Bảng Anh không thể theo kịp tiết lộ sự giảm sút sức mạnh tương đối, và chúng tôi khuyên nên diễn giải điều đó không chỉ qua lăng kính của các yếu tố kinh tế vĩ mô, mà còn như một triệu chứng của sự thay đổi động lực tâm lý trong dữ liệu quyền chọn và hợp đồng tương lai. Sự tin tưởng vào phương hướng đang suy yếu, và thực tế đó nên được đưa vào tính toán trong việc định giá biến động ngắn hạn. Khi thời gian trôi về cuộc họp BoE tiếp theo, các nhà giao dịch hoạt động trong không gian phái sinh sẽ cần phải kiềm chế sự phấn khích về đà tăng bền vững cho đến khi có sự xác nhận rõ ràng hơn từ kinh tế vĩ mô. Cho đến lúc đó, sự linh hoạt và điều chỉnh nhanh chóng với dữ liệu mới nổi sẽ mang lại giá trị hơn là cam kết vào một thiên hướng quá sớm. Những vị thế còn lại trong hợp đồng tương lai lãi suất và độ chênh lệch trên thị trường quyền chọn ngắn hạn đều chỉ ra hành vi phòng ngừa, một lập trường mà chúng tôi coi là hợp lý dưới kỳ vọng biến động hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.