Đà tăng mạnh cho thấy sức mạnh hơn nữa cho Bảng Anh (GBP), mặc dù các điều kiện mua quá mức cho thấy sự tiến triển hiện tại có thể không đạt được 1.3600. Tuy nhiên, đà tăng dài hạn vẫn vững chắc với mục tiêu 1.3635. Trong khung thời gian 24 giờ, hành động giá của GBP đã vượt qua mong đợi, đạt 1.3550, mặc dù sự tăng thêm có thể bị giới hạn dưới 1.3600. Một mức kháng cự nằm ở 1.3570, trong khi bất kỳ sự điều chỉnh nào có khả năng sẽ giữ trên 1.3475, với hỗ trợ nhỏ ở mức 1.3505.

Triển vọng cho GBP Vẫn Tích Cực

Trong vòng một đến ba tuần tới, triển vọng cho GBP vẫn tích cực sau khi nó vi phạm mức 1.3500 gần đây, đạt đỉnh 1.3550. Sự mạnh mẽ duy trì được dự đoán là sẽ tiếp tục, miễn là mức hỗ trợ 1.3420 vẫn giữ vững, với 1.3635 là mục tiêu tiếp theo. Điều này cho chúng ta biết rằng Bảng Anh đã liên tục đẩy cao trong các phiên giao dịch gần đây. Khả năng của Sterling vượt qua 1.3550 cho thấy tâm lý mạnh mẽ hơn dự đoán ban đầu, nhưng đà tăng có thể sẽ chững lại trong thời gian rất gần. Phạm vi ngắn hạn cần được theo dõi cẩn thận—mức kháng cự tại 1.3570 có thể sẽ được kiểm tra, nhưng việc vượt qua mà không có sự điều chỉnh trước đó có vẻ ít khả thi hơn, nhất là khi các động thái gần đây đã kéo dài. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay hôm nay và bắt đầu giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đã trải qua giao dịch không ổn định vào thứ Sáu, ban đầu giảm xuống do mối đe dọa về thuế quan 50% đối với hàng hóa của EU. Tuy nhiên, sự sụt giảm này đã hồi phục khi đồng Đô la Mỹ yếu đi, để lại Euro ở mức 1.1379. EU đã bày tỏ cam kết của mình trong việc đạt được một thỏa thuận thương mại với Mỹ, nhằm hướng tới sự tôn trọng lẫn nhau thay vì đe dọa. Mỹ trước đó đã xem xét việc tăng thuế đối với hàng hóa của EU, với thời hạn được gia hạn đến ngày 9 tháng 7.

Các mức Kháng cự và Hỗ trợ của Euro

Rủi ro đối với Euro có xu hướng tăng, mặc dù hành động giá vẫn bị kiềm chế giữa các đồng tiền chính. Các mức kháng cự nằm ở 1.1420/30, với một sự đột phá có thể dẫn đến 1.1570. Việc không phá vỡ được kháng cự có thể dẫn đến việc quay lại các mức giao dịch gần đây. Các mức hỗ trợ bao gồm 1.1280, 1.1235 và 1.1150, dựa trên các trung bình động và các nguyên tắc thoái lui Fibonacci. Việc Euro dao động lúc đầu trước khi hồi phục cho thấy một điều lớn lao về nhịp độ hiện tại của tâm lý toàn cầu—những cơn hoảng sợ ngắn hạn tiếp theo là sự điều chỉnh khi thông tin mới xuất hiện. Chúng ta đã thấy sự sụt giảm liên quan cụ thể đến các mối đe dọa thuế quan đơn phương—về cơ bản là kiểu phát biểu khiến các mô hình phải lao đao nhưng hiếm khi thay đổi xu hướng trừ khi được thực hiện. Tuy nhiên, sự yếu kém từ phía đô la, thay vì sự mạnh mẽ từ bên trong Eurozone, đã mang lại cú sốc thực sự. Điều đó quan trọng nếu bạn theo dõi cặp tiền này không chỉ vì những biến động ngắn hạn. Khi chúng ta nói rằng rủi ro có xu hướng tăng, điều đó có nghĩa là: người mua đang từ từ gia tăng sức nặng phía sau Euro. Nhưng chúng ta vẫn chưa xô đổ được các mức kháng cự rõ ràng ở 1.1420 và 1.1430. Đây là nơi mà những người bán khống thường tụ tập, biết rằng có sự giao thoa của sự quan tâm kỹ thuật. Nếu các mức đó bị vượt qua, bạn không chỉ nhìn thấy lợi nhuận marginal—bạn đang chứng kiến thể tích gia tăng hướng tới sự di chuyển rộng hơn lên đến 1.1570, nơi các khoản cược dài hạn bắt đầu được định hình.

Nhận định về Hành vi Thị trường

Nhưng nếu điều đó không xảy ra, có khả năng chúng ta sẽ trôi xuống thấp hơn. Trong trường hợp đó, hãy mong đợi Euro sẽ rút lui một cách nhẹ nhàng, quay trở lại qua các mức hỗ trợ đã được phân lớp. Tại 1.1280, có một chút đệm từ các trung bình ngắn hạn. Một chuyến đi xuống 1.1235 và xa hơn đến 1.1150 có nghĩa là cú bật vào thứ Sáu đã không thay đổi cấu trúc thị trường, nó chỉ giải trí cho nó một thời gian ngắn. Đây là lúc các mức Fibonacci xuất hiện—chúng không phải là dự đoán mà chủ yếu phản ánh những gì các nhà giao dịch muốn thấy và liệu họ có sự thuyết phục để hành động khi giá gần tới chúng hay không. Rất ít người đang tìm kiếm vị trí với sự tự tin mù quáng ở đây. Nhưng một thời gian dừng ở kháng cự có thể mang lại những thiết lập chặt chẽ cho các công cụ ngắn hạn, với điều kiện bạn kiên trì với rủi ro. Các tín hiệu vĩ mô rộng lớn hơn tiếp tục thúc đẩy tông màu cơ bản, nhưng những cơ hội ngay lập tức hơn đang hình thành chống lại những ranh giới đã được xác định trước. Điều mà chúng tôi theo dõi nhiều nhất trong các phiên sắp tới không chỉ là liệu giá có phá vỡ hay không, mà là cách mà sự tham gia phản ứng—thể tích, sự rộng rãi, thậm chí là mối tương quan intraday với thị trường chứng khoán và nợ. Nguy cơ thuế quan, như mối đe dọa được mang vào mở cửa thứ Sáu, có thể tạo ra những phản ứng sắc bén nhưng hiếm khi duy trì nếu không có chính sách theo sau những lời lẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá bạc vẫn giữ nguyên, với XAG/USD giao dịch ở mức 33,46 USD mỗi ounce. Đây là mức giảm nhẹ 0,10% so với 33,49 USD vào thứ Sáu tuần trước. Kể từ đầu năm, giá bạc đã tăng 15,79%. Tỷ lệ vàng/bạc giảm từ 100,27 xuống 99,66, cho thấy ít ounce bạc hơn cần thiết để tương đương với một ounce vàng. Bạc là một kim loại quý phổ biến được sử dụng trong lịch sử như một nơi lưu giữ giá trị và phương tiện trao đổi. Người ta có thể chọn bạc thay vì vàng để đa dạng hóa danh mục đầu tư, giá trị nội tại hoặc như một biện pháp phòng vệ lạm phát. Các yếu tố thị trường như bất ổn địa chính trị, sức mạnh của đồng USD và lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá bạc. Các yếu tố bổ sung bao gồm nhu cầu đầu tư, nguồn cung bạc khai thác và tỷ lệ tái chế. Việc sử dụng bạc trong công nghiệp, đặc biệt là trong điện tử và năng lượng mặt trời, có thể ảnh hưởng đến giá của nó theo sự thay đổi nhu cầu. Các xu hướng kinh tế ở Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ cũng góp phần vào sự biến động giá do tỷ lệ tiêu thụ cao của họ. Giá bạc thường phản ánh sự chuyển động của vàng do cả hai đều có vai trò là tài sản trú ẩn an toàn. Tỷ lệ vàng/bạc giúp đánh giá giá trị tương đối, cho thấy khả năng định giá thấp hơn hoặc cao hơn giữa hai kim loại này. Giá bạc đã giữ vững trong tuần qua, với chỉ một sự sụt giảm nhẹ về giá trị. Mức giảm 0,10% kể từ thứ Sáu tuần trước có thể xem là không đáng kể, nhưng đó là xu hướng rộng hơn từ tháng Giêng mới thực sự quan trọng. Với giá bạc tăng chưa đầy 16% kể từ đầu năm, chúng ta có thể thấy có sự gia tăng thực sự đằng sau kim loại này. Đây không chỉ là tiếng ồn thị trường—nó phản ánh những chuyển biến cơ bản. Tỷ lệ vàng/bạc giảm dần cho thấy bạc đang tiến gần hơn đến giá trị tương đối mạnh hơn so với vàng. Sự sụt giảm từ 100,27 xuống 99,66 có thể xem là nhẹ nhàng, nhưng nó ám chỉ một diễn biến nhẹ nghiêng về phía bạc—là một chỉ số được theo dõi sát sao khi xem xét các chiến lược đa kim loại. Những thay đổi tinh tế này quan trọng, đặc biệt khi cố gắng xác định thời điểm gia vào hoặc thoát khỏi các vị thế có đòn bẩy. Chúng tôi nhận thấy rằng bạc không chỉ là một nơi trú ẩn an toàn tĩnh. Vai trò kép của nó—là một tài sản đầu tư và một yếu tố đầu vào công nghiệp chủ chốt—khiến cho sự dao động của nó trở nên năng động hơn so với những gì người ta thường dự đoán. Trong khi vàng chủ yếu là một kim loại tiền tệ, bạc nằm giữa hai lĩnh vực riêng biệt: dòng tiền đầu cơ ở một bên và nhu cầu vật chất từ các ngành công nghiệp như điện mặt trời ở bên kia. Sự phức tạp này gây ra sự biến động lớn hơn trong giá cả—đặc biệt khi tâm lý kinh tế vĩ mô thay đổi. Các mức tăng mạnh từ đầu năm, kết hợp với sự không chắc chắn về địa chính trị và sự tái định hình liên tục quanh lãi suất của ngân hàng trung ương, tạo ra một lớp phức tạp. Các nhà giao dịch sẽ chú ý đến kỳ vọng lãi suất ở Mỹ, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến đồng đô la—và từ đó ảnh hưởng ngược lại đến giá bạc. Bất kỳ tín hiệu lạm phát nào vượt hơn mong đợi hoặc âm điệu ôn hòa từ đội ngũ của Powell có thể khơi dậy thêm nhu cầu. Về nguồn cung, chúng tôi chưa thấy bất kỳ sự gián đoạn lớn nào từ các trung tâm khai thác chính, nhưng dòng tái chế vẫn là một yếu tố ít được chú ý, đặc biệt khi giá thị trường bắt đầu thử nghiệm các mức cao mới. Nếu giá tiếp tục dao động quanh các mức hiện tại hoặc tăng lên, chúng tôi dự đoán nguồn cung phế liệu có thể bắt đầu tăng, làm giảm bớt chút ít sự gia tăng. Từ góc độ của chúng tôi, cũng đáng theo dõi các số liệu sản xuất công nghiệp từ châu Á. Trung Quốc vẫn giữ vai trò lớn trong nhu cầu bạc thông qua điện tử và công nghệ năng lượng mặt trời, trong khi mức tiêu thụ trang sức của Ấn Độ tiếp tục âm thầm hấp thụ nguồn cung vật chất—đặc biệt khi giá giảm ngay cả một lúc ngắn. Trên tổng thể các kim loại, chúng tôi tin rằng hướng đi sẽ tiếp tục phụ thuộc vào các chủ đề kinh tế rộng lớn hơn. Khi bạc thường đi cùng với vàng trong các đợt giảm rủi ro, các yếu tố cầu đắt hơn riêng biệt của nó tạo ra một nhịp điệu khác biệt. Các số liệu tỷ lệ hiện tại, kết hợp với các mức tăng vững chắc hàng năm, có thể cho thấy rằng các nhà giao dịch có quan điểm về giá trị tương đối vẫn còn không gian để hành động—hoặc thông qua các giao dịch cặp hoặc chênh lệch. Thận trọng là cần thiết. Đây không phải là một môi trường giao dịch ổn định; biến động liên quan đến cả hàng hóa và sự di chuyển của đồng tiền có thể bị đánh giá thấp, đặc biệt là khi các tiêu đề thay đổi nhanh chóng. Giữ sự linh hoạt với các tùy chọn có thời hạn ngắn hoặc giảm tiếp xúc delta trong các phiên trầm lắng có thể giúp quản lý những đợt bùng nổ đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số giá sản xuất của Thụy Điển đã trải qua một sự sụt giảm, giảm xuống -2.4% vào tháng 4 từ mức -0.3% trước đó. Dữ liệu này phản ánh những thay đổi trong giá sản xuất của Thụy Điển trong năm qua. Cặp tiền EUR/USD duy trì mức tăng gần 1.1400 khi đồng đô la Mỹ suy yếu. Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump gia hạn thời hạn thuế quan của Liên minh Châu Âu cũng đóng góp vào sự di chuyển này.

Phản Ứng Thị Trường Bảng Anh Và Vàng

Cặp GBP/USD giữ vững ở mức gần cao nhất trong ba năm là 1.3600 giữa bối cảnh đồng đô la Mỹ liên tục bị bán ra. Thị trường đã chứng kiến hoạt động giảm sút do các thị trường ở Anh và Mỹ đóng cửa vào thứ Hai. Giá vàng giảm xuống $3,325 sau tin tức về việc gia hạn thuế quan của Trump. Sự di chuyển này đã đảo ngược một phần mức tăng từ thứ Sáu trước đó sau cuộc thảo luận với Chủ tịch EU Ursula Von Der Leyen. Trong tin tức tài chính khác, Ripple (XRP) đã cho thấy sự phục hồi với sự gia tăng trong số lượng người nắm giữ lớn. Điều này cho thấy sự gia tăng nhu cầu và niềm tin giữa các người nắm giữ tiền tệ. Một số nhà môi giới được đề xuất cung cấp điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch EUR/USD, với các tính năng như chênh lệch giá cạnh tranh và nền tảng mạnh mẽ. Những lựa chọn này phục vụ cho các nhà giao dịch với các mức độ chuyên môn khác nhau khi điều hướng thị trường Forex.

Thụy Điển: Lạm Phát Và Điều Kiện Giao Dịch

Sự sụt giảm gần đây trong Chỉ số Giá Sản Xuất của Thụy Điển xuống -2.4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 4, giảm từ -0.3% vào tháng 3, chỉ ra sự giảm nhẹ liên tục trong lạm phát bán buôn. Sức ép giảm giá như thế này thường chỉ ra nhu cầu suy yếu hoặc chi phí đầu vào thấp hơn cho các nhà sản xuất, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát rộng rãi hơn ở Châu Âu. Nếu xu hướng này tiếp tục kéo dài trong quý, chúng ta có thể thấy thêm những hệ quả đối với đồng krona Thụy Điển và các lộ trình chính sách tiền tệ trong khu vực. Chuyển sang EUR/USD, cặp này tìm thấy hỗ trợ gần 1.1400, chủ yếu nhờ vào sự suy yếu kéo dài của đồng đô la Mỹ. Việc gia hạn thời hạn thuế quan với khối châu Âu đóng vai trò trong sự mềm mại đó. Sự chú ý đến các vấn đề thương mại, đặc biệt khi xuất phát từ các quyết định của cấp điều hành, có xu hướng thúc đẩy sự di chuyển giữa các cặp tiền tệ chính. Chúng tôi đã thấy lặp đi lặp lại rằng những thông báo này có thể làm rung chuyển giá cả trong ngắn hạn, và lần này cũng không phải là ngoại lệ. Với chính quyền Mỹ thể hiện sự sẵn sàng trì hoãn các biện pháp thương mại, có khả năng nhiều không gian hơn cho các cặp liên quan đến EUR trong các phiên giao dịch tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Điểm chính

• Giá vàng giao ngay giảm 0,7% xuống còn 3.334,53 USD, trong khi hợp đồng tương lai vàng Mỹ giảm 1% xuống 3.333,40 USD.
• Sự trì hoãn thuế quan của Trump và sự ảm đạm trong giao dịch Ngày Tưởng niệm làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

---

Giá vàng đã giảm vào thứ Hai khi các căng thẳng thương mại được nới lỏng làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý này. Giá vàng giao ngay giảm xuống còn 3.334,53 USD mỗi ounce, giảm 0,7% tính đến 08:48 GMT, trong khi hợp đồng tương lai Mỹ giảm 1% xuống còn 3.333,40 USD. Đây là một sự tạm dừng trong đà tăng kéo dài sáu tuần của vàng, được thúc đẩy bởi các căng thẳng địa chính trị và những lời đe dọa thuế quan.

https://x.com/Reuters/status/1926947679734522023 Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đảo ngược lập trường của mình vào cuối tuần, tạm hoãn kế hoạch áp thuế 50% lên hàng hóa Liên minh Châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 6. Ông đã khôi phục thời hạn vào ngày 9 tháng 7 cho các cuộc đàm phán tiếp theo, tạm thời làm dịu một trong những yếu tố rủi ro chính đã đẩy giá vàng tăng cao trong các phiên giao dịch gần đây.

Nhà phân tích của UBS, Giovanni Staunovo đã gọi sự giảm giá này là “Một ngày giao dịch trong phạm vi,” cho rằng sự sụt giảm nhẹ này là do việc giảm thuế và thanh khoản mỏng do các ngày lễ công cộng của Mỹ và Vương quốc Anh. Ông lưu ý rằng “hoạt động có khả năng sẽ ở mức thấp hơn trong hôm nay,” điều này giúp giải thích cho hành động giá ảm đạm mặc dù vàng có hiệu suất mạnh mẽ trong tuần.

Sự yếu kém của đồng USD không giúp nâng đỡ vàng

Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục yếu, chạm mức thấp nhất trong gần một tháng so với các đối thủ chính. Tuy nhiên, sự tương quan tiêu cực giữa vàng và đồng USD đã cung cấp hỗ trợ hạn chế khi tâm lý rủi ro rộng hơn trở lại thị trường. Khi các nhà giao dịch chuyển sang tránh hedges, vàng đã phải đối mặt với áp lực bán khi các vị thế bị thu hẹp gần khu vực 3.360–3.370 USD.

A gauge of the dollar slid toward its lowest level in nearly two years after US President Donald Trump’s decision to postpone higher tariffs on the European Union boosted other currencies with strong links to global trade https://t.co/SRbAZHcnUa

— Bloomberg (@business) May 26, 2025

Dù vậy, Citi đã điều chỉnh dự đoán giá vàng ngắn hạn, nâng mức mục tiêu giá từ 0–3 tháng lên 3.500 USD mỗi ounce, tăng từ 3.150 USD trước đó trong tháng 5. Ngân hàng đã nêu ra những lo ngại về tài khóa Mỹ, sự không chắc chắn về thuế và những rủi ro địa chính trị kéo dài như là lý do cho một băng giao dịch rộng hơn giữa 3.100 và 3.500 USD.

Các căng thẳng toàn cầu vẫn là một yếu tố không lường trước. Các lực lượng Nga đã phát động đợt tấn công thứ ba liên tiếp vào cơ sở hạ tầng của Ukraine, sau cuộc không kích vào thứ Bảy khiến ít nhất 12 thường dân thiệt mạng. Thị trường có động thái phản ứng ngay lập tức hạn chế, nhưng sự leo thang hơn nữa có thể cung cấp hỗ trợ mới cho vàng nếu tâm lý rủi ro xấu đi.

Phân tích kỹ thuật

Giá vàng đã phục hồi từ mức 3281,51 USD, tăng đều trong suốt ngày 23 tháng 5 trước khi đạt đỉnh tại 3365,97 USD vào ngày 24. Đỉnh này đã hình thành một mức kháng cự ngắn hạn quan trọng, khi phe bò không thể đẩy giá cao hơn mặc dù có động lực mạnh mẽ vào đầu đợt tăng. Hành động giá kể từ đó đã quay trở lại, phá vỡ dưới các đường trung bình động ngắn hạn và hình thành một cấu trúc giảm dần.

Hình ảnh: Vàng từ chối mức cao 3365 USD, trượt trở lại dưới 3350 USD khi động lực giảm đi và áp lực giảm gia tăng gần mức hỗ trợ, như đã thấy trên ứng dụng VT Markets

Biểu đồ MACD đã chuyển sang vùng âm, với một giao cắt giảm giá xác nhận động lực suy yếu. Giá hiện đang củng cố chỉ trên vùng hỗ trợ 3330–3335 USD, điều này có thể cung cấp sự hỗ trợ tạm thời. Tuy nhiên, trừ khi vàng lấy lại được mức 3356 USD, thì phe gấu có thể tiếp tục gây áp lực lên kim loại này hướng tới việc kiểm tra lại vùng 3310 USD.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá Nhà sản xuất của Thụy Điển cho thấy mức giảm 1,6% trong tháng Tư, so với tháng trước. Kết quả này ít nghiêm trọng hơn so với dự báo giảm 3%. EUR/USD đã giao dịch gần mức 1.1400, được thúc đẩy bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn và việc gia hạn thời hạn thuế của EU bởi Tổng thống Donald Trump. Trong khi đó, GBP/USD giữ ở gần mức cao nhất trong ba năm, bất chấp tâm lý thị trường chung rất thận trọng.

Diễn biến Thị trường Hàng hóa

Trong thị trường hàng hóa, giá vàng đã giảm xuống khoảng 3.325 USD như một phản ứng trước việc Mỹ gia hạn thời hạn thuế đối với Liên minh châu Âu. Các cuộc thảo luận thương mại và Biên bản cuộc họp FOMC sắp tới là những yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến thị trường trong tuần này. Giá Ripple đã tăng giữa tuần, với các nhà nắm giữ lớn tăng cường vị thế của họ, cho thấy một sự chuyển hướng tích cực tiềm năng. Dự trữ trao đổi cho loại tiền điện tử này đang tăng, báo hiệu một giai đoạn thận trọng có thể xảy ra. Giao dịch trong thị trường ngoại hối mang lại rủi ro cao do đòn bẩy, điều này có thể khuếch đại khoản lỗ. Những người tham gia nên cẩn thận đánh giá mục tiêu và khả năng chịu rủi ro của họ. Tất cả thông tin được cung cấp nên được xem xét một cách thận trọng, và tìm kiếm lời khuyên tài chính khi cần thiết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các yếu tố quyết định giá vàng

Giá vàng được tính toán bằng cách điều chỉnh giá quốc tế sang tiền tệ và đơn vị địa phương, với các cập nhật dựa trên tỷ giá thị trường hiện tại. Giá vàng địa phương có thể cho thấy những biến động nhẹ mặc dù phản ánh các điều kiện thị trường toàn cầu. Trong lịch sử, vàng đã là một tài sản được đánh giá cao và là phương tiện trao đổi, thường được sử dụng như một tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt trong các khoảng thời gian kinh tế không ổn định. Các ngân hàng trung ương hiện là những người nắm giữ vàng lớn nhất, sử dụng vàng để hỗ trợ các đồng tiền quốc gia và xây dựng sức mạnh kinh tế. Giá vàng thường cho thấy một mối tương quan nghịch với Đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc. Các chuyển động giá có thể chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, bao gồm bất ổn địa chính trị, lo ngại về kinh tế và thay đổi lãi suất, với sự phụ thuộc đáng kể vào hành vi của Đô la Mỹ. Sự giảm nhẹ gần đây trong giá vàng địa phương, dù tương đối khiêm tốn, theo một mô hình quen thuộc và có thể giải thích mà chúng ta đã thấy trước đây. Ở mức 403.95 Riyal Ả Rập Xê Út mỗi gram, giảm nhẹ so với mức đóng cửa hôm thứ Sáu, nó tương ứng chặt chẽ với các chuyển động trên các thị trường quốc tế rộng lớn hơn. Tương tự, việc giảm giá tola và ounce hỗ trợ quan điểm rằng đây không phải là một biến động địa phương đơn lẻ mà là một phần của một sự thay đổi lớn hơn có thể liên quan đến hiệu suất của Đô la Mỹ và những thay đổi trong tâm lý thị trường đối với rủi ro. Để hiểu điều này thực sự có nghĩa là gì, điều quan trọng là nhớ rằng vàng thường được biết đến như một tài sản bảo vệ—một tài sản mà mọi người chuyển sang khi các thị trường truyền thống gặp khó khăn. Khi kinh tế toàn cầu trở nên kém dự đoán hơn, hoặc khi lạm phát tăng cao hơn mong đợi, các nhà đầu tư thường thoát khỏi các loại tiền tệ pháp định và chuyển sang những tài sản giữ giá trị theo thời gian, chẳng hạn như vàng. Tuy nhiên, điều ngược lại cũng đúng: khi Đô la tăng cường hoặc lãi suất bắt đầu tăng lên với những hành động mạnh mẽ từ các nhà hoạch định chính sách, vàng có xu hướng mất đi một phần giá trị của nó.

Ý nghĩa của thị trường

Sự điều chỉnh nhẹ trong tuần này gợi ý rằng sự tin tưởng vào đồng đô la có thể đang gia tăng trở lại. Có thể lợi suất trái phiếu đang tăng lên hoặc các ngân hàng trung ương đang có xu hướng thắt chặt hơn. Chúng ta đã thấy những trường hợp mà sự ổn định trong đồng tiền Mỹ gây áp lực giảm lên giá kim loại, thường đi kèm với sự sụt giảm trong nhu cầu trú ẩn an toàn. Sự biến động trong lãi suất—đặc biệt khi các nhà hoạch định chính sách đề xuất thắt chặt hơn nữa hoặc ra tín hiệu kéo dài thời gian tạm dừng—có thể nhanh chóng làm giảm sự hấp dẫn của vàng đối với những người tìm kiếm lợi suất. Do giá địa phương gắn liền với giá quốc tế, mặc dù có một số biến động từ động lực cung ứng trong nước và giờ giao dịch, bước di chuyển này cho biết nhiều hơn về thị trường quốc tế hơn là bất kỳ hoạt động ngắn hạn nào bên trong Ả Rập Xê Út. Tuy nhiên, tác động được cảm nhận ở địa phương, đặc biệt đối với những người bị ràng buộc trong các hợp đồng yêu cầu đo lường giá chính xác trong khoảng thời gian hẹp. Một dao động dường như nhỏ—như cái mà chúng ta thấy ở đây—có thể ảnh hưởng đến các tính toán biên và mức độ lựa chọn cho các hợp đồng hết hạn sắp tới. Al-Rajhi, ví dụ, có thể hiểu rằng sự giảm nhẹ này là một chỉ báo cho thấy những người tham gia thị trường rộng rãi đang xem xét lại kỳ vọng lạm phát trước đó hoặc đánh giá lại vị trí của lãi suất. Nếu chúng ta giả định rằng nhóm của anh ấy theo dõi những chỉ số này một cách chặt chẽ, có khả năng rằng bất kỳ áp lực giảm nào bây giờ có thể được xem là tạm thời trừ khi đi kèm với sự gia tăng căng thẳng địa chính trị hoặc các báo cáo kinh tế không đạt mục tiêu một cách rộng rãi. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Ba, chỉ số cùng biến của Nhật Bản đã giảm nhẹ từ 116 xuống còn 115.9. Chỉ số này cung cấp cái nhìn về trạng thái hiện tại của nền kinh tế, phản ánh sự phát triển trong các lĩnh vực khác nhau. Tỷ giá EUR/USD giữ ổn định gần mức 1.1400 sau khi Mỹ gia hạn thời hạn thuế của EU. Bên cạnh đó, cặp GBP/USD duy trì đà tăng khoảng 1.3600, nhờ vào sự suy yếu liên tục của đồng Đô la Mỹ và điều kiện giao dịch ít ỏi do các thị trường đóng cửa.

Xu Hướng Thị Trường Vàng Và Tiền Điện Tử

Giá vàng đã giảm sau một loạt các đợt tăng, một phần do quyết định của Mỹ hoãn thuế của EU. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử đã thu hút sự quan tâm với những dự đoán về lợi nhuận đáng kể cho Solana và XRP, khi các nhà đầu tư thảo luận về các khoản đầu tư tiềm năng. XRP duy trì đà phục hồi giữa bối cảnh gia tăng tích lũy từ các nhà nắm giữ lớn, cho thấy nhu cầu tăng cao. Sự tăng trưởng của XRP/BTC đạt mức golden cross lần đầu tiên kể từ năm 2017 cũng đã thu hút sự chú ý. Với việc chỉ số cùng biến giảm nhẹ từ 116 xuống 115.9 trong tháng Ba, có một gợi ý tinh tế rằng nền kinh tế Nhật Bản đã trải qua một sự hạ nhiệt nhỏ trong hoạt động. Chỉ số này theo dõi các chỉ số như doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp, qua đó cung cấp cho chúng ta một tín hiệu về chuyển động kinh tế theo thời gian thực. Một cú đẩy đi xuống — bất kể là nhỏ — vẫn xứng đáng được chú ý. Đặc biệt đối với những người giao dịch các công cụ nhạy cảm với giá cả, sự thay đổi này có thể ám chỉ sự giảm nhẹ tạm thời trong nhu cầu của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Mặc dù chưa đủ để gây ra sự lo ngại, nhưng nó vẫn đặt ra câu hỏi liệu đây có phải là một dao động cô lập hay là khởi đầu của một sự điều chỉnh rộng hơn. Thời hạn thuế được gia hạn từ Hoa Kỳ đối với Liên minh Châu Âu đã giúp giữ EUR/USD gần mức 1.1400. Mặc dù chuyển động của nó tương đối yếu ớt, nhưng quyết định chính sách kiểu này thường hoạt động như một yếu tố ổn định trong thị trường tiền tệ, ít nhất là trong ngắn hạn. Việc không có phản ứng mạnh mẽ nào cho thấy rằng kỳ vọng đã được phản ánh vào trước thông báo này. Điều đáng chú ý ở đây không chỉ là sự thiếu áp lực giảm lên đồng euro mà còn là sức bền của nó trước sự suy yếu của nhu cầu từ Mỹ.

Đánh Giá Phản Ứng Thị Trường Và Chiến Lược

Sự mạnh mẽ liên tục của đồng bảng Anh quanh mức 1.3600, nhờ vào đồng Đô la Mỹ yếu hơn, cho thấy một câu chuyện hơi khác. Khối lượng giao dịch giảm do các ngày lễ công cộng có thể làm biến dạng hành động giá ngắn hạn, nhưng đôi khi cũng mở ra cơ hội cho các động thái rõ ràng hơn khi tính thanh khoản giảm. Sự tăng trưởng của GBP/USD, do đó, không phải chỉ là kết quả trực tiếp của các khía cạnh vĩ mô mà có thể được phóng đại do sự tham gia yếu ớt. Vẫn đây là một lời nhắc nhở rằng các điều kiện tạm thời có thể mang lại những giá trị nhanh chóng, mặc dù có thể chỉ là nhất thời. Vàng, sau một đợt tăng trưởng khỏe mạnh, đã mất đi một phần những lợi ích đó. Quyết định từ Washington về việc hoãn áp dụng thuế có lẽ đã loại bỏ một lớp lo âu khỏi tâm lý thị trường rộng lớn hơn — và với điều đó, một chút sự hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Sự điều chỉnh này là không có gì ngạc nhiên. Các nhà đầu tư thường giảm bớt vị trí vàng khi các rủi ro địa chính trị tạm dừng hoặc giảm bớt. Chúng tôi không coi đây là một sự đảo ngược của vị thế tăng giá, mà là một sự giải tỏa căng thẳng tự nhiên. Trong khi đó, trong các tài sản kỹ thuật số, các tên như Solana và XRP đã xuất hiện với sự lạc quan ngày càng tăng. Sự hào hứng xoay quanh các token này có vẻ ngày càng ít mang tính đầu cơ. Tài sản của Ripple, chẳng hạn, đã thu hút thêm sự tích lũy từ các nhà nắm giữ có túi sâu. Điều này thường gợi ý về một tâm lý nắm giữ dài hạn, thay vì chỉ là những lợi nhuận ngắn hạn. Thú vị hơn, sự giao nhau của XRP với Bitcoin đã đạt được điều mà trong các vòng tròn kỹ thuật được gọi là golden cross, nơi mà đường trung bình di động ngắn hạn nằm trên đường trung bình dài hạn. Hình mẫu này, chưa từng thấy kể từ năm 2017, thường được diễn giải là tín hiệu bắt đầu cho áp lực tăng giá có thể kéo dài hơn. Từ góc nhìn của chúng tôi, điều nổi bật nhất lúc này không chỉ là các hình thức kỹ thuật hay các tin tức đơn lẻ, mà là cách mà các thị trường đang diễn giải chúng trong khi khối lượng và mức độ tham gia thay đổi. Các điều kiện thanh khoản mỏng có thể phóng đại sự biến động giá, nhưng đồng thời cũng cung cấp cái nhìn không bị lọc về sự thuyết phục theo hướng đi. Các nhà giao dịch cần xem xét việc điều chỉnh kích thước vị thế của họ để phù hợp với sự biến đổi này. Chúng tôi đã điều chỉnh kích thước của mình và đang theo dõi sự biến động để tìm kiếm thêm manh mối. Tạo tài khoản sống VT Markets của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trong nhiều thập kỷ, Hoa Kỳ đã vay với sự tự tin, được hỗ trợ bởi nhu cầu toàn cầu đối với trái phiếu và niềm tin vào đồng đô la. Nhưng sự tự tin đó đang bắt đầu căng thẳng. Với khoản nợ vượt quá 36 nghìn tỷ đô la và các khoản thanh toán lãi suất tăng nhanh, chi phí vay không còn ẩn trong nền tảng này nữa. Nó là trung tâm và thị trường đang chú ý.

Why are investors increasingly worried by the size of America's debt? As a tax bill that could add trillions comes on top of Moody’s credit downgrade, Fiona Cincotta of City Index decodes the investor sentiment pic.twitter.com/3fMsCTQFjl

— Reuters (@Reuters) May 23, 2025

Chính phủ Hoa Kỳ hiện đang trả lãi suất trung bình là 3,289% cho khoản nợ của mình, một con số phản ánh sự kết hợp giữa các hóa đơn ngắn hạn, trái phiếu trung hạn và trái phiếu dài hạn. Bản thân con số đó có vẻ không thảm khốc, nhưng bối cảnh thay đổi mọi thứ. Nợ quốc gia ở mức 36,18 nghìn tỷ đô la, trong khi GDP dao động quanh mức 29,18 nghìn tỷ đô la. Mỗi lần tăng 1% lãi suất hiện sẽ làm tăng thêm 361,8 tỷ đô la vào chi phí hàng năm để trả nợ đó.

Thanh toán lãi suất không còn là một khoản mục nhỏ nữa; chúng đang bắt đầu cạnh tranh với các chương trình lớn như quốc phòng và Medicare. Trong năm tài chính 2024, chi phí lãi suất đã đạt 3,0% GDP, tiến gần đến mức đỉnh điểm của thời hiện đại là 3,2% được thiết lập vào năm 1991. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) dự kiến ​​những chi phí này sẽ tăng lên 4,1% vào năm 2035 theo luật hiện hành. Nếu lãi suất trung bình tăng lên 5,8% vào năm 2054, tỷ lệ nợ trên GDP có thể tăng vọt lên 217%, cao hơn 50 điểm phần trăm so với kịch bản cơ sở của CBO.

Không chỉ là lý thuyết. Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giữ ở mức trên 6%, các khoản thanh toán lãi suất hàng năm có thể chạm đến 2,1 nghìn tỷ đô la—khoảng 7% GDP. Hầu hết các nhà kinh tế đều đồng ý rằng vượt qua ngưỡng 5% sẽ là một dấu hiệu cảnh báo. Vào thời điểm đó, chi phí lãi suất bắt đầu lấn át các khoản chi tiêu khác và chính phủ có thể cần phải vay nợ chỉ để theo kịp hóa đơn lãi suất của mình—một dấu hiệu điển hình của vòng xoáy nợ.

Vụ nổ từ Quá khứ

Nhìn lại giúp định hình rủi ro. Vào những năm 1980, Fed đã tăng lãi suất mạnh mẽ để chống lạm phát và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên hơn 10%. Nhưng vào thời điểm đó, mức nợ thấp hơn—chỉ 30% GDP—nên tác động có thể kiểm soát được. Vào những năm 1990, khi nợ tăng lên 50% GDP, chi phí lãi suất đã thúc đẩy các nhà lãnh đạo chính trị hành động. Các thỏa thuận ngân sách theo sau và kỷ luật đã trở lại, ít nhất là tạm thời.

Từ năm 2010 đến năm 2021, lãi suất thấp kỷ lục đã tạo ra ảo tưởng về sự an toàn. Hoa Kỳ có thể vay nợ nhiều hơn mà không phải chịu đau đớn rõ ràng. Nhưng ảo tưởng đó hiện đã phai nhạt. Khi Fed thắt chặt, chi phí thực sự của khoản nợ của Hoa Kỳ đang dần lộ diện và áp lực đang gia tăng nhanh chóng.

Trong nước, Hoa Kỳ vẫn còn nhiều lựa chọn. Khoảng 70% nợ của nước này do các nhà đầu tư Mỹ nắm giữ, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang. Điều đó mang lại một số sự ổn định—nhưng không phải là không có sự đánh đổi. Việc phụ thuộc quá nhiều vào người mua trong nước có nguy cơ bóp nghẹt đầu tư tư nhân. Nếu Fed can thiệp để mua thêm trái phiếu kho bạc, họ có nguy cơ làm bùng phát lại lạm phát và làm suy yếu đồng đô la. Chiến lược đó đã giúp ích trong thời kỳ COVID-19, nhưng việc lạm dụng nó có thể làm xói mòn uy tín.

Vậy chuyện gì sẽ xảy ra nếu lợi suất tiếp tục tăng? Nếu kỳ hạn 10 năm vượt qua mức 5,5%, áp lực lên chính sách tài khóa sẽ thực sự trở nên rõ ràng. Một chính quyền Trump trong tương lai, với những tiếng nói như Scott Bessent ủng hộ, có thể chuyển sang đóng băng chi tiêu, chuyển đổi thuế hoặc thậm chí là tái cấu trúc nợ. Kéo dài thời hạn đáo hạn để khóa lãi suất là một ý tưởng. Cũng như sử dụng thuế quan hoặc hồi hương nguồn vốn để tạo doanh thu. Nhưng các giải pháp này đi kèm với rủi ro—và phụ thuộc rất nhiều vào lòng tin của thị trường.

Bessent lập luận rằng tăng trưởng GDP mạnh có thể cứu vãn tình hình bằng cách thúc đẩy doanh thu thuế. Về lý thuyết thì đúng, nhưng chỉ tăng trưởng thôi sẽ không giải quyết được vấn đề nếu lãi suất vẫn cao hoặc nếu lạm phát vẫn tiếp tục tăng. Thị trường sẽ muốn thấy cải cách thực sự—không chỉ là hy vọng.

Từ Đây Chúng Ta Sẽ Đi Về Đâu?

Tất cả những điều này được sàng lọc trực tiếp vào thị trường. Lợi suất tăng làm cho cổ phiếu kém hấp dẫn hơn bằng cách tăng tỷ lệ chiết khấu trên thu nhập trong tương lai. Nếu chi phí lãi suất vượt quá 5% GDP, tài sản rủi ro có thể phải đối mặt với sự thoái lui sâu hơn. Định giá cổ phiếu sẽ cần phải điều chỉnh theo chế độ tỷ lệ mới này, đặc biệt là trong các lĩnh vực tăng trưởng dựa vào vốn rẻ.

Đối với đồng đô la Mỹ, đây là một hành động cân bằng. Lợi suất cao hơn có thể thu hút vốn trong ngắn hạn, nhưng nếu nợ bắt đầu có vẻ không bền vững, dòng chảy đó có thể đảo ngược. Đồng đô la yếu hơn sẽ làm tăng giá nhập khẩu và đẩy lạm phát lên cao hơn—chính xác là điều mà Fed muốn tránh.

Thông điệp rất rõ ràng: Hoa Kỳ vẫn có thể trả nợ, nhưng không gian để làm như vậy mà không phải chịu hậu quả đang thu hẹp lại. Trách nhiệm tài chính không còn là cuộc tranh luận dài hạn nữa—mà là động lực thị trường trong ngắn hạn. Và với dữ liệu lạm phát cốt lõi và cập nhật GDP sẽ được công bố vào cuối tuần này, thị trường đã xếp hàng để kiểm tra lý thuyết đó.

Những Chuyển Động Chính Của Tuần

Ngay cả khi áp lực kinh tế vĩ mô từ nợ gia tăng đè nặng lên tâm lý dài hạn, diễn biến giá trong tuần qua cho thấy sự củng cố, đột phá và động lực thận trọng trên các tài sản quan trọng.

Chỉ số đô la Mỹ (USDX) tiếp tục thoái lui khỏi vùng 100,15, một vùng cung được giám sát đã từng đóng vai trò là ngưỡng kháng cự trước đây. Giá đã đẩy xuống mức hỗ trợ 98,30. Với đồng đô la bị kẹt giữa sức hấp dẫn của lợi suất và những nghi ngờ về cấu trúc, một bài thử thách 98,30 có thể mang tính quyết định. Nếu hỗ trợ được giữ vững, đồng đô la có thể chứng kiến ​​một sự phục hồi kỹ thuật. Nếu bị phá vỡ, con đường hướng tới sự điều chỉnh sâu hơn sẽ mở ra, đặc biệt là nếu lợi suất trái phiếu giảm hoặc lạm phát bất ngờ giảm.

EUR/USD tăng giá mạnh từ 1,1240, một vùng hỗ trợ quan trọng được đánh dấu trong các phiên trước. Các nhà giao dịch hiện sẽ theo dõi mức 1,1470. Động lực vẫn thận trọng tăng giá trong cặp tiền này, với sức mạnh cấu trúc được hỗ trợ bởi kỳ vọng đồng đô la yếu hơn. Tuy nhiên, xu hướng tăng giá tiếp theo có thể cần xác nhận từ GDP của Hoa Kỳ vào thứ năm và bản phát hành PCE cốt lõi vào thứ sáu. Một số liệu yếu hơn sẽ củng cố cấu trúc bứt phá, trong khi một bất ngờ tăng giá có thể gây ra sự biến động.

GBP/USD đã mở rộng động thái tăng giá trong tuần này. Khi giá tăng, sự chú ý chuyển sang các vùng kháng cự tiềm năng tại 1,3595 và 1,3670. Với sự nhạy cảm của cặp tiền này đối với hướng dẫn về lãi suất, bài phát biểu của Thống đốc BOE Bailey vào thứ Sáu có thể gây ra phản ứng kỹ thuật. Các nhà giao dịch được khuyên nên theo dõi các dấu hiệu đảo chiều giảm giá gần các mức này, đặc biệt là nếu đồng đô la tìm thấy sự hỗ trợ tạm thời hoặc nếu bình luận về lạm phát của Vương quốc Anh thay đổi giọng điệu.

USD/JPY vẫn đang trong giai đoạn củng cố. Cặp tiền này vẫn chưa có động thái bốc đồng nào nhưng đang tiến gần đến các mức kháng cự tại 143,30 và 143,80. Các vùng này sẽ đóng vai trò là điểm quyết định. Một đợt di chuyển chậm rãi theo sau bởi các mô hình nến nhấn chìm giảm giá hoặc mô hình ngôi sao buổi tối có thể báo hiệu các thiết lập lệnh bán short. Tuy nhiên, nếu đà tăng tiến vào vùng kháng cự diễn ra mạnh mẽ và được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ gia tăng, người bán có thể cần kiên nhẫn chờ đợi.

USD/CHF đã trôi xuống nhưng đã giảm xuống gần mức hỗ trợ 0,8330. Khi nó quay trở lại, mức kháng cự dự kiến ​​là 0,8255 và 0,8280. Những vùng này có thể cung cấp các thiết lập cho xu hướng giảm tiếp diễn nếu giá chững lại. Tuy nhiên, lực đẩy vào các vùng này sẽ quyết định chất lượng điểm vào lệnh — nếu giá tăng mạnh, các thiết lập giao dịch theo hướng ngược lại có thể thiếu lợi thế.

AUD/USD hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong tháng. Cặp tiền này được hỗ trợ bởi nhu cầu hàng hóa tăng và đồng USD yếu hơn. Nếu thị trường củng cố ở mức cao này, vùng 0,6460 trở nên quan trọng đối với các thiết lập hành động giá tăng mới. Những người đầu cơ giá lên sẽ muốn thấy một đợt điều chỉnh có kiểm soát về vùng đó, theo sau đó là tín hiệu xác nhận trước khi quay lại thị trường.

NZD/USD đã thoát khỏi phạm vi của nó. Nếu nó tạm dừng để củng cố, 0,5950 sẽ là mức cần theo dõi để có hành động giá tăng. Quyết định lãi suất tiền mặt sắp tới của Ngân hàng Dự trữ New Zealand có thể gây ra biến động vào giữa tuần. Các nhà giao dịch nên thận trọng trước thông tin công bố này, đặc biệt là nếu cặp tiền này giao dịch mạnh vào ngưỡng kháng cự mà không có sự củng cố.

USD/CAD trượt xuống ngay dưới vùng kháng cự 1.3920. Nếu cặp tiền này giảm xuống trong các phiên tới, 1.3810 có khả năng trở thành vùng cho các thiết lập giảm giá. Đồng đô la Canada (loonie) vẫn nhạy cảm với biến động giá dầu, do đó diễn biến của giá dầu thô có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hướng đi của cặp tiền này.

Trong hàng hóa, dầu thô (USOil) tăng đột biến từ vùng 60,20. Cấu trúc hiện tại cho thấy khả năng tăng giá thêm nữa nếu giá có thể vượt qua mức 64,534. Một sự đột phá đột biến rõ ràng sẽ củng cố xu hướng. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu tích lũy nào ở giai đoạn này có thể ngụ ý sự kiệt sức hơn là sức mạnh. Nếu giá bắt đầu chững lại dưới vùng kháng cự, khả năng xảy ra một đợt thoái lui sâu hơn sẽ tăng lên.

Vàng tăng cao hơn trong tuần này, bỏ qua mức 3220 được theo dõi trước đó trên đường đi lên. Bây giờ, các nhà giao dịch để mắt đến vùng kháng cự 3400. Nếu giá đạt đến mức này và bắt đầu quay lại, vùng 3305 có thể cung cấp một nền tảng dàn dựng mới cho phe mua vào để tái gia nhập. Bất kỳ lần nào thử thách lại mức đó, vàng cũng cho thấy hành động giá rõ ràng theo hướng tăng, đặc biệt là phản ứng trước dữ liệu lạm phát vào thứ Sáu.

S&P 500 tiếp tục phục hồi, tăng từ vùng 5740. Nếu giá giảm trở lại, 5690 sẽ là mức quan trọng cần theo dõi để có thiết lập tăng giá mới. Một động thái tăng giá rõ ràng có thể đưa 6100 vào tầm ngắm như mục tiêu tiếp theo. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và những nhiễu loạn chính sách có thể khiến mức tăng khó duy trì hơn. Các nhà giao dịch nên duy trì khả năng thích ứng.

Cuối cùng, Bitcoin vẫn ở mức cao. Nếu giá tăng cao hơn, các vùng 113.500 và 123.000 sẽ rất quan trọng để theo dõi mức kháng cự. Nhu cầu của tổ chức và sự thèm muốn rủi ro vẫn còn trong cuộc chơi, nhưng xét đến việc không gian tiền điện tử đã trở nên quá nóng như thế nào, việc theo đuổi mức cao mới mà không có xác nhận có thể là rủi ro.

Tuần này sẽ cung cấp thêm sự rõ ràng. Dữ liệu GDP và lạm phát từ Hoa Kỳ, cùng với thông tin liên lạc của ngân hàng trung ương từ cả RBNZ và BOE, có thể gây ra sự biến động mới. Trong khi cấu trúc của hầu hết các tài sản vẫn vững chắc về mặt kỹ thuật, thì những cơn gió ngược vĩ mô vẫn đang hoạt động. Các nhà giao dịch nên xử lý các vùng hợp nhất một cách cẩn thận và tránh cho rằng có niềm tin định hướng cho đến khi các khu vực chính được thử nghiệm với hành động giá rõ ràng.

Sự Kiện Chính Trong Tuần

Thứ tư, ngày 28 tháng 5 mang đến sự kiện thực sự đầu tiên trong tuần. Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất tiền mặt chính thức từ 3,50% xuống 3,25%. Nếu NZD/USD chưa phá vỡ mức cao 0,60238 vào đầu tuần, thì thông tin phát hành này có thể gây ra sự thoái lui. Tuy nhiên, nếu sự đột phá được xác nhận, thì giọng điệu ôn hòa từ RBNZ có thể đẩy nhanh đợt giảm tiếp theo. Dù thế nào đi nữa, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ phản ứng rõ ràng trước khi can thiệp.

Vào thứ năm, ngày 29 tháng 5, sự chú ý sẽ chuyển sang dữ liệu GDP sơ bộ của Hoa Kỳ. Dự báo dự kiến ​​là -0,3%, giống như quý trước. Điều này sẽ không làm thị trường ngạc nhiên, nhưng các chi tiết nội bộ—đặc biệt là chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư kinh doanh—có thể định hình giai điệu cho số liệu lạm phát của thứ sáu. Các nhà giao dịch có thể sẽ vẫn rất thận trọng, để giá hấp thụ số liệu trước khi đưa ra những đặt cược lớn theo hướng cụ thể.

Thứ sáu, ngày 30 tháng 5 là ngày quan trọng. Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey phát biểu trong phiên giao dịch đầu ngày. Với GBP/USD thử nghiệm mức kháng cự gần 1,3595–1,3670, giọng điệu của ông có thể tạo nên hoặc phá vỡ sự đột phá. Một thái độ diều hâu có thể đẩy đồng bảng Anh lên cao hơn, trong khi một thái độ ôn hòa hoặc điềm tĩnh có thể kéo nó quay trở lại vùng giao dịch trước đó.

Sau cùng, Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ được công bố. Dự báo ở mức 0,10%, tăng từ 0,00%, chỉ số này có thể khơi dậy mối lo ngại về lạm phát cứng nhắc. Nếu con số vượt qua kỳ vọng, lợi suất trái phiếu kho bạc có thể tăng trở lại—và cùng với đó là đồng đô la. Cổ phiếu, đặc biệt là các tên tuổi tăng trưởng, có thể gặp khó khăn trong việc duy trì mức tăng vào cuối tuần.

Cuối cùng, PMI sản xuất của Trung Quốc giảm vào phiên giao dịch muộn, với dự báo là 49,5, cao hơn một chút so với mức 49,0 trước đó. Vẫn thấp hơn đường mở rộng 50,0, dữ liệu có thể ảnh hưởng đến tâm lý nếu nó hoạt động kém. Các nhà giao dịch theo dõi AUD và NZD sẽ đặc biệt cảnh giác với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu của Trung Quốc chậm lại.

Đây là một tuần bắt đầu chậm và kết thúc với áp lực. Đối với các nhà giao dịch, sự kiên nhẫn sẽ là chìa khóa. Các cơ hội tốt nhất có thể đến muộn—sau khi mọi thứ lắng xuống sau một ngày thứ Sáu dày đặc dữ liệu.

Tạo tài khoản live VT Markets và bắt đầu giao dịch ngay.

Giá Vàng Tại Pakistan

Giá vàng tại Pakistan được xác định bởi tỷ giá quốc tế và điều chỉnh theo đồng nội tệ và đơn vị đo lường địa phương. Giá được cập nhật hàng ngày nhưng có thể có sự dao động nhỏ so với tỷ giá địa phương. Vàng từ trước đến nay đã được coi là một nơi lưu giữ giá trị và một phương tiện trao đổi. Nó được xem như một tài sản an toàn và được sử dụng như một công cụ để phòng ngừa lạm phát và sự giảm giá của đồng tiền. Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất, đã mua 1.136 tấn vào năm 2022, trị giá khoảng 70 tỷ đô la. Các ngân hàng ở những quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đã gia tăng dự trữ của họ.

Vàng Như Một Công Cụ Phòng Ngừa

Giá vàng có mối quan hệ nghịch chiều với đồng đô la Mỹ và có xu hướng tăng khi đồng đô la suy yếu. Các bất ổn địa chính trị và lãi suất cũng tác động đến giá vàng, với mức lãi suất thấp thường làm tăng giá trị của nó. Sự biến động trong giá vàng gần đây có thể được quy cho những thay đổi trong tâm lý thị trường quốc tế và sự dao động của đồng tiền khu vực. Sự giảm giá từ PKR 30,302.15 xuống PKR 30,203.83 mỗi gram trong cuối tuần qua cho thấy một sự điều chỉnh nhẹ nhưng không đủ mạnh để gợi ý về một đợt bán tháo lớn. Sự giảm giá của vàng theo đơn vị tola cũng theo cùng một hình thức. Điều này gợi ý về những điều chỉnh liên tục nhưng có kiểm soát, phản ánh một thị trường đang có phản ứng nhưng không quá kích thích. Cần nhớ rằng các con số này được chuyển đổi từ các tiêu chuẩn quốc tế, chủ yếu là giá vàng giao ngay tính bằng đô la Mỹ, sang các con số địa phương của Pakistan. Do đó, các quyết định về chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ, chẳng hạn, có thể ảnh hưởng rất nhanh đến các mô hình giá ở Nam Á. Điều này bao gồm cả sự thay đổi trong sức mạnh của đồng đô la, lợi suất trái phiếu và những thay đổi trong kỳ vọng lạm phát. Chúng ta đã thấy từ hoạt động của ngân hàng trung ương—1.136 tấn vàng đã được mua trong một năm—rằng các tổ chức vẫn cam kết mạnh mẽ. Con số này, nếu quy đổi thành đô la khoảng 70 tỷ, cho thấy quy mô của sự tham gia này. Khát vọng từ châu Á vẫn đặc biệt đáng chú ý. Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đều đã tăng cường nắm giữ chính thức của họ, điều này làm tăng điều kiện cung ứng chặt chẽ, đặc biệt khi nhu cầu của nhà đầu tư đồng thời tăng lên. Lịch sử cho thấy vàng hoạt động như một công cụ phòng ngừa. Khi các đồng tiền fiat suy yếu—dù là do lạm phát, sự suy giảm chính sách, hay bất ổn địa chính trị—chúng ta thường thấy vốn chảy vào vàng. Mối quan hệ nghịch chiều với đồng đô la vẫn tồn tại. Khi đồng đô la gặp áp lực, vàng thường được hưởng lợi, tạo thêm một lớp tiếp xúc vĩ mô cho những gì dường như chỉ là một giao dịch hàng hóa ban đầu. Chúng ta trong các sản phẩm đầu cơ hoặc quyền chọn, trong những tuần tới, nên tính đến sự đồng tồn tại của sự kháng cự vĩ mô rộng lớn hơn với nhu cầu cơ bản. Sự chênh lệch lịch trình có thể bắt đầu hiện ra. Đường cong kỳ hạn có thể phẳng hoặc thậm chí hơi đảo nghịch, tùy thuộc vào cách mà thị trường trái phiếu diễn giải vòng lặp lạm phát và dữ liệu lao động sắp tới. Điều quan trọng là tránh phản ứng chỉ dựa trên những động thái giá bề mặt. Một sự tăng hoặc giảm trong tỷ giá giao ngay sẽ không thường biểu thị toàn bộ câu chuyện. Thay vào đó, cấu trúc giao dịch ngắn hạn phản ứng để giúp bắt được những chuyển động swing, và các vị thế dài hạn tiếp tục khai thác chức năng của vàng trong các chiến lược đa dạng—đặc biệt khi ngân hàng trung ương tiếp tục là người mua chủ động và đồng đô la vẫn dễ bị tổn thương trước những biến chuyển vĩ mô. Mong đợi các mức phí thị trường vật chất ở những quốc gia như Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ sẽ vẫn giữ mức tương đối vững vàng—áp lực mua vẫn duy trì dai dẳng qua các đợt giảm giá. Giá hợp đồng tương lai có thể không hoàn toàn phản ánh nhu cầu thô rõ ràng ở những khu vực đó. Sự không đồng nhất này đôi khi mang lại cơ hội, đặc biệt nếu những người bán khống trở nên quá tích cực. Hãy chuẩn bị với các công cụ phòng ngừa. Giá cả địa phương có thể lệch đôi chút so với các tiêu chuẩn toàn cầu do thuế nhập khẩu, sự biến động của đồng tiền, hay thời gian hợp đồng, dẫn đến những khoảng cách ngắn hẹp mà, mặc dù không đáng kể, có thể được khai thác có lãi. Điều này đặc biệt liên quan đến các nhà giao dịch hoạt động vượt biên hoặc phục vụ khách hàng địa lý cụ thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.