Lãi Suất Và Giá Vàng

Lãi suất cao ảnh hưởng đến các loại tiền tệ bằng cách khiến các quốc gia trở nên hấp dẫn hơn đối với các quỹ quốc tế. Chúng ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Lãi suất quỹ Fed, bị ảnh hưởng bởi các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, được theo dõi bởi CME FedWatch, ảnh hưởng đến hành vi của thị trường tài chính trong sự mong đợi các điều chỉnh lãi suất trong tương lai. Về cơ bản, bài viết đang chỉ ra cách các yếu tố địa chính trị và chính sách nội địa của Hoa Kỳ đang tác động tích cực đến thị trường vàng. Có một thiết lập bất đối xứng mạnh mẽ ở đây: một nơi mà các chất xúc tác tăng lên vẫn còn tác động, trong khi các rủi ro giảm xuống có vẻ bị hạn chế hơn—ít nhất là trong ngắn hạn. Chúng tôi đã thấy nhu cầu gia tăng đối với các tài sản trú ẩn an toàn khi Trung Đông một lần nữa thu hút sự chú ý, với sự suy đoán tăng cao xung quanh khả năng leo thang quân sự liên quan đến Israel và Iran. Nếu những kế hoạch như vậy được xác nhận—đặc biệt thông qua một tuyên bố chính thức—một phản ứng nhanh trên thị trường có thể được mong đợi, có khả năng đẩy giá vàng qua mức kháng cự tiếp theo ở mức $3,324. Washington đưa ra một lĩnh vực căng thẳng khác, nhưng là một loại khác. Những ma sát hiện tại xoay quanh các dự thảo sửa đổi thuế, đặc biệt liên quan đến các khoản khấu trừ, đang tạo ra thêm rủi ro nền tảng. Sự phản đối từ Quốc hội không phải là mới, nhưng khi kết hợp với những nhận thức về sự phối hợp yếu kém, nó làm tăng sự thận trọng của nhà đầu tư. Và sự thận trọng này, trong môi trường mà tính minh bạch tài chính thiếu vắng, thường kéo nhu cầu về phía các tài sản có giá trị nội tại. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi đang tiến gần đến một cụm giá giữa $3,324 và $3,354. Nếu đà này đưa chúng tôi qua khu vực đó, con đường đến $3,431 có thể đối mặt với ít kháng cự hơn so với dự đoán. Ở phía giảm, chúng tôi đang theo dõi khu vực xoay quanh $3,263 một cách cẩn thận. Đây là một điểm mà các đơn đặt hàng bán đã từng tăng trưởng. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể mời gọi những hành động chốt lời nhanh chóng về phía $3,245, và có thể là $3,231 nếu việc thanh lý gia tăng. Kỳ vọng về tỷ lệ lãi suất không giúp đỡ những người theo xu hướng giảm. Mọi mức tăng lãi suất đều có xu hướng làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vì việc nắm giữ nó trở nên kém hiệu quả hơn so với các lựa chọn mang lại lợi suất. Nhưng đây là một điều thú vị: bất chấp các đợt tăng lãi suất đó, kim loại này vẫn giữ vững. Điều đó cho thấy vị thế có thể phản ánh những lo ngại sâu xa hơn—các vị trí chiến thuật trước rủi ro sự kiện chính trị và, quan trọng hơn, vị trí dựa trên sự không chắc chắn kinh tế thực sự thay vì chỉ những biến động lãi suất danh nghĩa.

Diễn Biến Thị Trường Và Chiến Lược

Công cụ FedWatch của CME tiếp tục ghi nhận khả năng về các rào cản lãi suất, nhưng mức độ thuyết phục vẫn còn thấp trên toàn bộ đường cong. Các thị trường hợp đồng tương lai đã ghi nhận nhiều lập trường hạn chế trong đó. Điều này tự thân nó làm giảm tác động của các đợt tăng lãi suất trong tương lai đối với giá vàng. Khi thanh khoản quay vòng một cách phòng thủ nhưng cũng tìm kiếm thời gian, vàng có xu hướng tìm thấy đáy nhanh hơn so với đa số người mong đợi. Đối với những người trong chúng ta giao dịch quyền chọn hoặc sử dụng các chiến lược trung lập delta, các khoản phí biến động có thể bắt đầu tăng lên nếu các tiêu đề xấu đi. Chúng tôi đã thấy điều này trước đây—sự gia tăng đặt giá vào cuối phiên khi việc bảo vệ trở nên đắt đỏ hơn. Điều này mở ra các con đường cho việc tự do khai thác biến động hoặc scalping gamma khi những biến động trong ngày mở rộng. Do đó, theo dõi các cấu trúc biến động—đặc biệt là độ nghiêng trong các hợp đồng ngắn hạn—có thể mang lại nhiều cơ hội hành động hơn là các giao dịch theo hướng đơn giản trong hàng hóa tự nó. Trong khi đó, các chỉ số tâm lý đã bắt đầu leo lên, không mạnh mẽ, nhưng đủ để cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự căng thẳng vị thế. Chúng tôi đã thấy một sự chuyển dịch ra khỏi các vị thế bán trống, xác nhận ý tưởng rằng sự giảm giá dự kiến hạn chế mà không có sự thay đổi lớn trong cả lợi suất toàn cầu hoặc mức độ thèm muốn rủi ro. Trong những ngày tới, những lần di chuyển trên mức $3,324 không nên bị bỏ qua quá sớm. Nếu chúng tôi được đẩy về phía $3,354, các hồ sơ thanh khoản cho thấy các đơn đặt hàng mỏng hơn, có nghĩa là ít tính ma sát cho đến khi các mục tiêu cao hơn nằm trong tầm với. Ở phía đối diện, bất kỳ sự bất ngờ vĩ mô nào—chẳng hạn như dữ liệu lạm phát Mỹ mạnh hơn mong đợi—sẽ chỉ làm thay đổi thời gian, không phải xu hướng. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của lãi suất mở trong các phái sinh liên quan, đặc biệt là các quyền chọn ETF, vì những thứ này có xu hướng phản ánh tâm lý gần gũi với các nhà bán lẻ. Ngược lại, các giao dịch khối lớn trong hợp đồng tương lai chưa quá hung hãn, cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang chờ đợi sự xác nhận vững chắc hơn trước khi mở rộng cược. Cuối cùng, các nhà giao dịch kỹ thuật có thể muốn giữ sự chú ý quanh thời điểm mở và đóng phiên—đặc biệt là khi dòng tiền Tokyo trở lại vào những giờ đầu. Đã có xu hướng giá vượt quá xa trong các khoảng thời gian thanh khoản mỏng, sau đó quay trở lại nhanh chóng. Hãy cân nhắc kỹ trước khi làm điều này, đặc biệt khi các thông tin tiêu đề vẫn chưa được giải quyết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đã ghi nhận mức tăng 0,4% so với Đô la Mỹ trong phiên giao dịch thứ Tư, trong bối cảnh Đô la Mỹ rộng rãi yếu hơn. Diễn biến này đặt Yên ở vị trí giữa trong số các đồng tiền G10. Chú ý vẫn được hướng đến thị trường trái phiếu Nhật Bản, với lợi suất tăng do các bước tiến của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hướng tới việc bình thường hóa chính sách và giảm mua trái phiếu quy mô lớn. Các nhà hoạch định chính sách của BoJ đang thảo luận với các nhà giao dịch sau một phiên đấu giá trái phiếu 20 năm không thành công, khi họ chuẩn bị cho các điều chỉnh chính sách vào tháng Sáu.

Biến động trên Thị trường Trái phiếu Nhật Bản

Biến động trên thị trường hiện tại đang ảnh hưởng đến chiến lược bình thường hóa của BoJ, đặc biệt là ở phần dài hạn của thị trường trái phiếu. Tuy nhiên, chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn ổn định cho các kỳ hạn hai năm và 10 năm. Chúng tôi đã quan sát thấy Yên đã tăng nhẹ trong tuần này, chủ yếu nhờ vào sự suy yếu của Đô la thay vì bất kỳ yếu tố nội tại nào từ hiệu suất kinh tế của Nhật Bản. Tuy nhiên, diễn biến này đặt Yên ở một vị trí giữa trong nhóm G10, không phải là đồng tiền hàng đầu nhưng vẫn giữ vững trước bối cảnh bất ổn toàn cầu. Mối lo ngại lớn hơn không nằm ở những biến động tỷ giá danh nghĩa này mà là ở những áp lực xây dựng trên thị trường trái phiếu của Nhật Bản. Lợi suất tăng, đặc biệt ở các kỳ hạn dài hơn, đã bắt đầu thu hút sự chú ý hơn và có lý do chính đáng. Sự tiến triển ổn định của BoJ ra khỏi chính sách siêu nới lỏng đã bắt đầu được ghi nhận trong định giá trái phiếu. Việc giảm mua trái phiếu là tín hiệu mà chúng tôi đã dự đoán, nhưng bây giờ khi các phiên đấu giá—đặc biệt là những phiên có kỳ hạn dài như đấu giá 20 năm gần đây—bắt đầu cho thấy dấu hiệu căng thẳng, rõ ràng lòng tin của nhà đầu tư vẫn chưa phù hợp với mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách. BoJ hiện có vẻ đang tương tác tích cực hơn với các nhà tham gia thị trường, có thể để điều chỉnh kỳ vọng hoặc đo lường mức độ họ có thể thắt chặt chính sách mà không gây ra sự gián đoạn không thể kiểm soát. Từ những gì chúng tôi đã thấy, chênh lệch lợi suất hai năm và 10 năm giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ vẫn tương đối ổn định. Điều này tự nó cho thấy một loại do dự của thị trường—các nhà giao dịch đang chờ đợi, quan sát để xem một sự phân kỳ thuyết phục hơn trước khi thực hiện các bước đầu tư giá trị tương đối lớn hơn.

Chiến lược và Quan sát Thị trường

Đối với việc định hình các tùy chọn ngắn hạn, đặc biệt trong các công cụ nhạy cảm với lãi suất, các nhà giao dịch nên xem xét lại các biến động ngụ ý xung quanh các JGB có kỳ hạn dài khi các phiên đấu giá đó tiếp tục hấp thụ hỗ trợ từ ngân hàng trung ương giảm xuống. Dự kiến sẽ có một sự điều chỉnh giá ngắn hạn không đồng đều dựa trên nhu cầu yếu trong các đợt phát hành chính. Chúng tôi khuyến nghị điều chỉnh kỳ vọng về độ dốc đường cong trong các sản phẩm phái sinh yên theo đó, với trọng tâm vào độ dốc giữa 10 năm và 20 năm trừ khi chúng tôi thấy hướng dẫn ngắn hạn từ Tokyo đảo ngược tốc độ rút lui. Người kế nhiệm Kuroda và đội ngũ của ông có vẻ cam kết với con đường này, mặc dù họ sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng nếu lợi suất tiếp tục tăng nhanh hơn mong đợi. Sự gần gũi của họ với việc điều chỉnh chính sách vào tháng Sáu có nghĩa là chúng tôi có thể cần xem xét lại vị trí OIS trong hai tuần tới tùy thuộc vào cách mà một vài phiên đấu giá tiếp theo diễn ra. Ngoài ra, bất kỳ sự tăng trưởng bền vững nào trong lợi suất trên 20 năm có thể khiến các quỹ vĩ mô quay trở lại giao dịch bán JGB—mặc dù sự nén chênh lệch so với Đô la vẫn giữ vững, điều này có thể không đẩy định giá sang các giao dịch ngoại tệ ngay lập tức. Không còn nhiều chỗ cho các giao dịch đó trừ khi thông tin từ BoJ thúc đẩy một con đường thắt chặt hơn. Một tuần mạnh mẽ cho Yên chỉ tính riêng trên thị trường giao ngay chỉ phản ánh một phần của câu chuyện. Tín hiệu thực sự mà chúng tôi đang theo dõi nằm trong căng thẳng repo, tỷ lệ bao phủ đấu giá và sự dịch chuyển cơ sở tương lai—đặc biệt khi việc bình thường hóa của BoJ chuyển từ lý thuyết sang việc rút thanh khoản thực sự. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sức mạnh của USD và Euro

EUR/USD vẫn mạnh gần mức 1.1350, được thúc đẩy bởi sự yếu kém của đồng USD do căng thẳng thương mại và lo ngại về sức khỏe tài chính của Mỹ. Giá vàng đã tăng lên trên 3,300 USD mỗi ounce, khi những căng thẳng gia tăng tại Trung Đông và các vấn đề nợ của Mỹ gây áp lực lên đồng USD. GBP/USD đã giảm nhẹ từ mức cao nhiều năm gần 1.3470 nhưng vẫn duy trì triển vọng tích cực. Lạm phát CPI hàng năm tại Vương quốc Anh đã tăng lên 3.5% trong tháng Tư từ mức 2.6% của tháng Ba, gia tăng tâm lý tích cực cho đồng tiền này. Rủi ro kinh tế, bao gồm sự không chắc chắn về chính sách và căng thẳng thương mại, khiến các tổ chức tài chính thận trọng, mặc dù lạc quan bán lẻ đang tăng lên. Thị trường ngoại hối tiếp tục tiềm ẩn nhiều rủi ro cao, đặc biệt là do đòn bẩy, nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét cẩn thận các mục tiêu đầu tư và rủi ro trước khi giao dịch.

Động lực Thị trường Quyền chọn

Những gì chúng ta đã thấy trong tuần này, không thể nhầm lẫn, là phản ứng mạnh mẽ với dữ liệu không như mong đợi. Con số lạm phát tháng Tư của Vương quốc Anh vượt xa so với những gì mà thị trường dự đoán. Chỉ riêng sự thay đổi đó đã thúc đẩy các nhà giao dịch điều chỉnh lại cách mà Ngân hàng Anh có thể phản ứng trong các quý tới. Thay vì kỳ vọng vào các đợt cắt giảm lãi suất thường xuyên vào cuối năm, những kỳ vọng đó đã được điều chỉnh lại. Chúng ta hiện đang thấy bằng chứng về hiệu ứng lan tỏa, không chỉ trong trái phiếu và gilts, mà còn lan sang các sản phẩm phái sinh tiền tệ. Sự phục hồi của đồng Bảng Anh so với đồng đô la, mặc dù khiêm tốn, đang thu hút động lực từ định hướng lãi suất mới này. Tuy nhiên, đáng chú ý là đồng Bảng Anh đang hoạt động kém hơn so với hầu hết các đồng G10 khác. Sự khác biệt này đặt ra câu hỏi liệu vị thế hiện tại có đang vượt quá mức không. Nhóm của Johnson đã nhận thấy điều này và hiện đang tập trung hơn vào sức mạnh của các chênh lệch lãi suất ngắn hạn. Điều này giải thích tại sao đường cong lãi suất kỳ vọng đang được theo dõi chặt chẽ hơn so với các giao dịch giao ngay. Sự tăng giá ngắn hạn của GBP/USD hướng tới 1.3470 đã chỉ ra những gì có thể xảy ra khi vị thế, kỹ thuật và dữ liệu lạm phát bất ngờ đều chỉ về một hướng. Chỉ số RSI không chỉ cho thấy sức mạnh – nó đang ở gần ngưỡng quá mua. Khi bước vào tuần tới hoặc trong hai tuần tới, những mức như vậy thường thu hút nhiều biến động hơn, đặc biệt là gần các khu vực kháng cự lịch sử. Chúng ta chưa ở mức độ hoảng loạn, nhưng bất kỳ sự tăng giá nào thêm nữa có thể cần một sự thay đổi thuyết phục trong dữ liệu của Mỹ hoặc những cập nhật mới từ những bình luận của Bailey. Trong bối cảnh đó, sự yếu kém rộng rãi hơn của đồng đô la đã trở thành một yếu tố thúc đẩy nhẹ nhàng. Những lo ngại về tài chính của Mỹ không còn chỉ là những lời thì thầm; chúng giờ đây đã trở thành chủ đề chính. Kết hợp với các căng thẳng thương mại mà không có dấu hiệu giải quyết rõ ràng, điều đó đặt ra áp lực giảm giá liên tục lên đồng đô la, từ đó tạo động lực cho các tài sản được xem như sự thay thế cho đồng đô la – có thể là đồng Bảng Anh, đồng Euro, hoặc các hàng hóa cứng như vàng. Những người tham gia thị trường, theo đúng nghĩa đen, đã điều chỉnh theo đó. Cũng có sự tăng vọt về giá Bitcoin, mà một số người trong thị trường đang coi như một thước đo lòng ham muốn đầu tư mạo hiểm, được thúc đẩy bởi đồng bạc xanh suy yếu và sự quan tâm ngày càng tăng đến các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa. Quan điểm của Morgan là đợt tăng giá này phản ánh ít về tài chính phi tập trung và nhiều hơn về sự chuyển mình của những tài sản an toàn trong bối cảnh lo ngại về mức trần nợ và việc định giá lại lãi suất thực. Chuyển sang đồng Euro, nền tảng vững chắc gần 1.1350 không phải do những bất ngờ từ dữ liệu, mà là do sự yếu kém kéo dài xuyên Đại Tây Dương. Nếu khu vực Euro tiếp tục báo cáo đạt kỳ vọng trong khi Mỹ không làm được, sự khác biệt đó sẽ duy trì động lực tăng giá này. Đó là lý do mà độ biến động kỳ vọng đang kể câu chuyện riêng của nó – đồng Euro có thể sẽ giữ được sự bứt phá gần đây cho đến khi có điều gì gây sốc thay đổi cán cân. Cuối cùng, thị trường quyền chọn đang gán cao hơn cho các hoạt động biến động xung quanh các công bố CPI chính và các cuộc họp của ngân hàng trung ương. Sự gia tăng trong các khoản phí này rõ rệt hơn ở cặp GBP và Euro-USD so với các cặp yên. Chúng tôi đã đưa vào các rủi ro nhảy vọt hàng ngày vượt qua các mức trung bình lịch sử, đặc biệt là trên các cặp Bảng Anh, cho thấy sự lo lắng ngày càng tăng về việc phản ứng với dữ liệu hơn là chỉ đơn giản là nói về chính sách. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Úc đã giảm sau quan điểm ôn hòa từ Ngân hàng Dự trữ Úc và hiện ở mức 0.6445. Sự giảm giá này bị hạn chế bởi xu hướng Đô la Mỹ yếu hơn, với các yếu tố bên ngoài đóng vai trò quan trọng. Động lực hàng ngày hiện không cho thấy xu hướng rõ ràng nào cho Đồng Đô la Úc. Kháng cự ngay lập tức được ghi nhận ở mức 0.6460 và 0.6550, trong khi hỗ trợ được thấy ở mức 0.6420 và 0.6340.

Các tuyên bố hướng tới tương lai

Các tuyên bố hướng tới tương lai trong nội dung này liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn, và các thị trường cũng như công cụ được đề cập chỉ mang tính chất thông tin. Độc giả nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào, chịu trách nhiệm đầy đủ về bất kỳ rủi ro hoặc thua lỗ nào. Tất cả thông tin được cung cấp không đảm bảo chống lại các sai sót hoặc nhầm lẫn và không nên được coi là tư vấn đầu tư. Không có khuyến nghị cá nhân và tác giả cũng như nhà xuất bản không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Tác giả không nắm giữ bất kỳ vị thế nào trong các cổ phiếu được đề cập và không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được nhắc đến. Sự giảm giá gần đây của Đồng Đô la Úc có thể được truy nguyên trực tiếp đến quyết định của Ngân hàng Dự trữ trong việc làm dịu giọng điệu, chỉ ra rằng khả năng tăng lãi suất có lẽ không khả thi trong thời điểm hiện tại. Điều này đã thúc đẩy một sự điều chỉnh nhanh chóng trong kỳ vọng lãi suất, đặc biệt là ở phía trước, dẫn đến áp lực lên đồng tiền này. Tuy nhiên, sự giảm giá không sâu như nó có thể đã có nhờ vào Đô la Mỹ yếu hơn. Sự kết hợp giữa kỳ vọng lợi suất Mỹ không ổn định và sự không chắc chắn gia tăng xung quanh các dữ liệu vĩ mô đã khiến Đô la Mỹ bị ảnh hưởng. Điều này, theo đó, đã thêm một lớp hỗ trợ vừa phải cho Đồng Đô la Úc.

Từ góc độ kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, động lực hiện tại kể một câu chuyện khá muted. Các chỉ số hàng ngày không chỉ ra một hướng nào một cách thuyết phục, và điều đó giữ cho vị trí ngắn hạn ở chế độ chờ. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ mức 0.6460. Một bước di chuyển lên trên mức này sẽ mở đường cho 0.6550, mức này chưa được kiểm tra có ý nghĩa trong các phiên giao dịch gần đây. Ở phía bên kia, một sự giảm xuống dưới 0.6420 có nguy cơ thu hút sự chú ý trở lại mức 0.6340, mức này đã đóng vai trò như một sàn cấu trúc qua nhiều phiên giao dịch. Đối với những người tham gia thị trường phái sinh, điều này tạo ra một khung để bắt đầu xây dựng các phương thức ngắn hạn ở cả hai phía của phạm vi. Các độ biến ẩn danh đã giảm, để lại các mức premium tương đối nhẹ, đặc biệt trong các hợp đồng hết hạn từ 1 đến 2 tuần. Chi phí premium giảm đó, kết hợp với sự tin tưởng hướng đi chặt chẽ hơn, làm tăng sức hấp dẫn của các cấu trúc straddle hoặc strangle với các mức dừng rõ ràng. Điều quan trọng là theo dõi bất kỳ sự thay đổi nào trong tương quan giữa các thị trường, đặc biệt khi giá hàng hóa bắt đầu cho thấy sự phân kỳ khỏi tâm lý rủi ro rộng hơn. Quặng sắt và than vẫn nhạy cảm với kỳ vọng chính sách của Trung Quốc, và bất kỳ sự giảm giá nào trong các biện pháp kích thích thông qua điều kiện thanh khoản hoặc chính sách từ phía cầu đều có thể ảnh hưởng gián tiếp đến đầu vào tiền tệ. Tương tự, lịch trình dữ liệu của Mỹ vẫn dày đặc, củng cố nhu cầu giữ tinh thần linh hoạt xung quanh các công bố — đặc biệt là các số liệu CPI và dữ liệu thị trường lao động vẫn làm dẫn dắt kỳ vọng của Fed. Robertson đã chuyển mình một cách được mong đợi rộng rãi, nhưng ngôn ngữ chính xác được sử dụng đã cho thị trường thêm không gian để định giá rủi ro giảm đối với lãi suất. Sự định giá lại gần đây ở đoạn đầu của đường cong nên được xem như là khởi đầu cho một sự tái định hình vị trí vĩ mô trên các tài sản liên quan đến Úc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Mỹ đang trải qua một phiên giao dịch yếu hơn, với sự giảm giá trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn đang bán tháo tại Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng vọt, với lợi suất kỳ hạn 10 năm vượt quá 4.5% do lo ngại về một dự luật cắt giảm thuế bị đình trệ ảnh hưởng đến nợ nần và thâm hụt ngân sách của Mỹ. Điều kiện thị trường cho thấy sự yếu kém của cổ phiếu tại châu Âu, trong khi các hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ cũng giảm. Lợi suất tăng, cùng với những lo ngại về địa chính trị liên quan đến Israel và Iran, đang ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro. Thị trường dầu thô tăng 1%, và giá vàng cũng tăng, trong khi một số đồng tiền như SEK và NOK đang hoạt động tốt hơn so với các đồng tiền như ZAR và MXN.

Các Chính sách và Thảo luận về Tiền tệ

Có những cuộc trò chuyện giữa các quan chức Mỹ và các đối tác châu Á về các chính sách ngoại hối, dấy lên lo ngại về khả năng điều chỉnh USD. Với việc đánh giá tiếp tục về thuế xuất khẩu của Mỹ, một sự sắp xếp lại phối hợp của USD dường như không chắc chắn. Thị trường đang theo dõi chỉ số DXY để tìm kiếm các tổn thất tiềm năng thông qua các mức hỗ trợ, trong khi Bộ Tài chính tổ chức một phiên đấu giá trái phiếu trị giá 16 tỷ USD giữa những phát triển này. Những gì chúng ta đang thấy ở đây bắt đầu với một Đô la Mỹ yếu hơn, không chỉ so với một vài đối tác mà còn qua nhiều cặp tiền tệ khác, theo sau một sự kết hợp của những lo ngại về nợ nần được làm mới và sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đã vọt lên trên 4.5%, bị thúc đẩy bởi sự do dự xung quanh một đề xuất cắt giảm thuế quan trọng. Sự chậm trễ này đặt ra nhiều câu hỏi mới về kỷ luật tài chính trong tương lai, khi các nhà đầu tư đang đánh giá lại hồ sơ vay mượn dài hạn của chính phủ. Khi lợi suất tăng, cổ phiếu đã giảm trên cả hai bờ đại dương. Tâm lý tại châu Âu vẫn ảm đạm, với sự yếu kém tương tự trong các hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ trước khi mở cửa. Mặc dù không có một tiêu đề đơn lẻ nào đã thúc đẩy sự sụt giảm, điều chúng ta nhận thấy là sự lo lắng ngày càng gia tăng rằng các vấn đề ngoài chính sách—cụ thể là địa chính trị—đang bắt đầu ảnh hưởng nặng nề hơn đến vị trí rủi ro. Những căng thẳng liên quan đến Israel và Iran đang được định giá lại vào các tài sản vốn thường hoạt động như nơi trú ẩn. Giá dầu đang tăng—một phần do những diễn biến này, nhưng cũng do các yếu tố cung ngắn hạn—trong khi sự tăng giá của vàng đang thu hút sự chú ý từ các nhà quản lý tài sản đang tìm kiếm sự phòng ngừa. Trên mặt trận tiền tệ, các đồng tiền Bắc Âu đang giữ vững và vượt trội hơn một số đồng tiền có beta cao hơn như đồng rand Nam Phi và peso Mexico. Điều này chỉ ra một sự điều chỉnh lớn hơn. Nó không chỉ đơn thuần là về rủi ro—mà dường như các nhà đầu tư đang quay trở lại với các đồng tiền được hỗ trợ bởi các nền kinh tế có khuôn khổ kỷ luật và sự biến động tương đối thấp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ giá USD/JPY tiếp tục giảm, đạt 143.74. Các nhà phân tích lưu ý rằng sức mua đang giảm và RSI giảm, dự đoán các mức hỗ trợ tại 142.30 và 141.80, với kháng cự nằm giữa 144.40/50 và 146. Họ duy trì vị thế bán khống USD/JPY, vào lệnh ở mức 148, nhắm đến 141, với lệnh dừng lỗ ở mức 151. Những quan sát này có thể mang lại rủi ro và không phải là khuyến nghị mua hoặc bán tài sản.

Các rủi ro đầu tư và từ chối trách nhiệm

Các tuyên bố hướng tới tương lai có thể chứa đựng sai sót hoặc không chính xác, và đầu tư liên quan đến khả năng mất mát tiềm tàng và căng thẳng cảm xúc. Nội dung phản ánh quan điểm của tác giả, không nhất thiết là chính sách chính thức, và tác giả không chịu trách nhiệm cho nội dung bên ngoài được liên kết trên trang. Tại thời điểm viết, tác giả không có bất kỳ quan hệ nào với các công ty đã đề cập và chưa nhận được bồi thường từ họ. Tác giả và nguồn không cung cấp lời khuyên cá nhân hóa hoặc đảm bảo về tính phù hợp hoặc đầy đủ của dữ liệu, và họ không chịu trách nhiệm về sự không chính xác hoặc những hàm ý của thông tin. Tại mức hiện tại, cặp đô la-yên đang ở mức thấp hơn đáng kể so với các tuần trước, trôi về các vùng hỗ trợ đã thảo luận ở 142.30 và 141.80. Sự mất mát nhanh chóng của động lực tăng giá, được nhấn mạnh bởi RSI giảm, đã là dấu hiệu cho thấy sức tăng đang suy yếu. Với giá hiện tại đang thử nghiệm vùng 143, áp lực vẫn rộng rãi, đặc biệt khi lợi suất đã dịu lại và tâm lý rủi ro đang chuyển dịch dần dần. Các mức kháng cự được đánh dấu quanh vùng 144.40–146.00 đã chứng tỏ tính bền bỉ, giới hạn những nỗ lực phục hồi nhẹ. Miễn là diễn biến giá vẫn nằm dưới khu vực này, các đợt tăng giá có khả năng sẽ đối diện với sự bán ra mới thay vì nhu cầu mới. Nếu giá đóng cửa chắc chắn dưới 142.30, có thể bắt đầu chú ý đến mục tiêu tâm lý 141, trùng với các mục tiêu chiến lược trung hạn vẫn đang được thực hiện. Vị trí chúng tôi nắm giữ từ 148 vẫn tiếp tục với mục tiêu không thay đổi là 141. Mặc dù thị trường đã điều chỉnh đáng kể kể từ khi vào lệnh, mức dừng lỗ vẫn được đặt ở 151, cho phép biến động ngắn hạn mà không làm vô hiệu hóa thuyết tổng thể quá sớm. Áp lực giảm có thể vẫn tiếp tục, khi cả dòng chảy đầu cơ và các chỉ số cơ bản dường như đang thống nhất—ít nhất là trong thời điểm hiện tại.

Biến động Thị trường và Chiến lược

Quan trọng là thiết lập này không được hưởng lợi từ sự tự mãn. Trong khi động lực dường như hỗ trợ cho xu hướng giảm, những đảo chiều đột ngột do thay đổi chính sách hoặc dữ liệu vĩ mô vẫn là một rủi ro thường trực. Chính sách đường cong lợi suất của Ngân hàng Nhật Bản và các thông tin kinh tế của Mỹ vẫn là những biến số có thể gây ra biến động—đặc biệt trong các cuộc họp chính sách hoặc các thông tin về lạm phát. Đáng chú ý, việc đọc RSI thấp cho thấy khái niệm về trạng thái bán nhẹ đang phát triển. Điều này không cho thấy sự đảo chiều, nhưng cảnh báo về khả năng consolidations hoặc sự phục hồi không ổn định, đặc biệt trong các giai đoạn thanh khoản mỏng như trong thời gian giao dịch tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Khi chúng ta điều hướng qua các phiên tiếp theo, điều quan trọng là theo dõi các mức phản ứng gần 142.30. Một sự vi phạm rõ ràng sẽ không chỉ xác nhận mục tiêu đo lường gần 141 mà còn có thể mở ra các đợt giảm thêm, có thể đi vào mức thấp nhất trong năm. Nếu có sự phục hồi, các mức từ chối đầu tiên gần 144.50 sẽ được mong đợi, nếu không có bất kỳ thay đổi cơ bản nào. Từ vị trí của chúng tôi, đây là thời điểm để theo dõi với sự chú ý nhưng tránh điều chỉnh quá mức. Sự thắt chặt của lệnh dừng quá sớm sẽ có nguy cơ bị mắc kẹt trong những điều chỉnh ngắn hạn. Ngược lại, để giá phát triển về mức chốt lời dự định giữ cho sự phù hợp với tín hiệu tổng thể được quan sát trong quá trình giảm xuống dưới 145. Các nhà giao dịch nên kiên nhẫn ở đây—giá có thể vận động dần thay vì giảm nhanh chóng. Như thường lệ, kích thước vị trí là rất quan trọng. Chúng tôi thấy sự nén biên độ bắt đầu giảm, điều này có thể có nghĩa rằng các chuyển động theo phương hướng sắp tới sẽ không gọn gàng như các phiên trước. Trong khi cấu trúc vẫn hỗ trợ trường hợp giảm, việc chuẩn bị cho các hành động giá phản ứng thay vì chuyển động tuyến tính vẫn là điều cần thiết. Thị trường này tiếp tục phản ánh sự kết hợp của sự mệt mỏi kỹ thuật và tái định vị vĩ mô—không dễ dàng tách rời, nhưng vẫn rõ ràng trong cách mà giá tôn trọng các băng dài hạn và động lực yếu dần vào kháng cự. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu CPI tăng bất ngờ trong tháng Tư đã làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu của Ngân hàng Canada, ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Canada. Các chênh lệch hẹp đã tạo điều kiện cho đồng đô la Canada tăng giá so với đồng đô la Mỹ đang có xu hướng yếu hơn, với giá trị hợp lý ước tính cho tỷ giá giao ngay là 1.3868. Các chênh lệch hẹp có thể khuyến khích động lực bán USD gần khu vực 1.40, trong khi Bộ trưởng Tài chính Champagne và Thống đốc BoC Macklem dự kiến sẽ phát biểu khi cuộc họp G7 kết thúc. Tỷ giá giao ngay đã gặp phải kháng cự mạnh trên mức 1.40 trong tháng Năm, với khả năng giảm tiếp về khoảng 1.3750/1.38 nếu hỗ trợ ở mức 1.3895/00 bị phá vỡ.

Động lực giảm giá và mức kháng cự

Các chỉ báo động lực giảm giá cho thấy sự suy giảm của USD, với kháng cự ban đầu ở mức 1.3910/15 và kháng cự mạnh ở mức 1.4025, trùng với trung bình động 200 ngày và các mức cao gần đây. Thông tin này không cấu thành một khuyến nghị cho các quyết định giao dịch và nên được xác minh độc lập về độ chính xác. Hiện tại, chúng tôi đang xem xét giá trị hợp lý ước tính cho USD/CAD gần 1.3868, điều này đóng vai trò như một điểm neo hữu ích trong các mô hình của chúng tôi. Nó cung cấp một tiêu chuẩn khi đánh giá xem giao ngay đang được giao dịch ở mức cao hơn hay thấp hơn, và giúp chúng tôi đánh giá xem tâm lý có đang chạy quá xa theo bất kỳ hướng nào không. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch nên lưu ý rằng có khả năng hợp lý về việc gia tăng bán ra USD khi cặp này tiếp cận mức 1.40. Đây đã là một vùng được kiểm tra khá tốt trong suốt tháng Năm—và nó đã phát huy hiệu ứng như một trần hơn một lần. Ý tưởng ở đây là một bước đi qua mức này sẽ cần một tác nhân mạnh mẽ hơn, và nếu không có điều đó, bất kỳ sự tiếp cận nào tới 1.40 có thể sẽ tạo ra những lời chào mời.

Mức hỗ trợ

Trong khi đó, hỗ trợ có vẻ vững chắc hơn xung quanh khu vực 1.3895/1.3900. Nếu khu vực này không giữ vững, nó sẽ mở đường cho một bước vào khoảng 1.3750–1.3800, đặc biệt là xét đến các dấu hiệu hiện tại từ các chỉ báo động lực, tiếp tục có xu hướng giảm. Các chỉ báo kỹ thuật đó, đặc biệt là các chỉ báo dao động mà chúng tôi theo dõi, đang chỉ ra khả năng suy yếu trên cặp USD trong ngắn hạn. Các phát biểu từ các nhà hoạch định chính sách cấp cao—bao gồm cả những nhận xét gần đây dự kiến từ Champagne và Macklem—nên được theo dõi một cách cẩn thận. Trong khi các bình luận của họ có thể nhằm mục đích trấn an và nhắc lại các quan điểm đã biết, lúc nào cũng có khả năng về sự thay đổi trong tông giọng hay hướng dẫn phía trước. Những tuyên bố này, được công bố vào thời điểm kết thúc cuộc họp G7, thường nhận được sự chú ý lớn hơn và đôi khi có thể tác động đến tâm lý thị trường nếu không phải là dự báo lãi suất cơ bản ngay lập tức. Theo quan điểm của chúng tôi, chúng tôi đang theo dõi xem đồng CAD có tiếp tục tìm thấy người mua một cách nhất quán gần giới hạn thấp của vùng này hay không. Một đột phá dưới mức 1.3895 liên tục, tiếp theo là bán tiếp, có thể gợi ý rằng vị thế USD đã đi trước một bước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Mỹ (USD) đã giảm giá so với hầu hết các loại tiền tệ khác, với chỉ số DXY được ghi nhận gần đây là 99.59. Ban đầu, các nơi trú ẩn an toàn như CHF, JPY và vàng đã tăng giá do báo cáo về các hành động tiềm tàng của Israel chống lại Iran. Việc Moody’s hạ bậc đánh giá là một lời nhắc nhở về sự không bền vững của việc gia tăng thâm hụt mà không có kỷ luật tài chính. Những lo ngại về vai trò của USD như một nơi trú ẩn an toàn và đồng tiền dự trữ vẫn tồn tại, có thể dẫn đến việc phân tán dòng vốn ra khỏi tài sản của Mỹ.

Chiến lược Tăng giá Đô la

Khái niệm bán USD trong các đợt tăng giá có thể kéo dài thêm. Động lực tăng giá đang yếu dần, được chỉ ra bởi chỉ số RSI giảm. Hỗ trợ hiện tại ở mức 99.10, với kháng cự tại 100.10, 100.80 và 101.40. Từ những gì chúng tôi quan sát được, hành động giá gần đây của Đồng Đô la Mỹ nhấn mạnh một cảnh báo rộng hơn về sự thận trọng đang len lỏi vào các thị trường tiền tệ. Chỉ số DXY giảm xuống 99.59 cho thấy một sự quay vòng khỏi đồng đô la, đặc biệt khi các rủi ro địa chính trị khuyến khích dòng vốn vào các nơi trú ẩn truyền thống. Trong khi vàng và yen ghi nhận được sự quan tâm mua vào, thật đáng chú ý là mức độ hồi phục của USD rất ảm đạm, ngay cả trong những thời điểm đáng lẽ phải phát huy sức mạnh lịch sử của nó. Việc Moody’s hạ bậc đánh giá không thể được xem như một điều xảy ra nhất thời. Điều chỉnh này không xảy ra một cách độc lập. Nó phản ánh sự gia tăng lo lắng liên tục về sự mất cân bằng tài chính, với thâm hụt ngày càng tăng mà không được giải quyết. Các nhà đầu tư sẽ so sánh sức hấp dẫn lâu dài của các tài sản dựa trên đô la với những khu vực khác cho thấy sự đồng bộ tài chính hoặc ngân sách cao hơn. Việc xem xét lại phân bổ giữa các rủi ro toàn cầu là một phản ứng tự nhiên. Điều này trong thực tế có nghĩa là nhu cầu cơ bản đối với USD trở nên mong manh hơn. Điều này quan trọng. Nếu đồng đô la mất đi tính tin cậy như một nơi trú ẩn trong các thời điểm tránh rủi ro, một mức phí mà các thị trường thường gán cho nó bắt đầu mờ nhạt. Các nhà phân tích không còn tự động liên kết căng thẳng địa chính trị hoặc sự sụt giảm của cổ phiếu với sức mạnh của đô la. Sự thay đổi trong giả định này có thể làm thay đổi hành vi của các thị trường theo những cách đòi hỏi sự điều chỉnh chiến thuật.

Thích ứng Thị trường và các Chiến lược

Về các mức, các chỉ báo kỹ thuật cần được xử lý một cách cẩn thận, nhưng chúng cũng cung cấp một điểm tham chiếu. Chỉ số Sức mạnh Tương đối quay xuống không chỉ là một đường trên biểu đồ — nó cho thấy động lực đang làm dịu đi. Các cuộc ép giá ngắn có thể xảy ra, nhưng nếu không có dữ liệu hỗ trợ hoặc dòng chảy mới vào các tài sản đô la, các đợt tăng giá có thể bị hạn chế. Thị trường đang xem xét các động thái hướng tới 100.10 và xa hơn với sự hoài nghi. Có chứng cứ lặp lại về việc cung cấp xuất hiện tại các khu vực đó. Hiện tại, 99.10 là điểm trụ cột. Nếu mức đó bị phá vỡ, một chuỗi rớt giá hướng tới các khu vực tiếp theo trở nên có khả năng hơn. Dưới mức đó mở ra con đường dẫn tới sự tính toán ngắn hạn sâu hơn. Tốt hơn là theo dõi các biến động trong ngày trước khi giả định khả năng hồi phục. Hiện tại, không có gì chỉ dẫn về một sự tăng tốc trở lại cao hơn. Khi thảo luận về các phản ứng sắp tới, có một số điều cần phải suy ngẫm. Giá có thể vẫn nặng nề. Chúng ta đang chứng kiến một môi trường mà các quy tắc cũ như ‘mua đô la trong lúc khó khăn’ đang bị gạt sang một bên. Ngược lại, các nhà giao dịch tập trung vào sự biến động và độ lệch cần phải cân nhắc các mức ngắn hạn một cách khác. Điều này cũng thay đổi sự kỳ vọng về giá cả đối với các vị thế liên quan đến tùy chọn. Không phải mọi thứ đều phải theo hướng chỉ định. Các vị thế trung lập hoặc giao dịch độ cong vẫn có thể mang lại cách để khai thác giá trị. Chìa khóa bây giờ là không bám víu vào các chủ đề của năm ngoái. Đây không chỉ là một sự phản ứng đối với tin tức hoặc một phản ứng thái quá; đây là sự định giá chậm đối với vai trò thực sự của đồng đô la, cả về mặt giao ngay và vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD/CHF đã giảm xuống khoảng 0.8240, khi đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu do Moody’s hạ cấp xếp hạng tín dụng chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1. Sự giảm giá này tiếp tục trong phiên giao dịch châu Âu trong ba ngày liên tiếp. Chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống khoảng 99.50, mức thấp nhất trong hai tuần. Sự thiếu đồng thuận trong hệ thống chính trị Mỹ về một dự luật cắt giảm thuế mới, có thể làm tăng nợ công của Mỹ từ 3 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ đô la, cũng đã góp phần vào sự suy giảm của đô la Mỹ.

Chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

Sự chú ý đã chuyển sang chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) giữa lịch kinh tế Thụy Sĩ khan hiếm. SNB đã chỉ ra sự mở lòng đối với lãi suất âm để ứng phó với những thách thức kinh tế toàn cầu tiềm năng. USD/CHF đã giảm xuống dưới mức trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) khoảng 0.8340, duy trì xu hướng giảm ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày dao động giữa 40.00-60.00, cho thấy sự biến động giảm. Các mức giảm tiếp theo dưới mức thấp ngày 7 tháng 5 là 0.8186 có thể đẩy tài sản về mức hỗ trợ thấp hơn. Tuy nhiên, việc vượt qua mức 0.8500 có thể giúp phục hồi về các điểm kháng cự cao hơn đã thấy trong tháng 4.

Cảm nhận thị trường và phân tích kỹ thuật

Việc hạ cấp gần đây xếp hạng tín dụng chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1 bởi Moody’s thực sự đã làm suy yếu sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Đây là một chỉ số tài chính có xu hướng làm rối loạn thị trường — không chỉ vì xếp hạng bản thân, mà còn vì những gì nó báo hiệu: những lo ngại tăng cao về lộ trình nợ công Mỹ trong dài hạn. Cảm nhận này dường như đã trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu suất của USD/CHF, vốn tiếp tục giảm, hiện đang lơ lửng gần 0.8240. Sự giảm giá này đánh dấu lần giảm thứ ba liên tiếp trong các phiên giao dịch châu Âu, nhấn mạnh sự yếu kém dai dẳng mà chúng ta đã thấy gần đây trong đồng bạc xanh. Song song với việc hạ cấp, tình trạng bế tắc chính trị về một dự luật cắt giảm thuế hàng nghìn tỷ đô la chỉ càng củng cố thêm sự lo lắng của thị trường. Với dự luật được đề xuất có khả năng bổ sung từ 3 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ vào nợ, không có gì lạ khi sự hấp dẫn của nhà đầu tư đối với việc nắm giữ đô la đã giảm. Chỉ số đô la hiện đã giảm xuống khoảng 99.50, mức thấp nhất trong hai tuần — và mức này có trọng số lớn hơn nhiều so với những gì có thể xuất hiện ở cái nhìn đầu tiên. Đây thường được coi là một yếu tố đo lường sự tự tin chung vào đồng tiền. Sự suy giảm hiện tại cho thấy tâm lý vẫn rất uể oải. Trong lúc này, sự chú ý đã chuyển hướng một phần sang Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, chủ yếu vì Thụy Sĩ đã không đưa ra nhiều dữ liệu kinh tế trong tuần này. SNB đã tín hiệu rằng họ sẵn sàng xem xét việc cắt giảm lãi suất thấp hơn nữa dưới mức 0, phác thảo về sự chuẩn bị cho những cơn gió ngược toàn cầu. Trong khi chúng ta có thể không định giá nhiều sự chuyển động trực tiếp của SNB trong thời gian gần, nhưng những phát ngôn như vậy có cách tạo dựng kỳ vọng. Từ góc độ kỹ thuật, việc vi phạm xuống dưới mức EMA 20 ngày ở 0.8340 là điều quan trọng. Nó vẽ ra một đường ranh giới rõ ràng quanh động lực ngắn hạn — càng thấp cặp này giữ dưới mức đó, càng nhiều người bán có khả năng vẫn giữ quyền kiểm soát. RSI giữ trong khoảng từ 40 đến 60, vì vậy nó không hề gào thét về việc bán quá mức cũng như mua mạnh; thay vào đó, nó chỉ ra một giai đoạn mà động lực đã giảm nhưng không hoàn toàn tan vỡ. Đối với chúng tôi, điều đó có nghĩa là vẫn có sự không chắc chắn, mặc dù có thiên hướng giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro hiện đang tăng 0,5% so với Đô la Mỹ. Nó đang có lợi nhuận trong bối cảnh USD yếu đi, chịu ảnh hưởng từ thị trường trái phiếu chính phủ và các phát triển tài chính của Mỹ. Thay đổi quan điểm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, chuyển hướng khỏi việc nới lỏng, cũng đóng một vai trò quan trọng. Các sự kiện chính liên quan đến Euro trong tuần này bao gồm các công bố PMI sơ bộ và báo cáo tâm lý kinh doanh IFO của Đức.

Tổng quan kỹ thuật về Euro

EUR/USD đang tăng nhưng chưa đạt các mức cao mới. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang trong xu hướng tăng nhưng dưới mức 70, cho thấy còn chỗ cho sự phát triển thêm. Kháng cự tiềm năng cho Euro gần 1.14, và các mức cao gần đây nằm trong khoảng 1.15. Hỗ trợ dự kiến xung quanh 1.11. Chúng ta đã thấy Euro tăng cao hơn, tăng khoảng nửa phần trăm so với Đô la, với sự yếu kém rộng rãi của Đồng bạc xanh làm động lực. Điều đó không phải ngẫu nhiên—có một bối cảnh ở đây với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, sau khi có sự thay đổi trong cách định vị thị trường xung quanh việc phát hành trái phiếu Kho bạc và những lo ngại về thâm hụt đang diễn ra từ Washington. Những lo âu tài chính đó không chỉ là lời nói—chúng được phản ánh trong các chuyển động giá thực tế trên các thị trường nợ chính phủ, và phản ứng của Đô la là điều đáng chú ý. Từ Frankfurt, các tín hiệu gần đây cho thấy ECB có thể đang bước ra—ít nhất là tạm thời—khỏi việc cắt giảm lãi suất thêm hoặc ngôn ngữ rất thận trọng. Sự điều chỉnh giọng điệu này cũng đang tác động đến Euro, mang lại cho nó một số hỗ trợ cơ bản về sự khác biệt chính sách. Đây không phải là một cú xoay chuyển theo hướng diều hâu thực sự, nhưng nó loại bỏ một trong những trở ngại gần đây của Euro. Về các phát hành kinh tế, tuần này không hề nhẹ nhàng. Các chỉ số quản lý mua hàng sơ bộ cho khu vực Euro sẽ cung cấp cái nhìn về cách mà cả sản xuất và dịch vụ đang hoạt động. Hơn nữa, khảo sát khí hậu kinh doanh IFO sẽ cập nhật cảm nhận trong nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Nếu dữ liệu PMI đến đúng hoặc dứt điểm kỳ vọng, chúng ta có thể thấy rằng các nhà giao dịch FX và lãi suất sẽ điều chỉnh nhanh chóng dự báo kinh tế vĩ mô được ngụ ý.

Phản ứng thị trường và chiến lược

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đang có sự tăng dần, nhưng chưa vượt qua bất kỳ mức phá vỡ lớn nào. RSI cho thấy có sự quan tâm mua vào, mà chưa vào vùng quá nóng—nó dưới 70, vì vậy không nằm trong khu vực mua quá. Điều đó có thể được hiểu là không gian cho sự tăng trưởng thêm, đặc biệt nếu không khu vực kháng cự nào bị rào quá nhanh, cho phép đà tăng giữ ổn định. Chúng tôi đang theo dõi kháng cự trong khu vực 1.14, có thể trở thành trần nếu người mua mất niềm tin. Trần đó kéo dài lên đến các đỉnh gần đây trên 1.15, nhưng khu vực đó vẫn chưa bị đe dọa. Ngược lại, nếu sự điều chỉnh tăng tốc, các mức neo gần hơn với 1.11, nơi có hỗ trợ ngắn hạn trước đó. Khu vực 1.11 đã hoạt động tốt và có thể lại được thử thách nếu sự yếu kém quay trở lại một cách đột ngột. Dữ liệu từ các tùy chọn đã bắt đầu phản ánh một số kỳ vọng tăng giá, mặc dù không có gì cực đoan. Các mô hình thiên lệch và mức giá chúng tôi theo dõi đã mở rộng một chút có lợi cho Euro, cho thấy các hợp đồng ngắn hạn đang được định vị để tăng giá, mà không có sự thuyết phục hoàn toàn. Chúng tôi sẽ chú ý đến cách mà độ biến động thay đổi sau khi dữ liệu PMI được công bố. Các phản ứng không liquit có thể dẫn đến việc định giá tạm thời không chính xác, đặc biệt nếu cách định vị đã bên một phía. Tín hiệu chéo tài sản—được coi là đáng tin cậy trong lịch sử—vẫn rất hữu ích. Lợi suất Châu Âu cần được theo dõi. Nếu lợi suất trái phiếu Bund tiếp tục tăng trong khi trái phiếu Kho bạc yếu đi, hãy mong đợi dòng chảy rộng rãi hơn vào Euro vẫn tiếp tục. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.