Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi USD so với sáu đồng tiền chính, ổn định quanh mốc 100.00 sau khi phục hồi từ mức thấp trong hai tuần ở 99.50. Mặc dù có khả năng phục hồi, tiềm năng tăng trưởng bị hạn chế do sự không chắc chắn về tài chính đang diễn ra ở Mỹ. Việc phê duyệt dự luật thuế của Tổng thống Trump tại Hạ viện đã làm tăng thêm lo ngại về việc gia tăng nợ công của Mỹ, với dự báo tăng gần 3 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tiếp theo. Phản ứng của Moody’s, với việc hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ xuống Aa1, đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Tác động của Các Cuộc Đàm Phán Thương Mại

Các cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ cũng đã ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường, dẫn đến một bầu không khí hạn chế rủi ro. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế tích cực đã cung cấp một số hỗ trợ, với PMI tổng hợp Flash của S&P Global tăng lên 52.1 vào tháng 5, cho thấy sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh. Về mặt kỹ thuật, Chỉ số Đô la đang trong giai đoạn điều chỉnh dưới EMA 21 ngày ở mức 100.40. Các chỉ báo động lượng cho thấy triển vọng không đồng nhất, với RSI quanh mức 45.79 và MACD báo hiệu tâm lý tăng giá yếu. Mức 99.50 đóng vai trò là hỗ trợ quan trọng, với nguy cơ đi xuống hơn nữa nếu bị phá vỡ. Từ quan điểm tổng quát, những gì chúng ta đang quan sát là một trò chơi cân bằng giữa các phát triển chính trị và sự bền vững kinh tế cơ bản. Chỉ số Đô la đã cho thấy một số khả năng phục hồi, nhưng còn hạn chế trong việc tăng trưởng có ý nghĩa trong ngắn hạn. Những người tham gia thị trường đã chú ý đến việc Moody’s hạ xếp hạng, và điều này đã tác động đến sự tự tin. Mặc dù việc chuyển sang Aa1 có thể không làm thay đổi đáng kể vị thế một cách độc lập, nhưng thông điệp mà nó truyền tải về trách nhiệm tài chính lâu dài đã khiến các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn trong việc đầu tư vào USD. Việc phê duyệt dự luật thuế bởi Quốc hội, một cách nghịch lý, đã không kích thích sự hào hứng với đồng đô la. Mặc dù nhằm mục đích thúc đẩy tăng trưởng, việc mở rộng thâm hụt dự báo 3 nghìn tỷ USD trong một thập kỷ đã đặt ra dấu hỏi về tính bền vững của chính sách tài chính Mỹ. Những kỳ vọng này, hiện đang được định giá một cách năng động hơn, đang bắt đầu làm giảm nhu cầu đối với USD, đặc biệt trong các luồng vốn ưu tiên cho các công cụ an toàn và ổn định lãi suất.

Tâm Lý và Hiệu Suất Kinh Tế

Các cuộc thảo luận thương mại, trong khi đó, vẫn ở trạng thái bế tắc. Thời gian càng dài mà tình trạng đình trệ kéo dài, nhà đầu tư càng ngần ngại với các tài sản gắn liền với sự không chắc chắn về chính sách cao. Điều này đã làm giảm sự thèm muốn đối với các giao dịch rủi ro xuất phát từ sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Môi trường đã chuyển sang phòng thủ hơn, đặc biệt là từ các quỹ lớn, vốn đã bắt đầu rút khỏi các vị thế dài đầu cơ. Dù vậy, hiệu suất mạnh mẽ hơn mong đợi trong chỉ số PMI composite – tăng lên 52.1 – cho thấy một lĩnh vực kinh doanh vẫn đang mở rộng. Số liệu đó, trên mức 50, phản ánh sự tăng trưởng trong cả sản xuất và dịch vụ. Điều này đã giúp phần nào hạn chế sự đi xuống, lý giải về sự do dự trong việc từ bỏ hoàn toàn USD. Vẫn còn một chút niềm tin vào động lực kinh tế bên dưới sự ồn ào chính trị. Từ góc độ kỹ thuật, các khoảng cách đang bắt đầu thu hẹp khi giá duy trì dưới trung bình động exponential 21 ngày. RSI gần 45 cho thấy thiên hướng giảm nhẹ nhưng không có động lực mạnh, trong khi MACD chỉ vừa qua khỏi đường tín hiệu. Mức hỗ trợ tại 99.50 đã trụ vững hai lần trong tháng này; tuy nhiên, việc đóng cửa sâu hơn bên dưới khu vực đó có thể thu hút thêm áp lực bán, buộc các hệ thống dựa trên động lượng phải thoát khỏi các vị thế dài. Trong tình hình hiện tại, sự nén dưới trung bình động thường là dấu hiệu trước sự mở rộng biến động. Với các chỉ báo gửi tín hiệu không đồng nhất, có vẻ như chúng ta đang ở chế độ chờ xem, mặc dù có xu hướng đi xuống trừ khi rõ ràng về chính trị hoặc những số liệu vĩ mô tốt hơn xuất hiện trở lại. Trong thời điểm này, việc định vị nên xem xét đến rủi ro hai chiều ngày càng tăng. Những biến động đột ngột xung quanh các tiêu đề có thể tiếp tục kích hoạt các phản ứng thuật toán, đặc biệt trong các công cụ phái sinh ngắn hạn. Một sự phá vỡ mức hỗ trợ đã đề cập trước đó có khả năng mở ra giai đoạn tiếp theo thấp hơn, có thể thậm chí hướng tới 98.80 trong các phiên kéo dài. Cần lưu ý rằng tâm lý vẫn nhạy cảm với dòng tin tức hàng ngày, và ngay cả những sai lệch nhỏ từ dữ liệu dự kiến cũng có thể khuấy động các biến động trong ngày. Đối với những người tham gia vào các chiến lược đòn bẩy, sự chú ý đến các điểm thanh khoản trong hành lang 99.50–100.40 có thể là phương pháp hiệu quả hơn, hơn là cược theo hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Úc đã giảm xuống khoảng 0.6415 khi Đồng Đô la Mỹ tăng sức mạnh nhờ vào dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm xuống 227,000 trong khi chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ tăng lên 52.3, vượt qua kỳ vọng. Những chỉ số này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang mở rộng, giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro như AUD. Trong khi đó, vẫn còn những lo ngại về chính sách tài khóa ảnh hưởng đến hiệu suất của USD. Dự luật thuế của Tổng thống Trump, nhằm gia hạn các cắt giảm thuế năm 2017, có thể làm tăng thâm hụt ngân sách liên bang lên hơn 3.8 triệu USD trong mười năm. Mặc dù có dữ liệu tích cực, nhưng lo lắng về khả năng bền vững của nợ công Mỹ vẫn tồn tại, ảnh hưởng đến lợi nhuận dài hạn của USD.

Phân Tích Kỹ Thuật Và Những Ảnh Hưởng Chính

AUD/USD đang gặp khó khăn tại mức hỗ trợ 0.6415, với các bên bán thách thức điểm này, có nguy cơ giảm xuống các mức thấp của tháng 11 nếu bị phá vỡ. Cặp tiền này bị giới hạn dưới mức 0.6450, mức này phù hợp với đường trung bình động đơn giản 20 ngày. Các yếu tố như lãi suất của Úc và giá quặng sắt, cùng với tình trạng sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc, tiếp tục ảnh hưởng đến động lực AUD-USD. Các mục tiêu điều chỉnh của Ngân hàng Dự trữ Úc và cân bằng thương mại cũng đóng vai trò trong việc xác định giá trị của Đồng Đô la Úc. Sự giảm giá gần đây của Đồng Đô la Úc xuống 0.6415 so với Đồng Mỹ là liên quan trực tiếp đến các chỉ số kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn mong đợi. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm xuống 227,000, một dấu hiệu cho thấy thị trường lao động vẫn còn khả năng chống chịu. Quan trọng hơn, cả chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ đều tăng lên 52.3, vượt xa dự báo. Loại động lượng này không chỉ thúc đẩy Đồng Đô la nhờ vào sự tự tin của nhà đầu tư mà còn kéo vốn ra khỏi các đồng tiền có rủi ro cao hơn như đồng Úc. Khi chúng ta thấy những dấu hiệu mở rộng trên diện rộng ở Mỹ, dòng tiền an toàn lại được kích hoạt, khiến các đồng tiền có beta cao hơn gặp nhiều rủi ro hơn. Tuy nhiên, những lo ngại về tài khóa cơ bản vẫn còn đó. Trong khi các đề xuất gia hạn thuế mới đã làm tăng cảm xúc ngắn hạn, việc kéo dài các cắt giảm thuế năm 2017 không hề nhẹ. Gói này, như đã thảo luận trong nhóm của Trump, có thể làm căng ngân sách Mỹ thêm 3.8 triệu USD trong thập kỷ tới. Loại áp lực cấu trúc này tạo ra sự ma sát dài hạn với việc gia tăng giá trị của Đồng Đô la. Ngay cả khi có những chỉ số kinh tế vĩ mô tích cực, chúng ta vẫn phải nhận thức được sự căng thẳng giữa sức mạnh kinh tế hiện tại và ổn định nợ trong tương lai. Kỹ thuật, AUD/USD đang ở mức hỗ trợ 0.6415. Nó không chỉ dao động – mà đang bị đe dọa. Các bên bán đang xếp hàng để đẩy mạnh vào rào cản này. Nếu không giữ vững, có khả năng thực sự chúng ta sẽ trở lại các mức thấp đã thấy vào tháng 11. Từ góc độ này, mức hỗ trợ trở nên khá mỏng. Đường trung bình động đơn giản 20 ngày đang tạo ra mức kháng cự gần 0.6450; điều này khiến cho sự chuyển động đi lên trở nên bị tắc nghẽn mà không có các yếu tố rõ ràng thúc đẩy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bảng Anh (GBP) duy trì các mức giá so với Đô la Mỹ (USD), giao dịch trên 1.3400, trong bối cảnh báo cáo hoạt động kinh doanh đa dạng. Cặp tiền này gần đây đã giảm từ mức cao nhất trong ba năm là 1.3468, ghi nhận vào thứ Tư, cho thấy một số sự chần chừ trên thị trường. GBP/USD phản ánh sự biến đổi kinh tế giữa Vương quốc Anh và Hoa Kỳ khi giảm nhẹ sau khi phát hành dữ liệu PMI sản xuất Vương quốc Anh hỗn hợp. Cặp tiền này giữ quanh mức 1.3410 trong giờ giao dịch châu Âu, chỉ thiếu chút nữa so với mức cao của thứ Tư kể từ tháng 2 năm 2022.

Những hiểu biết về thị trường tiền tệ

Ở nơi khác, AUD/USD tụt dưới mức kháng cự chính giữa bối cảnh triển vọng Australia yếu và căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, với khả năng cắt giảm lãi suất của Fed cung cấp sự hỗ trợ nhất định. Trong khi đó, USD/JPY giảm khi dữ liệu lạm phát của Nhật Bản gợi ý về những đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản, với những rủi ro toàn cầu giúp củng cố đồng Yên. Giá vàng tăng nhẹ sau một đợt giảm từ mức cao nhất trong hai tuần, bị thúc đẩy bởi những lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ và các căng thẳng thương mại tái diễn. Đồng tiền meme TRUMP đối mặt với sự từ chối ở mức 16 đô la giữa sự giám sát của Tổng thống Trump đối với tiền điện tử. Người mua lẻ thể hiện sự lạc quan ngày càng tăng, mặc dù các nhà đầu tư tổ chức vẫn thận trọng giữa những bất ổn kinh tế hiện tại. Từ góc nhìn của chúng tôi, có một sự đẩy và kéo rõ ràng diễn ra trên các cặp tiền tệ chính, và đối với những người có sự tham gia vào bảng Anh, vài phiên giao dịch gần đây nhấn mạnh một khoảng giá đáng tin cậy nhưng hẹp trong GBP/USD. Sức mạnh giữ trên 1.3400 cho thấy tâm lý thị trường chung vẫn đang nghiêng về bảng Anh một cách thận trọng, nhưng việc giảm từ một mức cao nhiều năm gần 1.3470 khẳng định sự miễn cưỡng mở rộng lợi nhuận mà không có xác nhận vững chắc về việc Vương quốc Anh vượt trội hơn. Sự giảm nhẹ sau khi phát hành dữ liệu PMI sản xuất Vương quốc Anh hỗn hợp cho thấy các nhà giao dịch có thể đang đánh giá cao hơn các chỉ báo nhìn về tương lai hơn là dữ liệu lịch sử, và giá cả phản ánh sự chần chừ đó. Cách chúng tôi nhìn nhận, có sự mệt mỏi giữa các nhà đầu cơ bảng Anh. Nó theo dõi một vị trí khá nhất quán, nhưng với động lực hạn chế. Phản ứng của thị trường đối với PMI gần đây cho thấy rằng các nhà tham gia đang tìm kiếm dữ liệu chắc chắn hơn trước khi gia tăng các vị thế dài. Tâm lý thận trọng này xuất hiện ngay cả khi bảng Anh giữ vững—người ta sẽ mong đợi một sự giảm mạnh hơn nếu các nhà tham gia đang tích cực thoát khỏi sự tham gia. Sự thiếu hụt trong sự yếu kém có thể có nghĩa rằng sự giảm hiện tại nhiều hơn về việc củng cố hơn là đảo ngược.

Động lực thị trường đang chú ý

Chuyển sang đồng tiền của Australia, áp lực rõ ràng hơn. Với cặp AUD/USD đang gặp khó khăn trước kháng cự, các nhà giao dịch cược vào việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ ở Hoa Kỳ hiện đang phải giải quyết với những tín hiệu trái ngược từ Trung Quốc. Khái niệm về sự giảm bớt thông qua cắt giảm lãi suất của Mỹ đang bị bù đắp bởi những lo ngại dai dẳng về bức tranh kinh tế trong nước của Australia và các chỉ báo tăng trưởng mềm mỏng của Trung Quốc. Những lực lượng mâu thuẫn này đã giữ cho AUD/USD không thể có lực đẩy, và hành động giá phản ánh sự giảm bớt thụ động hơn là dòng tiền mới. Tại châu Á, câu chuyện thì khác. Đồng Yen đã mạnh lên sau những số liệu lạm phát làm tăng kỳ vọng về một lập trường cương quyết hơn từ Ngân hàng Nhật Bản. Thị trường thể hiện sự nghiêng về các đợt tăng lãi suất trong tương lai, ngay cả khi có sự điều chỉnh. Quan điểm đó đã giành được sự tín nhiệm giữa các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Với sự tác động của Nhật Bản từ các yếu tố rủi ro toàn cầu, vị thế nơi trú ẩn an toàn của đồng Yen dường như đang tìm lại ưu thế, đặc biệt khi sự không chắc chắn làm mờ đi triển vọng trong các nền kinh tế lớn khác. Các nhà tham gia đang điều chỉnh cho phù hợp, thể hiện sự ưa chuộng các giao dịch phòng thủ hơn. Trong khi đó, việc giá vàng nhích lên sau đợt giảm nhẹ làm nổi bật sự nhạy cảm của kim loại đối với dữ liệu Mỹ và nhận thức rủi ro rộng rãi. Bất kỳ tiêu đề liên quan đến thương mại nào mới từ Washington hoặc Bắc Kinh đều có khả năng ảnh hưởng đến dòng chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, sự quan tâm mua vào đó không đủ mạnh để duy trì mức cao gần đây, cho thấy một số sự không thoải mái khi đẩy vào lãnh thổ cao hơn trong bối cảnh thiếu thông tin mới. Chúng tôi cũng lưu ý sự phân chia tiếp tục trong sự tham gia thị trường, đặc biệt là trong các lớp tài sản mới nổi. Đợt bán tháo gần đây trong các sản phẩm crypto ngách bất chấp sự tham gia của các nhà bán lẻ gia tăng cho thấy rằng các tổ chức đang lui bước hoặc ít nhất là tạm thời giữ vị trí khi đánh giá hướng đi của quy định. Với sự kiểm tra gia tăng về việc tham gia tài sản kỹ thuật số, đặc biệt khi liên quan đến các nhân vật hoặc chủ đề chính trị, khối lượng giảm từ các thực thể lớn phản ánh một sự chuyển hướng thận trọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khi sự trở lại của Trump đến Văn phòng Bầu dục gây ra sự không chắc chắn về chính sách toàn cầu, các thị trường công nghệ đang cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của một cuộc tái cấu trúc. Trong khi chỉ số S&P 500 rộng lớn đã phục hồi một cách khiêm tốn từ đáy tháng Hai, bảy công ty công nghệ được gọi là “Magnificent Seven” không còn di chuyển theo một hướng.

**Lưu ý rằng NVDA chưa công bố thu nhập vào thời điểm viết

Dưới bề mặt của những kết quả kinh doanh mạnh mẽ, sự biến động chính trị, sự thay đổi cấu trúc trong chi tiêu cho AI và các rủi ro quy định đang tạo ra một cái nhìn phân cực hơn nhiều.

Tesla: Mối Liên Kết Chính Trị và Nỗi Đau Thị Trường

Tesla đã bước vào năm 2025 trong tình trạng bị tổn thương và quý 1 không mang lại sự nhẹ nhõm. Cổ phiếu đã giảm 41% từ đầu năm đến nay, do các số liệu giao hàng đáng thất vọng và sự kiểm tra ngày càng tăng về sự liên kết của Elon Musk với cơ quan DOGE gây tranh cãi dưới thời chính quyền Trump. Số lượng xe điện giao hàng giảm 13% so với năm trước, xuống còn 336,681 đơn vị, và cơ sở hạ tầng hỏng hóc trên các mạng lưới sạc trên khắp nước Mỹ chỉ làm tăng thêm sự lo lắng của nhà đầu tư.

Hình ảnh ở đây: Doanh thu quý 1 của Tesla

Doanh thu giảm xuống 19.3 tỷ USD, giảm 9% so với năm trước, trong khi thu nhập hoạt động giảm 66%. Biên lợi nhuận đã bị cắt giảm xuống còn 2.1%. Một điểm sáng đã xuất hiện từ Tesla Energy, khi doanh thu tăng 67% theo quý nhờ nhu cầu tăng cao cho cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Cam kết của Musk trở lại Tesla toàn thời gian và thúc đẩy một mẫu xe điện giá cả phải chăng hơn đã kích thích cổ phiếu tăng 16% trong những ngày sau khi công bố kết quả, nhưng các yếu tố cơ bản lâu dài vẫn đang chịu áp lực. Cho đến khi Tesla chứng minh được khả năng ổn định cả sản xuất lẫn hình ảnh chính sách, con đường phía trước vẫn sẽ khó khăn.

Alphabet: Niềm Tin vào Số Liệu, nhưng Chưa Có Đột Phá

Alphabet đã có một quý mạnh mẽ, nhưng phản ứng của thị trường lại bị hạn chế. Doanh thu tăng 12% so với năm trước lên 96.2 tỷ USD, được củng cố bởi sự tăng trưởng 28% của Google Cloud. Công ty cũng đã công bố việc mua lại công ty an ninh mạng Wiz trị giá 32 tỷ USD hoàn toàn bằng tiền mặt và được phép thực hiện chương trình mua lại 70 tỷ USD mới. Rõ ràng là Alphabet đang hướng tới sức mạnh lâu dài trong AI và an ninh doanh nghiệp.

Tuy nhiên, bất chấp những con số, giá cổ phiếu của Alphabet vẫn bị kẹt giữa 140 USD và 160 USD. Với khoảng 17 lần thu nhập tương lai, nó đang giao dịch với mức định giá thấp hơn cả Meta và Amazon, cho thấy có chỗ để định giá lại. Nhưng các nhà đầu tư dường như đang chờ đợi một chất xúc tác mạnh mẽ hơn trong ngắn hạn. Cho đến lúc đó, hành vi giữ giá của cổ phiếu phản ánh sự thận trọng rộng rãi, chứ không phải thiếu niềm tin.

Meta: Tăng Trưởng Nhưng Có Áp Lực Pháp Lý

Kết quả của Meta đã gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, với doanh thu tăng 16% lên 41.3 tỷ USD và EPS tăng vọt 37% lên 6.34 USD. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày tăng lên 3.43 tỷ. Giá quảng cáo mạnh (+10%) và biên lợi nhuận vững chắc khẳng định sự thống trị của Meta trong quảng cáo kỹ thuật số.

Tuy nhiên, bộ phận Reality Labs của công ty vẫn là một lỗ hổng tài chính, đã ghi nhận lỗ 4.2 tỷ USD trong quý này. Điều đáng lo ngại hơn, một vụ kiện chống độc quyền của FTC đã phục hồi và trở lại tâm điểm tin tức. Một phán quyết chống lại Meta có thể cấm các thương vụ mua lại trong tương lai hoặc áp dụng các khoản tiền phạt nặng, tạo ra một bóng đen lên sự phát triển chiến lược của công ty.

Hiện tại, động lực giá vẫn còn lạc quan, nhưng thị trường nhạy cảm với các tiêu đề. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các diễn biến pháp lý. Đối với các quý công bố thu nhập và quy định, việc sử dụng lệnh dừng theo dõi và giảm thiểu rủi ro được khuyến nghị.

Microsoft: Dẫn Đầu Thị Trường

Microsoft tiếp tục khẳng định vị thế là công ty có hiệu suất ổn định nhất trong số các công ty công nghệ lớn. Doanh thu quý 1 đạt 70 tỷ USD, tăng 13% so với năm trước. Azure dẫn đầu với mức tăng trưởng 33%, trong khi LinkedIn, Dynamics và Xbox cũng ghi nhận sự tăng trưởng tốt.

Quan trọng hơn, chi tiêu vốn (CapEx) của Microsoft đã tăng 53% so với năm trước lên 21.4 tỷ USD, với hơn 80 tỷ USD dành cho đầu tư cơ sở hạ tầng AI trong cả năm. Dù có sự giảm 3% về lực lượng lao động nhằm mục đích tinh gọn, Microsoft không có dấu hiệu chậm lại.

Sentiment của các tổ chức vẫn đang rất lạc quan. Với lộ trình rõ ràng về AI và sự thống trị trong phần mềm doanh nghiệp, mức định giá cao của Microsoft vẫn tiếp tục được coi là hợp lý.

Apple: Vẫn Vững Chắc, Nhưng Thiếu Sự Khởi Đầu

Apple đã vượt qua kỳ vọng doanh thu với 95.4 tỷ USD (+5% so với năm trước), nhưng nhìn kỹ hơn cho thấy dấu hiệu mệt mỏi. Doanh thu từ Trung Quốc đại lục không thay đổi ở mức 16 tỷ USD, tăng trưởng iPhone chỉ đạt 2%, còn doanh thu từ thiết bị đeo giảm 5%. Trong khi đó, khả năng AI vẫn còn hạn chế ở các thị trường chủ chốt như Trung Quốc, bị cản trở bởi các quy định hiện hành.

Mặc dù doanh thu cao nhưng cổ phiếu của Apple đã giảm khoảng 13% từ đầu năm đến nay. Nếu không có một danh mục sản phẩm mới lớn hoặc sự triển khai AI mạnh mẽ, Apple sẽ gặp nguy cơ bị tụt lại phía sau trong cuộc đua đổi mới. Các nhà đầu tư có thể cần nhiều hơn các bản cập nhật dần dần để lấy lại niềm tin dài hạn.

Amazon: Tập Trung vào Đám Mây và Quảng Cáo

Doanh nghiệp bán lẻ cốt lõi của Amazon tiếp tục chậm lại nhưng các mảng đám mây và quảng cáo đang bù đắp. Doanh thu tại Bắc Mỹ tăng 8% lên 92.9 tỷ USD, trong khi AWS tăng 17% và quảng cáo tăng 19% lên 13.9 tỷ USD. Doanh thu bán lẻ quốc tế, trong khi đó, chỉ tăng 5%.

Các mối lo ngại về thuế quan và hướng dẫn công việc giảm hơn (~7–11% tăng trưởng doanh thu) đã ảnh hưởng đến tâm lý, nhưng về cơ cấu, Amazon đang chuyển sang các phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi hiệu suất nổi bật trong AWS và KPIs quảng cáo như là những động lực tăng giá cổ phiếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà lãnh đạo tài chính Nhóm Bảy (G7) đã kết thúc hội nghị thượng đỉnh gần đây với các cuộc thảo luận được đánh giá là mang tính xây dựng, tập trung vào hỗ trợ Ukraine và các mất cân bằng kinh tế toàn cầu. Hội nghị thượng đỉnh đã diễn ra các cuộc trao đổi về các biện pháp trừng phạt chống lại Nga, với các bộ trưởng đề xuất một mức trần mới là 50 USD mỗi thùng đối với dầu thô của Nga. Mặc dù đã có những thảo luận về các hạn chế liên quan đến năng lượng, nhưng không có biện pháp trừng phạt mới nào được xác nhận. Các cuộc thảo luận về thương mại gặp khó khăn, với các quan điểm khác nhau về thuế quan giữa EU và Mỹ. Bất chấp điều này, vẫn có cam kết tìm kiếm các giải pháp đồng thuận.

Các điểm chính từ Hội nghị thượng đỉnh

Các cuộc đàm phán trực tiếp về thương mại đã không diễn ra, và không có thỏa thuận về thuế doanh nghiệp toàn cầu. Các điểm chính bao gồm một câu chuyện thành công từ cuộc họp, một đề xuất cho các biện pháp trừng phạt EU hơn nữa về năng lượng của Nga, và các cuộc thảo luận thương mại đang diễn ra. Theo quan sát của chúng tôi, kết quả mới nhất của G7 gợi ý sự không chắc chắn liên quan đến thời gian, nhưng không về ý định. Các nhà lãnh đạo tài chính đã đồng thuận cao về việc duy trì áp lực đối với Nga, đặc biệt là liên quan đến xuất khẩu năng lượng, đặc biệt là dầu thô. Một mức trần đề xuất là 50 USD mỗi thùng đang được thảo luận. Dù vẫn chưa được xác nhận, việc đưa ra con số này cung cấp một điểm tham chiếu cho các quyết định chính sách trong tương lai. Con số đó không nên được coi là tùy tiện. Nó đủ thấp để tác động đến doanh thu của Nga, nhưng không quá thấp đến mức gây ra sự biến động quá lớn trong các thị trường năng lượng ngoài khu vực xung đột ngay lập tức. Từ góc độ của chúng tôi, điều hiện tại quan trọng là cách diễn giải: bất kỳ điều chỉnh nào cứng rắn đối với đề xuất đó—dù thông qua chính sách hay thông báo—sẽ có khả năng thắt chặt nguồn cung và kích thích phản ứng về giá khá nhanh chóng, đặc biệt là trong các hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn liên quan đến năng lượng. Ngoài khía cạnh năng lượng, hội nghị thượng đỉnh cũng ghi nhận sự tiến bộ hạn chế trong chính sách thương mại. Sự bất đồng giữa châu Âu và Hoa Kỳ về thuế quan vẫn chưa được giải quyết. Chúng tôi ghi nhận sự thiếu vắng các cuộc đàm phán trực tiếp, điều này có nghĩa là không có giải pháp tức thì nhưng vẫn để ngỏ khả năng bùng phát bất ngờ. Cảm giác mơ hồ đó có xu hướng làm phẳng sự biến động trong ngắn hạn nhưng xây dựng tiềm năng tiềm ẩn cho những biến động đột ngột hướng đi một khi các cuộc đàm phán được nối lại.

Tập trung vào Thương mại và Hành động Tài khóa

Việc không đề cập đến cuộc thảo luận về thuế doanh nghiệp toàn cầu là một dấu hiệu đáng chú ý. Khi các chủ đề hoàn toàn biến mất khỏi chương trình nghị sự, chúng tôi coi đó là tín hiệu để duy trì sự thận trọng trong các lĩnh vực liên quan—đặc biệt là những lĩnh vực có các tập đoàn đa quốc gia hoạt động trên nhiều khu vực thuế. Những sự chậm trễ như vậy có thể thay đổi hành vi của nhà đầu tư, đặc biệt là trong các hợp đồng phái sinh cổ phiếu liên quan đến các tên gọi nhạy cảm với thuế toàn cầu. Việc điều chỉnh giá của những hợp đồng đó nên được theo dõi chặt chẽ, với sự biến động mong đợi sẽ duy trì ở mức thấp hơn trừ khi các hành động tài khóa liên quốc gia khác lấp đầy khoảng trống. Việc thiếu biện pháp trừng phạt mới không có nghĩa là một lập trường lỏng lẻo. Cách chính xác hơn là mô tả nó như một sự định vị tiếp tục. Chúng tôi dự đoán rằng các đề xuất xung quanh các hành động EU hơn nữa về năng lượng vẫn đang hoạt động ở phía sau. Các nhà giao dịch nên coi đây là giai đoạn chuẩn bị, chứ không phải dừng lại. Các công cụ nhạy cảm với lãi suất có thể thấy dự đoán thắt chặt nhẹ nếu giá năng lượng phản ứng—đặc biệt nếu các biện pháp trừng phạt sau đó thúc đẩy dòng chảy hạn chế. Hệ quả đó luôn quay trở lại các giả định về lạm phát và do đó, lãi suất tương lai. Khi các bộ trưởng nói rằng các cuộc thảo luận mang tính xây dựng, họ có nghĩa là sự đồng thuận vẫn ổn định nhưng tiến độ chậm chạp. Về mặt thực tiễn, đối với các vị thế theo chiều hướng dài hơn vài tuần, có thể hữu ích hơn khi theo dõi các cập nhật chương trình nghị sự từ từng quốc gia thành viên G7, thay vì toàn bộ nhóm. Sự khác biệt chính sách—thay vì sự thống nhất—có thể thúc đẩy các giao dịch dựa trên chênh lệch, đặc biệt là giữa các phái sinh trái phiếu Mỹ và châu Âu. Chúng tôi coi đây là một nỗ lực không nhằm giải quyết mà để gửi tín hiệu. Thử thách bây giờ nằm ở việc diễn giải những gì không được nói, và chuẩn bị một cách tương ứng. Giữ cho các yếu tố đầu vào của bạn rộng, thời gian của bạn chặt chẽ và rủi ro của bạn được xác định rõ ràng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Peso Mexico (MXN) đang tăng giá so với Đô la Mỹ (USD), được hỗ trợ bởi chỉ số lạm phát giữa tháng Năm cao hơn mong đợi. Điều này đã thúc đẩy sự xem xét lại thời gian cho khả năng cắt giảm lãi suất của Banxico, làm tăng nhu cầu đối với Peso và đẩy tỷ giá USD/MXN xuống dưới mức Trung bình Di động Đơn giản (SMA) 20 ngày, giao dịch quanh mức 19.3096. Tại Mỹ, những lo ngại về tài chính đang ảnh hưởng đến sức mạnh của Đô la, với một USD yếu hơn do việc nâng hạng tín dụng và các vấn đề về tâm lý. Mặc dù lạm phát phù hợp với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, “Một Hóa Đơn Lớn Đẹp” đã làm dấy lên những lo ngại về thâm hụt ngân sách, vô tình làm tăng rủi ro tín dụng được cảm nhận.

Áp lực giảm giá tiềm tàng

USD/MXN có thể sẽ đối mặt với áp lực giảm giá thêm khi giao dịch gần mức 19.3096, với khả năng giảm xuống dưới 19.30 gợi ý các mức hỗ trợ sâu hơn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) chỉ ra nguy cơ thiệt hại thêm trừ khi có sự phục hồi trên mức 10 ngày và 20 ngày SMA tại 19.46. Lãi suất có tác động đáng kể đến các đồng tiền, với lãi suất cao hơn làm mạnh thêm một đồng tiền bằng cách thu hút đầu tư toàn cầu. Lãi suất cũng ảnh hưởng đến giá vàng, vì lãi suất cao hơn khiến các tài sản không sinh lãi kém hấp dẫn hơn. Lãi suất quỹ của Fed, được thiết lập bởi Cục Dự trữ Liên bang, định hình kỳ vọng thị trường và hành vi của thị trường tài chính. Sự tăng lên trong chỉ số lạm phát Mexico giữa tháng Năm đã buộc phải suy nghĩ lại về thời điểm cũng như khả năng cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương. Sự thay đổi trong kỳ vọng này khiến Peso trở nên hấp dẫn hơn trong những phiên giao dịch gần đây, thu hút dòng vốn từ các nhà tham gia thị trường muốn tận dụng từ các lợi suất hiện đang được mong đợi sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài hơn. Do đó, chúng tôi đã thấy Peso tăng cường một cách thuyết phục so với Đô la Mỹ, với cặp này trượt xuống dưới mức Trung bình Di động Đơn giản 20 ngày — về giá, đang ở quanh mức 19.31. Song song với điều đó, những lo ngại từ Washington đang nặng trĩu lên Đô la. Trong khi các số liệu lạm phát chính ở Mỹ không mang lại bất ngờ lớn, các vấn đề rộng hơn đang âm thầm nổi lên. Đặc biệt, việc hạ cấp tín nhiệm của Mỹ đã làm căng thẳng thêm, với sự chú ý hiện đang hướng về các thâm hụt tài chính ngày càng tăng. Hóa đơn đặc biệt bị cho là quá lớn đã kích hoạt những lo ngại âm thầm nhưng ngày càng sâu sắc về tính bền vững ngân sách, điều này đã góp phần vào những gì mà nhiều người giờ đây thấy là rủi ro tín dụng ngày càng tăng. Đây là một yếu tố kìm hãm sức hấp dẫn của Đô la, đặc biệt khi các đặc tính như nơi trú ẩn an toàn trở nên kém đáng tin cậy hơn.

Phân tích Kỹ thuật về Peso

Về mặt kỹ thuật, những người đầu tư vào Peso đang có lợi thế. Dưới mức 19.30, áp lực ngắn hạn gia tăng. Có rất ít hỗ trợ rõ ràng cho đến các mức gần 19.20, mà các nhà giao dịch có thể nhắm đến nếu xu hướng hiện tại tiếp tục không bị kiểm soát. Chúng tôi lưu ý rằng RSI vẫn nghiêng về sự yếu kém trong cặp này, hỗ trợ quan điểm rằng động lực giảm giá có thể gia tăng trừ khi có điều gì đó kích thích giá quay trở lại trên mức 19.46 — điều này phù hợp với các ngưỡng SMA 10 ngày và 20 ngày. Nếu không có sự ổn định trên những mức đó sớm, rủi ro có xu hướng thấp hơn. Các động lực vĩ mô rộng hơn sẽ tiếp tục có ảnh hưởng. Một điều là, sự khác biệt lãi suất là rất quan trọng cho hướng đi của đồng tiền. Khi các thị trường tính đến lãi suất trong nước cao hơn — như trường hợp của Mexico hiện nay — điều đó có thể khuyến khích dòng vốn vào tìm kiếm lợi ích từ việc chênh lệch lợi suất. Đây cũng là một bối cảnh tiêu cực cho các kim loại như vàng, vì lãi suất tăng khiến những tài sản đó trở nên kém hấp dẫn hơn do thiếu lợi suất. Và tại Mỹ, lãi suất quỹ của Fed vẫn là tín hiệu giữa tiếng ồn; đây là điểm tham chiếu cho các thị trường tài chính toàn cầu. Khi kỳ vọng về các động thái của ngân hàng trung ương thay đổi — với lạm phát, dữ liệu lao động và chính trị đều đóng góp vào câu chuyện đó — điều này mang lại cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội trong việc định vị ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBP/USD đang ổn định xung quanh mức 1.3410 vào thứ Năm sau khi đạt mức cao 3 năm, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu PMI hỗn hợp từ Mỹ và Vương quốc Anh. Cặp tiền này cho thấy sự không chắc chắn sau khi rút lui từ đỉnh điểm 1.3468 vào thứ Tư. Chỉ số Đô la Mỹ đang hồi phục nhẹ sau khi đạt mức thấp hai tuần, ngừng lại đà giảm kéo dài ba ngày. Trong tháng Năm, nền kinh tế Mỹ ghi nhận sự tăng trưởng trong PMI Tổng hợp của S&P Global Flash lên 52.1, với sự cải thiện trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.

Những Thách Thức Kinh Tế Của Vương Quốc Anh

Ngược lại, PMI Tổng hợp của Vương quốc Anh đã tăng lên 49.4, cho thấy sự thu hẹp chậm lại, với dịch vụ tăng trưởng nhưng sản xuất vẫn chậm. Những tín hiệu hỗn hợp này phản ánh những thách thức của nền kinh tế Vương quốc Anh, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất. Mối lo ngại về triển vọng tài khóa của Mỹ vẫn tồn tại trong bối cảnh các gói luật pháp mới và việc Moody’s hạ bậc tín dụng. Tại Vương quốc Anh, UBS dự đoán Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cắt giảm lãi suất đến năm 2025 để giải quyết áp lực kinh tế, trong khi các vấn đề thương mại với EU làm tăng thêm sự không chắc chắn trên thị trường. Dữ liệu sắp tới từ Vương quốc Anh về niềm tin của người tiêu dùng và doanh số bán lẻ, cùng với những bình luận từ ngân hàng trung ương Mỹ, đang được theo dõi. Giá trị của GBP bị ảnh hưởng bởi các quyết định của BoE và các chỉ số kinh tế chính, ảnh hưởng đến các cặp tiền giao dịch chủ chốt của nó. Thứ Năm đã chứng kiến cặp tiền bảng Anh – đô la ổn định trong một phạm vi hẹp quanh mức 1.3410, sau khi có sự rút lui nhẹ từ đỉnh 1.3468 vào thứ Tư. Sự giảm giá đó ngắn ngủi nhưng đáng chú ý, một phần bị ảnh hưởng bởi các dữ liệu khác nhau từ cả hai bên đại dương. Đối với những ai tập trung vào trung hạn, có một sự thay đổi rõ ràng trong động lực cần theo dõi. Từ phía Mỹ, sự cải thiện trong cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất, được ghi nhận qua việc PMI Tổng hợp của S&P Global Flash tăng lên 52.1 vào tháng Năm, đã mang lại một số hỗ trợ nhẹ cho đồng đô la. Mặc dù chuỗi ba ngày giảm giá đã làm tổn thương tâm lý, nhưng sự bật tăng gần đây của đồng đô la từ mức thấp hai tuần cho thấy một số sức mạnh trong số những người ủng hộ đồng đô la, mặc dù yếu hơn so với các quý trước. Rộng hơn, mức tăng PMI này cung cấp manh mối đáng tin cậy đầu tiên rằng nền kinh tế Mỹ đang tiếp tục điều tiết lãi suất cao mà không gặp quá nhiều gián đoạn như nhiều người đã dự đoán. So với Vương quốc Anh, nơi các số liệu mới nhất cho thấy PMI Tổng hợp tăng lên 49.4. Mặc dù vẫn dưới mức 50 trung tính—cho thấy sự suy giảm kinh tế tổng thể—sự tăng nhẹ đã khiến một số người ngạc nhiên. Một cái nhìn kỹ hơn cho thấy dịch vụ vẫn tiếp tục giữ cho nền kinh tế tồn tại, trong khi sản xuất vẫn mắc kẹt trong suy giảm. Những số đọc này không khó để giải thích khi so sánh với bối cảnh của các sự chậm trễ xuất khẩu, thiếu hụt kỹ năng và lạm phát dai dẳng trong giá đầu vào cốt lõi. Thị trường cũng đang phải đối mặt với những căng thẳng tài khóa ở Washington. Mối đe dọa từ các gói chi tiêu lớn và cảnh báo từ Moody’s dưới hình thức hạ bậc tín dụng của Mỹ không hề bị bỏ qua. Nó chưa tạo ra sự hoảng loạn rõ ràng, nhưng nó làm gia tăng rủi ro bất ổn đối với lợi suất dài hạn của Mỹ. Các chỉ số chứng khoán đã cho thấy dấu hiệu hấp thụ sự không chắc chắn này một cách thận trọng, trong khi giá cho các đợt cắt giảm của Fed vẫn chủ yếu giữ nguyên cho cuối năm 2024. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn Các nhà giao dịch bán lẻ thể hiện sự lạc quan bằng cách mua vào khi giá giảm, trong khi các tổ chức vẫn cẩn trọng trước những rủi ro vĩ mô. Sự không chắc chắn về chính sách và tài khóa cao đang lan rộng, bị tác động bởi căng thẳng thương mại, vấn đề nợ của Mỹ và một Cục Dự trữ Liên bang thận trọng. Giao dịch ngoại hối trên ký quỹ có nhiều rủi ro đáng kể, với khả năng thua lỗ vượt quá khoản đầu tư ban đầu. Việc xem xét kỹ lưỡng các mục tiêu đầu tư, kinh nghiệm và khả năng chấp nhận rủi ro là rất quan trọng, đồng thời khuyến nghị nên có sự tư vấn chuyên nghiệp nếu vẫn còn bất ổn. Đồng AUD tiếp tục dao động dưới mức trung bình động đơn giản 200 ngày, cho thấy ít động lực để bứt phá quyết định theo cả hai hướng. Mặc dù áp lực từ giọng điệu tương đối ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ đang gia tăng, nhưng điều này đang được cân bằng một phần bởi sức mạnh đồng đô la đang suy yếu, chính nó bị mắc kẹt dưới sức nặng của những suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, tâm lý chuyển đổi trên các tài sản có rủi ro chỉ cung cấp sự hỗ trợ hạn chế cho cả hai bên của cặp tiền tệ. Xét về điều này, có thể xem xét lại các giao dịch định hướng ngắn hạn trên AUD/USD và tính đến hành vi khả năng quay lại trung bình, ưu tiên các chiến thuật phù hợp với phạm vi thay vì bứt phá cho đến khi các tác nhân mạnh mẽ hơn xuất hiện. Sức mạnh đồng Yên và việc tăng lãi suất Trong trường hợp của đồng Yên, những con số lạm phát trong nước gần đây đã gây bất ngờ với xu hướng tăng, củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể không giữ thái độ thụ động như trong thập kỷ qua. Với khả năng tăng lãi suất thêm giờ đây có vẻ khả thi hơn, sức mạnh của JPY không còn chỉ là hậu quả của sự gián đoạn thị trường hoặc dòng tiền lo lắng—nó phản ánh sự tự tin vào động lực nội tại của Nhật Bản. Tuy nhiên, sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, do lợi suất trái phiếu Chính phủ bị nén và tâm lý thận trọng của Fed, tiếp tục bù đắp cho những gì lẽ ra có thể là sự tăng giá mạnh mẽ hơn của đồng Yên. Chuyển sang kim loại quý, sự phục hồi gần đây của vàng có vẻ được hình thành bởi sự kết hợp giữa sự thận trọng toàn cầu và những nghi ngờ về sức mạnh cơ bản của nền kinh tế Mỹ. Với tốc độ tăng trưởng Mỹ chậm lại trong tầm nhìn và cuộc tranh cãi chính trị đang diễn ra về giới hạn nợ, lập luận cho việc nắm giữ những tài sản trú ẩn an toàn vẫn còn nguyên vẹn. Chúng tôi thấy các nhà giao dịch vàng ưu tiên sử dụng các vị thế tăng giá, đặc biệt là khi các nhà hoạch định chính sách của Fed tiếp tục gợi ý về một sự tạm dừng hoặc đảo ngược trong chính sách thắt chặt. Nếu tâm lý này duy trì, các vị thế dài chiến thuật có thể tìm thấy sự hỗ trợ vững chắc trên các mức hỗ trợ gần đây, đặc biệt trong các giai đoạn có sự biến động thấp trên thị trường chứng khoán hoặc trái phiếu. Nhìn về phía trước, cấu trúc thị trường vẫn nghiêng về sự phân biệt ngày càng mở rộng giữa vị thế của các tổ chức và bán lẻ. Trong khi các nhà đầu tư nhỏ hơn dường như muốn tái tham gia rủi ro sau mỗi đợt điều chỉnh nhỏ, thì những người có bảng cân đối lớn hơn lại tỏ ra ngần ngại hơn. Sự chia rẽ này không chỉ là tâm lý—nó còn liên quan đến việc bảo hiểm các khoản đầu tư lớn hơn và quản lý sự giảm giá trong một môi trường mà thông điệp từ ngân hàng trung ương vẫn bị che phủ bởi tranh chấp tài khóa và các cuộc đàm phán thương mại toàn cầu không ổn định. Tiếp cận các cặp tiền tệ và tài sản liên quan đến hàng hóa bằng các chiến lược dựa trên kịch bản có thể mang lại nhiều kiểm soát hơn đối với hành động giá không thuận lợi khi những bất ổn này tiếp tục xuất hiện.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường châu Âu đã trải qua một đợt suy giảm hôm nay, bị ảnh hưởng bởi việc chốt lời ngay cả sau khi Hạ viện Mỹ thông qua một dự luật thuế. Dù điều này thường được coi là tích cực, nhưng những lo ngại về tình hình nợ gia tăng của Mỹ và lãi suất trái phiếu cao đã khiến các nhà đầu tư thận trọng. Tại London, các cổ phiếu liên quan đến tiêu dùng, bao gồm các nhà xây dựng và bán lẻ, đang chịu áp lực, phản ánh những lo lắng về sức khỏe kinh tế của lĩnh vực này. Tại Mỹ, sự lạc quan trên Phố Wall bị giảm bớt bởi sự thiếu hụt các thỏa thuận thương mại mới và những lo ngại về tài chính. Tuy nhiên, các công ty công nghệ lớn, được gọi là Magnificent 7, đã thu hút sự quan tâm mua vào, cho thấy rằng vẫn còn một số sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Bản báo cáo thu nhập sắp tới của Nvidia được dự đoán sẽ có ảnh hưởng đến thị trường khi mùa thu nhập của quý đầu tiên kết thúc.

Disclaimer Và Cảnh Báo Rủi Ro

Các tài liệu được cung cấp từ IG, một thực thể giao dịch của IG Markets Limited. Nó không chứa giá giao dịch, cũng không phải là một lời mời hay gợi ý cho các giao dịch. Độ chính xác hoặc đầy đủ của nội dung không được đảm bảo, và mọi hành động dựa trên nó được thực hiện hoàn toàn dưới rủi ro của cá nhân. Thông tin không được điều chỉnh cho nhu cầu hoặc mục tiêu tài chính cụ thể của bất kỳ cá nhân nào và được coi là một thông điệp tiếp thị thay vì nghiên cứu đầu tư độc lập. Xét về London cụ thể, áp lực đang gia tăng trong các lĩnh vực tiêu dùng, đặc biệt là các nhà xây dựng và các thương hiệu bán lẻ. Điều này có ý nghĩa, vì những lĩnh vực này rất nhạy cảm với chi phí vay mượn và lạm phát. Sự siết chặt ở đây không chỉ liên quan đến tâm lý yếu hơn—nó cũng liên quan đến thu nhập tự do bị siết chặt và các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn. Nếu những xu hướng này tiếp tục, việc tiếp xúc với bất kỳ thứ gì phụ thuộc vào chi tiêu nội địa có thể cần được điều chỉnh hoặc được bảo hiểm tích cực hơn. Trên Đại Tây Dương, vẫn có một dòng chảy lạc quan chủ yếu được hỗ trợ bởi các tên công nghệ lớn. Sự quan tâm mua vào trong nhóm này cho thấy rằng một số nhà đầu tư vẫn sẵn lòng mở rộng các tham số rủi ro của mình, nhưng chúng tôi nghĩ rằng điều đó đang được thực hiện rất chọn lọc. Điều quan trọng ở đây là bản báo cáo thu nhập được mong đợi từ Nvidia, công ty tiếp tục được coi là một chỉ báo cho tâm lý công nghệ rộng lớn hơn. Nếu kết quả ở đây không đạt yêu cầu, hoặc ngay cả khi dự đoán có vẻ thận trọng, nó có thể kích thích sự rút lui nhanh chóng khỏi một số vị thế lạc quan ở giai đoạn muộn.

Cảm Xúc Nhà Đầu Tư Và Động Lực Thị Trường

Điều quan trọng trong vài tuần tới là cách các nhà đầu tư đánh giá sự tiến triển của chính sách trong bối cảnh chi phí vốn gia tăng. Khi chúng tôi thấy hoạt động mua vào ngắn hạn kết hợp với bán ra dài hạn trên thị trường trái phiếu, chúng tôi chú ý. Đó là một dấu hiệu cho thấy sự tự tin vào câu chuyện ngắn hạn tồn tại nhưng không được hỗ trợ bởi niềm tin vào tính bền vững lâu dài. Các thị trường phái sinh nên phản ánh sự đẩy và kéo này—việc định giá độ biến động, chẳng hạn, có thể bắt đầu trôi dạt ra khỏi các cược hướng đi rõ ràng và thay vào đó ưu tiên việc quay vòng vị thế hoặc chênh lệch thời gian. Cho đến nay, sự bình tĩnh tương đối trong các biện pháp biến động tiềm ẩn đã giữ vững. Nhưng bên dưới surface yên ả đó, chúng tôi đã thấy những dấu hiệu sớm của các dòng bảo hiểm gia tăng một cách khiêm tốn. Đó là một hành vi đáng chú ý—nó cho thấy rằng trong khi nỗi sợ hãi rõ ràng có thể bị kiềm chế, các nhà tham gia chuyên nghiệp ít có khuynh hướng để bản thân tiếp xúc trước các dữ liệu trong tương lai. Chúng tôi sẽ theo dõi các cơ chế mà thị trường sử dụng để thể hiện sự nghi ngờ về các giả định chiến lược chính trị hoặc tiền tệ. Và chúng tôi sẽ hành động dựa trên những tín hiệu đó, thay vì các tiêu đề.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bạc (XAG/USD) đã chứng kiến một đợt sụt giảm mạnh vào thứ Năm sau khi đạt mức $33,70, mức cao nhất trong bảy tuần, và đã ổn định quanh mức $32,95 sau đó. Đợt đảo chiều này diễn ra khi đồng Đô la Mỹ hồi phục nhẹ, và kim loại này đã gặp phải kháng cự kỹ thuật dưới mức $34,00 gần với đỉnh tháng 4. Sự sụt giảm của Bạc diễn ra trước khi công bố PMI của Mỹ, cho thấy sự điều chỉnh kỹ thuật và sự ổn định của đồng Đô la Mỹ sau đợt bùng nổ vào thứ Tư. Mặc dù có sự giảm giá này, xu hướng tổng thể vẫn giữ được triển vọng tích cực, được hỗ trợ bởi một sự bùng nổ từ một tam giác đối xứng nhiều tuần kể từ tháng 5. Giá đã vượt qua mức kháng cự của đường xu hướng giảm, tiến gần đến các mức chưa thấy kể từ tháng 4. Sự sụt giảm vào thứ Năm có vẻ giống như một bài kiểm tra lại bùng nổ tiêu chuẩn, với giá giảm về vùng hỗ trợ $32,50–32,70. Vùng này tương ứng với EMA 21 ngày và mức kháng cự trước đây của tam giác đã bị phá vỡ, cho thấy sự tôn trọng của thị trường và quyền kiểm soát của người mua đối với xu hướng rộng hơn mặc dù gặp phải một số trở ngại ngắn hạn. Các chỉ báo động lực như RSI và MACD nhấn mạnh một sự chuyển giao thị trường – RSI gần trung lập, và MACD vẫn còn hơi tích cực, mặc dù có dấu hiệu phẳng. Hỗ trợ quan trọng trên $32,50 nên duy trì cấu trúc tăng giá; một sự phá vỡ dưới mức này có thể dẫn đến các điều chỉnh thêm. Ngược lại, một sự tăng vượt qua $33,50 có thể thúc đẩy các đơn hàng mới và kiểm tra các mức cao tháng 4 gần $34,25. Từ những gì chúng tôi quan sát trong các phiên gần đây, Bạc dường như đang di chuyển theo một mô hình sách giáo khoa thường thấy sau một đợt bùng nổ. Sau đợt tăng mạnh đến $33,70 – mức cao nhất trong gần hai tháng – sự thoái lui về $32,95 không hoàn toàn không thể dự đoán được. Những chuyển động kiểu này thường xảy ra khi các nhà giao dịch đánh giá lại vị thế, đặc biệt khi giá tiến gần đến một mức trần kỹ thuật quan trọng như các mức cao tháng 4. Sự ổn định của đồng Đô la Mỹ, mặc dù khiêm tốn, cũng đã góp phần vào sự kéo lùi tạm thời này. Cấu trúc lớn hơn vẫn phản ánh sức mạnh. Sự bùng nổ từ tam giác đối xứng đã kiềm chế giá từ tháng 5 cho thấy rằng phe bò đang nắm giữ quyền kiểm soát vững chắc và quan trọng hơn, có sự tự tin. Đường xu hướng giảm đó đã được kiểm tra nhiều lần và cuối cùng đã bị phá vỡ vào tuần trước, điều này củng cố tính hợp pháp của đợt bùng nổ. Trong bối cảnh đó, sự giảm nhẹ hiện tại không nên bị hiểu sai—nó phù hợp với những gì chúng ta thường thấy trong một đợt kiểm tra lại ngưỡng kháng cự trước đây. Một khu vực quan trọng hiện đang nằm giữa $32,50 và $32,70. Vùng này đã đảm nhận vai trò kép – nó được hình thành bởi mức trung bình động hàm mũ 21 ngày và đỉnh của tam giác trước đó. Những kiểu hợp lưu như thế này thường hoạt động như các vùng hút giá nơi giá có thể bật lên hoặc tích lũy động lực cho đợt tiếp theo. Hỗ trợ ở đây cho thấy các nhà tham gia thị trường vẫn sẵn sàng mua vào những cú giảm, nhưng bất kỳ sự bứt phá nào có thể làm thay đổi động lực và khiến các nhà bán ngắn hạn trở nên quyết liệt hơn. Các chỉ báo cung cấp thêm sự rõ ràng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối, lơ lửng gần mức trung lập, không cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, điều này hỗ trợ cho ý tưởng rằng xu hướng vẫn có thể tiếp tục. MACD, mặc dù hơi phẳng, vẫn đang hiển thị chênh lệch tích cực giữa các đường tín hiệu và đường cơ sở, củng cố rằng động lực hướng đi chưa hoàn toàn bị mất—nó đang giữ nguyên hơn là đảo chiều. Đối với những người đang giữ vị trí phòng thủ, theo dõi các phản ứng gần vùng hỗ trợ đó nên là ưu tiên hàng đầu. Một sự đóng cửa hàng ngày dưới khu vực này không chỉ kéo Bạc xuống thấp hơn về mặt kỹ thuật—nó có thể bắt đầu giải phóng một phần vị thế dài gần đây. Ngược lại, việc tăng vượt qua $33,50 với khối lượng sẽ xác nhận áp lực mua liên tục và mở ra cơ hội cho một lần kiểm tra nữa trần $34,25 tháng 4, một mức đã gây ra sự điều chỉnh rộng hơn gần đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.