Đồng Đô la Mỹ (USD) đã giảm giá so với hầu hết các loại tiền tệ khác, với chỉ số DXY được ghi nhận gần đây là 99.59. Ban đầu, các nơi trú ẩn an toàn như CHF, JPY và vàng đã tăng giá do báo cáo về các hành động tiềm tàng của Israel chống lại Iran. Việc Moody’s hạ bậc đánh giá là một lời nhắc nhở về sự không bền vững của việc gia tăng thâm hụt mà không có kỷ luật tài chính. Những lo ngại về vai trò của USD như một nơi trú ẩn an toàn và đồng tiền dự trữ vẫn tồn tại, có thể dẫn đến việc phân tán dòng vốn ra khỏi tài sản của Mỹ.

Chiến lược Tăng giá Đô la

Khái niệm bán USD trong các đợt tăng giá có thể kéo dài thêm. Động lực tăng giá đang yếu dần, được chỉ ra bởi chỉ số RSI giảm. Hỗ trợ hiện tại ở mức 99.10, với kháng cự tại 100.10, 100.80 và 101.40. Từ những gì chúng tôi quan sát được, hành động giá gần đây của Đồng Đô la Mỹ nhấn mạnh một cảnh báo rộng hơn về sự thận trọng đang len lỏi vào các thị trường tiền tệ. Chỉ số DXY giảm xuống 99.59 cho thấy một sự quay vòng khỏi đồng đô la, đặc biệt khi các rủi ro địa chính trị khuyến khích dòng vốn vào các nơi trú ẩn truyền thống. Trong khi vàng và yen ghi nhận được sự quan tâm mua vào, thật đáng chú ý là mức độ hồi phục của USD rất ảm đạm, ngay cả trong những thời điểm đáng lẽ phải phát huy sức mạnh lịch sử của nó. Việc Moody’s hạ bậc đánh giá không thể được xem như một điều xảy ra nhất thời. Điều chỉnh này không xảy ra một cách độc lập. Nó phản ánh sự gia tăng lo lắng liên tục về sự mất cân bằng tài chính, với thâm hụt ngày càng tăng mà không được giải quyết. Các nhà đầu tư sẽ so sánh sức hấp dẫn lâu dài của các tài sản dựa trên đô la với những khu vực khác cho thấy sự đồng bộ tài chính hoặc ngân sách cao hơn. Việc xem xét lại phân bổ giữa các rủi ro toàn cầu là một phản ứng tự nhiên. Điều này trong thực tế có nghĩa là nhu cầu cơ bản đối với USD trở nên mong manh hơn. Điều này quan trọng. Nếu đồng đô la mất đi tính tin cậy như một nơi trú ẩn trong các thời điểm tránh rủi ro, một mức phí mà các thị trường thường gán cho nó bắt đầu mờ nhạt. Các nhà phân tích không còn tự động liên kết căng thẳng địa chính trị hoặc sự sụt giảm của cổ phiếu với sức mạnh của đô la. Sự thay đổi trong giả định này có thể làm thay đổi hành vi của các thị trường theo những cách đòi hỏi sự điều chỉnh chiến thuật.

Thích ứng Thị trường và các Chiến lược

Về các mức, các chỉ báo kỹ thuật cần được xử lý một cách cẩn thận, nhưng chúng cũng cung cấp một điểm tham chiếu. Chỉ số Sức mạnh Tương đối quay xuống không chỉ là một đường trên biểu đồ — nó cho thấy động lực đang làm dịu đi. Các cuộc ép giá ngắn có thể xảy ra, nhưng nếu không có dữ liệu hỗ trợ hoặc dòng chảy mới vào các tài sản đô la, các đợt tăng giá có thể bị hạn chế. Thị trường đang xem xét các động thái hướng tới 100.10 và xa hơn với sự hoài nghi. Có chứng cứ lặp lại về việc cung cấp xuất hiện tại các khu vực đó. Hiện tại, 99.10 là điểm trụ cột. Nếu mức đó bị phá vỡ, một chuỗi rớt giá hướng tới các khu vực tiếp theo trở nên có khả năng hơn. Dưới mức đó mở ra con đường dẫn tới sự tính toán ngắn hạn sâu hơn. Tốt hơn là theo dõi các biến động trong ngày trước khi giả định khả năng hồi phục. Hiện tại, không có gì chỉ dẫn về một sự tăng tốc trở lại cao hơn. Khi thảo luận về các phản ứng sắp tới, có một số điều cần phải suy ngẫm. Giá có thể vẫn nặng nề. Chúng ta đang chứng kiến một môi trường mà các quy tắc cũ như ‘mua đô la trong lúc khó khăn’ đang bị gạt sang một bên. Ngược lại, các nhà giao dịch tập trung vào sự biến động và độ lệch cần phải cân nhắc các mức ngắn hạn một cách khác. Điều này cũng thay đổi sự kỳ vọng về giá cả đối với các vị thế liên quan đến tùy chọn. Không phải mọi thứ đều phải theo hướng chỉ định. Các vị thế trung lập hoặc giao dịch độ cong vẫn có thể mang lại cách để khai thác giá trị. Chìa khóa bây giờ là không bám víu vào các chủ đề của năm ngoái. Đây không chỉ là một sự phản ứng đối với tin tức hoặc một phản ứng thái quá; đây là sự định giá chậm đối với vai trò thực sự của đồng đô la, cả về mặt giao ngay và vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD/CHF đã giảm xuống khoảng 0.8240, khi đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu do Moody’s hạ cấp xếp hạng tín dụng chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1. Sự giảm giá này tiếp tục trong phiên giao dịch châu Âu trong ba ngày liên tiếp. Chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống khoảng 99.50, mức thấp nhất trong hai tuần. Sự thiếu đồng thuận trong hệ thống chính trị Mỹ về một dự luật cắt giảm thuế mới, có thể làm tăng nợ công của Mỹ từ 3 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ đô la, cũng đã góp phần vào sự suy giảm của đô la Mỹ.

Chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ

Sự chú ý đã chuyển sang chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) giữa lịch kinh tế Thụy Sĩ khan hiếm. SNB đã chỉ ra sự mở lòng đối với lãi suất âm để ứng phó với những thách thức kinh tế toàn cầu tiềm năng. USD/CHF đã giảm xuống dưới mức trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) khoảng 0.8340, duy trì xu hướng giảm ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày dao động giữa 40.00-60.00, cho thấy sự biến động giảm. Các mức giảm tiếp theo dưới mức thấp ngày 7 tháng 5 là 0.8186 có thể đẩy tài sản về mức hỗ trợ thấp hơn. Tuy nhiên, việc vượt qua mức 0.8500 có thể giúp phục hồi về các điểm kháng cự cao hơn đã thấy trong tháng 4.

Cảm nhận thị trường và phân tích kỹ thuật

Việc hạ cấp gần đây xếp hạng tín dụng chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1 bởi Moody’s thực sự đã làm suy yếu sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Đây là một chỉ số tài chính có xu hướng làm rối loạn thị trường — không chỉ vì xếp hạng bản thân, mà còn vì những gì nó báo hiệu: những lo ngại tăng cao về lộ trình nợ công Mỹ trong dài hạn. Cảm nhận này dường như đã trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu suất của USD/CHF, vốn tiếp tục giảm, hiện đang lơ lửng gần 0.8240. Sự giảm giá này đánh dấu lần giảm thứ ba liên tiếp trong các phiên giao dịch châu Âu, nhấn mạnh sự yếu kém dai dẳng mà chúng ta đã thấy gần đây trong đồng bạc xanh. Song song với việc hạ cấp, tình trạng bế tắc chính trị về một dự luật cắt giảm thuế hàng nghìn tỷ đô la chỉ càng củng cố thêm sự lo lắng của thị trường. Với dự luật được đề xuất có khả năng bổ sung từ 3 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ vào nợ, không có gì lạ khi sự hấp dẫn của nhà đầu tư đối với việc nắm giữ đô la đã giảm. Chỉ số đô la hiện đã giảm xuống khoảng 99.50, mức thấp nhất trong hai tuần — và mức này có trọng số lớn hơn nhiều so với những gì có thể xuất hiện ở cái nhìn đầu tiên. Đây thường được coi là một yếu tố đo lường sự tự tin chung vào đồng tiền. Sự suy giảm hiện tại cho thấy tâm lý vẫn rất uể oải. Trong lúc này, sự chú ý đã chuyển hướng một phần sang Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, chủ yếu vì Thụy Sĩ đã không đưa ra nhiều dữ liệu kinh tế trong tuần này. SNB đã tín hiệu rằng họ sẵn sàng xem xét việc cắt giảm lãi suất thấp hơn nữa dưới mức 0, phác thảo về sự chuẩn bị cho những cơn gió ngược toàn cầu. Trong khi chúng ta có thể không định giá nhiều sự chuyển động trực tiếp của SNB trong thời gian gần, nhưng những phát ngôn như vậy có cách tạo dựng kỳ vọng. Từ góc độ kỹ thuật, việc vi phạm xuống dưới mức EMA 20 ngày ở 0.8340 là điều quan trọng. Nó vẽ ra một đường ranh giới rõ ràng quanh động lực ngắn hạn — càng thấp cặp này giữ dưới mức đó, càng nhiều người bán có khả năng vẫn giữ quyền kiểm soát. RSI giữ trong khoảng từ 40 đến 60, vì vậy nó không hề gào thét về việc bán quá mức cũng như mua mạnh; thay vào đó, nó chỉ ra một giai đoạn mà động lực đã giảm nhưng không hoàn toàn tan vỡ. Đối với chúng tôi, điều đó có nghĩa là vẫn có sự không chắc chắn, mặc dù có thiên hướng giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro hiện đang tăng 0,5% so với Đô la Mỹ. Nó đang có lợi nhuận trong bối cảnh USD yếu đi, chịu ảnh hưởng từ thị trường trái phiếu chính phủ và các phát triển tài chính của Mỹ. Thay đổi quan điểm của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, chuyển hướng khỏi việc nới lỏng, cũng đóng một vai trò quan trọng. Các sự kiện chính liên quan đến Euro trong tuần này bao gồm các công bố PMI sơ bộ và báo cáo tâm lý kinh doanh IFO của Đức.

Tổng quan kỹ thuật về Euro

EUR/USD đang tăng nhưng chưa đạt các mức cao mới. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang trong xu hướng tăng nhưng dưới mức 70, cho thấy còn chỗ cho sự phát triển thêm. Kháng cự tiềm năng cho Euro gần 1.14, và các mức cao gần đây nằm trong khoảng 1.15. Hỗ trợ dự kiến xung quanh 1.11. Chúng ta đã thấy Euro tăng cao hơn, tăng khoảng nửa phần trăm so với Đô la, với sự yếu kém rộng rãi của Đồng bạc xanh làm động lực. Điều đó không phải ngẫu nhiên—có một bối cảnh ở đây với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, sau khi có sự thay đổi trong cách định vị thị trường xung quanh việc phát hành trái phiếu Kho bạc và những lo ngại về thâm hụt đang diễn ra từ Washington. Những lo âu tài chính đó không chỉ là lời nói—chúng được phản ánh trong các chuyển động giá thực tế trên các thị trường nợ chính phủ, và phản ứng của Đô la là điều đáng chú ý. Từ Frankfurt, các tín hiệu gần đây cho thấy ECB có thể đang bước ra—ít nhất là tạm thời—khỏi việc cắt giảm lãi suất thêm hoặc ngôn ngữ rất thận trọng. Sự điều chỉnh giọng điệu này cũng đang tác động đến Euro, mang lại cho nó một số hỗ trợ cơ bản về sự khác biệt chính sách. Đây không phải là một cú xoay chuyển theo hướng diều hâu thực sự, nhưng nó loại bỏ một trong những trở ngại gần đây của Euro. Về các phát hành kinh tế, tuần này không hề nhẹ nhàng. Các chỉ số quản lý mua hàng sơ bộ cho khu vực Euro sẽ cung cấp cái nhìn về cách mà cả sản xuất và dịch vụ đang hoạt động. Hơn nữa, khảo sát khí hậu kinh doanh IFO sẽ cập nhật cảm nhận trong nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Nếu dữ liệu PMI đến đúng hoặc dứt điểm kỳ vọng, chúng ta có thể thấy rằng các nhà giao dịch FX và lãi suất sẽ điều chỉnh nhanh chóng dự báo kinh tế vĩ mô được ngụ ý.

Phản ứng thị trường và chiến lược

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đang có sự tăng dần, nhưng chưa vượt qua bất kỳ mức phá vỡ lớn nào. RSI cho thấy có sự quan tâm mua vào, mà chưa vào vùng quá nóng—nó dưới 70, vì vậy không nằm trong khu vực mua quá. Điều đó có thể được hiểu là không gian cho sự tăng trưởng thêm, đặc biệt nếu không khu vực kháng cự nào bị rào quá nhanh, cho phép đà tăng giữ ổn định. Chúng tôi đang theo dõi kháng cự trong khu vực 1.14, có thể trở thành trần nếu người mua mất niềm tin. Trần đó kéo dài lên đến các đỉnh gần đây trên 1.15, nhưng khu vực đó vẫn chưa bị đe dọa. Ngược lại, nếu sự điều chỉnh tăng tốc, các mức neo gần hơn với 1.11, nơi có hỗ trợ ngắn hạn trước đó. Khu vực 1.11 đã hoạt động tốt và có thể lại được thử thách nếu sự yếu kém quay trở lại một cách đột ngột. Dữ liệu từ các tùy chọn đã bắt đầu phản ánh một số kỳ vọng tăng giá, mặc dù không có gì cực đoan. Các mô hình thiên lệch và mức giá chúng tôi theo dõi đã mở rộng một chút có lợi cho Euro, cho thấy các hợp đồng ngắn hạn đang được định vị để tăng giá, mà không có sự thuyết phục hoàn toàn. Chúng tôi sẽ chú ý đến cách mà độ biến động thay đổi sau khi dữ liệu PMI được công bố. Các phản ứng không liquit có thể dẫn đến việc định giá tạm thời không chính xác, đặc biệt nếu cách định vị đã bên một phía. Tín hiệu chéo tài sản—được coi là đáng tin cậy trong lịch sử—vẫn rất hữu ích. Lợi suất Châu Âu cần được theo dõi. Nếu lợi suất trái phiếu Bund tiếp tục tăng trong khi trái phiếu Kho bạc yếu đi, hãy mong đợi dòng chảy rộng rãi hơn vào Euro vẫn tiếp tục. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Mỹ được dự đoán sẽ giao dịch trong khoảng từ 7.1850 đến 7.2450 so với đồng Nhân dân tệ Trung Quốc. Động lực giảm giá đã giảm xuống, cho thấy một triển vọng trung lập hiện tại. Hoạt động gần đây cho thấy đồng Đô la đã tăng lên 7.2260 trước khi giảm xuống 7.2146. Ngày kết thúc với sự thay đổi tối thiểu, phản ánh sự suy yếu của động lực tăng giá.

Chuyển Đổi Từ Thái Độ Tiêu Cực Sang Trung Lập

Sự chuyển đổi từ thái độ tiêu cực sang trung lập đã xảy ra, với sự tập trung hiện tại vào chuyển động trong phạm vi. Các nhà giao dịch nên cập nhật thông tin, nhận thức về các rủi ro tiềm ẩn trên thị trường ngoại hối. Với việc giá đô la – nhân dân tệ gần đây đã phẳng lại, chúng tôi nhận thấy sức mạnh giảm giá dần dần đã giảm bớt. Sau khi đạt được mức cao intraday tại 7.2260 và sau đó lùi nhẹ xuống 7.2146 để kết thúc, chuyển động hàng ngày cho thấy thiếu sự thuyết phục ở cả hai hướng. Rõ ràng là năng lượng đứng sau sự đảo chiều giảm giá trước đó đã hầu hết tiêu tan, và điều đó đưa cặp tiền vào vùng lãnh thổ không có mục đích rõ ràng trong thời gian hiện tại. Sự thay đổi này trong nhịp độ phản ánh một cảm giác cân bằng rộng hơn giữa người mua và người bán. Những gì bắt đầu như một mẫu hình với mức cao thấp hơn và các mức hỗ trợ bị phá vỡ đã dần dần chuyển thành một thế giằng co. Và trong khi điều đó không gọi là khẩn cấp, cũng không có chỗ cho sự tự mãn. Những khoảng giá như thế này có thể gây hiểu lầm—chúng có thể dẫn dắt các bên tham gia chỉ thiên về vị trí cao cấp hoặc chiết khấu khi sự biến động giảm xuống, nhưng các giới hạn được đặt ra bây giờ có thể tan biến nhanh chóng mà không có cảnh báo sớm.

Kỳ Vọng và Rủi Ro Ngắn Hạn

Hỗ trợ dường như được xác định rõ ràng giữa mức 7.1850 và 7.1900—các khu vực mà các phiên đấu giá trước đây cho thấy tính kiên trì và quan tâm để tham gia. Kháng cự cũng không xa, với sức mạnh giảm dần khi cặp tiền vượt qua 7.2200. Những lần quay lại các cực đoan này—nhanh chóng hoặc dần dần—có thể xảy ra mà không có các yếu tố mới, vì vậy điều quan trọng là giữ sự nhanh nhẹn ở chuyển động của mỗi phiên giao dịch. Chúng tôi không đang xem xét các điều kiện phù hợp cho các chiến lược có độ tin cậy cao. Môi trường nghiêng về thử nghiệm các điểm đột phá ở rìa của băng giá đã nêu, chứ không phải giữ chúng. Hiện tại, nếu cảm giác về đô la rộng hơn vẫn bình tĩnh và không có dữ liệu bất ngờ, việc thúc đẩy sự thiên lệch mạnh mẽ có thể không mang lại phần thưởng hợp lý, ít nhất là không trong thời gian ngắn hạn. Một bước sai lầm trong kỳ vọng về sự biến động và khoảng giá có thể bị vỡ ra ở cả hai phía, điều này sẽ cuối cùng định hình lại vị trí trên các hợp đồng ngắn hạn. Hãy theo dõi các điểm căng thẳng trong dữ liệu vĩ mô của Mỹ, đặc biệt là những điểm được biết đến là gây ra biến động giá qua đêm ở châu Á—những điều này thường làm rung chuyển các kênh lặng lẽ mà chúng tôi đang thấy ở đây. Bất kỳ ai đầu tư vào các sản phẩm có cấu trúc ngắn hạn hoặc nghiêng về các thiết lập động lượng cần theo dõi các sự thay đổi độ lệch và mức độ biến động ngụ ý một cách chủ động hơn. Chúng ta đang trong một trò chơi chờ đợi các yếu tố thúc đẩy, đúng vậy, nhưng chính trong những khoảnh khắc tạm dừng như vậy mà sự khác thường thường bắt đầu. Tông điệu trung lập ẩn chứa đủ sự không chắc chắn để yêu cầu sự chú ý, đặc biệt là khi các độ lệch vị trí trở nên sâu sắc mà không được chú ý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 4, lạm phát của Vương quốc Anh bất ngờ tăng lên 3,5%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Mức tăng này được thúc đẩy bởi hóa đơn hộ gia đình tăng và lạm phát dịch vụ kéo dài. Sự gia tăng lạm phát làm phức tạp các quyết định tương lai của Ngân hàng Anh, gây ra sự không chắc chắn về thời điểm cắt giảm lãi suất có thể xảy ra. Cặp GBP/USD đã tăng cường, đạt mức chưa từng thấy kể từ tháng 2 năm 2022, gần 1.3470. Dù có một sự sụt giảm nhẹ sau đó, triển vọng kỹ thuật vẫn giữ thiên hướng tích cực.

Dữ Liệu Lạm Phát của Vương Quốc Anh

Theo Văn phòng Thống kê Quốc gia Vương quốc Anh, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã tăng lên 3,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4, từ mức 2,6% trong tháng 3, vượt qua dự báo 3,3%. CPI hàng tháng đã tăng 1,2% sau khi tăng 0,3% trong tháng 3. CPI cơ bản, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã tăng 3,8% hàng năm. Lạm phát cao hơn dự kiến làm tăng khả năng Ngân hàng Anh sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Lạm phát liên tục cao có thể buộc Ngân hàng Anh phải giữ thái độ thận trọng hơn. Sự tăng vọt của GBP/USD lên mức cao nhất năm có thể phản ánh kỳ vọng của thị trường về các quyết định tương lai của Ngân hàng Anh. Những gì chúng ta thấy ở đây là một sự thay đổi trong kỳ vọng, chủ yếu được kích thích bởi báo cáo lạm phát Vương quốc Anh gần đây gây bất ngờ cho nhiều người. Lạm phát tăng lên 3,5%—mức cao nhất kể từ đầu năm 2024—không phải là điều mà thị trường đã chuẩn bị trước. Mức tăng 1,2% so với tháng trước, gấp ba lần so với mức tăng của tháng trước đó, tạo áp lực đáng kể lên các nhà điều hành lãi suất. Ngân hàng Anh hiện đang phải điều chỉnh trong bối cảnh không như mong đợi. Với lạm phát cơ bản cũng gia tăng lên 3,8%, không có trường hợp nào dễ dàng để biện minh cho việc nới lỏng chính sách trong ngắn hạn. Thị trường đã tính toán vào một con số lạm phát thấp hơn, điều này đã hỗ trợ cho kịch bản về việc cắt giảm lãi suất vào mùa hè năm nay. Quan điểm đó hiện đang bị đặt dấu hỏi.

Hành Động của BoE và Phản Ứng của Thị Trường

Điều này có ý nghĩa gì đối với chúng ta trong các thị trường phái sinh là khá thực tế. Các giả định ngay lập tức về hành động hỗ trợ tiền tệ giờ đây có vẻ quá cao. Dữ liệu vĩ mô hiện tại gợi ý về nhu cầu trong nước mạnh mẽ hơn, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ, điều này không khớp với sự chuyển đổi nhanh chóng từ Ngân hàng Anh. Sự mất cân đối này giữa kỳ vọng và tính liên tục của lạm phát dẫn đến việc điều chỉnh giá cả. Chúng ta đã thấy bằng chứng về điều đó trong sức mạnh của đồng bảng. Đồng bảng đã tăng vượt qua các mức kháng cự chính sau khi công bố CPI, tạm thời đạt đến mức cao nhất kể từ đầu năm 2022 trước khi giảm nhẹ. Trong khi thị trường FX giao ngay có vẻ nhạy cảm với các điểm dữ liệu này, chuyển động trong lợi suất có thể cung cấp một câu chuyện rõ ràng hơn cho các cấu trúc tùy chọn trong tương lai. Biến động trong hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn đã gia tăng. Điều này phản ánh sự điều chỉnh lại trong đường cong lợi suất, đặc biệt là phần đầu, hiện không còn tin tưởng rằng cắt giảm vào mùa hè sẽ diễn ra. Bất kỳ vị trí nào xung quanh các sản phẩm nhạy cảm với lãi suất cần phải tính đến khả năng thấp hơn về hành động chính sách ngay lập tức. Giờ đây không còn là vấn đề “nếu”, mà là “bao giờ” và có thể “bao nhiêu”. Khi Bailey và ủy ban tiếp tục xem xét áp lực giá cả trên toàn bộ các ngành, các hợp đồng ngắn hạn nên điều chỉnh theo hướng hướng dẫn và sự phụ thuộc vào dữ liệu đã được điều chỉnh. Vẫn còn rất nhiều không gian cho việc điều chỉnh giá nếu lạm phát cho thấy tính liên tục trong chi phí nhà ở, đầu vào lương và dịch vụ tiêu dùng. Động lực kỹ thuật trong GBP/USD, mặc dù vẫn còn nguyên trong trung hạn, giờ đây mang theo những lớp phủ bổ sung từ các điều chỉnh vĩ mô. Chúng ta không chỉ phản ứng với các đường xu hướng; các lực lượng từ trên xuống đã được củng cố. Nếu vị trí trước đây nghiêng về các giả định hỗ trợ, giờ đây cần phải xem xét lại. Chúng ta đã thấy thị trường biến động thắt chặt tiếp xúc với các độ lệch phẳng hơn, điều này cho thấy sự giảm thiểu sự thèm muốn bảo vệ chống lại rủi ro giảm giá trong GBP. Trong điều chỉnh chiến thuật, thật hợp lý khi kỳ vọng có nhiều trọng số hơn về các luồng carry trong không gian tiền tệ và nhu cầu tăng nhẹ đối với các tài sản định giá bằng đồng bảng. Trong lĩnh vực lãi suất, câu chuyện đã trở nên phức tạp hơn một chút, với kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Anh tăng nhẹ nhưng chưa hoàn toàn chuyển sang thái độ diều hâu. Sự biến động lãi suất có khả năng vẫn ở mức cao trong vài tuần tới, và điều này tạo cơ hội cho các chiến lược ngắn hạn. Đặc biệt trong gamma, nơi mà các thay đổi trong giá ẩn có thể chậm hơn so với việc điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Giám sát các mức breakeven và lợi suất thực có thể đưa ra tín hiệu cho thời gian thay đổi trong việc định vị theo hướng. Bất kỳ tâm lý hỗ trợ nào còn sót lại đang từ từ được định giá lại, đặc biệt là trong các khoảng thời gian tháng 8 và tháng 9. Nếu lạm phát dịch vụ tiếp tục trong tháng 5 và tháng 6 mà không giảm bớt, độ lệch của tùy chọn có thể bắt đầu phản ánh một con đường cân bằng hơn—một con đường không bị chi phối bởi kỳ vọng về nới lỏng nhanh chóng. Hiện tại có một mức phí rõ ràng hơn cho sự kiên nhẫn. Những người hoạt động trong lĩnh vực phái sinh lãi suất ngắn hạn hoặc không gian biến động FX nên luôn linh hoạt. Chúng tôi sẽ đi theo từng tháng với ít tín hiệu rõ ràng hơn từ các quan chức vĩ mô. Dữ liệu về lương và việc làm sắp tới sẽ có khả năng cung cấp đợt đẩy hoặc dừng lại tiếp theo trong việc điều chỉnh giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Úc đã tăng so với Đô la Mỹ kém hiệu quả hơn khi đánh giá tín dụng của Đô la Mỹ bị hạ cấp. Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc về việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 3,85% đã góp phần vào hiệu suất dao động của AUD. Cặp AUD/USD đã tăng lên khoảng 0,6460, trong khi Chỉ số Đô la Mỹ giảm xuống gần 99,50, mức thấp nhất trong hai tuần qua. Chính trị Mỹ, bao gồm việc Tổng thống Trump thừa nhận thất bại trong việc thuyết phục các đảng viên Cộng hòa ủng hộ dự luật thuế mới của ông, cũng đã ảnh hưởng đến hiệu suất của USD.

đánh giá tín dụng của mỹ bị hạ cấp

Moody’s đã hạ cấp xếp hạng người phát hành trái phiếu dài hạn của Mỹ xuống Aa1, với lý do thâm hụt ngân sách. Trong thị trường, AUD/USD vẫn nằm trong khoảng 0,6340-0,6515, với các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng đi ngang. Giá trị của Đô la Úc bị ảnh hưởng bởi lãi suất, giá sắt và sức khỏe kinh tế của Trung Quốc. Tăng trưởng tích cực của Trung Quốc và giá sắt cao thường thúc đẩy AUD, trong khi dữ liệu tiêu cực có tác động ngược lại. Cán cân thương mại cũng đóng vai trò quan trọng, vì thặng dư làm cho AUD mạnh lên. Với Đô la Mỹ đang chịu áp lực sau khi bị hạ cấp xếp hạng bởi Moody’s, và sự bất ổn chính trị tạo ra sự nghi ngờ về hướng đi ngân sách, tâm lý rủi ro đã có sự thay đổi. Các nhà giao dịch đã coi đây là tín hiệu để rút lui khỏi Đô la Mỹ, cho phép các tài sản có beta cao như Đô la Úc hưởng lợi tạm thời. Sự gia tăng gần đây của AUD/USD về mức 0,6460 dường như ít liên quan đến sức mạnh của đồng AUD hơn và nhiều hơn phản ánh sự yếu kém ở bờ bên kia Thái Bình Dương. Tuy nhiên, việc Ngân hàng Dự trữ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, làm giảm lãi suất xuống 3,85%, làm phức tạp thêm câu chuyện này. Về mặt lý thuyết, một đợt cắt giảm lãi suất thường làm giảm giá trị của một đồng tiền, đặc biệt là so với một đồng có lợi suất tăng. Nhưng trong tình huống này, sự không chắc chắn kéo dài ở Hoa Kỳ kết hợp với hàng hóa ổn định đã tạo ra sự bù đắp. Điều đó đã nói, hành động giá trong vùng 0,6340-0,6515 cho thấy sự thiếu quyết đoán, hơn là niềm tin. Các chỉ báo kỹ thuật giữ ở trạng thái đi ngang cho thấy cặp tiền này đang chờ đợi. Chờ đợi một trong hai dữ liệu hoặc tâm lý để phá vỡ phạm vi. Chúng tôi vẫn thấy giá hàng hóa giữ ở mức hợp lý, nhưng bất kỳ sự thay đổi nào ở đây có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến kỳ vọng, đặc biệt khi các tín hiệu nhu cầu đang dần rõ ràng hơn khi bước vào quý tài chính tiếp theo. Các số liệu Cán cân Thương mại sẽ rất quan trọng trong ngữ cảnh này – những thặng dư bền vững củng cố đồng tiền, trong khi những khoảng cách hẹp hơn hoặc thâm hụt thường củng cố sự hoài nghi của thị trường. Với AUD/USD đang nằm trong một phạm vi tích lũy, những người trong chúng ta đang quét tìm sự biến động gần hạn sẽ coi các ranh giới 0,6340 và 0,6515 là các điểm tham chiếu. Bất kỳ điểm nào phá vỡ trước sẽ có khả năng thu hút sự quan tâm từ những người theo đuổi xu hướng. Hiện tại, bất kỳ quyết định giao dịch nào cũng cần phải hòa hợp môi trường lãi suất trong nước của Úc với những tiếng ồn bên ngoài đang thúc đẩy Đô la Mỹ. Chưa có sự rõ ràng nào về hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang – điều này có nghĩa là mọi thông báo vĩ mô từ Hoa Kỳ, giờ đây hơn bao giờ hết, đều có thể gây ảnh hưởng đến thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh số bán lẻ của Nam Phi trong tháng Ba năm nay tăng nhẹ 1.5% so với cùng kỳ năm trước. Điều này trái ngược với con số trước đó là 3.9%, cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng. Dữ liệu thị trường được trình bày có rủi ro và không nên được xem như lời khuyên để mua hoặc bán tài sản. Cần thực hiện nghiên cứu kỹ càng trước khi đưa ra quyết định tài chính, vì đầu tư đi kèm với rủi ro mất mát đáng kể.

Content Disclaimer

Thông tin được cung cấp không đảm bảo là không có sai sót hoặc kịp thời. Việc sử dụng thông tin này là hoàn toàn theo rủi ro của người sử dụng, và các tác giả không chịu trách nhiệm về nội dung liên quan. Tác giả không có lợi ích tài chính hay mối quan hệ kinh doanh nào liên quan đến các cổ phiếu được đề cập. Thù lao cho bài viết được giới hạn ở nguồn xuất bản của nó. Không cung cấp các khuyến nghị cá nhân hóa. Cả tác giả và nguồn đều từ chối trách nhiệm đối với các lỗi hoặc thiệt hại phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong đây. Trong khi doanh số bán lẻ của Nam Phi tăng 1.5% vào tháng Ba trên cơ sở so sánh năm, con số này đánh dấu sự giảm rõ rệt so với 3.9% trước đó. Ở bề mặt, điều này có thể chỉ phản ánh sự biến động đơn thuần, nhưng nhịp độ chậm lại chỉ ra một số sự nguội lạnh trong chi tiêu tiêu dùng. Đối với những người trong chúng ta theo dõi dữ liệu tiêu dùng như một thước đo cho động lực kinh tế rộng hơn, điều này có thể là hơn cả tiếng ồn số liệu. Nó gợi ý về một khả năng thay đổi trong hành vi hộ gia đình — có thể là thu nhập khả dụng thấp hơn, hoặc hạn chế trong tiếp cận tín dụng tiêu dùng. Điều cần thiết ở đây không phải là con số một mình — mà là hướng đi và những gì nó gợi ý về sự tự tin và tính thanh khoản. Sự chậm lại liên tục trong hoạt động bán lẻ có xu hướng dẫn đến việc giảm kỳ vọng tăng trưởng doanh thu doanh nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực gắn liền trực tiếp với hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng. Có một liên kết tinh tế nhưng quan trọng cần được tạo ra giữa xu hướng này và phản ứng chính sách. Các công cụ nhạy cảm với lãi suất có thể sớm bắt đầu phản ánh sự thận trọng hơn. Nếu chúng ta kết nối điều này với các tín hiệu tài chính gần đây và áp lực bên ngoài, đặc biệt là những áp lực đè nén lên các thị trường đang phát triển, bức tranh bắt đầu thay đổi. Các chỉ số lạm phát, đặc biệt là các biện pháp cốt lõi, có thể trở nên quan trọng hơn trong bối cảnh thiếu tiêu dùng nội địa mạnh mẽ. Nhu cầu nội bộ chậm lại có thể làm giảm áp lực lạm phát, mà lại ảnh hưởng đến con đường lãi suất. Điều này quan trọng hơn bình thường trong giá cả phái sinh, đặc biệt là khi vấn đề định vị đường cong trở thành yếu tố quan trọng.

Economic Implications

Các số liệu doanh số như thế này không hoạt động một cách cô lập. Một con số bán lẻ mềm hơn cũng giảm kỳ vọng cho các điều chỉnh tăng trưởng GDP đột ngột. Đối với chúng tôi, ý nghĩa nằm ở việc định hình lại giá cho các phái sinh nhạy cảm với tăng trưởng, đặc biệt là những cái bị lệch về các dự đoán lạc quan trong ngắn hạn. Biến động tùy chọn liên quan đến những điều này có thể giảm nhẹ trừ khi bị gián đoạn bởi các cú sốc bên ngoài. Các thương nhân định hình chiến lược quanh các chỉ báo động lực và mô hình giá trị tương đối có thể cần điều chỉnh trọng số mà họ gán cho các kỳ vọng tiêu dùng hộ gia đình trong tương lai. Sự chậm lại trong động lực làm thay đổi các biên độ cho sai sót. Đây không phải là những hoàn cảnh để kiểm tra lại một cách nhẹ nhàng — chúng yêu cầu mô hình hóa tình huống trực tiếp. Khi đến thời điểm điều chỉnh vị thế ngắn hạn, sẽ hợp lý để xem xét lại các giả định về chu kỳ và quay về các tiếp xúc trung lập hoặc cách ly. Nhìn lại sự gia tăng của tháng trước, sự nguội lạnh này cung cấp một điểm kiểm tra hiếm hoi để đánh giá lại nơi mà thị trường có thể đã phân bổ không chính xác rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng vọt sau khi Moody’s hạ cấp đánh giá tín dụng nợ chủ quyền của Hoa Kỳ. Điều này đã tạo ra sự thận trọng trong các vòng tròn tổ chức do những rủi ro kinh tế vĩ mô và lợi nhuận đang diễn ra, cũng như những bất ổn về chính sách và tài chính gia tăng. Những mối lo ngại về căng thẳng thương mại và mức nợ của Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn, ảnh hưởng đến động lực thị trường. Thêm vào đó, cách tiếp cận thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là một yếu tố trong bối cảnh phức tạp này.

Hiểu Rủi Ro Đầu Tư

Việc tham gia vào thị trường mở mang lại nhiều rủi ro, có thể dẫn đến mất mát hoàn toàn trong đầu tư và căng thẳng về cảm xúc. Hiểu rõ những rủi ro này là điều thiết yếu, vì trách nhiệm đối với bất kỳ khoản lỗ tài chính hoặc chi phí nào vẫn thuộc về nhà đầu tư cá nhân. Với việc hạ cấp xếp hạng tín dụng đã qua, phản ứng trực tiếp trong lợi suất trái phiếu Kho bạc đã nhanh chóng dẫn đến những điều chỉnh mạnh mẽ trên khắp các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Lợi suất tăng nhanh khi các nhà đầu tư đánh giá lại sự tiếp xúc với nợ được coi là nơi trú ẩn an toàn, mà giờ đây mang lại cảm giác dễ bị tổn thương về tài chính gia tăng. Sự chuyển động này không phải là riêng lẻ—những thay đổi mạnh mẽ trong chi phí vay của chính phủ thường lan ra ảnh hưởng đến giá cả tương lai và quyền chọn qua đường cong lợi suất. Bối cảnh phía trước đầy rẫy những thách thức đặc biệt. Những lo ngại về tài chính đã trở lại cuộc đối thoại với trọng lượng lớn hơn, không chỉ như một câu chuyện thoáng qua mà như một yếu tố quan trọng trong việc định giá rủi ro qua các thời gian đáo hạn và lĩnh vực. Việc điều chỉnh của Moody’s, mặc dù có tính biểu tượng theo một số cách, buộc các quỹ lớn phải xem xét lại các quy tắc đủ điều kiện trong danh mục dựa trên tín dụng. Điều đó làm thay đổi rõ rệt nhu cầu và, theo đó, giá cả trên các phái sinh liên quan đến các công cụ chủ quyền. Chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục có những đợt biến động liên quan không tương xứng đến tín hiệu chính sách. Cục Dự trữ Liên bang, khi đã áp dụng một lập trường thận trọng hơn, khiến kỳ vọng lãi suất tương lai dễ bị tổn thương hơn trước những dữ liệu bất ngờ về lạm phát hoặc lao động. Nhóm của Powell dường như quyết tâm giữ định hướng thắt chặt của họ, nhưng không sẵn lòng đảm bảo với thị trường về bất kỳ xu hướng hướng nào ngay lập tức. Sự mơ hồ này làm gia tăng rủi ro độ cong trong các giao dịch hoán đổi và quyền chọn hoán đổi, từ đó làm gia tăng sự không chắc chắn trong các cấu trúc bảo hiểm thu nhập cố định. Chúng tôi đề xuất các bên tham gia thị trường mở rộng các thông số của các mô hình hiện có để kết hợp các tỷ lệ cuối cùng phẳng hơn và các kịch bản giảm phẳng, ngay cả trong các vị thế ngắn hạn.

Phân Ly Toàn Cầu Trong Phản Ứng Thị Trường

Trên toàn cầu, tâm lý tiêu cực về tính bền vững tài chính của Hoa Kỳ sẽ có khả năng thu hút nhiều sự lệch lạc cơ sở hơn giữa các thị trường thường di chuyển đồng bộ. Ví dụ, sự mở rộng gần đây giữa các đường cong của Mỹ và G10 đặt ra các câu hỏi về sự phân ly cấu trúc, đặc biệt nếu các mức giá rủi ro đang được định giá lại. Hartstein tại Capital Metrics đã nhấn mạnh điều này khi chỉ ra rằng các mức phí biến động trong các quyền chọn ở đầu kỳ hạn đã không phản ánh các cuộc đấu giá Kho bạc sắp tới và hướng dẫn chính sách. Sự không khớp này có thể cung cấp cơ hội định vị, đặc biệt cho những người quản lý việc tiếp xúc gamma vào các khoảng thời gian hết hạn. Chúng tôi sẽ tiếp cận những thiết lập như vậy với sự nhận thức sâu sắc về các lớp thanh khoản, đặc biệt là trong tuần công bố CPI, khi các chênh lệch giá mua và bán trên thị trường quyền chọn thường phản ứng thái quá trước những điều chỉnh bất ngờ trong kỳ vọng của Fed. Hơn nữa, bối cảnh chính sách không tĩnh. Các cuộc đàm phán tài chính của Washington, thường bị chỉ trích như là một trò kịch chính trị, hiện đang tạo áp lực đo lường lên các mức phí thời hạn. Điều đó có thể định hình lại cách bồi thường cho sự biến động kéo dài, đặc biệt nếu các chiến lược tài trợ thay đổi hướng. Các vị thế sử dụng đòn bẩy trong lãi suất có thể yêu cầu sự hiệu chỉnh thường xuyên hơn, đặc biệt là khi các chênh lệch repo và chi phí vay dao động theo các tiêu đề. Ví dụ, các tổ chức dựa vào tài sản thế chấp Kho bạc để tài trợ ngắn hạn có thể thấy các khoản cắt giảm được điều chỉnh một cách bất ngờ, gây ra sự không ổn định NAV trong các danh mục đầu tư. Các nhà giao dịch quản lý delta và vega cũng nên xem xét các điểm yếu giữa các đường cong. Khi các quyền chọn xa hơn trên đường cong trở nên nhạy cảm hơn với các tín hiệu vĩ mô trái ngược, khả năng xảy ra các tập giá xoay vòng gia tăng. Do đó, việc hiệu chỉnh mô hình không nên là định kỳ—nó phải là trực tiếp và phản ánh các biến thể trong biến động thực tế so với biến động ngụ ý. Mulroney gợi ý mở rộng các lưới thực hiện trong những khoảng thời gian không thanh khoản, và chúng tôi đã thấy điều đó có giá trị khi theo dõi các giao dịch kỳ hạn ba và sáu tháng. Việc thực hiện các chênh lệch chặt chẽ trong lãi suất qua đêm vẫn gặp nhiều thách thức, đặc biệt khi các quyền chọn lợi suất ngắn hạn chọn cách phá vỡ các quy tắc biến động lịch sử mà không có các yếu tố kinh tế rõ ràng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la New Zealand (NZD) dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 0.5905/0.5945 so với Đô la Mỹ (USD) trong ngắn hạn. Trong dài hạn, khoảng giao dịch được dự báo sẽ thu hẹp còn 0.5835/0.5985. Trong phân tích gần đây, đã lưu ý rằng vào một ngày nhất định, NZD giao dịch trong khoảng từ 0.5896 đến 0.5932, đóng cửa gần như không thay đổi ở mức 0.5926, giảm 0.08%. Việc giao dịch đi ngang có khả năng tiếp tục diễn ra, với khả năng tăng nhẹ do tâm lý vững chắc hơn.

Dự Đoán Tương Lai Của NZD

Dự báo cho thấy triển vọng của NZD vẫn còn dè dặt, với sự kỳ vọng vào một khoảng giao dịch chặt chẽ hơn. Những dự đoán này liên quan đến nhiều rủi ro và sự không chắc chắn khác nhau, và thị trường chỉ được đưa ra với mục đích thông tin. Nên thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Thông tin được cung cấp không đảm bảo sẽ không có sai sót hay lỗi nào, cũng như không đảm bảo tính kịp thời. Đầu tư vào thị trường tiềm ẩn những rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất toàn bộ vốn. Trách nhiệm đối với tất cả các rủi ro và chi phí liên quan chỉ thuộc về cá nhân. Mặc dù cặp đôi đã giảm nhẹ, đóng cửa chỉ dưới mức mở cửa, sự thiếu hướng đi có ý nghĩa phản ánh sự ngần ngại rộng hơn của thị trường thay vì một sự chuyển biến mạnh mẽ trong tâm lý. Quan sát của Kang về sự chuyển động hàng ngày bị hạn chế củng cố rằng chúng ta khó có thể thấy sự bùng nổ lớn vào tuần này trừ khi có những yếu tố chính sách hoặc vĩ mô bất ngờ làm mất đi sự bình tĩnh. Với Kiwi hiện ở gần điểm giữa của các ước lượng ngắn hạn, khoảng đề xuất giữa 0.5905 và 0.5945 ám chỉ rằng bất kỳ vị thế phản ứng tức thì nào có thể thiếu sự theo đuổi nếu không có yếu tố kích thích mạnh hơn. Vẫn vậy, chúng ta không nên nhầm lẫn cấu trúc đi ngang với sự thiếu hành động — nó thường báo hiệu rằng các nhà tham gia thị trường đang thu thập dữ liệu, tái cân bằng vị thế hoặc chờ đợi hướng đi rõ ràng hơn, có thể từ các bình luận sắp tới của Ngân hàng Dự trữ hoặc dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tiếp theo.

Các Tín Hiệu Tinh Tế Từ Hành Động Giá

Có thể lập luận rằng có một sự dịch chuyển nhẹ lên trên, được hỗ trợ bởi tâm lý vững chãi hơn bên dưới. Đọc của chúng tôi về mô hình này hỗ trợ việc chuẩn bị cho các biến động trong ngày hướng lên phía trên của dải, ngay cả khi những điều đó không thay đổi cơ bản hướng đi rộng hơn. Tuy nhiên, chúng ta đang xử lý khoảng cách có tính toán — không phải là động lượng. Một dải dài hạn bị nén xuống cho thấy sự biến động thực tế giảm và sự dao động bị kiềm chế khi cặp đôi củng cố chuyển động trước đó. Các tín hiệu tinh tế từ hành động giá gợi ý rằng tâm lý rộng hơn vẫn còn do dự. Đồng tiền từ chối bứt phá một cách thuyết phục theo bất kỳ hướng nào, và các nhà giao dịch kỹ thuật có thể đã chú ý đến các mức hỗ trợ và kháng cự vi mô gần hơn bình thường. Khi hành động giá thu hẹp, thường thì nó ít mang tính xác quyết và nhiều hơn về các tổ chức thử nghiệm các giả định của họ một cách cẩn thận trong khi theo dõi sự tương quan từ các tài sản liên quan. Chúng ta có thể kỳ vọng sự tiêu hóa dữ liệu tiếp theo, và các phát hành kinh tế từ cả hai bên có thể đóng vai trò như những điểm chuyển tiếp hơn là neo. Từ góc độ định vị, điều đó nhấn mạnh không phải vào sự tham gia táo bạo, mà vào việc xây dựng kịch bản. Chúng ta đang xử lý các rủi ro với trọng số tương xứng — thiết lập các giới hạn chặt chẽ hơn, điều chỉnh các điểm dừng trong các bước nhỏ hơn, và tiếp cận ranh giới cao và thấp của các khoảng dự báo này với sự thận trọng cao hơn. Nếu Kiwi lại đẩy về phía đầu trên của khoảng hiện tại, có thể kỳ vọng rằng sự quan tâm ngắn hạn sẽ tăng lên. Nếu nó giảm gần đến sàn, các nhà giao dịch cơ hội có thể thử thách độ kiên cường của các mức hỗ trợ, tìm kiếm khối lượng phản ứng. Với những ràng buộc giá này, giá quyền chọn có thể phản ánh triển vọng bị nén, và sự lệch hướng về các chiến lược thời gian ngắn có thể chứng tỏ hiệu quả hơn. Những biến động ra ngoài các khoảng dự kiến không hoàn toàn bị loại trừ, nhưng có khả năng sẽ sắc nét, ngắn hạn, và không có sự xác nhận rộng rãi — điều này có nghĩa là việc nâng cao biến động trong các chiến lược bảo vệ, nhưng giữ thời hạn gần, có thể mang lại giá trị. Quan sát cách cặp đôi phản ứng trước những bất ngờ về vĩ mô, thay vì chỉ đơn giản dự đoán hướng đi, có thể phục vụ tốt hơn cho các nhà giao dịch trong những ngày tới. Nỗ lực nên tập trung vào việc lập bản đồ các mức phản ứng trước, thay vì tiên đoán một xu hướng thiếu động lực xác thực. Như chúng ta đã thấy trong các điều kiện tương tự trước đây, việc vượt qua niềm tin trong các giai đoạn giao dịch đi ngang dẫn đến sự kém hiệu quả. Chờ đợi xác nhận trước khi tăng cường kích thước vị thế, và hạn chế tiếp xúc trong các đợt phá vỡ không chắc chắn, có lẽ sẽ giữ kết quả gần với mong đợi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá khí tự nhiên châu Âu đã trải qua một sự tăng giá mạnh mẽ, với chỉ số Title Transfer Facility (TTF) tăng gần 5%. Sự gia tăng này được quy cho các sự cố tại Na Uy, một nhà cung cấp chính cho EU, đặc biệt là một sự ngừng hoạt động không lường trước tại nhà máy chế biến Kollsnes. Ngoài sự cố không dự kiến, còn có công việc bảo trì định kỳ tại nhiều mỏ và cơ sở của Na Uy trong tuần này. Gửi LNG gần đây đã đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2, như dữ liệu từ Gas Infrastructure Europe cho thấy. Có sự tăng vọt rõ rệt trong giá khí tự nhiên châu Âu, với chỉ số TTF tăng gần 5% dựa trên báo cáo về các sự ngừng cung cấp khí không lường trước từ Na Uy. Nhà máy Kollsnes, một trong những điểm hạ tầng quan trọng cho xuất khẩu khí, đã gặp phải một sự gián đoạn bất ngờ. Sự kiện này thường làm lung lay lòng tin vào cung cấp ngắn hạn, đặc biệt khi xuất phát từ một nhà cung cấp có uy tín như Na Uy. Càng làm trầm trọng thêm vấn đề, công việc bảo trì định kỳ hiện đang diễn ra tại nhiều cơ sở của Na Uy. Mặc dù được lên kế hoạch, thời điểm này làm gia tăng các hạn chế về cung cấp mà thị trường phản ứng nhanh chóng. Khi một số yếu tố trùng hợp—như dòng chảy giảm và hàng tồn kho đã chật chội—tác động đến giá cả thường xảy ra nhanh chóng. Đồng thời, mức gửi LNG trên toàn châu Âu đã giảm, với số liệu từ Gas Infrastructure Europe cho thấy mức mới thấp chưa từng thấy kể từ tháng 2. Sự suy giảm hoạt động này diễn ra khi các yếu tố kinh tế của vận chuyển LNG đang ủng hộ châu Á. Với giá LNG giao ngay trên các thị trường châu Á luôn cao hơn giá tại châu Âu, việc chuyển hàng trở thành một động thái thương mại hợp lý. Chúng tôi nhận thấy hữu ích khi theo dõi chặt chẽ các lịch trình bảo trì và dòng chảy vận chuyển trong tuần này. Bất kỳ sự thắt chặt gia tăng nào—đặc biệt là ở Na Uy hoặc nếu các cơ sở bổ sung thông báo trì hoãn—không nên bị bỏ qua. Thị trường đang theo dõi. Các biên độ tại các trung tâm giao dịch có thể bất ngờ mở rộng, và bất kỳ sự chênh lệch nào có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến giá tại các cảng hơn trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.