Các cuộc thảo luận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã kết thúc tại Geneva, với cả hai quốc gia đều bày tỏ sự lạc quan. Một cơ chế cho các cuộc đàm phán trong tương lai đã được thiết lập, và một tuyên bố chung dự kiến sẽ sớm được công bố, cho thấy sự tiến bộ trong mối quan hệ thương mại của họ. Futures chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh khi thị trường mở cửa trở lại, duy trì đà tăng ổn định với hy vọng về những cải tiến chi tiết trong quan hệ thương mại. Các thị trường tiền tệ phản ứng với USD/JPY tăng và phục hồi một phần, trong khi EUR/USD giảm và đảo chiều hoàn toàn. Giá dầu cũng tăng trước khi ổn định, và vàng đã có sự giảm nhẹ khi kỳ vọng về cắt giảm lãi suất của Fed giảm bớt đôi chút. **Tác động của các động thái chính sách Mỹ** Trong một tin liên quan, Tổng thống Trump dự định ký một sắc lệnh hành pháp giảm giá thuốc kê đơn tại Mỹ xuống tới 80%, nhằm phù hợp với mức thấp quốc tế. Động thái đáng kể này có thể gặp phải thách thức pháp lý. Trong khi đó, Thủ tướng Nhật Bản Ishiba khăng khăng muốn đưa thuế quan ô tô vào bất kỳ thỏa thuận thương mại nào với Mỹ, thể hiện ý định thương lượng vững chắc. Nội dung hiện có phác thảo một số chủ đề khác nhau đã hình thành hành vi thương mại gần đây. Sự lạc quan xung quanh các cuộc thảo luận song phương Mỹ-Trung đã tạo cơ hội cho các thành viên điều chỉnh các khoản phí rủi ro và xem xét các vị thế mang tính xây dựng hơn. Việc công bố một tuyên bố chung sắp tới giúp củng cố cảm xúc đó, cho thấy sự tiến triển ngoại giao thay vì sự trì hoãn. Mặc dù không phải tất cả các khía cạnh đều đã được giải quyết, nhưng khung cho các cuộc thảo luận tiếp theo đã loại bỏ một phần sự mơ hồ đã ảnh hưởng đến các chiến lược nhìn về phía trước. Hành động giá trong futures chứng khoán Mỹ phản ánh việc định giá lại này theo cách khá tuyến tính. Tuy nhiên, sự vắng mặt của sự mở rộng biến động cho thấy động thái này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự nhẹ nhõm hơn là một dự đoán về lợi nhuận ngay lập tức nhiều hơn. Sự mạnh mẽ tạm thời của cặp USD/JPY theo quan điểm đó chỉ để mờ đi khi các vị thế khu vực và sự chênh lệch lãi suất được điều chỉnh lại. Chuyến đi vòng tròn của euro-dollar trong phiên nhấn mạnh rằng vẫn còn sự thận trọng giữa các dòng chảy tài sản chéo, đặc biệt là khi các dự đoán cắt giảm lãi suất đang âm thầm giảm xuống. **Những hiểu biết về thị trường hàng hóa** Trên mặt trận hàng hóa, một đợt tăng giá dầu sớm ban đầu là phản ứng tự nhiên trước những kỳ vọng tăng trưởng cao hơn một chút, nhưng sớm gặp phải các hạn chế từ phía cung, làm giảm bớt những gì đã tăng thêm. Sự giảm giá của vàng củng cố chủ đề định hướng này, chịu áp lực bởi sự kết hợp của nhu cầu phòng ngừa ít hơn và sự giảm bớt niềm tin vào việc nới lỏng chính sách gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang. Nhìn chung, chúng ta hiện đang ở giai đoạn mà các chỉ số tâm lý thể hiện rõ hơn so với dữ liệu muộn, và sự nhạy cảm về thời gian ngày càng gia tăng trên tất cả các công cụ gánh rủi ro. Các chênh lệch giá vẫn chưa phản ánh đầy đủ sự tự tin; đây không phải là một bất lợi, mà thực tế là một cơ hội để quan sát. Những ai sẵn sàng đọc kỹ dưới những biến động của tiêu đề có thể hành động với tính bất đối xứng lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) có thể quay lại mức giới hạn trên của kênh tăng dần vào khoảng 100.80. Một sự bứt phá xác nhận trên mức 50 là cần thiết để báo hiệu sự chuyển mình sang động lực tăng giá. Các vị trí giao dịch hiện tại đặt DXY gần 100.60, cho thấy đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp. Phân tích kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày nổi bật một xu hướng tăng giá, với chỉ số duy trì vị trí của mình trong một kênh đi lên. Việc DXY giữ vững trên đường Trung bình động hàm mũ (EMA) chín ngày cho thấy động lực ngắn hạn đang mạnh lên. Tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn dưới 50, cho thấy sự có xu hướng giảm giá.

Các mức quan trọng cần lưu ý

Để tăng tiếp, chỉ số cần vượt qua trần kênh hiện tại, nhắm mục tiêu đến EMA 50 ngày tại 101.81. Nếu vượt qua mức này, động lực trung hạn có thể được củng cố, tiếp cận mức cao hai tháng là 104.37. Ngược lại, hỗ trợ ngay lập tức nằm tại EMA chín ngày là 100.10. Một sự giảm xuống dưới mức này có thể làm yếu chỉ số xuống 99.50, có thể dẫn đến khu vực quanh 97.91. Bản đồ nhiệt cho thấy hiệu suất của Đô la Mỹ so với các đồng tiền chính khác, cho thấy nó đã yếu đi nhiều nhất so với Yên Nhật. Ví dụ, USD giảm 0.34% so với JPY. Vui lòng thực hiện nghiên cứu chi tiết trước khi đưa ra quyết định tài chính. Phần trước đó đã đi qua một phân tích kỹ thuật tập trung về Chỉ số Đô la Mỹ — được gọi là “DXY” — sử dụng một số công cụ thiết yếu như các chỉ số trung bình động và RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) để đánh giá sắc thái thị trường. Theo tình hình hiện tại, chỉ số vẫn nằm trong một kênh dốc lên, điều này thường được coi là tích cực nếu giá tiếp tục đi lên trong giới hạn của nó. Tuy nhiên, ngay bây giờ, có dấu hiệu điều chỉnh — hai phiên liên tiếp giảm — cho thấy cấu trúc đi lên có thể đang chững lại, hoặc ít nhất là tạm thời dừng lại. Từ vị trí hiện tại, con đường dẫn đến sức mạnh bền vững cần phải đi qua một vài cột mốc. Đầu tiên, điều này sẽ bao gồm một chuyển động rõ rệt trên mức 100.80 của kênh tăng hiện tại. Tầm quan trọng của mức này nằm ở vai trò của nó như một ngưỡng tâm lý và kỹ thuật — trừ khi giá có thể vượt qua một cách rõ ràng, động lực sẽ có khả năng tiếp tục phân mảnh. Bên cạnh đó, EMA 50 ngày sẽ trở thành lớp kháng cự tiếp theo ở mức 101.81, nếu bị phá vỡ, có thể trở thành lực đẩy về mức cao vào tháng 4 gần mức 104.40. Di chuyển này sẽ ngụ ý rằng vị trí ngắn hạn đang nhường chỗ cho một cái gì đó rộng hơn, mặc dù không có gì đảm bảo sẽ đạt được.

Xung đột về động lực

Về động lực, có rất nhiều xung đột. Một bên, EMA chín ngày — một chỉ số trung bình di động nhanh được sử dụng để theo dõi phản ứng giá ngay lập tức — vẫn giữ dưới chỉ số. Điều này thường hoạt động như một sàn mềm trong các giai đoạn theo xu hướng. Tuy nhiên, khi chúng ta đưa RSI vào — hiện đang giữ dưới 50 — nó phản ánh nhu cầu bên dưới đang yếu. Sự chậm trễ về sức mạnh tương đối này thường là một dấu hiệu cảnh báo cho sự tiếp diễn của bất kỳ đợt tăng nào. Khu vực đệm gần nhất ở phía dưới nằm quanh mức 100.10. Đó là nơi mà EMA chín ngày nằm, và nếu chúng ta giảm xuống dưới mức này với sự chắc chắn, điểm dừng tiếp theo sẽ là 99.50. Nếu rơi xuống dưới đó, sự chú ý có thể phải chuyển sang 97.91, mức chưa thấy kể từ đầu tháng 3. Điều này sẽ đặc biệt đáng chú ý nếu một động thái như vậy xảy ra trong bối cảnh giảm rủi ro rộng hơn hoặc điều chỉnh lạm phát, cả hai điều này sẽ làm lệch kỳ vọng quanh chênh lệch lãi suất. Sự so sánh với các đồng tiền khác cho thấy nơi nào nhu cầu đang giảm mạnh nhất. Theo bản đồ nhiệt, Đô la Mỹ đã mất nhiều nhất so với Yên Nhật, với mức giảm 0.34% trong một phiên giao dịch. Khoảng cách hiệu suất này không chỉ là một điểm dữ liệu; nó làm tăng trọng lượng cho tâm lý thị trường nghiêng về phía tránh rủi ro và hơn là những nơi an toàn hơn. Bất kỳ sự mở rộng nào của mối quan hệ này sẽ chỉ ra nhiều tác nhân đang quay vòng ra khỏi việc nắm giữ Đô la sang các loại tài sản dựa trên JPY — thường liên quan đến sự bất ổn vĩ mô hoặc thu hẹp lợi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Quỹ ETF bitcoin giao ngay của BlackRock, IBIT, đã ghi nhận dòng vốn ròng trong 20 ngày giao dịch liên tiếp. Đây là chuỗi dài nhất của bất kỳ quỹ ETF bitcoin giao ngay nào trong năm nay. Goldman Sachs đã trở thành cổ đông lớn nhất của IBIT với sự gia tăng 28% trong cổ phần của họ trong quý đầu tiên của năm 2025. Trong 20 ngày này, IBIT đã nhận được hơn 5 tỷ USD đầu tư. Dòng vốn vào IBIT đang góp phần hỗ trợ giá bitcoin. Dữ liệu gần đây về IBIT tiết lộ một mô hình đáng chú ý. Quỹ ETF bitcoin giao ngay của BlackRock đã chứng kiến dòng vốn ròng không bị gián đoạn suốt 20 phiên giao dịch liên tiếp, chuỗi dài nhất được quan sát thấy trong số các quỹ tương tự trong năm dương lịch này. Động lực này, kết hợp với sự gia tăng đầu tư từ các nhà đầu tư tổ chức, nhấn mạnh sự tham gia ngày càng tăng từ tài chính truyền thống. Goldman Sachs, đặc biệt, đã mở rộng cổ phần của mình thêm 28% trong quý đầu tiên của năm 2025, hiện đang ở vị trí là cổ đông dẫn đầu trong quỹ. Những diễn biến này trùng hợp với việc hơn 5 tỷ USD đã đổ vào IBIT trong cùng khoảng thời gian. Quy mô của chuyển động này không chỉ thể hiện rõ nhu cầu đối với công cụ này mà còn dường như đã tạo ra hỗ trợ nhất quán cho giá thị trường của bitcoin. Những gì chúng ta thấy ở đây là sự kết hợp giữa hoạt động đầu tư theo dõi và sự ổn định giá tương ứng. Những dòng vốn này không chỉ là những con số trên một trang—chúng chỉ ra vốn đầu tư cam kết từ các tổ chức, những người thường không theo đuổi hiệu suất, mà thường phân bổ dựa trên các triển vọng chiến lược. Khi những chuyển động có quy mô này xảy ra mà không có việc chốt lời rõ ràng, nó gợi ý một niềm tin tiềm ẩn rằng giá có thể duy trì hoặc thậm chí tăng lên từ đây. Khi giá bitcoin ngày càng được liên kết với khối lượng ETF, việc theo dõi các nhà nắm giữ chính và dòng vốn quỹ đã trở nên hữu ích hơn nhiều so với những thời kỳ mà hành động bán lẻ chiếm ưu thế. Khi khối lượng mua tích lũy qua các phương tiện cấu trúc như IBIT, sách chơi thông thường cần phải điều chỉnh. Sự gia tăng lãi suất mở trong các thị trường tương lai liên quan cũng gợi ý về hoạt động phòng ngừa được điều chỉnh lại ở phía hạ nguồn. Các nhà giao dịch tập trung vào biến động trong các sản phẩm phái sinh có thể rút ra rằng những dòng vốn lớn và ổn định vào một sản phẩm như IBIT sẽ đóng vai trò như một bộ đệm chống lại các cú sốc giảm mạnh. Kỷ luật thể hiện trong các phiên dòng vốn này phần nào đã loại bỏ cơ hội suy giảm mạnh mẽ, nhưng cũng có nghĩa rằng bất kỳ sự gia tăng nào cũng có thể ít bùng nổ hơn, trừ khi các dòng vốn mới gia tăng mạnh mẽ hơn nữa. Người ta cần chú ý hơn đến hoạt động hợp đồng quyền chọn tập trung quanh các mức giá tròn. Khi khối lượng phòng ngừa tăng lên, chúng ta thường thấy mức độ biến động ẩn giảm xuống khi nguồn vốn ổn định. Nhịp điệu dòng vốn dễ dự đoán thúc đẩy trật tự trước sự hỗn loạn—đối với những người nhạy cảm với delta hoặc gamma, điều này rất quan trọng. Chúng tôi đã nhận thấy điều này đặc biệt ảnh hưởng đến các hợp đồng ngắn hạn, những hợp đồng này vẫn dễ bị tác động ngay cả khi các biến động cơ bản yếu. Trong những tuần gần đây, sự thay đổi trong hồ sơ người mua đang thể hiện một sự thay đổi trong định hướng qua các thời kỳ đáo hạn. Khi trước đây các nhà giao dịch chu kỳ ngắn dẫn dắt, chúng tôi hiện đang thấy một mô hình mà việc định vị nghiêng về những nắm giữ lâu dài. Sự thay đổi này, khi được suy diễn qua chuỗi quyền chọn, làm mềm sự hao hụt giá trị và đánh dấu một sự thay đổi đối với những người phụ thuộc vào sự quay vòng nhanh chóng. Có thể đáng để đánh giá lại rủi ro tương lai không chỉ dựa trên các chỉ số biến động lịch sử, mà còn liên quan chặt chẽ hơn đến tính nhất quán của dòng vốn ròng chảy qua các công cụ như IBIT. Điều đó có thể cung cấp một khung để dự đoán khi nào các mức giá quyền chọn không tương xứng so với các rủi ro trên chuỗi hoặc ngoài chuỗi. Khối lượng có ý nghĩa khi không đảo ngược—như những gì chúng ta đang chứng kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The Pound Sterling saw losses against the US Dollar after the GBP/USD pair dropped below the 1.3290 support level. As the US Dollar regained strength, the GBP/USD pair showed a negative trend, trading around 1.3280-1.3275, a decrease of 0.20%. The US announced a trade deal with China, reducing concerns about a US recession. The Federal Reserve’s hawkish pause further enhanced the Dollar’s strength, impacting the GBP/USD pair.

Cập nhật Thị Trường Euro Và Vàng

In the broader market, the EUR/USD remained below 1.1250 amid US-China trade deal optimism. Gold prices also struggled near a one-week low due to the same agreement lessening US recession fears. Trading currencies on margin involves high risk. Before trading, consider objectives and risks; losses can exceed initial investments. Be aware of trading risks and seek professional financial advice if needed. The recent weakening of the Pound against the Dollar reflects broader cross-currency pressure rather than an isolated move in Sterling alone. As GBP/USD fell through the 1.3290 threshold, it confirmed what had been building in sentiment—renewed Dollar resilience anchored in solid economic signals from across the Atlantic. A key factor here was the announcement of a trade accord between the US and China. This development cut through past doubts about potential contraction in the American economy. Fewer recession worries have traditionally pulled support away from safe-haven assets, which explains why metals like gold are under pressure. The Fed’s decision to hold rates—without softening the accompanying language—effectively strengthened the Greenback further. It wasn’t so much about rates being unchanged as it was about the persistent suggestion of tight policy continuing longer than many had priced in.

Các Chiến Lược Tài Chính Từ Hợp Đồng Tương Lai Và Xu Hướng Thị Trường

For derivative strategies focused on currency movements, the Dollar’s firm momentum needs to be respected. From where we stand, the current mood in the market adds to the likelihood of continued Dollar strength. It’s not just GBP—EUR/USD has failed to crack 1.1250 under similar pressures. That price action across majors reinforces the trend. Meanwhile, we note that Bitcoin remains subdued as it seems stuck just beneath $110,000 despite trade deals gaining attention. These agreements, especially the UK-US arrangement lowering tariffs, show little immediate feedback in price behaviour of digital or fiat assets. The practical outcomes might still take time to work through pricing mechanisms, especially in FX pairs that don’t respond sharply to broad trade shifts unless tied to tariffs or liquidity changes. In the coming weeks, traders should be attentive to the way central bank positioning translates into real yield differences. US yields remain robust, and that feeds through directly into Dollar performance. With the Fed holding firm and economic expectations shifting upward, rate-sensitive markets could still be in for readjustments. Risk management should remain tight. We’ve seen small data surprises drive large short-term moves, particularly when liquidity is thin or sentiment lopsided. Any positions with short Sterling exposure will need careful monitoring if UK inflation or labour data starts to deviate materially from trend expectations. Also worth watching—how markets digest Bank of England commentary, even if policy rates remain on hold. Our framework continues to give weight to two clear themes: sustained Dollar strength and limited upside for Sterling unless fundamental data provides fresh signals. In that environment, leveraged positions need clear levels for protection and response. Dynamic hedging might be preferable for those already exposed, as directional conviction requires continual re-evaluation. Ultimately, we’re in a phase where rates, spreads, and perceived asymmetries in economic momentum are doing the talking. That’s where focus needs to stay. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD/CAD ổn định quanh mức 1.3940, được hỗ trợ bởi đồng Đô la Mỹ mạnh hơn sau các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung Quốc tại Thụy Sĩ. Chi tiết từ những cuộc đàm phán này cho thấy mức thuế quan vẫn cao, với Trung Quốc phải chịu mức thuế 145% từ Mỹ và Mỹ phải đối mặt với mức thuế 125% từ Bắc Kinh. Mặc dù có lo ngại về suy thoái, các dữ liệu cho thấy có sự giảm tốc trong nền kinh tế Mỹ thay vì suy thoái hoàn toàn, với tỷ lệ lạm phát giảm. Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về tình trạng đình trệ, vì việc tăng thuế có thể gây hại cho chuỗi cung ứng, tăng trưởng và việc làm.

Những yếu tố ảnh hưởng đến Đô la Canada

Đô la Canada đang chịu áp lực từ dữ liệu lao động trái chiều và chính sách không chắc chắn của Ngân hàng Canada. Mặc dù số việc làm tăng 7,400 trong tháng Tư, tỷ lệ thất nghiệp đã đạt 6.9%, cho thấy những yếu kém, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất. Những yếu tố chính tác động đến CAD bao gồm lãi suất của Ngân hàng Canada, giá dầu, sức khỏe kinh tế, lạm phát và cán cân thương mại. Lãi suất cao hơn thường hỗ trợ CAD, trong khi biến động giá dầu cũng ảnh hưởng lớn đến giá trị của nó. Các chỉ số vĩ mô tác động đến CAD thông qua việc phản ánh sức khỏe kinh tế; dữ liệu mạnh thu hút đầu tư nước ngoài và có thể thúc đẩy lãi suất cao hơn. Dữ liệu kinh tế yếu, tuy nhiên, thường dẫn đến CAD yếu hơn. Trong khi một số nhà đầu tư vẫn thận trọng về khả năng suy thoái ở Mỹ, dữ liệu mới xuất hiện trong vài tuần qua không cho thấy một sự suy thoái kinh tế hoàn toàn. Thay vào đó, điều chúng tôi nhận thấy là một sự giảm tốc — lạm phát rõ ràng đang giảm, mặc dù chậm. Nhưng ngay cả khi có xu hướng đó, thị trường vẫn cảnh giác với tình trạng đình trệ. Việc tăng thuế có thể đẩy chi phí đầu vào tăng lên, cuối cùng ảnh hưởng đến giá tiêu dùng, cũng như làm cho tăng trưởng và việc tạo ra việc làm chậm lại. Nếu kết hợp điều đó với lãi suất vẫn cao, bạn sẽ có một môi trường mà ở đó cổ phiếu có thể giảm và tài sản rủi ro gặp khó khăn. Mặt khác, tình hình phía Canada có vẻ lộn xộn. Số việc làm thay đổi trong tháng Tư đạt chỉ hơn 7,000 vai trò mới — không tệ bề ngoài — nhưng đã bị che mờ bởi một sự gia tăng trong tỷ lệ thất nghiệp lên 6.9%. Sự phân hóa là rõ ràng. Việc làm đang được tạo ra, nhưng không ở những lĩnh vực cần sức mạnh nhất, đặc biệt là sản xuất. Lĩnh vực đó tiếp tục yếu đi, điều này thường tác động nặng nề đến CAD hơn các đồng tiền khác liên quan đến sản xuất hàng hóa.

Tác động của Dầu và Chính sách Ngân hàng

Sự do dự của ngân hàng trung ương tạo thêm một lớp áp lực khác. Mặc dù đã có nhiều suy đoán về việc Ngân hàng Canada có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay hay không, nhưng các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa đưa ra sự rõ ràng mà thị trường đang tìm kiếm. Cho đến khi họ làm như vậy, Loonie có thể tiếp tục trôi nổi hoặc giao dịch trong khoảng hẹp, phụ thuộc chủ yếu vào các yếu tố khác như thị trường dầu thô. Chúng ta biết rằng dầu có ảnh hưởng sâu sắc ở đây. Giá Brent và WTI ảnh hưởng nặng nề đến dòng chảy thương mại của Canada. Khi dầu có nhu cầu toàn cầu, các nhà sản xuất cảm thấy tự tin, và khối lượng xuất khẩu tăng lên. Điều đó thường làm tăng thu nhập và hỗ trợ Đô la Canada. Nhưng với những dự báo tăng trưởng toàn cầu bị cắt giảm ở châu Âu và một số khu vực ở châu Á, triển vọng dầu mỏ không mạnh mẽ như cách đây chỉ vài tháng. Trên thực tế, tỷ giá hối đoái hoạt động dựa trên kỳ vọng — và bất kỳ sự rõ ràng nào từ dữ liệu hoặc bình luận của ngân hàng trung ương có thể nhanh chóng điều chỉnh vị trí. Đó là nơi mà các chỉ số vĩ mô trở nên rất quan trọng. Khi GDP Canada được công bố mạnh mẽ hơn dự kiến, hoặc lạm phát cao hơn mong đợi, điều đó sẽ thúc đẩy dòng vốn đầu tư nước ngoài. Nếu khả năng tăng lãi suất tăng lên, CAD có xu hướng gia tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất chuyển sang Canada. Ngược lại, nếu chi tiêu yếu đi hoặc lương đình trệ, toàn bộ câu chuyện có thể nhanh chóng thay đổi, thiên về các giao dịch thận trọng hơn và gây áp lực lên Loonie. Việc theo dõi sự chênh lệch giữa lợi suất Canada và Mỹ cũng sẽ vẫn quan trọng. Bất kỳ sự mở rộng nào có lợi cho Mỹ làm cho Đô la trở nên hấp dẫn hơn cho các giao dịch carry trade, đánh đổi với đồng tiền của Canada. Đứng cạnh với sự chuyển động gần đây trong giá hàng hóa, các tín hiệu chênh lệch lãi suất này có thể được sử dụng để đánh giá lại mức độ tiếp xúc ròng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu thô Mỹ West Texas Intermediate (WTI) tăng lên gần mức cao nhất trong hai tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Tài sản này giao dịch với một xu hướng tăng nhẹ dưới mức 61 USD khi các nhà giao dịch chờ đợi một tuyên bố chung từ Mỹ và Trung Quốc liên quan đến các cuộc đàm phán thương mại. Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã được công bố sau cuộc họp tại Thụy Sĩ, làm giảm bớt lo ngại về nhu cầu và hỗ trợ giá dầu thô. Tuy nhiên, không có thỏa thuận nào được nhắc đến về việc giảm thuế suất 145% của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế 125% của Trung Quốc đối với hàng hóa Mỹ, điều này khiến các nhà giao dịch thận trọng.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu thô

Sự lạc quan của thị trường làm giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế ở Mỹ, kết hợp với chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang giúp đồng Đô la Mỹ gần mức cao nhất trong nhiều tuần. Thêm vào đó, quyết định của OPEC+ về việc tăng sản lượng làm gia tăng lo ngại về tình trạng thừa cung, hạn chế việc tăng giá dầu thô, trong khi kỳ vọng về nguồn cung chặt chẽ hơn ở Mỹ và những rủi ro địa chính trị tạo ra một số áp lực tăng. Dầu WTI là một loại dầu thô chất lượng cao được tham khảo với các loại chính như Brent và Dubai Crude. Các yếu tố như tăng trưởng toàn cầu, vấn đề chính trị, quyết định của OPEC và giá trị đồng Đô la Mỹ là những yếu tố quyết định giá chính. Các báo cáo tồn kho dầu hàng tuần từ API và EIA cũng ảnh hưởng đến giá dầu WTI, phản ánh sự biến động của cung và cầu. Khi giá duy trì dưới ngưỡng 61 USD, sức mạnh gần đây của WTI dường như được thúc đẩy nhiều hơn bởi lời hứa đối thoại hơn là những gì đã được giải quyết dứt khoát. Thỏa thuận được ca ngợi từ các cuộc đàm phán có vẻ, ở giai đoạn này, chỉ là một cử chỉ bước đầu – điều gì đó mang tính biểu tượng hơn là cấu trúc – với các mức thuế chưa bị ảnh hưởng. Quan điểm của Lighthizer vẫn hết sức thận trọng, và sự miễn cưỡng của Liu có thể gợi ý rằng giai đoạn bình yên này có thể không kéo dài lâu. Điều chúng ta đang thấy bây giờ là thị trường cố gắng định giá cho một thời kỳ dừng lại kéo dài nhất có thể giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Trên bề mặt, điều đó làm dịu bầu không khí và giảm nhẹ những lo ngại về nhu cầu ngắn hạn, nhưng dưới tất cả, không có gì được thay đổi ở cấp độ cấu trúc. Chúng ta không nên coi sức mạnh giá hiện tại là vững bền; đó chủ yếu là một phản ứng đối với việc giảm áp lực, chứ không phải là sự loại bỏ áp lực.

Cảm xúc thị trường và các yếu tố tác động đến giá

Giai điệu của Cục Dự trữ Liên bang tạo thêm một lớp nữa. Sự khẳng định của Powell về một chính sách thắt chặt tạm thời làm tăng sức mạnh cho đồng Đô la, và đi kèm với đó, làm tăng trọng lượng cho giá hàng hóa bằng đô la. Theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ sự kiên cường nào của đồng Đô la đều có hiệu ứng làm giảm sự hào hứng trong các hợp đồng năng lượng, đặc biệt là đối với những hợp đồng giao dịch trong môi trường không dùng đô la. Điều này có thể tạo ra áp lực giảm lên giá dầu thô, yếu tố này vẫn kéo dài đà giảm cho bất kỳ sự bùng nổ bền vững nào vượt quá mức kháng cự ngay lập tức. Trong khi đó, với việc OPEC+ chọn tăng sản xuất, chúng ta đã có một trường hợp cung có thể vượt xa kỳ vọng về cầu một lần nữa. Ả-rập Xê-út và Nga rõ ràng đang kỳ vọng vào sự tăng trưởng bền vững để hấp thụ thêm thùng dầu, nhưng thị trường dường như vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng – ít nhất là chưa. Vẫn còn một khoảng cách đáng kể giữa các quyết định sản xuất đầu dòng và sự điều chỉnh thực tế trong tồn kho. Việc tăng sản lượng hiện đang gặp phải câu chuyện về sự sụt giảm tăng trưởng tiêu thụ toàn cầu và hoạt động lọc dầu chậm chạp ở châu Á. Điều này được bù đắp một phần bởi sự giảm tồn kho của Mỹ và, điều đáng lo ngại hơn, sự leo thang địa chính trị nóng chậm, đặc biệt là xung quanh Eo biển Hormuz. Mặc dù cả hai vẫn chưa gây áp lực lớn lên cơ chế giá trong tuần này, nhưng chúng cũng chưa bị bỏ qua. Nếu chúng ta nghĩ về mức độ tiếp xúc và bảo hiểm, thì những rủi ro này vẫn được gắn chặt, giữ cho một nền tảng dưới mức giá trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), với tư cách là ngân hàng trung ương của Trung Quốc, thiết lập mức trung bình hàng ngày cho đồng nhân dân tệ, cũng được gọi là renminbi. Điều này được thực hiện sử dụng hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, cho phép giá trị của đồng nhân dân tệ dao động trong khoảng +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu trung tâm. Mức đóng cửa trước đó của đồng nhân dân tệ được ghi nhận là 7.2399. Các hoạt động tài chính gần đây bao gồm việc PBOC bơm 43 tỷ nhân dân tệ thông qua một giao dịch repo đảo ngược 7 ngày, với lãi suất được thiết lập ở mức 1,4%. Vì hôm nay không có khoản đáo hạn nào, việc bơm ròng vẫn giữ ở mức 43 tỷ nhân dân tệ.

Sự mong đợi xung quanh các cuộc đàm phán thương mại

Có sự mong đợi về kết quả của các cuộc đàm phán thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ. Một tuyên bố chung từ cuộc thảo luận tại Geneva được dự kiến, mặc dù thời gian cụ thể chưa được công bố. Ngân hàng Nhân dân thông qua việc thiết lập một tỷ giá tham chiếu trung tâm mỗi ngày cho đồng nhân dân tệ, cung cấp cho thị trường một tín hiệu định hướng trong khi vẫn cho phép một chút biến động bên mỗi phía—2% tăng hoặc giảm, để được chính xác. Cài đặt gần đây của mức trung bình cho thấy các nhà chức trách tiếp tục duy trì một mức độ giám sát, mặc dù họ đã cho phép một số không gian cho sự chuyển động của tỷ giá. Với mức đóng cửa được ghi nhận gần đây là 7.2399, đường can thiệp vẫn rõ ràng, cho thấy họ không để đồng tiền trôi xa khỏi các mức đã định. Ngoài ra, việc bơm thông qua giao dịch repo đảo ngược 7 ngày—43 tỷ nhân dân tệ với lãi suất khá thấp 1,4%—cho thấy mong muốn có đủ thanh khoản trong ngắn hạn, đặc biệt khi không có khoản đáo hạn nào vào hôm nay. Điều đó có nghĩa là toàn bộ số tiền là vốn mới đổ vào hệ thống. Các cơ quan tiền tệ thường thực hiện hành động này để ổn định tâm lý hoặc khuyến khích cho vay nhiều hơn trong ngắn hạn, và trong trường hợp này, chúng tôi hiểu đây là sự kết hợp của cả hai. Giao dịch repo đảo ngược là một phần thường lệ trong việc quản lý thanh khoản, nhưng hoạt động cụ thể này có khả năng phản ánh nỗ lực đối phó với áp lực đang nổi lên, có thể liên quan đến nhu cầu tài chính ngắn hạn hoặc để duy trì sự bình tĩnh trong các thời điểm nhạy cảm về địa chính trị. Cân nhắc rằng ngân hàng trung ương không thực hiện các khoản rút tiền bù đắp, rõ ràng họ dự định cho những khoản tiền này lưu hành ngay lập tức.

Ý nghĩa của các cuộc họp thương mại

Bây giờ, với sự chú ý vào những phát triển tiềm năng từ các cuộc họp thương mại cấp cao diễn ra tại Geneva, có cảm giác rằng điều gì đó có thể xảy ra, ngay cả khi tuyên bố chung chưa được phát hành. Các bình luận trong quá khứ cho thấy các chủ đề được thảo luận có thể ảnh hưởng đến dòng vốn và kỳ vọng xuất khẩu, với các tác động đến các định giá dự báo trong đồng nhân dân tệ và tài sản khu vực. Điều này thiết lập một môi trường ngắn hạn rõ ràng. Một mặt, sự hỗ trợ thanh khoản được đo lường. Mặt khác, các yếu tố địa chính trị đang chờ đợi có thể xoay chuyển tâm lý nhanh chóng. Có lý do đầy đủ ở đây để mong đợi sự biến động giá chặt chẽ hơn ở các sản phẩm nhạy cảm với lãi suất. Bất kỳ sự thay đổi nào trong giọng điệu của tuyên bố khi phát hành có thể tạo ra động lực định hướng, tùy thuộc vào mức độ phù hợp hoặc xung đột ngôn ngữ quan sát được.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp NZD/USD đã thấy sự gia tăng giá trị, đạt khoảng 0.5925 trong giờ giao dịch châu Á. Sự tăng này liên quan đến việc giảm bớt lo ngại về xung đột thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Các cuộc đàm phán gần đây tại Geneva đã kết thúc với thỏa thuận được công bố bởi các quan chức Mỹ nhằm giảm thiểu thâm hụt thương mại với Trung Quốc. Phó Thủ tướng Trung Quốc đã gọi các cuộc thảo luận là một bước tiến tới việc ổn định các mối quan hệ thương mại. Tin tức tích cực từ những cuộc đàm phán này có thể hỗ trợ Đô la New Zealand, vốn bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế Trung Quốc như một đối tác thương mại lớn. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã chỉ ra sự không chắc chắn về kinh tế và rủi ro chính sách thương mại, lưu ý rằng các mức thuế của Mỹ có khả năng làm gia tăng lạm phát.

Dự Đoán Thị Trường Và Tác Động

Có sự mong đợi trên thị trường đối với cuộc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đầu tiên của Fed trong cuộc họp tháng 7, với kỳ vọng cho hai lần cắt giảm nữa trong năm. Giá trị của Đô la New Zealand bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế của đất nước và chính sách ngân hàng trung ương. Các tác động khác bao gồm hiệu suất của nền kinh tế Trung Quốc và giá sữa, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của New Zealand. Các quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand ảnh hưởng đến hiệu suất của đồng tiền, với việc tăng lãi suất thu hút đầu tư nước ngoài. Dữ liệu kinh tế của New Zealand cũng đóng vai trò quan trọng, với một nền kinh tế mạnh hỗ trợ cho NZD. Nhìn chung, việc tăng giá gần đây của cặp NZD/USD, chủ yếu được thúc đẩy bởi những tín hiệu tích cực hơn giữa Washington và Bắc Kinh, đặc biệt là sau các tuyên bố từ cả hai bên sau các cuộc họp ở Geneva. Với Phó Thủ tướng Trung Quốc gọi đây là một bước tiến, các hiệu ứng liên tiếp đang đến với các đồng tiền thứ cấp như Đô la New Zealand—những đồng tiền tìm thấy sức mạnh thông qua các liên kết thương mại với Trung Quốc.

Những Cân Nhắc Chiến Lược Trong Tương Lai

Chúng tôi xem đây như một phản ánh của sự lạc quan trong ngắn hạn hơn là một sự chuyển hướng cấu trúc. Giá cả đã điều chỉnh để phản ánh sự giảm bớt tâm lý rủi ro, và điều này tạo ra áp lực tăng giá đối với các đánh giá NZD-đô la. Tuy nhiên, tính tạm thời của sự giảm bớt này cần phải được xem xét, đặc biệt khi Cục Dự trữ Liên bang bước vào một giai đoạn ôn hòa hơn. Các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách Mỹ cho thấy sự nhạy cảm ngày càng tăng đối với cả lạm phát và sự không chắc chắn liên quan đến các quyết định chính sách toàn cầu. Thị trường hiện nay gần như hoàn toàn kỳ vọng vào một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 7, theo sau ít nhất hai lần cắt giảm nữa trước khi kết thúc năm. Với điều này trong tâm trí, các vị thế phái sinh hướng tới tương lai nên được điều chỉnh để hấp thụ các biến động bắt nguồn từ sự thay đổi chính sách của Fed, chứ không chỉ từ kết quả thương mại đơn thuần. Hệ quả lạm phát từ các mức thuế hiện tại của Mỹ chỉ càng gia tăng áp lực lên ngân hàng trung ương để nới lỏng. Chính sách tiền tệ từ Wellington cũng vẫn được chú trọng. Ngân hàng trung ương New Zealand đã rất cẩn thận trong việc giao tiếp hướng đi của mình, và bất cứ bất ngờ nào, đặc biệt là về giọng điệu hoặc dự báo việc làm, sẽ nhanh chóng được chuyển đổi thành điều chỉnh giá cho NZD. Bởi vì tỷ giá hối đoái nhạy cảm với những kỳ vọng này, các tùy chọn ngắn hạn và các công cụ bảo hiểm nên phản ánh khả năng gia tăng biến động. Ngoài các quyết định của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Trung Quốc có thể khuếch đại hoặc làm rối loạn các biến động hiện tại. Những cải thiện gần đây trong dự báo GDP hoặc sản xuất công nghiệp tại Trung Quốc có thể sẽ cung cấp thêm sức mạnh cho Đô la New Zealand thông qua các kênh cầu. Những người giao dịch biến động ngắn hạn nên nhận thức rằng các chỉ số giá sữa, thường được công bố hai tuần một lần, thường gây ra những phản ứng không theo kế hoạch trong việc định vị NZD. Điều quan trọng là chúng ta không chỉ tính đến các diễn biến toàn cầu, chẳng hạn như thay đổi chính sách của Fed, mà còn cả các tín hiệu trong nước như lạm phát và mức độ tự tin của người tiêu dùng. Khi dữ liệu việc làm từ New Zealand đạt hoặc vượt quá dự báo, các nhà đầu tư nước ngoài coi đó là lý do để điều chỉnh lại tỷ lệ rủi ro, đẩy đồng tiền lên cao hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Goldman Sachs dự đoán giá dầu thô Brent và WTI sẽ giảm. Họ dự đoán giá trung bình là 60 đô la cho Brent và 56 đô la cho WTI trong suốt những tháng còn lại của năm 2025. Trong năm 2026, dự báo giá Brent trung bình là 56 đô la, trong khi WTI được kỳ vọng trung bình là 52 đô la. Dự đoán này dựa trên sự tăng trưởng nguồn cung được kỳ vọng vượt ra ngoài sản xuất dầu đá phiến của Mỹ, điều này có thể gây áp lực giảm giá dầu.

Dự đoán của Goldman Sachs cho năm 2025 và 2026

Nội dung hiện có phác thảo các dự đoán của Goldman Sachs về giá dầu thô Brent và WTI khi vào năm 2025 và 2026. Theo dự đoán của họ, giá dự kiến sẽ có xu hướng giảm, với Brent trung bình là 60 đô la và WTI xung quanh 56 đô la trong phần còn lại của năm tới. Đối với năm tiếp theo, Brent được ước tính trung bình 56 đô la, và WTI là 52 đô la. Các dự đoán này dựa trên mong đợi về sự gia tăng nguồn cung toàn cầu, không chỉ ở dầu đá phiến của Mỹ mà còn từ các nguồn khác. Điều này không phải là một sự thay đổi nhỏ. Từ đây, rõ ràng rằng thị trường đang hướng tới một giai đoạn đặc trưng bởi động lực cung mạnh mẽ hơn—ngay cả bên ngoài những khu vực sản xuất truyền thống hoặc có chi phí cao. Điều này có những hệ quả trực tiếp đối với cấu trúc giá của các hợp đồng phái sinh, đặc biệt là nơi có các vị thế dài đã được thiết lập với dự đoán về việc tăng giá hoặc trong một môi trường có giả định nguồn cung chặt chẽ hơn trước đây. Chúng tôi đã nhận thấy rằng việc mở rộng nguồn cung ở các nơi như Nam Mỹ, Tây Phi và có thể một số khu vực ở Trung Á đã tạo ra các luồng cung ổn định hơn. Kết hợp với những cải tiến trong logistics và vận chuyển, điều này tạo ra một cơ sở ổn định hơn để đánh giá sự biến động ngắn hạn trong các hợp đồng. Yếu tố dầu đá phiến của Mỹ không vắng mặt, nhưng đóng góp nguồn cung rộng hơn có vẻ chiếm ưu thế hơn trong đánh giá này.

Ảnh hưởng đến tương lai và quyền chọn liên kết với dầu

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.